خمسة أسباب لتوقع انخفاض الروبل إلى 70.00 في الخريف...

ما زلنا نعتقد أن الروبل قد ينخفض ​​إلى 70.00 مقابل الدولار الأمريكي في غضون شهر بعد الانتخابات البرلمانية.

دعونا ننتبه إلى الرسم البياني لسعر صرف الدولار/الروبل الموضح أدناه، حيث تتوافق كل شمعة مع يوم تداول واحد. منذ منتصف يوليو، لوحظ التماسك داخل المثلث المتقارب. هذا الدمج له تأثير زنبرك قابل للضغط، والذي سينفتح عاجلاً أم آجلاً وينتهي بإطلاق المسار في اتجاه أو آخر. تعمل الانتخابات البرلمانية (الخط العمودي المنقط باللون الأصفر على الرسم البياني) كنوع من الزناد. فلماذا صعودا وليس هبوطا؟ وفي رأينا أن هناك عدة أسباب لذلك.

الأساس المنطقي لوجهة نظرنا

1. في الملاحظة اللحظة الحاليةاستقرار سعر صرف الروبل والحد من التقلبات هو أمر اقتصادي و المعنى السياسي. خلال العام، قمنا بمراقبة العديد من الدراسات الاستقصائية والمسوحات الاجتماعية بعناية، والتي أظهرت بوضوح، على سبيل المثال، أن الأعمال التجارية تشعر بعدم الأمان ليس بسبب أي قيمة محددة لسعر صرف الروبل، ولكن بسبب عدم استقرار تقييم آفاقها. بعبارة أخرى، الأعمال الروسيةفهي ليست مهتمة بضعف أو ارتفاع سعر صرف الروبل، بل باستقراره. وهذا ما نراه عشية الانتخابات النيابية.

2. السكان أكثر قلقا بشأن التضخم. الارتفاع المستمر في أسعار السلع ليس نقطة لصالح الحزب الحاكم. إن ديناميكيات سعر صرف الروبل التي تمت ملاحظتها مؤخرًا تجعل من الممكن احتواء التضخم، مما يخلق شعوراً بالاستقرار بين السكان. وهذا العامل مفيد للغاية قبل الانتخابات، ولكنه غير ضروري على الإطلاق بعد ذلك، لأن الروبل الأضعف سيزيد من ملء الميزانية، التي يمثل العجز فيها مشكلة خطيرة. بمعنى آخر، من وجهة نظر سياسية، مثلما أن الروبل المستقر مفيد الآن، قبل الانتخابات، فإن إضعاف الروبل بعد الانتخابات مفيد بنفس القدر.
3. وفقًا لتوقعاتنا، وبناءً على نتائج اجتماع الجمعة 16 سبتمبر، سيقرر مجلس إدارة بنك روسيا تخفيض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 10.00٪. هذه لحظة سلبية للروبل.
4. وفقا لتقديراتنا، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لن يرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، ولكن سيكون هناك ما يشير إلى أنه سيتم رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام. يفترض سيناريو الحالة الأساسية لدينا زيادة في شهر ديسمبر. وبناءً على ذلك، ستبدأ الأسواق العالمية في أخذ الزيادة في أسعار الفائدة الأمريكية في الاعتبار في نهاية العام في الاعتبار، مما سيدعم الدولار. وسوف يبدأ اهتمام المستثمرين الدوليين باستراتيجية تجارة المناقلة، التي دعمت العملة الروسية لعدة أشهر، في التلاشي. سوف يشعر الروبل من هذا الجانب أيضًا بضغط المبيعات.
5. سينتهي الاجتماع غير الرسمي لأوبك في سبتمبر/أيلول في الجزائر دون نتائج، على غرار اجتماع الدوحة وفيينا في 2 يونيو/حزيران. وهذا بدوره سيكون له تأثير سلبي على الروبل من أسعار النفط.

الآن دعونا ننتبه إلى الجوانب الفنية لزوج الدولار/الروبل.

واليوم، يظهر سعر العملة الروسية نمواً مرة أخرى. وهذا هو يوم التداول الرابع على التوالي. تقليديًا، يكون سعر صرف الدولار/الروبل "مسكونًا" بسلسلة قصوى لا تتجاوز خمس جلسات تداول. وبناءً على ذلك، يجب أن تأخذ العملة الروسية بعض الوقت اليوم/غدًا كجزء من تعزيزها.

استقر سعر صرف الدولار/الروبل في قناة هبوطية منذ مارس 2016. خلال هذه الفترة، تشكلت ثلاثة مستويات دعم واضحة: منطقة 64.50 ومنطقة 63.50 وأدنى مستويات سنوية عند 62.60. الأسعار حاليا تحت مستوى 64.50.

إذا انتهى يوم التداول اليوم أيضًا، فسيحتفظ سعر صرف الدولار/الروبل بإمكانية التحرك بشكل أكبر إلى منطقة 64.00/63.50 خلال جلسة التداول غدًا. وهنا، على الأغلب (سلسلة من خمس جلسات)، سنشهد، ولو محلياً، انعطافاً صعودياً.

ويبدو أن ارتفاع سعر صرف الدولار/الروبل فوق 66.50 قبل الانتخابات البرلمانية ممكن، لكنه غير مرجح.

مباشرة بعد الانتخابات البرلمانية، ستتلقى العملة الروسية بعض الدعم من الفترة الضريبية (حتى 26 سبتمبر). هناك خطر أن يدخل السعر خلال هذه الفترة في نطاق 63.50 - 62.60. لكن مثل هذا الخطر غير مهم. وبحلول نهاية الفترة الضريبية لشهر سبتمبر، يبدو سعر صرف الروبل متوازنًا مع ضعف مستقر مقابل العملة الأمريكية.

إيجور نيكولاييف، مدير المعهد التحليل الاستراتيجي FBK: "أعتقد أنه بحلول نهاية العام سيتوقف الروبل عن الانخفاض عند المستوى الحالي تقريبًا. في العام المقبل سوف يستمر الانخفاض إلى 80 روبل لكل دولار. التوقعات بحوالي 94-100 روبل لكل دولار تبدو غير واقعية بالنسبة لي. وفي الوقت نفسه، بشكل عام، من المرجح أن يصبح عام 2016 أقل أزمة من الأزمة الحالية. سينخفض ​​الناتج المحلي الإجمالي على مستوى البلاد بأقل من 4٪ وسيكون التضخم أقل من 15٪. لكن كل هذا النجاح الرسمي الذي حققه الاقتصاد الروسي سوف يتحقق على حساب أموال الصندوق الاحتياطي. وفي عام 2017، سيتم إنفاق كل ذلك، وسيكون دور صندوق الرعاية الوطنية. وذلك عندما المؤشرات الاقتصاديةسوف تنخفض بشكل حاد. بعد كل شيء، تظل أسباب سقوط العملة الوطنية الروسية دون تغيير - وهي العقوبات الخارجية، وسباق العملة، وعدم كفاية تطوير الصناعة في بلدنا.

أليكسي تريتياكوف، المدير العامشركة الإدارة "أريكابيتال": “أسعار النفط الحالية، من الناحية النظرية، لا ينبغي أن تستمر طويلا. وسترتفع أسعار النفط بسبب زيادة الاستهلاك العالمي وانخفاض الاستثمار، وخاصة في إنتاج النفط الصخري. لكن في النصف الأول من عام 2016، لا يمكن استبعاد حدوث صدمات جديدة بسبب دخول إيران سوق النفط واحتمال فائض منشآت تخزين النفط في الولايات المتحدة. وبدون ارتفاع قوي في سوق النفط حتى الخريف المقبل، سيكون من المستحيل إغلاق عجز الميزانية دون تخفيض قيمة العملة. وللتغلب على الانكماش الاقتصادي هناك حاجة إلى الاستثمارات، والتي لن تذهب إلى روسيا قبل انتهاء الصراع في أوكرانيا ورفع العقوبات الغربية. لا يوجد فرق جوهري بين خفض دخول الأسر بسبب الانبعاثات وخفض قيمة العملة، أو زيادة الضرائب، أو خفض الجزء الاجتماعي من الميزانية - فكلها سيئة بنفس القدر. سيرتفع السعر إلى 80 روبل لكل دولار، وهذا هو الحد الأدنى للممر. وقد يكون المستوى الأعلى أيضًا مكونًا من ثلاثة أرقام إذا تصاعدت الصراعات الجيوسياسية، أو تفاقم الوضع الاجتماعي، أو انخفضت أسعار النفط بشكل أكبر.

أندريه فيرخولافتسيف، كبير المحللين في شركة رونين تراست: عوامل انخفاض أسعار النفط في النصف الأول من العام: فائض العرض الذي قد يزيد بسبب دخول النفط الإيراني إلى السوق، وإطلاق حقول جديدة في خليج المكسيك و شتاء دافئفي نصف الكرة الشمالي. وقد تختار الحكومة خفض الإنفاق، ولكن مع اقتراب الدورة الانتخابية، فإن حريتها في المناورة ستكون محدودة. تغطية العجز عن طريق الاقتراض السوق المحليةوهي مهمة صعبة بسبب ارتفاع تكلفة الموارد وقلة مصادرها، في ظل القرار المتخذ بتجميد المدخرات التقاعدية مرة أخرى. مزيد من الضعفيبدو أن الروبل هو أحد السيناريوهات المحتملة. يمكن أن يتراوح السعر بين 70-77 روبل لكل دولار. فأولا، إن الإبقاء على أسعار النفط أقل من 40 دولارا (مقابل السعر المقدر في الميزانية وهو 50 دولارا) يجعل من الصعب الإبقاء على عجز الموازنة أقل من 3% في عام 2016. ثانيا، ارتفاع التضخم بسبب الحظر الغذائي لا يساهم أيضا في تعزيز الروبل.

ستيبان ديمورا، محلل مالي مستقل: "أعتقد أن الروبل سوف ينخفض ​​بشكل مطرد. من الممكن أن يصل إلى 150 روبل لكل دولار. ولا يتعلق الأمر بسعر النفط على الإطلاق. المشكلة الرئيسية هي أن جميع شركات الخدمات النفطية تخضع للعقوبات. وسوف يضطرون إلى تقليص طاقتهم الإنتاجية. سيؤدي ذلك إلى انخفاض حاد في إنتاج النفط. وهذا يعني انخفاضا حادا في إيرادات الميزانية. وبالتالي، سيظهر موقف متناقض على ما يبدو: سوف يرتفع سعر النفط، لكن سعر صرف الروبل سيستمر في الانخفاض. ففي نهاية المطاف، ستظل أسواق رأس المال مغلقة في وجهنا".

أليكسي جولوبوفيتش، المدير العام لشركة أربات كابيتال: "لقد انكمشت جميع الفقاعات المالية الكبرى في العقود الثلاثة الماضية بنسبة 80٪. ويشمل ذلك سقوط السوق اليابانية في أوائل التسعينيات، وفقاعة الدوت كوم في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وسقوط السوق الأمريكية في الفترة 2007-2009. النفط هو بالضبط نفس الفقاعة، فقد تضخمت أسعاره عدة مرات. من 145 دولارًا، يجب أن ينخفض ​​النفط إلى أقل من 30 دولارًا. سيكون هذا هو القاع عندما تنكمش فقاعة النفط أخيرًا. وفي النصف الثاني من عام 2016، قد نشهد زيادة في أسعار النفط - وبدون استثمارات إضافية، سوف ينفد المنتجون من موارد الإنتاج. إذا كان متوسط ​​السعر السنوي لنفط برنت حوالي 40 دولارًا للبرميل، فإن الدولار في عام 2016 سيكلف 72-75 روبل، واليورو - ما لا يقل عن 80 روبل. ولتجنب عجز الموازنة، سيتم خفض الإنفاق الحكومي وزيادة الضرائب والرسوم الإدارية. سيؤدي ذلك إلى مزيد من الانخفاض في مستوى معيشة السكان. ومع انخفاض الطلب على المنتجات والأصول الروسية، فإن الدولة لا تعمل على تحفيز الاستثمار، بل على العكس من ذلك، تعمل على زيادة الضرائب وأسعار الفائدة. لذلك، فمن المرجح أن يكون عميقا.

ديمتري بوليفوي، كبير الاقتصاديين في آي إن جي روسيا"نتوقع أن ترتفع أسعار النفط إلى 45 دولارًا للبرميل في الربع الأول من عام 2016 ثم إلى 60 دولارًا للبرميل بحلول نهاية عام 2016. وسترتفع أسعار النفط بسبب انخفاض الإنتاج في المناطق ذات تكاليف الإنتاج المرتفعة نسبيا، فضلا عن الانخفاض الحاد في الاستثمارات الجديدة. توقعاتنا الأساسية لنهاية عام 2015 هي 68 روبل لكل دولار، ولنهاية عام 2016 – 59 روبل لكل دولار. لا توجد أسباب جوهرية لإضعاف جديد واسع النطاق للروبل - سيظل فائض الحساب الجاري حتى عند أسعار النفط الحالية، وسيكون تدفق رأس المال إلى الخارج أقل بسبب انخفاض مدفوعات الديون، وإعادة تمويل الشركات غير الخاضعة للعقوبات، وانخفاض استهلاك المستهلكين. يطلب."

فلاديمير فيدينيف، رئيس قسم الاستثمار، شركة رايفايزن لإدارة رأس المال: "توقعاتنا الأساسية هي أن خام برنت سينتهي العام المقبلسيرتفع السعر إلى 50-55 دولارًا للبرميل. ومع ذلك، في الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة، قد تنخفض الأسعار إلى 20-25 دولارًا بسبب فائض العرض. ويبلغ سعر برميل النفط الروسي نحو 2600 روبل، في حين تم حساب الميزانية الفيدرالية للعام المقبل على أساس سعر 3160 روبل. يمكننا أن نتوقع مشاكل خطيرة في تنفيذ الميزانية في النصف الأول من العام المقبل. وربما تفضل السلطات تجنب خفض جديد لقيمة الروبل، وسوف تقوم بتمويل العجز من الصندوق الاحتياطي. يعتبر سعر صرف الدولار الذي يتراوح بين 65-70 روبل مريحًا للاقتصاد والميزانية. ومع ذلك، فمن المرجح أن يتم توحيده عند 60-65 روبل لكل دولار مع انخفاض حاد في الواردات، وانخفاض تدفق رأس المال إلى الخارج، ومدفوعات معتدلة على الديون الخارجية. سيتم تحديد سعر صرف اليورو/الروبل من خلال زوج اليورو/الدولار، حيث تتوقع الأغلبية التكافؤ. وبناء على ذلك، بحلول نهاية العام المقبل، سيكون سعر اليورو حوالي 65 روبلا».

أندريه شينك، محلل شركة الإدارة"ألفا كابيتال": “السعر الحالي للنفط أقل من تكلفة الإنتاج بالنسبة للعديد من كبار المنتجين. إذا رأى المستثمرون أن كمية كبيرة من الطاقة مغلقة، فإن سعر النفط سيعود بسرعة إلى 40-45 دولارًا للبرميل. ونتوقع أن يصل متوسط ​​سعر النفط في عام 2016 إلى 60 دولاراً لبرميل برنت. وستعتمد تصرفات الحكومة على أسعار النفط. إذا كان عجز الميزانية عند مستوى 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي، فمن المرجح أن تتم موازنة الميزانية من خلال إصدار الأوراق المالية الحكومية. وإذا تفاقم الوضع سوءا، فقد تتبع ذلك تدابير أقل شعبية: زيادة العبء الضريبي (في المقام الأول على استخراج المواد الخام) وخفض التكاليف. نتوقع أن يصل سعر صرف الدولار إلى 60 روبلا، واليورو إلى 70 روبلا».

أليكسي أوليانوف، خبير " روسيا التجارية» : "ستؤدي مجموعة كاملة من العوامل إلى خفض الأسعار، وبالتالي سعر صرف الروبل. وتشمل العوامل المتوسطة الأجل الحصة المتزايدة من مصادر الطاقة البديلة والمتجددة وثورة الصخر الزيتي سيئة السمعة، التي لا تزال إمكاناتها بعيدة عن الاستنفاد. وهذا هو أيضا تباطؤ الاقتصاد الصيني. وتشمل العوامل قصيرة المدى دخول إيران إلى السوق التي يتم رفع العقوبات عنها، ورفض دول أوبك خفض حصص إنتاج النفط. سقطت معظم دول أوبك في نفس الفخ الذي وقعت فيه روسيا - ففي السنوات العجاف لم تنوع اقتصادها، وكانت أسعار النفط تنخفض، ولم يكن هناك ما يغطي الخسائر سوى زيادة صادرات النفط. ويستمر هذا في دفع الأسعار للأسفل. ومن شأن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي برفع أسعار الفائدة أن يزيد من جاذبية الأصول الدولارية. ميزانيتنا تعاني من عجز، وسعر النفط غير واقعي على الإطلاق - 50 دولارًا للبرميل. إن تقليص العجز يعني خفض النفقات، وهو ما لن تفعله الحكومة على الأرجح في العام الذي يسبق الانتخابات. كل هذا يشير إلى أن الروبل سيستمر في الانخفاض.

جورجي فيدوروف، عضو الغرفة العامةآر إف، رئيس مركز البحوث الاجتماعية والسياسية "آسبكت": "لا أتوقع انهيار الروبل، لكنني أعتقد أن المزيد من الانخفاض التدريجي أمر محتمل للغاية. وتم إعداد الميزانية الفيدرالية لعام 2016 على أساس أسعار النفط البالغة 50 دولارًا للبرميل و63.3 روبل لكل دولار أمريكي. الآن اخترق النفط مستوى 38 دولارًا للبرميل. وفيما يتعلق برفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لسعر الفائدة الأساسي، يتوقع الخبراء مزيدًا من الانخفاض في أسعار النفط. ولا تعتزم الحكومة مراجعة أرقام الموازنة حتى الآن، معترفة بأن انخفاض أسعار النفط قصير المدى. وأعتقد أن البنك المركزي يتخذ موقفا مماثلا فيما يتعلق بالروبل. وبناء على ذلك، ومع الاعتراف بأن أسعار النفط قد ترتفع مرة أخرى، فإن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لخفض سعر صرف الروبل إلى الرقم المدرج في الميزانية. وتتمتع روسيا بالموارد التي ستسمح لها بالحفاظ على الفجوة الحالية لبعض الوقت. لكن إذا اتضح أن النفط سيبقى عند مستوياته الحالية أو سينخفض ​​أكثر فسنواجه تراجعاً تدريجياً في سعر الصرف إلى مستوى يضمن تنفيذ الموازنة الاتحادية”.

الوقت، كما هو الحال دائمًا، يندفع دون أن يلاحظه أحد - والآن وصلنا بالفعل إلى النصف الثاني من عام 2016. لقد جلب شهر أغسطس مشاكل للمستثمرين الروس أكثر من مرة، لذا فقد حان الوقت الآن لمعرفة العملة التي ستحتفظ بها بالأموال في الأشهر المتبقية من عام 2016.

أغسطس هو وقت خطير بالنسبة للروبل

الروبل الروسي إلى الأسابيع الماضيةيظهر نتائج مبهرة - حتى على الرغم من انخفاض أسعار النفط، تظل عملتنا الوطنية مستقرة. في يوليو، تلقت "الخشبية" الدعم من المصدرين - الآن تحتاج الشركات إلى الروبل لدفع الضرائب وأرباح الأسهم على أسهم الشركة. ومع ذلك، لا ينبغي الاعتماد على تعزيز الروبل في أغسطس: إذا استمرت أسعار النفط في الانخفاض، فلن يكون لدى الروبل ما يتشبث به. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يخفض بنك روسيا سعر الفائدة في اجتماعه في 29 يوليو، وعلى العكس من ذلك، قد يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي الأمريكي) سعر الفائدة في نوفمبر أو ديسمبر. كل هذا يمكن أن يؤدي إلى إضعاف الروبل. وفقًا لتوقعاتنا، قد يعود الدولار/الروبل إلى ما فوق مستوى 65 روبل لكل وحدة من العملة الأمريكية في أوائل أغسطس.

هل هذا يعني أنه لا يستحق تخزين الأموال بالروبل في عام 2016؟ ليس حقيقيًا. تعتمد الإجابة على هذا السؤال بشكل مباشر على المبلغ المتاح. إذا كنت تدير أموالًا تقل قيمتها عن 100000 روبل، فلا داعي للجوء إلى أحد الصرافين: فمن الأفضل تخزين الأموال التي "تنفقها" بعملتك المحلية. يعتبر المبلغ استثمارًا إذا تجاوز 300000 روبل على الأقل.

توقعات سعر صرف الدولار لخريف 2016

إذا كنت مهتمًا باستثمار مبالغ كبيرة من المال، فمن المنطقي تنويع استثماراتك. العملة الأجنبية الأكثر جاذبية تظل الدولار الأمريكي. وفي أوقاتنا المضطربة، فهي بمثابة "عملة الملاذ الآمن" - فكلما كان الوضع أسوأ في الاقتصاد العالمي، كلما ارتفع سعر صرف الدولار. حتى لو كانت الأمور في الولايات المتحدة ليست الأفضل بأفضل طريقة ممكنة. وفي الوقت نفسه، أظهرت الأسابيع الأخيرة ديناميكيات جيدة: سوق العمل آخذ في التعافي، مبيعات التجزئةآخذة في النمو، وحتى التضخم آخذ في الارتفاع نحو المستوى المستهدف وهو 2%.

أصبحت آفاق العملة الأوروبية الآن أكثر غموضا. في يونيو/حزيران، صدمت أوروبا بقرار بريطانيا مغادرة الاتحاد الأوروبي - فخروج مثل هذه الدولة القوية يمكن أن يدمر أوروبا الموحدة بسهولة. بالإضافة إلى ذلك، مع خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي (ملاحظة المحرر: خروج بريطانيا)، سوف تتغير تدفقات الاستثمار إلى الاتحاد الأوروبي، الأمر الذي يؤدي إلى تفاقم المشاكل الاقتصادية في البلدان "المحيطية" - إسبانيا وإيطاليا واليونان والبرتغال. في الأسابيع الأخيرة، نوقشت مشاكل البنوك الإيطالية بشكل ساخن في الأخبار. على مر السنين، تم إصدار عدد كبير جدًا من القروض، وفي هذه الأوقات الصعبة، ارتفع معدل التخلف عن السداد إلى عنان السماء. وتختنق البنوك تحت وطأة الديون غير المستدامة.

من المحتمل أن يحاول البنك المركزي الأوروبي (ECB) دعم اقتصاد البلاد وسيستمر في ضخ "الأموال الرخيصة" (ما يسمى "التحفيز النقدي"). مزيد من الانخفاض ممكن سعر الفائدةفي منطقة اليورو، ولكن سعر الفائدة على الودائع هناك بالفعل في المنطقة السلبية. ولعدة أشهر قادمة، سوف تستمر هذه التدابير في تقديمها تأثير سلبيعلى العملة الأوروبية، في حين أنه لا يزال من الصعب القول ما إذا كانت حكومة الاتحاد الأوروبي سوف تكون قادرة على التغلب على الأزمة. ولذلك نعتقد أن نمو اليورو مقابل الروبل هذا الخريف سيكون محدودا.

أين تخزن المال؟ الودائع، سندات اليورو، OFZ

إذا كنت تفضل تخزين الأموال بالروبل وكنت مهتمًا بموثوقية الاستثمارات، فيمكنك الانتباه إلى سندات القروض الفيدرالية (OFZ). اعتبارًا من منتصف يوليو، يمكن للاستثمارات في مناطق OFZ أن تحقق ما يصل إلى 12٪ سنويًا بالروبل. أكثر بقليل من إيداع مصرفي عادي، ولكنه أكثر أمانًا. في الآونة الأخيرة، فقدت المزيد والمزيد من البنوك تراخيصها، ولا تلبي وكالة تأمين الودائع (DIA) جميع متطلبات المقترضين. وفي الوقت نفسه، عند الاستثمار في مناطق OFZ، تضمن الدولة سلامة الأموال، لأن المصدر هو وزارة المالية في الاتحاد الروسي نفسها. الحد الأدنى للدخول هو حوالي 10000 روبل (اعتمادًا على شركة الوساطة التي تعمل معها). فترة تداول OFZ هي أكثر من سنة واحدة.

ماذا تفعل إذا كنت تريد الاحتفاظ بمدخراتك بالعملة الأجنبية؟ لذلك، كما اكتشفنا، يعد الدولار الأمريكي عملة واعدة أكثر للاستثمار. تقدم البنوك أسعارًا أفضل بكثير على الودائع بالدولار. هذا يرجع إلى حقيقة أن المؤسسات الماليةمن المثير للاهتمام الاحتفاظ بالدولار، وهو الأكثر شيوعًا في النظام المالي العالمي، في حساباتك (لماذا - انظر أعلاه). صحيح أن الفائدة على الودائع بالعملة الأجنبية منخفضة الآن: في سبيربنك، يمكنك كسب من 0.9٪ إلى 1.6٪ سنويًا على إيداع بالدولار، وستجلب الوديعة باليورو عوائد أقل (من 0.05٪ إلى 0.4٪) . لكن البنك يضمن السلامة النسبية لأموالك، خاصة إذا كانت ضمن العشرة الأوائل وفقًا لبنك روسيا. وعلى الأرجح، لن يتم سحب ترخيص مثل هذه البنوك الضخمة، لأنها تؤدي وظيفة تشكيل النظام في الاقتصاد الروسي.

البديل الجيد للبنوك للاستثمار في العملات الأجنبية هو الاستثمار في سندات اليورو. بالمناسبة، على الرغم من الاسم، فإن هذه الأصول ليست بالضرورة مقومة باليورو. بكل بساطة بلغة بسيطةفي حالتنا، لم يتم إصدار سندات اليورو في روسيا وهي مقومة بأي عملة أجنبية. ظهر جذر "اليورو" تاريخيًا - لأول مرة، تم إصدار سندات اليورو في أوروبا. الميزة الواضحة لهذه الاستثمارات هي أنك ستحصل أيضًا على دخل من هذه الأوراق المالية بالعملة الأجنبية. تعتبر سندات اليورو موثوقة للغاية، خاصة إذا أصبحت مقترضًا بهذا الحجم الكبير الشركات الروسية، مثل غازبروم أو Promsvyazbank. وبناء على ذلك، فإن العائد على هذه الأصول أعلى بكثير من العائد على الودائع المصرفية بالعملة الأجنبية. تقدم شركة غازبروم نفسها في منتصف يوليو 5.88٪ سنويًا بالدولار، كما أن العائد على المقترضين الأقل موثوقية أعلى. يمكنك شراء سندات اليورو من خلال شركات الوساطة. وبالمناسبة، أصبحت الاستثمارات في سندات اليورو متاحة للمستثمرين "الأرضيين" (غير المؤهلين) فقط في عام 2014: فقد تم تخفيض عتبة الدخول من 100 ألف دولار إلى 1000 دولار (حصص صغيرة).

قد تكون مهتمًا أيضًا بـ:

ستساعدك توقعات متداول الأسهم للأسبوع المقبل على فهم الاتجاه الذي سيتجه إليه الدولار بالنسبة إلى الروبل، وما يستعد له متداولو العملات، وكيفية التداول في البورصة بنفسك.

دعونا نصنع توقعًا بالدولار بأنفسنا

في نهاية كل أسبوع أقوم بتحليل وضع السوق وتحديده استراتيجية التداولللأسبوع القادم. أداة العمل الخاصة بي هي زوج USD/RUR. سأقوم بالتنبؤ بالروبل - سأفهم إلى أين سيتحرك الروبل الروسي مؤشر آر تي إسلأنه عند حسابه يتم استخدام سعر صرف الدولار.

أداة التنبؤ الرئيسية هي مؤشر الدولار

لفهم أين ستتحرك العملة الأمريكية بالنسبة للروبل في خريف عام 2016، من الضروري تقييم ميزان القوى في مؤشر الدولار. للقيام بذلك، قم بزيارة الموقع الإلكتروني الذي يعرض أسعار الأسهم عبر الإنترنت Investing.com.

ويظهر الرسم البياني الأسبوعي لمؤشر الدولار ذلك الأسبوع الماضيتوقف السعر عند الحد الأعلى للنطاق. تم تسجيل أعلى نقطة في نطاق 100.31 في 8 مارس 2015. منذ ذلك الحين، كانت كل ذروة سعرية لاحقة في نطاق التداول أقل من الذروة السابقة. وتشير ديناميكيات الأسعار هذه إلى أن الدولار ربما يستعد لارتفاع صعودي.

سيتم تحقيق هذا السيناريو عندما يتم كسر خط الاتجاه من أعلى إلى أسفل على الرسم البياني الأسبوعي. وطالما أن السعر تحت هذا الخط، تظل هناك احتمالية أن يتراجع الدولار من قمة النطاق السعري.

توقعات زوج العملات USD/RUR

على الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/رور، لا تزال الديناميكيات الهبوطية قائمة. ينخفض ​​الدولار مقابل الروبل ويتحرك نحو الحد السفلي للقناة الهابطة.

إذا ظل السعر تحت الخط الأصفر، فإن سعر الدولار بالنسبة للروبل سينخفض. إذا تم كسر الخط الأصفر، فقد يختبر السعر الحد الأعلىقناة هابطة من الأسفل إلى الأعلى.

توقعات أسعار النفط برنت

وكما يتبين على الرسم البياني الأسبوعي، فإن احتمالية نمو سعر خام برنت إلى 59.26 لا تزال قائمة. تم حساب الهدف باستخدام نظام توماس ديمارك.

إذا لم يكن لديك الوقت للانخراط في تداول الأسهم، يمكنك فتح حساب مع أي وسيط ونقل هذا الحساب لي على. وسوف أتاجر بالنسبة لك. التفاصيل يمكن العثور عليها على موقع الويب الخاص بي.

تداول سعيد!

تحياتي عزيزي القارئ. لقد وصلنا بالفعل إلى منتصف ديسمبر 2015، والوقت يندفع بلا هوادة نحو العام الجديد. لكن الضعف الأخير في النفطتسبب في آخر انخفاض قيمة الروبل مقابل الدولارما يصل إلى 70 روبل وبدأت الأسئلة تتدفق مرة أخرى - وماذا بعد؟

قبل بضعة أشهر قمت بإعداد توقعاتي لسعر صرف الدولار لخريف عام 2015. ما الذي خرج من التوقعات - قرر بنفسك.

سأعطي رأيي فيما يتعلق توقعات سعر صرف الروبل لعام 2016ز، وبشكل أكثر دقة للنصف الأول من العام.

استطراد غنائي صغير حول المكان الذي "ضاعت فيه" ولماذا لا أكتب أي شيء على الإطلاق. الحقيقة هي أنه منذ بعض الوقت، ولعدة أسباب، عدت إلى العمل مقابل أجر (رأيت اهتمامًا بهذا الأمر مختلفًا عن مجرد كسب المال) والآن أعمل كنائب رئيس الجامعة التنمية الاقتصاديةوالمالية (أنا خريج ثلاث مرات).

أكرس كل وقتي تقريبًا للعمل الآن. لكن في المستقبل القريب سأعتمد على تقليل عبء العمل الخاص بي وسأخصص وقتًا لكتابة المقالات و تعليق، سأستأنف الإرسال.

لذلك دعونا نبدأ مع.

توقعات سعر صرف الروبل 2016

استراتيجياً، لم يتغير شيء:

  • النفط تحت ضغط مضاعف: الولايات المتحدة الأمريكية تقود الأسعار إلى الانخفاض من قبل الجميع طرق يمكن الوصول إليها، والانخفاض النمو الاقتصادي(بتعبير أدق، الركود) تقلل من استهلاك النفط في العالم، كل هذا يحدد اتجاها سلبيا. الشتاء الدافئ المتوقع لعام 2016 يساهم أيضًا في ذلك.
  • تزايد الإنفاق العسكري للاتحاد الروسيومع انخفاض عائدات النقد الأجنبي، فإنها ستخلق ضغوطا قوية على الروبل وتجبر السلطات على خفض قيمة الروبل لتحقيق التوازن في الميزانية.
  • إن سعر خام برنت عند 30-35 دولارًا هو سيناريو واقعي تمامًا.

شاهد الديناميكيات بنفسك

وهذه هي ديناميكيات الروبل

في سياق التصعيد المستمر للعقوبات والخطاب المناهض لروسيا، قعقعة السيوف في عام 2016 لا يمكننا أن نتوقع تعزيز الروبل. باستثناء الحالة التي يرتفع فيها سعر النفط فجأة إلى 60 دولارًا للبرميل.

في عموم الأمر، ومع هذا الاتجاه، سوف نشهد قريباً سعر صرف يتراوح بين 80 إلى 90 للدولار و90 إلى 100 لليورو في عام 2016. والسؤال الوحيد هو ما إذا كان هذا سوف يكون انخفاضاً سلساً في قيمة الروبل أو انخفاضاً حاداً، كما حدث في عام 2016. كان قبل عام.

ذات مرة، استسلمت لذعر طفيف، أخذت المزيد من الدولارات بمعدل 62، ثم انخفض السعر إلى 50. يبدو أنني خسرت في تلك اللحظة، لكنني انتظرت بهدوء، والآن سعر البنك المركزي لقد تجاوز عمر الاتحاد الروسي بالفعل 70 عامًا. وأنا أفهم أنني فعلت كل شيء بشكل صحيح من خلال الاستراتيجية متوسطة المدى.

يعتقد عدد من الخبراء أن سعر صرف الروبل، على العكس من ذلك، سيكون أقل وسيتعزز الروبل في عام 2016. على سبيل المثال، في. من ناحية، هذه حجج معقولة، لكن تأثيرها سيكون أقل بكثير من العوامل التي ذكرتها. سيخبرنا الوقت كيف سينتهي الأمر بالفعل.

ماذا سيحدث للدولار في المستقبل القريب في عام 2016؟

لماذا أكتب عن الدولار طوال الوقت؟ ليس لأنني أحبه وأتعاطف مع الولايات. لا على الإطلاق، مجرد حسابات عملية. وفي عام 2016، من المرجح أن يستمر اليورو في الضعف مقابل الدولار وربما يصل إلى تعادل 1:1.

من المرجح أن الصين لن تسمح لليوان بالارتفاع مقابل الدولار - فمن المهم بالنسبة لهم الحفاظ على حجم الصادرات. لا أعتبر العملات الأخرى بسبب انخفاض السيولة بالنسبة لي شخصياً. لذلك أحتفظ بحوالي 50% من مدخراتي بالدولار وفي المستقبل القريب سأزيد مبلغها إلى 75%.

ماذا تفعل بالروبل في عام 2016؟

هناك عدد قليل من الخيارات هنا:

  • قم بشراء الدولارات واحتفظ بـ 50% منها نقدًا أو جميعها.
  • أنفق الروبل على شيء مفيد لنفسك ولمنزلك أيضًا.
  • خلق مدخرات في البنوك الكبيرة بنسبة 75/25 – دولار/روبل.
  • قم بشراء عملات ذهبية وفضية استثمارية - ما يصل إلى 5-10% من أصولك.