Емисионни банки. Емисионна дейност на Банката на Русия. Емисия на пари и техните видове

Банки Вижте също "Инвестиране" (стр. 34) Освен църквата, никоя социална институция не е направила повече добро за хората от дружествата за взаимно кредитиране Райт Патман (1893-1976), американски конгресмен От началото на времето е имало три велики. изобретения: огън, колело и централа

· Търговски банки:· Универсални банки.

· Специализирани банки: · Инвестиционни банки; · Спестовни банки; · Иновативни банки; · Ипотечни банки; · Банки за потребителски кредити; · Индустриални банки; · Банки в производството.

· Небанкови финансови институции:· Инвестиционни компании ; · Инвестиционни фондове ; · Застрахователни компании ; · Пенсионни фондове ; · Заложни къщи ; · Доверителни компании и др.

Руската банкова система е двустепенна:

· на първо ниво има Централната банка на Русия, която изпълнява функциите на емисионен център, отговарящ за поддържането на стабилността на банковата система, извършва парично регулиране на икономиката, изпълнява законодателна функция и функцията на кредитори на последна инстанция (функцията на банката на банките);

· На второто ниво на банковата система развиват своята дейност търговските банки.

Банковата система, състояща се от централна банка, която организира паричното обращение и не обслужва клиенти, с изключение на банки, както и банки, кредитиращи предприятия, организации и население, е характерна за всички развити страни с пазарна икономика.

Банковата система на Русия е важна за развитието на икономиката на страната, динамично развиваща се система.

Централна банка- основният регулаторен орган на кредитната система на държава или група страни.

Централната банка изпълнява следните основни функции:

· емисия на банкноти и монети;

· провеждане на парична политика;

· е “банка на банките” - те служат като център за сетълмент на банковата система, предоставят й кредити, а в някои страни контролират дейността на банките;

· рефинансиране на кредитни и банкови институции (включително чрез определяне на процент на рефинансиране, процент на заложна къща и др.);

· управление на официалните златни и валутни резерви;

· провеждане на парична политика;

· регулиране на дейността на кредитните институции;

· държавна банка.

Важен въпрос в дейността на централната банка е нейната независимост от изпълнителната власт и правителството. В тази връзка се изтъква икономическата и политическата независимост на централната банка.

Икономическата независимост се отнася до способността на централната банка да използва инструментите на паричната политика, с които разполага, без никакви ограничения. Тоест, централната банка е натоварена с определен набор от правомощия, насочени към вземане на оперативни решения при провеждането на паричната политика.

Под политическа независимост се разбира степента на независимост на централната банка в отношенията с държавните органи при назначаването на ръководството на банката и при разработването и прилагането на паричната политика.

Търговска банка- кредитна институция, която извършва банкови операции за юридически и физически лица (разплащателни и платежни операции, привличане на депозити, предоставяне на заеми, както и операции на пазара на ценни книжа и посреднически операции).

Лихвите по отпуснатите кредити са по-високи от лихвите по депозитите. Разликата между тези показатели е банковата печалба – марж. Епитетът „търговски“ по отношение на банката е условен, тъй като означава, че основната цел на дейността на организацията е да реализира печалба. В същото време има банки, които са по-задълбочено специализирани в отделните банкови услуги.

Банковите услуги включват:

· кредитиране на юридически и физически лица;

· валутни операции (само оторизирани банки);

· операции с благородни метали;

· достъп до борсата и Forex;

· поддържане на разплащателни сметки на стопански субекти;

· обмяна на повредени банкноти (скъсани, изгорени, измити банкноти) за ненаранени;

· ипотека;

· кредити за автомобили;

Универсална банка- банка, която извършва всички или повечето от основните видове банкови операции.

Универсалните банки са по-стабилни от специализираните банки, тъй като съчетават търговски и инвестиционни дейности. Те могат да се възползват напълно от диверсификацията на своите операции. За клиентите е по-удобно да работят с една банка, отколкото с няколко специализирани посредника. Клиентите на универсалните банки са както малки вложители, така и големи компании.

Универсалните банки извършват голям брой банкови операции: поддържане на депозитни сметки, безналични преводи на средства, приемане на спестявания, издаване на различни заеми, закупуване на ценни книжа, транзакции чрез пълномощник, съхраняване на ценности в сейфове и др. Поради широкия избор предлаганите услуги и наличието на голям брой клиенти, те страдат по-малко от колебанията в рентабилността на отделните банкови операции и ситуацията в сегментите на финансовия пазар.

Специализирана банка– кредитна организация, специализирана в определени видове банкови дейности.

Инвестиционна банка- финансова институция, която организира за големи компании и правителства набиране на капитал на световните финансови пазари, а също така предоставя консултантски услуги за покупка и продажба на бизнеси, брокерски услуги, като е водещ посредник в търговията с акции и облигации, деривати, валути и стоки , а също така изготвя аналитични отчети за всички пазари, на които оперира.

Типичната инвестиционна банка има следните функции:

· Подписване и търговия с ценни книжа;

· Предлагане на брокерски услуги на частни и институционални инвеститори;

· Услуги по сливания и придобивания;

· Финансови анализи и проучвания;

· Маркет мейкъри за определени видове ценни книжа.

Спестовна каса (спестовна и кредитна банка, спестовна касаили спестовна каса) - кредитна институция, специализирана в привличането на парични спестявания и временно свободни средства на населението под формата на спестовни депозити, върху които се изплаща лихва.

Иновационната банка е специализирана банка, чиито основни операции са кредитиране на рисков капитал, най-нови разработки, технически и технологичен прогрес, черпи основните си ресурси от собствени средства и депозити на клиенти. Обикновено банковите заеми за иновации имат дългосрочен характер.

Ипотечна банка- специализирана банка, занимаваща се с предоставяне на ипотечни кредити, препродажба на ипотечни ценни книжа и предоставяне на услуги, свързани с тези дейности.

Банки за потребителски кредити- вид банки, които работят главно чрез заеми, получени от търговски банки и отпускащи краткосрочни и средносрочни заеми за закупуване на скъпи дълготрайни стоки и др.

Потребителски кредит- заем, предоставян директно на граждани (домакинства) за закупуване на потребителски стоки. Такъв заем се взема не само за закупуване на дълготрайни стоки (апартаменти, мебели, автомобили и др.), но и за други покупки (мобилни телефони, домакински уреди, храна). То идва или под формата на продажба на стоки с разсрочено плащане, или под формата на предоставяне на банков кредит за потребителски цели, включително чрез кредитни карти. В този случай се начислява доста висок процент.

Обикновено потребителският кредит е свързан с допълнителни комисиони и такси, които увеличават реалната цена на кредита и формират така наречената скрита лихва.

Небанковите финансови институции са институции, които формално не са банки (нямат лиценз за банкова дейност), но чиято основна дейност е свързана с предоставянето на финансови услуги и извършването на операции, които в много отношения са подобни на банковите.

Инвестиционна компания- юридическо лице (не кредитна организация), което има лиценз от Федералната служба за финансови пазари да извършва поне брокерски и/или дилърски операции.

Инвестиционен фонд- институция, която извършва колективни инвестиции. Неговата същност е натрупването на спестявания на физически и юридически лица за съвместно (включително портфейлно) инвестиране чрез закупуване на ценни книжа, а не на реални производствени активи. В същото време, поради факта, че придобиването на ценни книжа се извършва от професионален участник на пазара, това позволява минимизиране на рисковете на частните инвеститори.

Видове инвестиционни фондове

· Взаимен инвестиционен фонд – форма на съвместно инвестиране.

· Инвестиционен фонд на Русия - държавен фонд за съфинансиране на инвестиционни проекти.

· Взаимният фонд е форма на съвместно инвестиране.

· Хедж фондът е частен, нерегулиран инвестиционен фонд, който не е достъпен за широката публика и се управлява от професионален инвестиционен мениджър.

· Борсово търгуван фонд (ETF) е отворен индексен фонд, чиито акции се търгуват на борса.

· Чеков инвестиционен фонд - специализиран фонд, създаден в Русия по време на ваучерната приватизация в началото на 90-те години, с цел подпомагане на населението при инвестирането на приватизационни чекове (бонове) и осигуряване на професионално управление на активите на този фонд.

Функции на инвестиционните фондове

Инвестиционните фондове изпълняват следните функции:

· натрупване на спестявания на индивидуални инвеститори;

· по-ефективно управление на инвестиционните ресурси, които отделните инвеститори не могат да осигурят поради липсата на необходимите професионални умения и опит;

· диверсификация на рисковете чрез инвестиране на средства на индивидуални инвеститори в различни инструменти на финансовия пазар;

· намаляване на разходите за операции на пазара на ценни книжа поради голям брой операции.

Застрахователното дружество е исторически определена социална форма на функциониране на застрахователния фонд; това е отделна структура, която осъществява сключването на застрахователни договори и тяхното обслужване.

Предметът на дейност на застрахователните компании е търговско застраховане; за извършване на застраховка е необходим лиценз от държавния орган за застрахователен надзор.

Субекти на застрахователната дейност са актюери, застрахователни брокери, взаимозастрахователни дружества и застрахователи.

Пенсионен фонд- фонд, предназначен за изплащане на пенсии за старост или инвалидност. Пенсионните фондове се делят на държавни и недържавни в зависимост от управляващото дружество.

Заложна къща(на името на Ломбардия, регион на Италия) е специализирана търговска организация, чиято основна дейност е предоставяне на краткосрочни заеми, обезпечени с движимо имущество на граждани и съхранение на вещи.

Доверителна компания е компания, специализирана в операции, включващи доверително управление на имущество, портфейл от ценни книжа или наследство.

Кредитна организацияе юридическо лице, което реализирането на печалба като основна цел на дейността мувъз основа на специално разрешение (лиценз) на Банката на Русия има право да извършва банкови операции.

Кредитната организация се формира на базата на всякаква форма на собственост като търговско дружество.

Кредитна организация Забранява се извършването на производствена, търговска и застрахователна дейност.

Кредитните организации са разделени на две групи:

§ небанкови кредитни организации.

банка

банки- това са кредитни организации, които имат изключителното право да извършват колективно следните банкови операции:

§ привличане на средства от физически и юридически лица във депозити;

§ внасяне на тези средства от свое име и за своя сметка при условията на погасяване, плащане, спешност;

§ откриване и поддържане на банкови сметки на физически и юридически лица.

) и безналични пари. Банката издател може  

Емисионна банка - виж Емисионна банка.  

БАНКА ИЗМИНАТ - вижте БАНКА ИЗМИНАТ  

ЕМИТЕНТНА БАНКА - емисионна институция, отговорна за издаването на пари, обикновено централната (национална) банка на страната.  

Решаваща роля за формирането на двустепенната банкова система на страната изигра приемането на резолюцията на Централния изпълнителен комитет и Съвета на народните комисари на СССР от 15 юни 1927 г.2 За принципите на изграждане на кредитна система. В съответствие с него на Държавната банка, емисионният център на страната, беше поверено общото ръководство на всички специализирани банки, а клиентите на банките бяха диференцирани.  

Отбелязвайки, че всяка държава поотделно периодично изпитва трудности от финансово-икономическо естество, Столипин предлага, за да разреши тези проблеми, да създаде Международна банка, чиито акционери да бъдат емисионните банки на всички държави , чийто капитал ще се състои от събраните депозити на всички държави, може да финансира или открива заеми както за развитието на индустрията, свързана с нуждите на населението, така и за подобряването на градовете и комуникациите. Може да се създаде икономически съвет към Международната банка, който, използвайки данни от статистическото бюро към Международния парламент, да окаже голяма помощ на отделните държави със своите съвети и да предотврати онези икономически кризи, които са неизбежни периодично в един или друг състояние, както в индустрията, така и в селското стопанство 1. Този проект на P.A. сто-  

Във Франция първият опит за създаване на Централна банка е направен през 1716 г., но по-късно, в резултат на рязък спад в цената на акциите, банката е обявена в несъстоятелност. Вторият опит е направен по инициатива на първия консул Наполеон. Така през 1800 г. Банката на Франция е основана като акционерно дружество, част от акциите на което са собственост на самия Наполеон. Първоначално, в съответствие с хартата, емисионните правомощия на банката бяха ограничени само до Париж, а още през 1848 г. Банката на Франция получи правото да издава банкноти в цяла Франция. Банката на Франция е национализирана през 1945 г.  

Bank of Issue и Deutsche Giraud Bank, които след валутната реформа през юли 1948 г. са преобразувани в Германска емисионна банка, а през 1968 г. в Държавна банка на ГДР. През 1957 г. в Западна Германия Банката на германските земи и централните банки на земите са реорганизирани в Германската федерална банка по време на сливане.  

Намирайки се на най-високото ниво на банковата система, Централната банка днес, освен банкови, изпълнява и емисионни, нормотворчески и надзорни функции. Съвременното законодателство дава на Централната банка широки правомощия. Да, Централната банка  

Вторият важен фактор за инфлацията беше, че след разпадането на Съветския съюз рублата не беше разделена. Във всяка от бившите съветски републики имаше емисионен център - банка, която издаваше безналични рубли, които идваха в Русия в огромни количества. Такива неконтролирани емисии дадоха ползи на републиките, а инфлацията на Русия. Въвеждането на система от кореспондентски сметки на централните банки на съюзните републики в Централната банка на Русия и последващият преход на републиките към техните собствени валути бяха най-важните стъпки към разделянето на паричните системи. Въпреки това, още една година след това, практически безконтролен руски  

БАНКА - съгласно законодателството на Руската федерация търговска институция, която е юридическо лице, което в съответствие със закона и въз основа на лиценз, издаден от Централната банка на Руската федерация, има право да привлича средства от юридически и физически лица и ги внася от свое име при условия на погасяване, плащане и спешност, както и извършва други банкови операции. БАНКИТЕ се формират въз основа на всяка форма на собственост (включително с привличане на чуждестранни инвестиции), предвидена в закона. БАНКИТЕ в Руската федерация не носят отговорност за задълженията на държавата, а държавата не носи отговорност за задълженията на БАНКИТЕ, освен в случаите, предвидени от законите на Руската федерация. БАНКИ посредничат при плащания и кредити. Чрез натрупване на средства те предоставят заеми, аванси, извършват плащания в брой, следят сметки, издават пари и ценни книжа и др. БАНКИТЕ според техните функции и естеството на операциите се делят на емисионни, търговски, инвестиционни, ипотечни, спестовни и експортни.  

ИЗДАВАЩ ОРГАН - банка издател, т.е. този, на когото е поверено емитирането на банкноти. По правило това са централни или национални банки.  

Точното значение на термините „свободна банкова система” и „централизирана банкова система” ще стане ясно, докато четем работата, но засега нека формулираме проблема под формата на следните въпроси: каква форма на емитиране на банкноти е за предпочитане - такъв, при който процесът е в ръцете на една и единствена банка или определен ограничен брой упълномощени банки, от които една банка се радва на изключителна позиция над останалите, като има способността да ги контролира, или по-добре, че правото да издава банкноти принадлежи на произволен брой банки, които намират такъв бизнес за печеливш Освен това, ако изборът е направен в полза на последния вариант и по този начин се предполага плурализъм, има ли нужда от специални ограничения, като например предварителен залог на имущество или депозит на облигации, за да се защитят притежателите на банкноти от възможните последици от банков фалит. От друга страна, ако изборът е направен в полза на една банка, има ли все още място в този случай за свободното създаване на банки депозитари, които правят това? нямат права на емитиране, може да се формулира още по-общо: интересите от създаване на надеждна банкова система и стабилността на националната валута предполагат ли необходимостта от въвеждане на специални ограничения (различни от вече съществуващите за всички фирми в рамките на рамката на дружественото право), първо, върху дейностите на банките, занимаващи се с емитиране, и второ, дори ако отговорът на първия въпрос е положителен, върху дейностите на банките депозитари, които не се занимават с емитиране  

Първите действия са предприети от кралските и знатни благородници, които, водени от собствените си фискални нужди, се опитват да започнат банкови операции, когато времето им все още не е дошло - когато условията за търговия все още не са узрели за такива дейности. Съответно успехите им, поне в областта на емитирането на сметки, се оказаха много скромни. Първата общо взето успешно функционираща емисионна банка е Берлинската кралска банка, държавна банка, основана от Фридрих Велики. [През 1765 г. Фредерик не успя да намери частен капитал; ако беше успял, щеше да основе частна акционерна банка.] Съмнително е дори ТАЗИ банка  

Този период на относителна свобода обаче приключи през 1833 г., когато политиката се обърна на 180 градуса. Законът, който излезе по това време, постави издаването на всички банкноти на приносител в зависимост от разрешението на правителството. Трябва да се отбележи, че този закон, който всъщност се оказа забрана, беше причинен не толкова от интересите на привилегированата Кралска банка, колкото от желанието да се разчисти пътят за обращение на държавните книжни пари, които, след като се появи за първи път по време на Наполеоновите войни, сега трябваше да разшири сферата си на влияние. Дори самата Royal Bank беше включена в забранителния списък и по този начин и трите емисионни банки в Прусия бяха принудени да спрат да издават своите банкноти. Това увеличаване на ограниченията върху банкирането всъщност съвпадна с момента, в който в резултат на промените в индустриалната технология вече започваше да назрява невероятна експлозия в търсенето на кредити.  

Централната банка на Русия като единствената емисионна банка в страната

Бележка 1

Конституцията на Руската федерация определя специалния статут на Банката на Русия, като й дава изключителни права да издава пари, да защитава и гарантира стабилността на националната валута.

Правното основание за дейността на Банката на Русия също се определя от Федералния закон „За Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия)“ и други разпоредби.

Целите на Централната банка на Русия включват:

• първо, защита и гарантиране на стабилността на националната валута;
• второ, осигуряване на развитието и укрепването на руската банкова система;
• трето, стабилизиране и осигуряване на развитието на националната платежна система;
• четвърто, стабилизиране и осигуряване на развитието на руския финансов пазар.

Основният принцип на дейността на Централната банка на Русия е принципът на независимост, проявлението на който е, че посочената банка е специална публична правна институция, която има изключителното право да издава средства и действа като организатор на паричното обращение.

Банката на Русия не е държавен орган, но съдържанието на нейните функции ни позволява да определим характера на нейната дейност като една от формите на държавна власт, която предвижда използването на държавни принудителни мерки.

В същото време Банката на Русия упражнява своите функции и правомощия независимо от държавните органи на всяко ниво (федерално, регионално, местно).

Принципът на независимост на Централната банка е залегнал в Конституцията на Русия.

Наред с други неща, на Централната банка е предоставено изключителното право на нормотворческа дейност в рамките на въпроси от нейната юрисдикция. Централната банка не разполага с право на законодателна инициатива, но нейната нормотворческа дейност се проявява:

• първо, в издаването на собствени разпоредби;
• второ, при изготвяне на становища по нормативни правни актове, свързани с изпълнението на неговите функции.

Централната банка на Русия има статут на юридическо лице. Нейният капитал и имущество са федерална собственост, въпреки че банката запазва финансова и имуществена независимост.

Централната банка самостоятелно упражнява правомощия по отношение на собствеността, ползването и разпореждането с банковото имущество. За изземване или обременяване на имуществото му е необходимо съгласието на Централната банка на Русия.

Проява на финансовата независимост на Централната банка на Русия е, че тя осигурява разходите си със собствени приходи. Централната банка на Русия има право да защитава интересите си в съда, включително в чуждестранни и международни съдилища.

Централната банка на Русия не носи отговорност за задълженията на Руската федерация, както Руската федерация не носи отговорност за задълженията на банката, освен ако това не е изрично декларирано в законодателството.

Също така Централната банка на Русия не носи отговорност за задълженията на кредитни и некредитни организации, освен в случаите, когато банката по своя инициатива поема такава отговорност. Обратното твърдение също е вярно.

За резултатите от своята дейност Централната банка на Русия е отговорна пред Държавната дума на Русия:

• назначава и освобождава председателя и членовете на съвета на директорите,
• изпращане и отзоваване на свои представители в националния финансов съвет в рамките на квотата,
• разглежда насоките на държавната парична политика и оценява годишните отчети на банката.

Бележка 2

Държавната дума има право да вземе решение за одит на Централната банка от Сметната палата.

Емисионна дейност на Централната банка на Русия

В основата на издаването на пари в брой е принципът на децентрализация, който се дължи на трайната промяна в нуждата от пари в брой, което прави нерационално и непрактично доставянето на пари от центъра до различни части на страната.

На практика издаването на средства се извършва от самата Централна банка на Русия и нейните центрове за парични разплащания, открити в различни съставни единици на федерацията, за да предоставят сетълмент и касови услуги на търговските банки, разположени в тези съставни единици.

Издаването на пари в брой се извършва чрез откриване на резервни фондове и работещи касови апарати в центровете за парични разплащания. Резервните фондове съхраняват определен запас от банкноти, чиято цел е да задоволят нуждите на паричната система на региона от пари при нарастването им. Средствата, формиращи резервни фондове, не са пари в обращение.

Работните каси на центъра за парични разплащания са предназначени за получаване на средства от търговски банки, както и за издаването им. Тази част от средствата е включена в паричното обращение, тъй като е в постоянно движение. Ако обемът на средствата, получени в работната каса, надвишава издадените суми, излишните пари се изтеглят от обращение и се прехвърлят в резервния фонд на центъра за парични разплащания.

Бележка 3

Правото на разпореждане с резервните фондове на центровете за парични разплащания е предоставено на републиканските, регионалните и градските отдели на Банката на Русия.

Центровете за парични разплащания отговарят за издаването на пари в брой на търговските банки в рамките на техните свободни резерви. По този начин, с увеличаване на нуждата на търговските банки от пари в брой, което не е подкрепено от увеличаване на получаването на средства в оперативните каси, центърът за парични разплащания ще трябва да увеличи пускането на пари в обращение, като ги прехвърли от резервен фонд към работната каса въз основа на разрешението на Централната банка.

Издаването на средства от един център за парично сетълмент може да бъде придружено от едновременното изтегляне на средства от обращение от друг център за парично сетълмент. В резултат на това може да няма промяна в паричното предлагане и информацията за емисията е достъпна само за Банката на Русия.

Емисията на паричните средства е тяхното пускане в обръщение, което увеличава общата сума на паричните средства. Монополът върху издаването на пари във всяка страна принадлежи на централния държавен банков орган: в Русия - Централната банка на Руската федерация, в САЩ - Банката на Федералния резерв.

Въз основа на касовите обороти на търговските банки и изготвени аналитични отчети Централната банка прогнозира размера на очакваната емисия. В този случай е много важно не само да се определи оптималният размер на предложената емисия, но и да се установи в кои региони трябва да се извърши. Нуждата от парични средства на юридическите и физическите лица, обслужвани от търговските банки, непрекъснато се променя.

Трудно е да носите пари в брой от центъра ежедневно, особено в отдалечени райони. В същото време издаването на пари в брой винаги е децентрализирано. Ето защо се прилага следната технология за доставка на пари в брой до регионите от Центъра.

Издаването на пари в брой се извършва от Централната банка на Руската федерация и нейните регионални касови центрове, съдържащи резервни фондове и работни пари. В резервните фондове на СРС се съхраняват запаси от банкноти, предназначени за пускането им в обращение в случай на увеличаване на нуждата от пари в икономиката на даден регион. Тези банкноти не се считат за пари в обращение, не се движат, не се натрупват под формата на съкровище, не служат като платежно средство, следователно са резервни. Паричните средства от търговските банки непрекъснато се приемат и издават в работещата каса. Парите в касата са в постоянно движение; те се считат за пари в обращение.

Ако размерът на паричните постъпления по сметката на търговските банки надвишава установения лимит за даден RCC, тогава парите се изтеглят от обращение и се прехвърлят в резервния фонд. Когато една търговска банка има нужда от пари в брой, протича обратният процес. От сметката на търговска банка, в рамките на свободния си резерв, СРС издава необходимата сума в брой. СРС е длъжна да предоставя услуги на търговските банки безплатно.

Как се издават пари в брой? Да приемем, че по-голямата част от търговските банки, обслужвани от СРС, имат нарастваща нужда от пари в брой, но потокът от пари в техните оперативни каси не се увеличава еквивалентно. В този случай СРС ще бъде принуден да увеличи пускането на пари в обращение. За да направи това, RCC иска разрешение от Централната банка на Руската федерация и при получаване прехвърля пари от резервния фонд в работната каса на RCC.

За този RCC това ще бъде операция за емисии. Трябва да се има предвид, че когато един RCC издава пари, друг RCC може да тегли пари в брой от своите оборотни пари в рамките на установения лимит. Следователно действията на един RCC не могат да се използват за оценка на емисиите в цялата страна, което в този случай обхваща повечето региони.

Съветът на Централната банка на Руската федерация изготвя ежедневен баланс въз основа на информация от мрежата на RCC: къде са издадени пари в брой и къде са изтеглени.

ориз. 1

банков депозит за издаване на пари

Монополното право за издаване на пари в брой на територията на страната обикновено се предоставя на централната банка на държавата. Понастоящем паричната емисия се извършва главно под формата на емитиране на банкноти, които са банкноти, емитирани от централната банка и законово признати като официално средство за плащане и плащане.

В редица държави централната банка има монопол върху издаването на билонови (разменни) монети, но основно в световната практика те се секат от Министерството на финансите (Министерството на финансите). Централната банка купува монети по номинална стойност и ги пуска в обращение заедно с банкнотите.

Тъй като номиналната стойност на съвременните пари е много по-висока от разходите за тяхното производство, емитирането им позволява да се получи така нареченият сеньораж или емисионен доход. Той представлява разликата между номиналната стойност на една банкнота (монета) и реалните разходи за нейното производство и пускане в обращение. Очевидно емисионният доход от емисията на банкноти е толкова по-голям, колкото по-голям е номиналът им. Изчислява се като съотношение на нарастването на паричната база към брутния вътрешен продукт или приходите в държавния бюджет. Сеньоражът се прехвърля изцяло в държавния доход.

Издаването на парични средства от централната банка не съвпада с техническия процес на тяхното производство. Пристигането на нови отпечатани банкноти в трезора на централната банка не увеличава паричното предлагане в националната икономика. Емитирането на банкноти се извършва в процеса на извършване на редица от операциите на централната банка.

Емитирането на пари в брой е пускането на банкноти в обращение от централната банка за задоволяване на допълнителната нужда на икономическите агенти от пари в брой, възникнала в резултат на превишението на емисиите в брой над получаването им от банките в страната като цяло.

По този начин основните източници на парични средства, влизащи в икономиката, са:

• - кредитиране от централната банка на търговските банки;
• - покупка на държавни ценни книжа от централната банка;
• - покупка от централната банка на чуждестранна валута и злато.

Трябва да се има предвид, че обемът на банкнотите в обращение се увеличава (т.е. банкнотите се емитират) само ако се увеличат нетните вътрешни и външни активи на централната банка.

Нетните вътрешни активи на централната банка са разликата между сумата на заемите, които тя предоставя на търговските банки и правителството, и сумата на средствата, държани от търговските банки и правителството по сметки в централната банка. По този начин, ако, когато централната банка отпуска заеми на търговските банки и правителството, обемът на техните средства по сметки в централната банка едновременно се увеличава със същата сума, тогава балансовата позиция „Банкноти в обращение“ няма да се увеличи поради тези източници.

Придобиването на чуждестранна валута от централната банка чрез емитиране е на практика обичайно и широко разпространено. Чуждите активи са необходими за международните транзакции и плащания на страната, те са резерви, които централната банка използва за поддържане на стабилността на покупателната способност и обменния курс на националната валута.

От опростения баланс на централната банка става ясно, че стойността на позицията „Банкноти в обращение”, освен обема на активните операции на централната банка, се влияе и от структурата на паричната база. Колкото по-големи са резервите на търговските банки, толкова по-малко, при равни други условия, емитирането на банкноти.

И така, каналите за издаване на пари в брой са активните операции на централната банка. Самата емисия възниква в резултат на увеличаване на пасивите на баланса на централната банка, следователно емитирането на банкноти се осигурява от активите на централната банка. По този начин в съвременните условия издаването на банкноти е фидуциарно (тоест не е обезпечено със злато), тяхното обращение се основава на доверието на населението на страната в техния издател.

Механизмът на съвременната парична емисия определя кредитния характер на сигурността на банкнотите. Когато емисията се извършва в резултат на кредитиране на търговските банки, тя е обезпечена със задълженията на търговските банки; когато възникне емисия в резултат на държавно кредитиране, тя е обезпечена с държавни задължения (държавни ценни книжа); когато емисията се извършва по време на валутни сделки, тя е обезпечена с чуждестранна валута, която може да се счита за задължения на чуждестранни централни банки (държави).

Осигуряването на издаване на банкноти пряко засяга стабилността на националната валута, поради което в много страни нормите и методите за такова предоставяне се определят от закона. Всяка държава има свои собствени специфики, но по правило като обезпечение е разрешено да се използват само абсолютно надеждни краткосрочни задължения.

Издаването на пари в брой се извършва от централната банка за задоволяване на нуждите на стопанските субекти и населението от допълнителни средства за обращение и плащане. Когато обемът на безналичните средства по депозитните сметки на търговските банки се увеличи поради икономическия растеж, инфлацията или умножаването на депозитите, съответно се увеличава и нуждата на техните клиенти от парични средства.

Търговските банки издават пари в брой на клиентите от своите оперативни каси, които съдържат определен обем банкноти, равен във всеки момент на разликата между паричните постъпления в оперативната каса и тегленето на пари в брой от нея.

Паричните средства в оперативната каса са актив за търговската банка, който не генерира приходи, поради което банките не са заинтересовани да съхраняват големи резерви от банкноти и предават излишъка си в работната каса на централната банка. Ако при нарастване на нуждите на клиентите от парични средства в оперативната каса на търговската банка няма необходимата сума, тя се обръща към централната банка за допълнителна сума в брой.

Централната банка издава банкноти на търговска банка от нейните оборотни пари до размера на свръхрезервите на тази банка, държани по сметки в централната банка. Едновременно с издаването на пари в брой издадената сума се дебитира от кореспондентската сметка на търговска банка и се прехвърля по сметката на централната банка.

Освен издаване на пари в брой от работната си каса, централната банка извършва и операции по получаване на пари в брой. Ако средствата, получени в работната каса, не са достатъчни, за да задоволят търсенето на парични средства на търговските банки, централната банка прехвърля необходимата сума от нейното съхранение (резервен фонд) в работната каса. Увеличава се обемът на паричните средства в обращение, т.е. емитирането им от централната банка.