13.1 Понятието „фалит на предприятие“

Възникващата пазарна икономическа система налага преосмисляне на формите и методите на управление на икономиката на предприятието, нов подход към мястото и ролята на последното в развитието на общественото производство. Известно е, че по време на прехода към пазар възникват и се развиват принципно нови организационни структури. правни формипредприятия, нови икономически отношения с държавата, нови икономически отношения с доставчиците на суровини и оборудване, с търговията и др. Наред с новите условия за правене на бизнес, създаване и развитие на предприятие се появиха и задължения и изисквания към тях. Отговорностите и задълженията на предприятието определят изпълнението на неговите задължения към партньори и клиенти. Принципът на отговорност за резултатите от неговата финансово-икономическа дейност се прилага в случай на загуби, невъзможността на предприятието да удовлетвори исканията на кредиторите за плащане на стоки (работи, услуги) и да осигури финансиране на производствения процес, т.е. при фалит на предприятието. Това изглежда естествено и подходящо в една развита пазарна икономика и включва създаването и функционирането на добре работещ механизъм и процедура за несъстоятелност.

Уместността на проектите и програмите за разработване на стратегия за предотвратяване на фалита на предприятието е призната от държавните агенции на Република Казахстан. „Сериозен проблем са нарушенията в прилагането на законодателството за фалита. Само през 2003 г. органите на финансовата полиция са образували наказателни дела за 40 престъпления, основани на факти на умишлен фалит или фалшив фалит, което е шест пъти повече, отколкото през 1998-1999 г.
В резултат на това държавата губи милиарди тенге под формата на недостатъчно получаване на данъци, тъй като разпределението на най-ценните активи на предприятието става на етапа на подготовка за фалит чрез регистрация на обезпечения и продажба на активи на намалени цени. цени за свързани лица. Задължението към държавата се погасява с не повече от 5-10%. Освен това фалитът на предприятия се използва като начин за незаконно прехвърляне на държавна собственост в недържавна собственост.

Повечето предприятия, започвайки или продължавайки своята дейност, се стремят да бъдат успешни и, съзнателно или несъзнателно, се ръководят в тактическото планиране от стратегия за растеж или стратегия за стабилност (ограничен растеж). В същото време, поради укрепването на пазарните механизми в икономиката на страната, появата на негативни неочаквани явления във външната и вътрешната среда или управленски грешки, предприятието може да изпадне в кризисно състояние, което в по-нататъшното му развитие ще го доведе до неплатежоспособност (фалит). Тоест възможна е ситуация, когато настъпи непланиран преход в посока на развитие на предприятието от стратегии, съответстващи на успеха, към стратегия за намаляване.

В несъстоятелностсе разбира като невъзможност на юридическо лице - стопански субект, свързана с липсата на активи в ликвидна форма, да удовлетвори изискванията, предявени му от кредиторите в рамките на установения срок, и да изпълни задълженията към бюджета. Способността да се справяте в ситуация на фалит, толкова необходима в момента, е изкуството на оцеляването. Този проблем е изправен пред всяка компания, независимо от страните на производство и пазарите. Например Harvard Business School се идентифицира като един от ключови въпросиднешното управление е екстремно управление, т.е. За всяка връзка се изисква предварително разработен план за действие за всички екстремни ситуации. Най-острият проблем на екстремния мениджмънт е изправен пред мениджърите на фирми в постсоциалистически страни, като Казахстан, които се оказват в необичайни условия да трябва самостоятелно да избират своя собствен път на развитие и да носят отговорност за този избор под формата на неполучаване на печалбата.

От гледна точка на финансов мениджър на предприятие, фалитът е неспособността на предприятието да финансира текущата оперативна дейност и да изплати неотложни задължения. Фалитът е следствие от дисбаланс във финансовата система за възпроизводство на капитала на предприятието, резултат от неговата неефективна ценова и инвестиционна политика.

Една от причините за кризисното състояние на предприятието е незадоволителното управление, което може да се прояви в различни аспекти:

Късно диагностициране на проблема;

Липса на действия за премахването му, може би дори умишлено;

Липса на необходимия персонал и знания за осигуряване на ефективно лидерство.

Разбира се, ръководството на която и да е компания не може да стабилизира икономическата ситуация в страната, но е по силите си да проследява своевременно всички видове отрицателни въздействиявърху компанията, както външна, така и вътрешна, и предприемане на мерки за тяхното премахване, тоест прилагане на управление на кризи, което включва предотвратяване на фалит; реорганизация (възстановяване) - процедура, при която собственик на предприятие, кредитор или друго заинтересовано лице се оказва финансова помощкъм предприятието длъжник; ликвидация.

Несъстоятелността (фалит) на предприятието се разбира като невъзможност да се удовлетворят исканията на кредиторите за плащане на стоки, работи, услуги, включително невъзможността да се осигурят задължителни плащания към бюджета, в извънбюджетни средствапоради незадоволителна структура на баланса на длъжника. Според закона за несъстоятелността предприятие се разбира като юридическо лице, което се занимава с предприемаческа дейност или не се образува юридически лицапредприемачи или индивидуални граждани-предприемачи. Незадоволителна структура на баланса е състояние на имуществото и задълженията на длъжника, когато дори за сметка на имуществото не може да се осигури навременно изпълнение на задълженията към кредиторите поради недостатъчната степен на ликвидност на имуществото на длъжника. В този случай общата стойност на имуществото може да бъде равна на общия размер на задълженията на длъжника или да го надвишава.

Предприемачеството винаги включва риск от загуби. Източник на несигурност са всички етапи на възпроизводството - от покупката и доставката на суровини, материали и компоненти до производство и продажба. Връзката между риск и печалба е фундаментална за разбирането на природата на предприемачеството, развитието ефективни методинеговото регулиране. IN реална икономиканесигурността се превръща в източник на печалба или загуба, като печалбите на по-успешните фирми идват за сметка на загубите на по-малко щастливите.

Акционерите и кредиторите очакват възнаграждение, пропорционално на пазарните условия и лихви и дивиденти за подобни облигации, акции и други видове финансови задължения. Техните изчисления могат да бъдат оправдани само ако печалбата е достатъчна за извършване на плащания.

Среднопретеглените очаквани плащания като процент от заемния и акционерния капитал е цената на капитала. Тези плащания се осигуряват от действителната печалба на компанията, рентабилността от използването на нейните активи. Един от първите признаци за движение към фалит е рентабилността на фирмата да падне под цената на капитала. Лихвите по заемите и дивидентите, изплащани от компанията, вече не отговарят на текущите пазарни условия и инвестициите в тази компания стават нерентабилни. Кредиторите получават фиксирани суми, определени от договорите за заем, но относителната доходност на инвестициите им в дадена компания намалява, а поради спада на стойността на акционерния капитал пада и цената на акциите, увеличава се рискът от изплащане, компанията има затруднения с паричните средства, особено ако кредиторите не подновят договорите за заем за следващ период и компанията трябва да плати не само лихвата, но и главницата. Може да възникне ликвидна криза и компанията да изпадне в състояние на техническа несъстоятелност. Този етап на упадък може да се счита за фалит, което е причина да се обърнете към съда. Възможно е обаче още по-дълбоко падане.



Намаляването на рентабилността на фирмата означава намаляване на нейната цена. Цената на една фирма е днешните потоци от плащания към кредитори и акционери. Цената на компанията може да падне под размера на задълженията към кредиторите. Това означава, че акционерният капитал изчезва, т.е. Това е пълен фалит - фалит на акционерите, но цената на фирмата може да падне под ликвидационната стойност на активите.

Признаци за фалит на фирма

Външен знакфалит (несъстоятелност) е спиране на текущите плащания, когато предприятието не гарантира или очевидно не е в състояние да осигури изпълнението на вземанията на кредиторите (съгласно руското законодателствов тримесечен срок от датата на извършването им). Има признаци, показващи възможно влошаване на позицията на компанията. Важна информация се получава чрез сравняване на данни от финансовите отчети на компанията с данни за редица периоди и средни стойности за индустрията, както и анализ счетоводен баланспредприятия. Забавянето на отчета и лошото му качество трябва да са причина за анализ на процеса на изготвянето му.

Промените в позициите на баланса, както от страна на пасивите, така и от страна на активите, могат да показват проблеми във финансите на предприятието. Освен това за всяка балансова позиция има известни оптимални размери и както увеличаването, така и намаляването на сумите на баланса или като цяло рязката промяна в структурата на баланса може да бъде опасно. Разбира се, намалението на паричните средства по текущата сметка на предприятието е отрицателно. Но рязкото увеличение може да означава и неблагоприятни тенденции, например намаляване на възможностите за растеж и ефективността на инвестициите.



Тревожен фактор е нарастването на относителния дял на вземанията в активите на предприятието, т.е. дългове на клиенти, застаряващи вземания. Това означава, че предприятието провежда неразумна търговска кредитна политика по отношение на своите потребители или самите потребители забавят плащанията. Външни промени в елементите на вземанията могат да скрият неблагоприятна концентрация на продажби към твърде малко клиенти, фалит на клиенти на компанията или отстъпки за клиенти и т.н.

За да се оцени състоянието на компанията, е необходимо да се анализират данните за материалните запаси. Подозрително е не само увеличаването на запасите, което често означава презапасяване, но и рязък спад. Последното може да означава прекъсване на производството и доставките и да доведе до неизпълнение на задълженията за доставка. Всички видове внезапни промени в инвестициите в материалните запаси показват нестабилност в производството.

От страна на пасивите на баланса, сигнал за проблеми може да бъде увеличаването на дълга на предприятието към неговите доставчици и кредитори: стареене на дължимите сметки, очевидна замяна на вземанията с дължими сметки. Увеличаването на дълга към служители, акционери и финансови органи също трябва да бъде причина за безпокойство относно несъстоятелността.

Елементите в сметките за приходите и печалбите на едно предприятие също могат да сигнализират за проблеми. Тревожно е, когато обемът на продажбите намалява, но бързият им растеж също е подозрителен. Последното може да означава увеличаване на дълговите задължения, увеличаване на напрежението в паричните потоци. Притесненията могат да включват увеличени режийни разходи и намалени печалби.

За удобство при анализиране на платежоспособността на предприятието се използва компактен аналитичен баланс - нетен, образуван чрез агрегиране на елементи от балансови статии, които са хомогенни по състав в необходимите аналитични раздели: недвижими имоти, текущи активи и др.

В процеса на своята дейност предприятието е изложено на много различни фактори, познаването на характеристиките на които е от голямо значение при прилагането на управлението на кризи.

В зависимост от посоката на въздействие тези фактори могат да бъдат положителни или отрицателни. Въздействието на последното довежда предприятието до състояние на фалит.

Причини за проблеми

Уважаеми читатели! Статията говори за типични начини за разрешаване на правни проблеми, но всеки случай е индивидуален. Ако искате да знаете как реши точно твоя проблем- свържете се с консултант:

ЗАЯВЛЕНИЯ И ОБАЖДАНИЯ СЕ ПРИЕМАТ 24/7 и 7 дни в седмицата.

Бързо е и БЕЗПЛАТНО!

Има много негативни фактори, които причиняват фалит на предприятието. Те се делят на външни, произхождащи извън предприятието и като правило не попадащи в неговата сфера на влияние, както и вътрешни, свързани с недостатъци и грешки, допуснати от ръководството и служителите на предприятието.

В държавите с класическа пазарна икономика една трета от фалитите на фирми са причинени от външни фактори, а две трети от вътрешни фактори. У нас, както показва практиката, съотношението е обратното, т.е. предприятията често изпадат в несъстоятелност не по вина на техните ръководители, а поради нестабилна икономическа и политическа ситуация, несъвършено законодателство, корупция и др.

На брой ключови факторивъншни фактори включват инфлация, промени в условията на работа с банкови организации, наематели, въвеждане на нови и увеличаване на стари данъци. Някои от тях водят до внезапен фалит, а други се натрупват и засилват, предизвиквайки постепенно влошаване на икономическите резултати на предприятието.

Най-опасните фактори от вътрешен характер са неопитността и некомпетентността на лидерите и мениджърите, неспособността им бързо да се ориентират в бързо променящата се пазарна среда и консервативният начин на мислене.

Субективните причини за фалит, свързани пряко с бизнеса, са:

  • невъзможността на мениджърите да избегнат появата на неговата заплаха в бъдеще;
  • спад в обема на продажбите поради недостатъчно познаване на търсенето, лошо изградена мрежа за продажби и слаба маркетингова кампания;
  • намаляване на обемите на продуктите, влошаване на тяхното качество, намаляване на разходите;
  • прекомерно висока цена или ниска рентабилност на произведените продукти;
  • прекалено удължен производствен цикъл;
  • наличието на големи дългове, взаимни неплащания;
  • неспособността на мениджърите, представляващи старата школа, бързо да се адаптират към променящите се пазарни реалности, да изберат правилната и ефективна инвестиционна, финансова и ценова политика и да установят производството на продукти, които се търсят.

Важни точки

цели

Има различни начини за предотвратяване на фалит на предприятие, сред които управлението на кризи играе ключова роля.

Изпълнението му преследва основно следните цели:

  • осигуряване на ликвидност и платежоспособност чрез най-рационалното съчетаване на собствени източници на средства със заемни средства;
  • увеличаване на рентабилността и доходността до такова ниво, че да бъдат удовлетворени всички нужди както на основните дейности на компанията, така и на инвестиционните и финансови дейности.

При финансова криза неизбежно има промяна в стратегията, целите на предприятието, както и начините за постигането им. Основната характеристика на управлението на кризи е строгото ограничаване на сроковете и промените в критериите, в съответствие с които се вземат решенията.

Въпроси за имоти

Когато разработвате методи, чрез които можете да изведете предприятие от криза, си струва да разгледате възможностите за неговото преструктуриране. Това включва реформиране на предприятието като цяло, промяна на неговата структура чрез въвеждане на ефективна снабдителна, търговска, финансова, инвестиционна и кадрова антикризисна политика.

Крайната цел на преструктурирането е да доведе предприятието до ниво на работа, което би му позволило да постигне достатъчна рентабилност.

Преструктурирането на имотния комплекс предполага:

  • определяне на позицията на предприятието на пазара за определени видове продукти;
  • разпределение на части от имуществения комплекс, съответстващи на видовете произвеждана продукция;
  • провеждане на организационни мерки, насочени към идентифициране на центрове, отговорни за различни части от имотния комплекс;
  • продажба на излишен имот.

Критерии за избор

Навременното идентифициране на дисбаланси в дейността на предприятието е най-важното условие за предотвратяване на пълния му фалит:

Основните критерии, върху които трябва да се съсредоточите са:
  • общата стойност на имуществото на предприятието, равна на валутата на баланса в началото и края на анализирания период;
  • себестойността на текущите и нетекущите активи;
  • себестойност на материалните запаси от материално-производствената база;
  • обемът на личния капитал на предприятието;
  • обем на привлечените средства;
  • обемът на личните средства в обращение.
Причините за предприемане на действия могат да включват:
  • липса на ръст във валутата на баланса в края на анализирания период;
  • темпът на растеж на нетекущите активи надвишава темпа на растеж на текущите активи;
  • размерът на собствения капитал на предприятието не достига 50 процента, а по темпове на растеж отстъпва на заемния капитал;
  • Задълженията растат по-бързо от вземанията.

Възможни рискове

За предприятията, работещи в условията на съвременна пазарна икономика, най-характерни са следните финансови рискове, както и рискове от различен характер, които не им позволяват да се развиват пълноценно и могат да доведат до фалит:

  • ниско ниво на ефективност на управление поради липса на дългосрочна стратегия и приоритет на краткосрочните резултати, нискоквалифицирани и немотивирани служители, неефективно финансово управление и управление на финансовите разходи;
  • недостатъчна отговорност на ръководството на предприятието за взетите решения, ефективното използване на имуществото и резултатите от финансовата и икономическата дейност пред учредителите;
  • малък размер на уставния капитал (в случай на);
  • липсата на механизъм, който да позволява ефективното изпълнение на съдебните решения, особено тези, свързани с възбраната на имущество, собственост на длъжника;
  • недостатъчно единство на предприятието от гледна точка на имуществения комплекс, което се отразява негативно на неговата инвестиционна привлекателност;
  • големи разходи за социално-културни и жилищни и комунални съоръжения;
  • използването на практики на кръстосано субсидиране, както и разнородност в структурата на производствените разходи;
  • липса на реална информация за финансово-икономическото състояние на предприятието.

Борба с персонализираната схема

Фалитът често се използва като метод за законно придобиване на компания. В тази връзка задачата на собственика на предприятието е компетентно да установи структурата на своя бизнес и да привлече подкрепата на квалифицирани специалисти, които могат да разработят мерки за предотвратяване на атаки от недружелюбни структури. Идеално изграденият бизнес е, когато нападателите, дори на етапа на развитие, разбират безполезността на опитите за превземане на предприятието.

Един от най-важните моменти е да се предотврати евентуално изтичане на информация от предприятието. Въпреки факта, че нападателите могат да получат някои данни от отворени източници, най-голямата стойност е информацията от вътрешни източници. Именно въз основа на това в повечето случаи се взема решение за възможността и целесъобразността на улавянето.

Също така е изключително важно да внимавате за собствените си кредитни задължения. Силно препоръчително е да не използвате най-ценния имот като обезпечение, за да не го вземе кредитната институция.

Ако е невъзможно да изпълните задълженията по заема навреме, трябва предварително да се погрижите да потърсите възможности за рефинансиране, за да не застрашите целия бизнес.

Основните начини за предотвратяване на фалит на предприятие

Основни направления

В процеса на намиране на начин за предотвратяване на фалит на предприятие е важно да се извърши компетентен анализ финансово състояниепредприятия.

Това е необходимо, за да:

  • оценяват динамиката на състава, структурата и движението на активите, както и източниците на собствен и заемен капитал, разбират тяхното състояние;
  • анализират абсолютни и относителни показатели, характеризиращи финансова стабилностпредприятия, оценяват как се променя нивото му;
  • анализира платежоспособността на предприятието и ликвидността на активите в неговия баланс.

Основната цел на анализа е своевременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност на предприятието, търсенето на резерви за подобрение. финансово положение, повишаване на платежоспособността на предприятието.

Друга важна област, чиято възможност трябва да се вземе предвид в контекста на извеждането на предприятието от кризата, предполага цялостната му реформа чрез въвеждане на ефективна финансова, снабдителна, продажбена, ценова, инвестиционна и персонална антикризисна политика.

Кризата наближава

Един от методите за предотвратяване на кризата в предприятието е своевременното преориентиране на посоката на дейността му. За да направите това, е необходимо да се отделят средства предварително, в периода на стабилно развитие на компанията, за да се реализират маркетингови проучванияи пренасочване на дейностите в точното време.

Но тъй като това не винаги е възможно, най-често трябва да имате работа с някой, който е на прага на криза.

За да направите това, използвайте един от следните подходи:

Полезни събития

Броят на мерките за подобряване на здравето на предприятието и подобряване на финансовото му състояние включва:

  • промяна на методите и формите на управление;
  • стартиране на производството на нови продукти, подобряване на тяхното качество;
  • прилагане на по-ефективна маркетингова политика;
  • минимизиране на производствените разходи;
  • намаляване на вземанията и задълженията с помощта на досъдебни методи за разрешаване на отношения с кредитори;
  • увеличаване на процента на собствените средства в общия обем на краткотрайните активи;
  • продажба на излишно, неизползвано оборудване и материали, незавършено производство и произведена продукция;
  • продажба на дъщерни дружества и дялове в други дружества;
  • спиране на капитално строителство;
  • работа за разширяване на ефективността на износа;
  • оптимизиране на броя на служителите в предприятието.

Стратегия за предотвратяване на неплатежоспособност (фалит) на фирма и методи за нейното прогнозиране.

Несъстоятелността (фалит) на предприятието се разбира като невъзможността да се удовлетворят исканията на кредиторите за плащане на стоки, работи, услуги, включително невъзможността да се осигурят задължителни плащания към бюджета и извънбюджетните фондове поради незадоволителна структура на баланса на длъжника. лист.

Външен признак на фалит (несъстоятелност) е спирането на текущите плащания, когато предприятието не осигурява или очевидно не е в състояние да осигури изпълнението на исканията на кредиторите (съгласно руското законодателство в рамките на три месеца от датата на падежа им).

Има признаци, показващи възможно влошаване на позицията на компанията. Важна информация се предоставя чрез сравняване на данни от финансовите отчети на компанията с данни за редица периоди от време и средни стойности за индустрията, както и анализ на баланса на предприятието. Анализът с предоставянето на докладване, неговото ниско качество трябва да стане причина за анализ на процеса на неговото изготвяне. Закъснението може да означава неефективна работа на финансовите служби на предприятията, неуспешно строителство информационна система, което увеличава вероятността от вземане на неефективни решения.

Признаците за фалит могат да бъдат неочаквана система от одитори, отметка и дългосрочно сътрудничество с една и съща одиторска фирма.

Промените в позициите на баланса както на пасивите, така и на активите могат да показват проблеми във финансите на дадено предприятие. Освен това за всяка балансова позиция има оптимални размери и както увеличаването, така и намаляването на сумите на баланса или като цяло рязката промяна в структурата на баланса може да бъде опасно. Намаляването на паричните средства по текущата сметка на предприятието определено е отрицателно. Но рязкото увеличение може да означава и неблагоприятни тенденции, например намаляване на възможностите за растеж и ефективността на инвестициите.

Тревожен фактор е нарастването на относителния дял на вземанията в активите на предприятието, т.е. дългове на клиенти, застаряващи вземания. Това означава, че или предприятието следва неразумна търговска кредитна политика към своите потребители, или самите потребители забавят плащанията. Външни промени в елементите на вземанията могат да прикрият неблагоприятна концентрация на продажби към твърде малко клиенти, фалит на клиенти на фирмата или отстъпки за клиенти и т.н.

За да се оцени състоянието на компанията, е необходимо да се анализират данните за материалните запаси. Съмнително е не само нарастването на запасите, което често означава презапасяване, но и рязкото им намаляване. Последното може да означава прекъсване на производството и доставките и да доведе до неизпълнение на задълженията за доставка. Всякакви внезапни промени в инвестициите в материални запаси показват нестабилност на производството.

Като цяло е необходимо да се наблюдават тенденциите в ликвидността на предприятието, т.е. способността му да изпълнява текущи задължения. Причината за допълнителни изследвания трябва да бъде не само намаляването на ликвидността, но и нейното рязко увеличение.

От страна на пасивите на баланса, сигнал за проблеми може да бъде увеличаване на дълга на предприятието към неговите доставчици и кредитори, застаряване на дължимите сметки и ясна замяна на вземанията с дължими сметки. По-подробен анализ може да разкрие неблагоприятна промяна в кредитната политика спрямо предприятието от страна на отделни кредитори и доставчици. Увеличенията на длъжностите на служителите, акционерите и финансовите органи трябва да са причина за безпокойство относно несъстоятелността.

Елементите в сметките за приходите и печалбите на едно предприятие също могат да сигнализират за проблеми. Лошо е, когато обемът на продажбите намалява, но бързият им растеж също е подозрителен. Последното може да означава увеличени дългови задължения и повишено напрежение в паричните потоци. Увеличаването на режийните разходи и спадът на печалбите също може да бъде проблем, ако се случи по-бавно от растежа на продажбите.

Съвременната икономическа наука има в арсенала си голям брой различни техники и методи за прогнозиране на финансовите показатели. Въпреки това, за експресен анализ на финансовото състояние на даден стопански субект, необходимостта от повечето от тях намалява. Нека разгледаме три основни подхода за прогнозиране на финансовото състояние от гледна точка на възможен фалит на предприятие: а) изчисляване на индекса на кредитоспособност; б) използване на система от формализирани и неформални критерии; в) прогнозиране на показателите за платежоспособност.

Индексът на Алтман е функция на определени показатели, характеризиращи икономическия потенциал на предприятието и резултатите от неговата работа през изминалия период. IN общ изгледИндексът на кредитоспособност (Z) има формата:

където показателите K1, K2, K3, K4, K5 се изчисляват по следните алгоритми:

Критичната стойност на индекса Z е изчислена от Altman въз основа на данни от статични проби и възлиза на 2,675. С тази стойност се сравнява изчислената стойност на индекса на кредитоспособност за конкретно предприятие. Това ни позволява да начертаем линия между предприятията и да направим преценка за възможния фалит на някои (Z) в обозримо бъдеще (2-3 години).<2,675) и достаточно устойчивом финансовым положения других (Z>2,675).

Изчисляването на индекса на кредитоспособност в най-пълната му форма е възможно само за компании, които листват акциите си на фондовите борси. Освен това фокусирането върху който и да е един критерий, дори и този, който е много привлекателен от теоретична гледна точка, не винаги е оправдано на практика. Поради това много големи одиторски фирми и други компании, участващи в аналитични прегледи, прогнозиране и консултиране, използват системи от критерии за своите аналитични оценки. Разбира се, това има и своите недостатъци - много по-лесно е да се вземе решение в условията на еднокритериална задача, отколкото в условията на многокритериална задача. В същото време всяко прогнозно решение от този вид, независимо от броя на критериите, е субективно и изчислените стойности на критериите са по-скоро информация за размисъл, отколкото стимули за вземане на незабавни решения на волеви характер.

Пример са препоръките на Комитета за обобщаване на одиторските практики (Великобритания), които съдържат списък от критични показатели за оценка на възможния фалит на предприятие. Въз основа на разработките на западните одиторски фирми и пречупвайки тези разработки към местните специфики на стартиране на бизнес, можем да препоръчаме следната двустепенна система от показатели.

Първата група включва критерии и показатели, чиито неблагоприятни текущи стойности и възникващата динамика на промяната показват възможни значителни финансови затруднения, включително фалит, в обозримо бъдеще. Те включват:

Повтарящи се значителни загуби в основните производствени дейности;

Превишаване на определено ниво на плащане на някои задължения;

Прекомерно използване на краткосрочни заемни средства като източници на финансиране на дългосрочни инвестиции;

Постоянно ниски стойности на коефициентите на ликвидност;

Хроничен недостиг на оборотни средства;

Постоянно нараства до опасни нива дела на заемните средства в обща сумаизточници на средства;

Грешна политика за реинвестиране;

Превишение на заемни средства над установените лимити;

Хронично неизпълнение на задължения към инвеститори, кредитори и акционери (относно своевременно изплащане на заеми, изплащане на лихви и дивиденти);

Висок дял на просрочените вземания;

Наличие на излишни и застояли стоки и материални запаси;

Влошаване на отношенията с институциите на банковата система;

Използване (принудително) на нови източници на финансови ресурси при относително неизгодни условия;

Използване на оборудване с изтекъл срок на годност в производствения процес;

Потенциални загуби на дългосрочни договори;

Неблагоприятни промени в книгата с поръчки.

Втората група включва критерии и показатели, чиито неблагоприятни стойности не дават основание да се счита текущото финансово състояние за критично; същевременно показват, че при определени условия, обстоятелства или невземане на ефективни мерки ситуацията може рязко да се влоши. Те включват:

Загуба на ключов управленски персонал;

Принудителни спирания, както и нарушаване на ритъма на производствения процес;

Недостатъчна диверсификация на дейността на предприятието, т.е. прекомерна зависимост на финансовите резултати на предприятието от всеки конкретен проект, вид оборудване, вид активи и др.;

Прекален залог върху възможния и предвидим успех и доходност на нов проект;

Участие на предприятието в съдебни производствас непредсказуем изход;

Загуба на ключови контрагенти;

Подценяване на необходимостта от постоянно техническо и технологично осъвременяване на предприятието;

Неефективни дългосрочни споразумения;

Политически риск, свързан с предприятието като цяло или неговите ключови подразделения.

Не всички разглеждани критерии могат да бъдат изчислени директно от данните. счетоводни отчети, необходими допълнителна информация. Що се отнася до критичните стойности на тези критерии, те трябва да бъдат детайлизирани по отрасли и подотрасли и тяхното развитие може да се извърши след натрупване на определени статични данни.

5. Избор на стратегия за предотвратяване на фалит

Подобряването на финансовото състояние на предприятието като неразделна част от управлението на кризисни ситуации и фалит включва целенасочен подбор на най- ефективни средствастратегии и тактики, необходими за конкретен случай и конкретно предприятие. Проучването на опита за преодоляване на кризисни ситуации на много предприятия ни позволява да формулираме някои общи процедури, които са задължителни за всяко предприятие, въз основа на които можем да разграничим 2-та най-често срещани вида тактики.

Защитните тактики (фиг. 1) се основават на спестяващи мерки, основата на които е намаляването на всички разходи, свързани с производството и продажбите, поддръжката на дълготрайните активи и персонала, което води до намаляване на производството като цяло. Тази тактика се използва, като правило, в много неблагоприятни ситуации. външни обстоятелства. Подобни тактики обаче могат да се окажат ефективни за отделни фирми, очакващи възстановяване стопанска дейности благоприятните пазарни условия са неприемливи за повечето предприятия. Очевидно е, че масовото използване на отбранителни тактики от по-голямата част от предприятията причинява още по-дълбока криза в националната икономика и следователно не води до финансовото благосъстояние на предприятията, които ги използват, което е разбираемо - в крайна сметка основните причините за кризисната ситуация са извън предприятието. Отбранителната тактика на предприятието по правило се ограничава до използването на подходящи оперативни мерки: премахване на загуби, намаляване на разходите, идентифициране на вътрешни резерви, промени в персонала, укрепване на дисциплината, опити за уреждане на проблеми с кредиторите (отсрочване на дългове) и с доставчици и др.

По-ефективни са офанзивните тактики, т.е. провеждането на стратегически, а не на кооперативни мерки. В този случай, заедно с мерките за спестяване на ресурси, се извършва активен маркетинг, проучване и завладяване на нови пазари, определяне на по-високи цени, увеличаване на разходите за подобряване на производството чрез неговата модернизация, актуализиране на дълготрайни активи и въвеждане на обещаващи технологии.

В същото време се променя или укрепва ръководството на предприятието, извършва се цялостен анализ и оценка на ситуацията и, ако е необходимо, се коригира философията и основните принципи на дейността на предприятието, т. нейната стратегия се променя, в съответствие с която се преразглеждат производствените програми, укрепва се позицията на компанията на пазара и се завоюват нови пазарни сегменти, актуализира се гамата от продукти. Всичко това се отразява в разработената концепция за финансово, производствено и кадрово възстановяване, според която финансови, маркетингови, технически и инвестиционни програми могат да подобрят финансовото благосъстояние на предприятието.

Цивилизованият тип система за несъстоятелност включва не само предприятия и партньори, свързани с тях с всякакви задължения (кредитори, доставчици и др.), Но и държавни органи (фиг. 2). Разбира се, ролята на последните (ако не са собственици на предприятия) се различава от ролята на останалите участници в системата на фалита. Държавните органи трябва да осигурят функционирането на организационната, съдебната (правната) и социалната сигурност на системата на несъстоятелността.

Ефективното изпълнение на целите и задачите, пред които е изправена системата на несъстоятелността, включва разработването на редица техники и методологични разработки, които стандартизират основните процеси.

Използването на аналитични техники (за изготвяне на програми за финансово, производствено и техническо възстановяване, управление, изготвяне на инвестиционни планове, външно управление, производство по несъстоятелност, реорганизация и др.) ще позволи задълбочен анализ на финансовото състояние, управлението на предприятието система, нейните производствени и маркетингови дейности.

ориз. 1. Управление на кризи в предприятието


ориз. 2. Участници в системата на несъстоятелността

Терминът "стратегия" се използва в различни значения: като изкуство за водене на социална и политическа борба, като подробен план за водене на тази борба. Стратегията определя правилата за дългосрочно разпределение на ресурсите.

Същността на стратегията за управление на кризи е да се използва концепцията „от бъдещето към модерното, а не от миналото към бъдещето“. Последователността на антикризисната стратегия може да бъде следната:

· формиране на мисията на фирмата;

· развитие на посоката на дейност на компанията, която отразява нейната вътрешни условияи възможности;

· оценка на конкурентните фактори;

· анализ на дейността на фирмата, координация на нейните ресурси с външната среда;

· избор на определени дългосрочни задачи и големи стратегии, които ще осигурят постигането на желаните цели;

· прилагане на стратегически мерки за откриване на резерви;

· оценка на стратегическите процеси с цел използване на придобития опит при вземане на последващи решения.

Важността на антикризисната стратегия за всяко предприятие се определя от много фактори. Стратегическото управление разкрива съдържание обещаващи посокидейности, така че членовете на организацията да знаят как и къде да насочат усилията си. Без стратегически план управлението на организациите ще бъде фокусирано върху ежедневните дейности, докато конкурентът, маневриращ ресурсите, ще осигури своето превъзходство за дълъг период от време в стратегическото направление.

Компонентите на процеса на антикризисна стратегия са понятията „профил на фирмата“, „портфолио“, „външна среда“, „цел“, „стратегия“, „тип стратегическо управление“ и др.

Стратегиите могат да бъдат класифицирани по различни критерии. Така че, ако предприятието не е доволно от размера на контролирания пазар и размера на получената печалба, тогава стратегията за „създаване“ би била подходяща. Същността му е да се използва целият маркетингов арсенал за разширяване на пазара и завладяване на нови пазарни сегменти.

Доста често срещана стратегия е „обезмасляване на сметаната“, насочена към рязко увеличаване на печалбите чрез намаляване на пазарния дял. Според тази стратегия част от пазара се дава на конкурент, а парите, получени от продажбата на търговски и търговски предприятия, отиват в касата на предприятието като негова пряка печалба.

Индивидуалните предприятия използват „стратегията на холдинг“ в случаите, когато са доволни от размера на пазарния дял и не желаят или не могат да го увеличат поради ограничени ресурси или по други причини.

В зависимост от предвиденото ниво на разходите за насърчаване на продажбите и ценовата политика, предприятията могат да използват стратегията на интензивен или пасивен маркетинг, селективно или широко проникване. Подходът на предприятието за избор на стратегия се определя от фазата на жизнения цикъл на продукта и други фактори.

В чуждестранната практика преобладават три подхода към стратегическото управление: предприемачески, адаптивен и планиращ.

Предприемаческият тип стратегическо управление се характеризира с далновиден лидер, който активно търси нови възможности, прави драстични промени и взема отговорни решения. Предприемаческият тип е най-често срещан в предприятия, които са създадени наскоро и имат силни лидери или са в затруднено финансово положение и се опитват да преодолеят кризата. При предприемаческия тип управление степента на лидерство до голяма степен зависи от ориентацията на висшия мениджмънт, чиито лични качества, власт и съзнание позволяват да се преодолеят трудностите и да се направят промени. Силните лидери, които противоречат на иновационната политика на предприятието, трябва да бъдат уволнени.

Адаптационният тип стратегическо управление се основава на прилагането на внимателни методи за реагиране на проблеми и търсене на възможности за тяхното последователно решение. Този тип управление се използва предимно от ръководителите на предприятия с изградена икономика, които също членуват в коалиции и блокове. До известна степен това може да затрудни получаването на ясно изразено съгласие стратегически целии дългосрочни планове. Франчайзодателите често диктуват своите политики и планове на компаниите майки. Типът адаптация е ефективен при условие на стабилни външни условия или възможност за лесно постигане на съгласие между членовете на коалицията. При адаптационния подход степента на прилагане на иновациите зависи от способността на мениджърите да съгласуват някои основни цели с предварително дефинираните основни стратегически цели. Мениджърите на по-ниски нива трябва да имат известна свобода да следват безопасна стратегия; твърде подробният план им пречи.

Формирането на планов тип стратегическо управление на кризи включва систематичен сравнителен анализ, разработване на решения и стратегии. В същото време ръководителите често включват плановици в разработването на стратегии. Управленската задача от планов тип е обективна оценкавъншна ситуация, за да може ефективно да й се въздейства. Този тип управление е характерно за големи предприятия, които имат достатъчно ресурси за извършване на подробен сравнителен анализ. Тяхната вътрешна среданасърчава постигането на съгласие по основните въпроси на дейността, а високата стабилност допринася за формирането и внимателното прилагане на приетите стратегии.

Видът на стратегическото управление влияе върху нивото на иновации в дейността на предприятията. В контекста на стратегическото управление иновациите са важни, защото компания, която дълго време не използва нови идеи, изостава от своите конкуренти, особено в настоящата среда, която се променя бързо.

Стратегията за управление на кризи ще бъде ефективна, ако нейният вид съответства на конкретната ситуация и наличието на други условия.

Първият от тях е способността да се симулира ситуация. Става въпрос за способността да се разбират моделите на взаимодействие между нуждите, потребителското търсене, дейностите на конкурентите и качеството на техните продукти и нуждите на собствената компания и нейната способност да задоволи нуждите на клиентите. Тоест част от стратегическото мислене е анализът. Способността за преминаване от конкурентното към абстрактното и в обратната посока е важно условие за компетентност в областта на стратегическото управление.

Второто условие е способността да се определи необходимостта от промяна. Необходими са следните способности:

· желание за реагиране на тенденциите, които възникват в резултат на известни фактори в индустрията;

· интелигентност и креативност, които позволяват, въз основа на отчитане на комбинации от известни и неизвестни величини, да се подготви предприятието за действие в непредвидими ситуации и да се намерят възможности за повишаване на неговата конкурентоспособност.

Третото условие е способността за разработване на стратегия за промяна. Дефинирането и формирането на стратегия е интелектуален процес, процес на търсене на приемлив вариант и творчески процес.

Четвъртото условие - способността за стратегическо управление - е способността да се използват надеждни методи в процеса на промяна. Много стратегически модели се основават на метода на изследването на операциите и други икономически и математически методи.

Петото условие е способността за прилагане на стратегията, в противен случай умствените и творчески усилия може да са излишни. Правилната структура и динамиката са две допълващи се условия, които гарантират успеха.

За реализиране на стратегии в зависимост от конкретните условия се използват следните модели: вътрешнофирмено управление в спокойна външна среда; управление в условията на динамичен пазар, превръщане на научно-техническия прогрес в постоянен активен факторразвитие; модел, който е адаптиран към спонтанни заплахи и възможности във външната среда.

Това е всичко днес по-голяма стойностима избор на модел на корпоративна стратегия във все по-конкурентна среда. Разработването на ефективна стратегия за предимства на пазара трябва да бъде повлияно от задълбочен анализ на конкурентоспособността на предприятието, оценка на външни и вътрешни фактори. Тази оценка може да бъде направена чрез анализиране на силните и слабите страни, както и идентифициране на пазарни възможности и заплахи. В този случай възможността се разглежда като външно състояние. Което представлява значителна перспектива за подобряване на позицията на предприятието спрямо конкурентите.

Маркетинговата стратегия на предприятието по време на процедурата по финансово оздравяване е насочена към максимално адаптиране на процеса на производство и продажба към изискванията на пазара.

Същността на антикризисната маркетингова стратегия е да популяризира най-важните цели в индустрията, производствената и ценова политика и да определи общите насоки на бизнес дейността на предприятието.

Стратегическото планиране е най-важният компонент от процеса на управление на бизнес дейностите на предприятие, което е в състояние на криза. Резултатът от планирането е определянето на дългосрочни цели и мерки за тяхното изпълнение. Прерогативът в стратегическото маркетингово планиране принадлежи на върховен органуправление на стопански субект.

Маркетинговата стратегия се основава на следните важни концепции:

· идентифициране на специфични целеви пазари (сегментиране на пазара);

· избор на целеви пазари;

· избор на методи за навлизане на пазара;

· избор на маркетингови средства;

· избор на момент за навлизане на пазара.

Маркетинговият план е програма за действие и съдържа конкретни задачи, които трябва да бъдат изпълнени в подходящи периоди не само за предприятието като цяло, но и за отделни подразделения и срокове в средата на периода на планиране.

Неразделно условие за прилагането на маркетингова стратегия и тактика е установяването на систематичен контрол, който се състои в определяне на това доколко продуктите, ресурсите и целите на предприятието са ориентирани към тези пазари, които представляват най-добри възможности за него.

Приоритетите на маркетинговата стратегия и тактика на предприятието през периода на финансово възстановяване се определят от много фактори, включително особеностите на пазарните условия. По този начин, по време на период на спад на растежа на пазара, когато особеностите на неговата ситуация са намаляване на потребителското търсене и нарастващата му еластичност от цената и нивото на обслужване, намаляване на рентабилността и повишена конкуренция, приоритетни маркетингови задачи могат да бъдат:

· спестяване на маркетингови разходи с цел предотвратяване на нерентабилни проекти. В същото време за компании с дълъг производствен цикъл, които са специализирани в потребителски поръчки, най-голям ефект от намаляване на разходите може да се получи в пазарни сегменти с малък обем, за големи - при обслужване на масови купувачи, разработване на стратегии за промяна на относителните цени към ценовата политика на конкурентите;

· изместване на акцента в иновациите към опазване на ресурсите, тъй като забавянето на растежа на пазара ни принуждава да обръщаме повече внимание на намаляването на разходите, което увеличава значението на иновациите, намалявайки цените на продуктите (поради по-ниски разходи);

· увеличаване на обема на продажбите на „завоювани“ клиенти чрез подобряване на качеството на продуктите и услугите, пускане на модификации, които задоволяват специфични нужди на клиентите;

Маркетингова ориентация към придобиване на активи слаби конкуренти, което трябва да ви позволи да увеличите печалбите;

· достъп до външни пазари, което може да донесе допълнителни обеми на продажби поради евтина работна ръка и суровини, по-модерни технологии и други фактори от предимствата на страната, в която се намира бизнесът.

Едно от условията за финансово възстановяване на предприятието е планирането на текущата и бъдещата гама от продукти, което ви позволява да получите необходимата норма на печалба.

На етапа на финансово възстановяване на предприятието, заедно с търсенето на нови видове продукти, може да има търсене на начини за намаляване на себестойността на продуктите, които вече се произвеждат, разширяване и увеличаване на рентабилността на производството на продукти. В тази връзка планирането на търговския оборот и продажбите на продукти е от голямо значение.

За предприятията, които са в затруднено финансово състояние, едно от важните условия за избор на канали за търговски оборот и продажба на продукти ще бъде процедурата за плащане.

При планиране на процеса на търговски оборот материалните стимули за служителите на търговските отдели на компанията могат да окажат значително влияние върху увеличаването на обема на продажбите на продукти. Сред антикризисните мерки особено важно е наличието на систематизирана информация за състоянието на крайните продажби на продуктите през търговската мрежа на дребно. Разработването на цените и ценовата политика се извършва въз основа на маркетинговите цели на предприятието, като се вземат предвид много фактори, които влияят върху състоянието на пазара.

Най-важното изискване при разработването на маркетинговата част на бизнес плана за финансово оздравяване на предприятието е убедителната обосновка на икономическия ефект.

Основната задача на разработването на маркетингова стратегия за бизнес план е необходимостта, дори на етапа на планиране, да се предвидят мерки за предотвратяване на кризисни ситуации в дейността на предприятията, а в случай на кризисни ситуации, за предотвратяване на риска от фалит. Сред тези мерки е необходимо да се подчертае:

· разработване на различни планове за действие, отчитащи нестандартни ситуации на пазара;

· системно наблюдение и използване на резултатите от него при избор на конкурентна позиция на пазара;

· видимост на сключените договори за доставка на компоненти и продажби готови продукти;

· продажба на незавършено строителство, излишно оборудване и материали;

· намаляване на вземанията;

· оценка на риска на етапа на изпълнение на проекта и разработване на мерки за тяхното предотвратяване и осигуряване.

6. Диагностика на финансовото състояние на предприятието 6.1 Кратко описаниепредприятия

Разработен е проект за създаване на завод „Сладкар” за производство на сладкарски изделия.

„Сладкарница” произвежда разнообразни сладкарски изделия: бисквитки, вафлени рула, блатове, ориенталски сладки, бонбони, меденки, дражета.

При производството на продукти основният акцент беше поставен върху бисквитите, но те не са много търсени, а повишен интерес има към вафлените рула. В момента търсенето на вафлени рула надвишава предлагането.

Броят на служителите е 65 души, след което тази цифра се увеличава до 188 души. В момента в завода работят 240 души.

Потребителите на продуктите на завода са бази на едро, търговски предприятияи мрежа от частни предприемачи.

В момента специалистите на Confectioner LLC работят много за разработването на нови видове продукти. Всички продукти на Confectioner LLC се произвеждат само от домашни, екологично чисти суровини без вносни добавки.

В близко бъдеще компанията планира да подобри качеството на своите продукти и да разработи нови видове продукти. Заводът се стреми да задоволи търсенето на съществуващите пазари, доколкото е възможно, и също така активно развива продуктовите пазари в други региони.

6.2 Изчисляване на финансовите коефициенти

Ще анализираме финансовото състояние на Confectioner LLC, за да оценим задоволителността на структурата на баланса, възможността за класифициране на предприятието като несъстоятелност, както и възможността за възстановяване на платежоспособността за определен период.

Ще анализираме структурата на активите въз основа на данните в таблица 1. Таблицата представя абсолютни стойности по видове активи, техните дялове в общата стойност на активите, промени в абсолютни стойности и дялове, стойности и промени в съотношението на текущите и нетекущите активи за отчетния период. Колона 8 на таблицата отразява дела на промените за всеки вид актив (нетекущи, текущи) в изменението на общите активи на предприятието. В хода на анализа на информацията в подадената колона се определя вида на имуществото, увеличението на което увеличението на източниците на средства на организацията е насочено към увеличаване в най-голяма степен.

Таблица 1

Анализ на структурата на активите

Структурата на пасивите се характеризира с коефициента на автономност и съотношението дълг към собствен капитал, за чието изчисляване е необходимо да се вземат реален собствен капитал и коригирани привлечени средства.

Изчисляването на реалния собствен капитал и коригираните заеми е представено в табл. 2 и 3.

Направен е предварителен анализ на структурата на пасивите въз основа на данните от табл. 4, подобно на таблицата. 2 за анализ на структурата на активите. Колона 8 на таблицата отразява дела на промените за всеки вид източник на средства (собствени, заети) в промяната в общата стойност на източниците на средства на организацията. В резултат на анализа на информацията в тази колона се определя кой вид източници на средства, собствени или заемни, са се увеличили. най-голямо влияниеза увеличаване на имуществото на предприятието през отчетния период.

Таблица 2

Реална нетна стойност

Индикатори в началото на годината в края на годината Промени
1 2 3 4
1. Капитал и резерви 1 500 000 1 500 000 0
2. Приходи за бъдещи периоди 0 0 0
3. Средства за потребление 9 552 294 -9 258
4. Загуби 0 36 324 852 36 324 852
5. Балансова стойностсобствени акции, закупени от акционери 0 0 0
6. Дълг на участници (учредители) за вноски в уставния капитал 119 337 0 -119 337
7. Целево финансиране и приходи 0 0 0
8. Реална нетна стойност 1 390 215 -34 824 558 -36 214 773

Таблица 3

Коригирана предавка

Индикатори в началото на годината в края на годината Промени
1 2 3 4
1. Дългосрочни пасиви 0 0 0
2. Краткосрочни задължения 1 616 256 59 487 800 57 871 544
3. Целево финансиране и приходи 0 0 0
4. Приходи за бъдещи периоди 0 0 0
5. Средства за потребление 9 552 294 -9 258
6. Регулирана предавка 1 606 704 59 487 506 57 880 802

Таблица 4

Анализ на структурата на пасивите

6.3 Анализ на финансовата стабилност

Разликата между реалния собствен капитал и уставния капитал е основният първоначален показател за финансова стабилност. Нека изчислим този показател за анализираното предприятие.

В началото на годината разликата е: 1 390 215 - 1 500 000 = -109 785; и в края на годината -34 824 558 - 1 500 000 = -36 324 558. Недостигът на реален собствен капитал е очевиден.

Следващата задача след анализа на наличието и достатъчността на собствения капитал е да се анализира наличието и достатъчността на източниците за формиране на резерви. Анализът на запасите по източници се извършва на базата на табл. 5


Таблица 5

Анализ на запасите по източници

Индикатори в началото на годината в края на годината Промени
1 2 3 4
1. Реална нетна стойност 1 390 215 -34 824 558 -36 214 773
2. Нетекущи активи и дългосрочни вземания 262 981 21 082 481 20 819 500
3. Наличие на собствен оборотен капитал 1 127 234 -55 907 039 -57 034 273
4. Дългосрочни пасиви 0 0 0
5. Наличие на дългосрочни източници на резервообразуване 1 127 234 -55 907 039 -57 034 273
6. Краткосрочни заеми и привлечени средства 1 284 311 9 241 236 7 956 925
7. Общата стойност на основните източници на резервообразуване 2 411 545 -46 665 803 -49 077 348
8. Обща инвентаризация 386 682 2 323 458 1 936 776
9. Излишък (+) или недостиг (-) на собствен оборотен капитал 740 552 -58 230 497 -58 971 049
10. Излишък (+) или недостиг (-) на дългосрочни източници на резервообразуване 740 552 -58 230 497 -58 971 049
11. Излишък (+) или дефицит (-) на общата стойност на основните източници на резервообразуване 2 024 863 -48 989 261 -51 014 124
12. Номер на вида финансово състояние по класификация 1 4 X

6.4 Анализ на платежоспособността и ликвидността

Платежоспособността на предприятието действа като външна проява на финансова стабилност, чиято същност е осигуряването на текущи активи с дългосрочни източници на формиране.

За оценка на платежоспособността на предприятието се използват три относителни показателя, които се различават по набор от ликвидни активи, считани за покриващи краткосрочни задължения. Общата платежоспособност на предприятието се определя като способността да се покриват всички задължения на предприятието (краткосрочни и дългосрочни) с всичките му активи. Посочените коефициенти са обобщени в табл. 6.

Таблица 6

Анализ на платежоспособността на предприятието

Методически положенияЗа оценка на финансовото състояние на предприятията и установяване на незадоволителна структура на баланса се определят три коефициента като критерий: коефициент на текуща ликвидност, коефициент на собствен капитал и коефициент на възстановяване (загуба) на платежоспособност.

Коефициентът на текуща ликвидност съответства на коефициента на покритие, изчислен в табл. 6.

Като стойност на собствения оборотен капитал е използван показателят наличие на собствен оборотен капитал (табл. 5).

В началото на годината съотношението на собствения капитал беше:

,

и в края на отчетния период

.


Стандартната стойност за този коефициент е по-голяма или равна на 0,1.

Коефициент на възстановяване на платежоспособността на базата на 6 месеца:

,

както и коефициентът на загуба на платежоспособност на базата на 3 месеца:

.

Стойността на този коефициент също е значително под нормата.

Познаването на отчетността на анализираното предприятие дава представа за незадоволителните резултати от дейността му. Делът на общата загуба в активите на предприятието към края на годината е 59,56%, видно от таблица 1.

Анализирайки структурата на активите на предприятието, трябва да се отбележи рязка и значителна промяна в съотношението на текущите и нетекущите активи от 10,85 в началото на годината до 0,17 в края на годината. Това е следствие от значително увеличение на стойността на нетекущите активи от 262 981 UAH до 21 082 481 UAH делът на този вид активи в общия размер на имуществото в края на отчетния период възлиза на 34,57% според табл. 1. Самата промяна в това съотношение все още не показва влошаване на финансовото състояние, но като се има предвид този показател в системата от общи резултати от финансово-икономическата дейност на предприятието, отрицателната страна на тази промяна е ясно видима.

Структурата на пасивите се характеризира с коефициента на автономност и съотношението на привлечените и собствените средства. Нормалните ограничения за коефициентите: , означават, че задълженията на организациите могат да бъдат покрити със собствени средства. В началото на годината коефициентът на автономност, равен на 0,46 според таблица 4, вече не отговаря на нормата, а в края на годината стойността му като цяло е отрицателна: -1,41. Същата динамика важи и за съотношението собствен капитал и привлечени средства, като отрицателната му стойност в края на годината за пореден път потвърждава незадоволителната структура на баланса на Сладкарница ООД. Стойностите на коефициентите показват невъзможността за покриване на задълженията на предприятието със собствени средства.

Отрицателните стойности на тези коефициенти се получават поради отрицателната стойност на реалния собствен капитал, чието изчисление е дадено в таблица 2. Таблицата ясно показва, че в края на годината предприятието всъщност не разполага със собствени средства поради понесени загуби през периода.

Подобни заключения могат да се направят, като се анализира разликата между реалния собствен капитал и уставния капитал, съгласно таблица 2, която е основният първоначален показател за стабилността на финансовото състояние на организацията. От това следва, че дори минималното условие за финансова стабилност на едно предприятие не е изпълнено.

Анализирайки обезпечеността на запасите с източници на тяхното формиране, също се наблюдава рязко влошаване на ситуацията. Така че, ако в началото на годината в това отношение предприятието имаше почти абсолютна финансова стабилност, тогава в края на отчетния период и трите показателя за осигуряване на резерви с източници на тяхното формиране имат отрицателни стойности. Това говори за краен недостиг на средства и характеризира финансовото състояние като криза, при която предприятието е на ръба на фалита.

За да се направи окончателно заключение относно платежоспособността на предприятието, е необходимо да се анализират редица коефициенти на ликвидност въз основа на таблица 6.

Още в началото на годината финансовото състояние на предприятието може да се счита за незадоволително, тъй като коефициентът на абсолютна ликвидност, коефициентът на покритие и коефициентът на обща платежоспособност са под стандартните си стойности. Единственото изключение е коригираният коефициент на ликвидност, който характеризира възможността за погасяване на краткосрочни задължения и за сметка на краткосрочни вземания. Наличието на вземания обаче показва финансова зависимост от техните контрагенти, което е негативен фактор в условията на обща криза на неплащания.

В края на отчетния период всички коефициенти на ликвидност и платежоспособност са със стойности значително под допустимите нива, което ясно показва дълбоко кризисно състояние на предприятието и е основание за обявяването му в несъстоятелност.

Основата за признаване на структурата на баланса на предприятието като незадоволителна и предприятието като неплатежоспособно също е стойността на съотношението на собствения капитал в края на отчетния период е по-малко от 0,1.

Ако съществуват тези основания, коефициентът за възстановяване на платежоспособността, определен въз основа на стойността на периода на възстановяване на платежоспособността, равна на шест месеца, и установената стойност на коефициента на текуща ликвидност (коефициент на покритие), равна на две, има стойност по-малка от единица. Това показва, че предприятието няма реална възможност да възстанови своята платежоспособност.

Така анализът на финансовото състояние на Confectioner LLC показва изключително тежка, кризисна ситуация на завода. В тази ситуация към него може да бъде приложена процедура по несъстоятелност. Опитите за възстановяване на платежоспособността на предприятието в рамките на външно управление няма да доведат до значително повишаване на ефективността на дейността му в рамките на времето, определено от закона за тези процедури.

Като се има предвид, че продуктите на компанията са търсени; заводът е оборудван с модерно оборудване, което му позволява да произвежда висококачествени конкурентни продукти; предприятието принадлежи към хранително-вкусовата промишленост, която не изисква значителни капиталови инвестиции и се характеризира с относително бърза възвръщаемост на инвестициите поради кратък производствен цикъл, считам, че най-подходящото решение в тази ситуация е продажбата на предприятието на длъжника ( бизнес). Това ще позволи да се запази заводът като единен производствено-технологичен комплекс и да се излезе от ситуацията с най-малко социални загуби, като се запази работната сила. Този вариант е най-съвместим с целта на процедурата по несъстоятелност в пазарната икономика, която е да улесни прехвърлянето на собственост от неефективни стопански субекти към ефективни. Това зависи от инвеститора.

В хода на изучаването и представянето в курсовата работа на проблемите, свързани с фалита на предприятията, както и мерките за премахване на опасността от фалит, могат да се направят следните изводи.

включено ранен стадийкриза, предприятието не е включено в процедура по несъстоятелност, но говорим за възстановяване на платежоспособността на дружеството.

Под термина „фалит“ имаме предвид установяване по съдебен ред на финансова несъстоятелност на предприятие, т.е. невъзможността му да отговори на предявените му изисквания в установения срок и да изпълни задълженията си към бюджета.

От казаното в работата можем да заключим, че в основата на антикризисната стратегия, в каквато и посока да се развива, е атакуващият стил: твърдо и решително актуализиране на технологиите - производство, управление на продажбите и др. „Нападателите печелят“ е основният принцип на антикризисната стратегия.

Антикризисното управление, използвано както в периода на досъдебното оздравяване, така и в процеса на несъстоятелност, по никакъв начин не се противопоставя на методите на редовното управление. Но той има редица особености; неговата специфика в областта на антикризисната стратегия и управлението на персонала не изчерпва всички характеристики на управлението в кризисна ситуация, но именно в тези области на управление те се проявяват най-ярко.

Управлението на кризи наистина е различно от обичайния бизнес. Целият арсенал от подходи и методи на вторите е насочен към развитието и оцеляването на предприятието в дългосрочен план (което включва и предотвратяване на криза), докато методите на първите са насочени единствено към непреодоляване на вече назряла криза, осигуряване на оцеляване в краткосрочен план.

Така фалитът е един от правните механизми за актуализиране и реформиране на нашите предприятия; това е механизъм за развитие чрез ефективно преразпределение на собствеността. Несъстоятелността не винаги означава ликвидация на предприятие.

Институцията на несъстоятелността има за цел да елиминира нерентабилните субекти от гражданския оборот, независимо дали това ще донесе печалба на държавата, и да възстанови нормалното функциониране на потенциално печелившите, дори ако това е свързано с определени разходи.


Списък с връзки

1. Бандурин В.В., Ларицки В.Е. Проблеми на управлението на несъстоятелни предприятия в икономиката на преход. - М.: Наука и икономика. 1999. - 565 с.

2. Витрянски В. Фалит: очаквания и реалност // Икономика и живот, 2000. – 405 с.

3. Закон на Украйна „За несъстоятелността” -1992 г. № 31

4. Адамов В.Е. Иленкова С.Д. Сиротина Т.П. Икономика и статистика на фирмите. Учебник за икономическите специални университети. - М.: Финанси и статистика, 2002. - 762 с.

5. Айвазян З. Кириченко В. Антикризисен мениджмънт: вземане на решения на ръба на бездната. Проблеми на теорията и практиката на управлението / Икономика и живот, 2004. - 704 с.

6. Антикризисно управление на предприятието. Изд. Минаева Е.С. и Панагушина В.П. М., 2004. - 385 с.

7. Грамотенко Т.А. и др. Фалит на предприятия. Икономически аспекти. T.A.Gramotenko L.V.Myasoedova T P Любанова - М.: ПРИОР 2000. - 500 с.

8. Завлина П.Н. Барютин Л.С. Валдайцев С.В. Василиев А.В. Казанцева А.К. Миндели Л.Е. Основи на управлението на иновациите. Теория и практика: Учебник за икономическите специални университети. - М .: Икономика 2001.- 518 с.

9. Икономика на предприятието. Учебник.. E.V.Arsenova Ya.D.Balykov I.V.Korneeva и др.; Под редакцията на Н. А. Сафронов - М.: Юрист, 2004. - 564 с.

10. С.М. Иванюта Антикризисен мениджмънт - Учебно ръководство. – К.: Център за учебна литература, 2007. – 288 с.

11. Чернишева Ю.Г. Анализ на производствената ефективност и финансовото състояние на предприятието: Учебник. Полза / RGEA. – Ростов н/д., 2000 г. – 110 с.

12. Теория и практика на управлението на кризи: Учебник за университети / G.Z. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белих и др., М.: Право и право, ЕДИНСТВО, 2000 г. - 469 с.

...: след образуване на делото удовлетвори част от изискванията, така че останалата сума да е под 500 минимум заплати. Съдът отхвърли молбата. Законът на Руската федерация „За несъстоятелността (фалит) на предприятията“ обаче предвижда също толкова противоречив метод за откриване на производство по несъстоятелност - по искане на прокурора. По този въпрос нашето законодателство се разминава със световното...




И държави. Второ, законът трябва да помогне за възстановяване на финансовото състояние на длъжник, който изпитва временни затруднения и има значителен финансов потенциал. 1.2. Причини за фалита на много руски предприятия и начини за излизане от кризата В плановата икономика, когато всичко наоколо принадлежеше на един собственик - държавата, понятието "фалит" беше нещо за нас...

и статистика, 1998. – 384 с. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методология на финансовия анализ. – М.: ИНФРА-М, 1995. – 176 с. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Enterprise finance. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 343 с. 1 Федерален закон на Руската федерация „За несъстоятелността (фалит)“ от 8 януари 1998 г. № 6-FZ 1 Соколин Б. А. Кризисната икономика на Русия: началото на хилядолетието // Икономика и право. – 1999. - № 5.1 Адаев Ю.