Op basis van het dividendbeleid van het bedrijf moet MMC Norilsk Nickel 60% van de EBITDA aan dividenden betalen. In de eerste helft van het jaar verdienden ze $1,74 miljard. Bij de berekening kwamen we op ongeveer 390 roebel per aandeel.

Maar vandaag heeft de raad van bestuur iets anders besloten:

“Om aan te bevelen dat de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders besluit om dividenden uit te keren op de gewone aandelen op naam van de Vennootschap, op basis van de resultaten van de eerste helft van 2017, voor een bedrag van 224,20 roebel per gewoon aandeel. Voorstellen aan de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders om 19 oktober 2017 vast te stellen als de datum waarop de dividendgerechtigden worden bepaald.”

Als gevolg hiervan waren de verwachtingen van veel investeerders dat ook Niet gerechtvaardigd. We krijgen "alles" 224 roebel. Ik denk dat de hysterie hier niet nodig is. Het verschil tussen wat ze betalen en wat ze moeten betalen, moet worden gecompenseerd met aanvullende dividenden gedurende negen maanden, of worden opgeteld bij de jaarlijkse dividenden. Het bedrijf heeft nu geld nodig om te voorkomen dat de maximale nettoschuld/EBITDA-ratio van 1,8 wordt overschreden. Nu is deze verhouding al 1,5 – en dit staat op het punt om de omvang van de dividenden te verminderen.

Het management zal er alles aan doen om ervoor te zorgen dat wij de maximaal mogelijke uitkeringen ontvangen. Het belangrijkste is nu om niet hysterisch te worden en rustig te wachten op de extra betaling.

Bedrijfsgroep " Norilsk-nikkel» is 's werelds grootste producent en leverancier van zeldzame en waardevolle metalen. In 2017 wijst Norilsk Nickel 70,6 miljard roebel toe om inkomsten aan aandeelhouders te betalen. gebaseerd op de resultaten van 2016 tegen een tarief van 446,1 roebel. per deel. De betalingen zijn begonnen op 23 juni 2017.

PJSC MMC Norilsk Nickel is een mondiale industriële leider in de productie van zeldzame en edele metalen. Het grootste deel van de productie wordt ingenomen door nikkel, palladium, maar ook door goud, platina en zilver. Vanuit het oogpunt van winstgevende aantrekkelijkheid voor aandeelhouders bekleedt de metallurgische gigant consequent een leidende positie onder mondiale bedrijven.

De geschiedenis van het oudste mijnbouw- en verwerkingsbedrijf in deze video:

Hoeveel dividenden zal Norilsk Nickel betalen voor 2016?

De Norilsk Nickel-bedrijvengroep betaalt regelmatig niet alleen jaarlijkse dividenden, maar ook interim-inkomsten op basis van de werkresultaten gedurende zes maanden en negen maanden. In overeenstemming met het “Reglement inzake het dividendbeleid” mag het bedrag van de jaarlijkse dividenden niet minder bedragen dan 30% van de geconsolideerde nettowinst van de groep.

Op 9 juni 2017 vond de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van PJSC MMC Norilsk Nickel plaats. Rekening houdend met de aanbevelingen van de raad van bestuur, heeft de vergadering besloten de uitbetaling van dividendinkomsten op de gewone aandelen van de vennootschap aan te kondigen.

Tabel 1. Voorwaarden en bedrag van betalingen

Trouwens, rekening houdend met de betaling van tussentijdse inkomsten op aandelen in 2016 op basis van de resultaten van 9 maanden, bedroeg het totale bedrag aan dividenden per aandeel 890,4 roebel.

Hoe dividenden ontvangen?

Contanten (dividendinkomsten) kunnen in de volgende volgorde worden ontvangen:

  • Eigenaars wier rechten op aandelen worden weerspiegeld in het aandeelhoudersregister van het bedrijf, worden betaald via postkantoren of bankoverschrijving naar de lopende rekeningen vermeld in de vragenlijsten van geregistreerde personen die ter beschikking staan ​​van de registrar.
  • Als de rechten om aandelen te bezitten zijn vastgelegd bij de kandidaat-aandeelhouder, contant geld worden betaald via een nomineehouder met wie de eigenaar van de aandelen een overeenkomstige overeenkomst heeft gesloten.

Als de aandeelhouder om een ​​of andere reden het hem verschuldigde geld niet heeft ontvangen, blijft het recht om betaling te vorderen behouden gedurende drie jaar vanaf de datum van de dividenduitkering.

Ter informatie: de registrar en registrar van PJSC MMC Norilsk Nickel is JSC Independent Registration Company. Aandeelhouders wordt aangeraden wijzigingen in gegevens en persoonsgegevens onverwijld aan de registerhouder te melden.

Hoe wordt u aandeelhouder van Norilsk Nickel?

  • Waar aandelen kopen: PJSC Moskou Exchange MICEX - RTS.
  • Code effecten: GMKN.
  • Hoe kopen: open een effectenrekening bij een makelaar (FINAM, BKS-makelaar, ATON, Uralsib).

Dividendgeschiedenis van PJSC MMC Norilsk Nickel


Tabel 2. Dynamiek van dividenden op gewone aandelen van PJSC MMC Norilsk Nickel (2012 – 2016)

Periode Bedrag per 1 gewoon aandeel (RUB) totaalbedrag dividenden (miljard roebel)
2016 446,1 70,6
2016 (9 maanden) 444,3 70,3
2015 230,1 36,4
2015 (9 maanden) 321,9 50,9
2015 (6 maanden) 305,0 48,3
2014 670,0 106,0
2014 (9 maanden) 762,3 120,6
2013 248,5 39,3
2013 (9 maanden) 220,7 34,9
2012 400,8 63,4

Het Russische bedrijf MMC Norilsk Nickel produceert nikkel, palladium, koper en andere non-ferrometalen. Norilsk Nickel is een naamloze vennootschap, u kunt samen met Oleg Deripaska en Vladimir Potanin aandeelhouder van het bedrijf worden.

Op 6 maart publiceerde Norilsk Nickel de financiële resultaten voor 2017. Ik heb de afschriften in dollars opgenomen, omdat Norilsk Nickel het grootste deel van het geld van buitenlandse kopers ontvangt, bijna al het geld en de leningen zijn in vreemde valuta.

Sergej Sjabolkin

particuliere investeerder

Aandeelhoudersconflict

Norilsk Nickel heeft twee grote aandeelhouders: Deripaska's Rusal en Potanin's Interros, die beide via dochterondernemingen Norilsk Nickel bezitten. De jongens zijn sinds 2008 met elkaar in conflict vanwege verschillende visies: Rusal wil meer dividenden, Interros wil investeren in het bedrijf.

Alles was zo ingewikkeld dat ze Abramovich moesten bellen: hij kocht een deel van de aandelen onder een overeenkomst tot 2017. Het is 2018: Potanins Interros stuurde een brief naar het bedrijf van Abramovich met een aanbod om de aandelen te kopen, maar Deripaska’s Rusal spande een rechtszaak aan bij een rechtbank in Londen – de brief heeft geen juridische kracht.

Maar het terugkopen van de aandelen van Abramovich is niet het enige probleem. Volgens de overeenkomst kunnen de aandeelhouders elkaars aandelen kopen als het conflict voortduurt. Hier hoofd probleem: ze zullen het volledige aandeel uitkopen - volgens Vedomosti heeft Rusal minstens 14 miljard dollar nodig, Interros - minstens 10 miljard. Dat is een hoop.

Wat er daarna zal gebeuren is onbekend; een hoorzitting over de uitkoop van aandelen van het bedrijf van Abramovich is gepland voor 14 en 17 mei. Voorlopig kunnen beide bedrijven een belang van 2% uit het bedrijf van Abramovich overnemen. Ze willen dit doen: eerst sluiten ze de verkoopovereenkomst en controleren deze vervolgens bij de rechtbank in Londen.

Omzet, verkoop en grondstofprijzen

Norilsk Nickel verdiende in 2017 $9,1 miljard – 10,7% meer dan in 2016. Tegelijkertijd daalden de verkoopvolumes voor bijna alle verkochte metalen – alleen gered door stijgende prijzen voor grondstoffen.

Het bedrijf haalt het grootste deel van zijn omzet uit nikkel, koper en palladium. Het management verklaart de achteruitgang: het bedrijf verminderde de nikkelproductie van derden en moderniseerde een deel van de productie - ze produceerden minder, verkochten minder. Hierdoor heeft Norilsk Nickel zijn nikkelreserves voor 2016 verkocht.

De winst daalde

Om de prestaties van het bedrijf te evalueren, berekent u de operationele marge - een indicator van de winstgevendheid van kernactiviteiten. Formule: bedrijfswinst / omzet. Meer is beter.

Operationele marge van Norilsk Nickel

Bedrijfsresultaat

Winst

Operationele marge

De inkomsten stegen, en daarmee ook de bedrijfskosten. Het werd beter, maar niet veel.

Schulden en dividenden


Het ontrafelen van de charades van investeerders: dividendbetalingen bij Norilsk Nickel zijn afhankelijk van de nettoschuld / EBITDA-multiplier. Minder waarde- ze zullen meer dividenden uitkeren. De nettoschuld is de som van alle leningen minus de contanten van het bedrijf, en EBITDA is de winst vóór belastingen, rentebetalingen aan crediteuren en afschrijvingen.

In 2017 kreeg Norilsk Nickel leningen, was er minder geld vanwege dividendbetalingen en steeg de EBITDA met 2,4%. Als gevolg hiervan steeg de nettoschuld/EBITDA-multiplier voor het jaar van 1,2 naar 2,1 – de waarde valt in de zone van de zwevende berekening van de dividenduitkeringsratio.

Maar voor de slotdividenden voor 2017 werd het aangepaste cijfer berekend: dit was 1,88. Dit betekent dat de aandeelhouders van Norilsk Nickel iets meer dividend zullen ontvangen dan bij de standaardberekening. De slotdividenden zullen worden uitgekeerd in april-mei 2018, dus houd het bedrijfsnieuws in de gaten.

Het management belooft de nettoschuld/EBITDA-multiple terug te brengen tot 1,5 in 2018 - mogelijk wacht ons de maximale dividenduitkering.

Marktpotentieel voor elektrische voertuigen

Beheer van Norilsk Nickel in presentatie Speciale aandacht gericht op de groeiende markt voor elektrische voertuigen. Het bedrijf produceert koper en nikkel, en het bedrijf schat dat de elektromotor en de batterij van een elektrisch voertuig deze metalen nodig hebben.

Het ziet er leuk uit, maar hoewel de markt voor elektrische voertuigen het verhaal van de toekomst is, moet je jezelf niet voor de gek houden. Het kan de moeite waard zijn om bedrijven die kobalt produceren nader te bekijken; het wordt gebruikt in lithium-ionbatterijen (zoals die van Tesla) en de prijs ervan is het afgelopen jaar verdubbeld.

We berekenen vermenigvuldigers





Pagina 2 van het Norilsk Nickel-persbericht voor 2017

Ik heb de marktkapitalisatie van Investfunds.ru voor 6 maart overgenomen. Het hoofdlettergebruik wordt aangegeven in roebels, de bedrijfsrapportage is in dollars. Ik heb de kapitalisatie omgezet in dollars, waarbij ik de wisselkoers van de dollar op 6 maart van de website van de Bank of Russia naar de roebel bracht - 57,1 roebel. We hebben de gegevens uit het persbericht nog nodig. We brengen de gegevens over naar de tabel.

Norilsk Nickel-resultaten

Inhoudsopgave

miljoen $

Bedrijfsresultaat

Bijzondere waardeverminderingsverlies

Netto winst

Betaalde rente

Geldmiddelen en kasequivalenten

Kortlopende leningen en leningen

Langlopende leningen en leningen

Afschrijving

Hoofdlettergebruik

K/W is de verhouding tussen marktkapitalisatie en winst. Geeft aan hoeveel jaar het bedrijf zichzelf zal terugbetalen. Als het resultaat tussen 0 en 5 ligt, is het bedrijf waarschijnlijk ondergewaardeerd.

P/S is de verhouding tussen marktkapitalisatie en omzet. Minder dan 2 is goed, minder dan 1 betekent dat het bedrijf mogelijk ondergewaardeerd is. Berekeningsformule: kapitalisatie / omzet.

P/BV is de verhouding tussen de marktkapitalisatie en het kapitaal van de onderneming. Helpt te begrijpen hoeveel geld een belegger zal moeten betalen in geval van faillissement. Als de indicator groter is dan één, zal er niet genoeg zijn voor iedereen.

EV is de waarde van het bedrijf, rekening houdend met alle financieringsbronnen – van investeerders en crediteuren. Verlaagd met contant geld, omdat het de schulden kan helpen verminderen.

EBITDA - laat zien hoeveel het bedrijf verdient schoon geld exclusief belastingen, rente op leningen en afschrijvingen. Norilsk Nickel berekent de EBITDA als volgt: bedrijfswinst + verlies uit herwaardering van niet-financiële activa + afschrijvingen.

De vertrouwelijkheid van uw gegevens is belangrijk voor ons. Uw persoonlijke gegevens die u in het consultatieformulier invoert, worden uitsluitend gebruikt om u advies te geven in overeenstemming met uw behoeften.

Uw gegevens worden niet gedeeld of verkocht aan derden.

Welke gegevens worden op de site verzameld

Wanneer u op onze website een consult aanvraagt, verzendt u uw naam, telefoonnummer en adres E-mail en het aantal aandelen via het consultatieformulier.

Uw gegevens worden onder geen enkele omstandigheid overgedragen aan derden, behalve in gevallen die verband houden met de naleving van de vereisten van de wetgeving van de Russische Federatie.

Een verzoek om uw gegevens te verwijderen kunt u sturen naar: [e-mailadres beveiligd]

De site maakt gebruik van cookies en gegevens over de acties van sitebezoekers (inclusief IP-adres). Met behulp van deze gegevens wordt informatie verzameld over de acties van bezoekers op de site om de inhoud en functionaliteit ervan te verbeteren en als gevolg daarvan de bruikbaarheid van de site voor bezoekers te verbeteren.

U kunt uw browserinstellingen op elk moment wijzigen, zodat de browser alle cookies blokkeert of u waarschuwt wanneer er cookies worden verzonden.

Hoe worden deze gegevens beschermd?

Om uw persoonlijke gegevens te beschermen, gebruiken wij administratieve, bestuurlijke en technische beveiligingsmaatregelen. Wij houden ons aan internationale standaarden controles gericht op handelingen met persoonlijke informatie, waaronder bepaalde controlemaatregelen om informatie te beschermen.

Zo kan 35,3% van de halfjaarlijkse EBITDA worden gebruikt voor betalingen. Sinds 2013 heeft Norilsk Nickel de helft van zijn EBITDA aan dividenden uitgekeerd. In het voorjaar van 2016, na de daling van de koper- en nikkelprijzen eind 2015, keurde het bedrijf een nieuw dividendbeleid goed. Nu zijn de betalingen afhankelijk van de schuldenlast, maar ze moeten minimaal $1 miljard bedragen. Het bedrijf geeft 60% van de EBITDA aan de aandeelhouders als de verhouding tussen de nettoschuld en de EBITDA minder dan 1,8 bedraagt. Als de indicator gelijk is aan of hoger is dan 2,2, kan het bedrag aan uitbetaalde dividenden worden verlaagd tot 30% van de EBITDA. De uitbetalingsratio wordt berekend op basis van de schuldenlast per 31 december van ieder jaar. Norilsk Nickel verduidelijkte dat dividenden zullen worden verdeeld in tussentijdse en slotbetalingen. Tussentijdse betalingen zullen ongeveer 30% van de totale dividenden bedragen.

Voor 2016 bedroegen de dividenden $2,36 miljard, of 60,5% van de EBITDA.

"Norilsk-nikkel"

Mijnbouw- en metallurgisch bedrijf
De belangrijkste eigenaren zijn Interros (30,4%), UC Rusal (27,8%), Crispian Investments Ltd. (5,7%).
Kapitalisatie – $24,6 miljard.
Omzet (IFRS, 1e helft 2017) – $4,2 miljard,
Nettowinst – $915 miljoen.

In de eerste helft van het jaar daalde de EBITDA van Norilsk Nickel met 3% op jaarbasis tot 1,7 miljard dollar als gevolg van de versterking van de roebel en een eenmalige stijging van de sociale uitgaven, zo meldde het bedrijf in een persbericht bij zijn financiële verslaggeving. resultaten over het eerste halfjaar. De verhouding tussen de nettoschuld en de EBITDA bedroeg volgens het bedrijf per 30 juni 1,5. Volgens de presentatie van het bedrijf zou de schuldenlast van Norilsk Nickel tegen eind 2017 de 1,8 EBITDA kunnen overschrijden als de prijs van metalen en de wisselkoers van de roebel op het niveau van 1 augustus blijven. Volgens Thomson Reuters kostte nikkel op 1 augustus $10.290 per ton, koper $6345, palladium $892 en platina $943,7. De wisselkoers van de dollar bedroeg volgens de Centrale Bank van Rusland 60,06 roebel. “Het deel van de EBITDA dat als dividend wordt uitbetaald, daalt wanneer de drempel van 1,8 wordt bereikt. De uiteindelijke beslissing over de hoogte van de dividenden blijft echter bij de aandeelhouders van het bedrijf”, citeerde Norilsk Nickel Sergei Malyshev, senior vice-president van het bedrijf, in een persbericht over de resultaten van de eerste helft van het jaar.

Nu hangt alles af van de metaalprijzen, weten experts zeker. “De nikkelprijzen zijn nog niet voldoende gestegen, maar de dynamiek wel de laatste weken buitengewoon positief voor het bedrijf”, zegt ACRA-analist Maxim Khudalov. Volgens gegevens van Thomson Reuters stegen de prijzen voor nikkel, koper, platina en palladium in augustus tussen 9,0% en 37,48%. Een dollar kost 59,13 roebel. tegen de rente van de Centrale Bank. “De vraag is hoe lang de prijzen op dit niveau zullen blijven”, zegt Aton-analist Andrey Lobazov. “Als het niet lang zal duren, dan ziet de consensusvoorspelling voor de EBITDA van Norilsk Nickel voor 2017 van 3,9 miljard dollar er niet conservatief uit, en zou de verhouding tussen de nettoschuld en de EBITDA aan het eind van het jaar 1,95 kunnen zijn”, legt hij uit.