Страхование инвестиций представляет собой. Что такое страхование инвестиций: особенности, плюсы и минусы, советы по выбору компании. Страхование частных лиц

Инвесторы постоянно находятся в поиске альтернативных финансовых инструментов и проектов, способных приносить гарантированную прибыль. Таким инновационным способом инвестирования для большого количества инвесторов со всего мира является венчурное инвестирование – оно эффективно ! Так как именно венчурное инвестирование приносит просто ошеломляющие дивиденды знающим инвесторам.

Если говорить простым языком, то венчурное инвестирование является вливанием капитала в новый открывающийся бизнес или проект. Главное при этом, что венчурный капитал вливается, как правило, именно в нестандартные, инновационные и высокотехнологичные компании и предприятия, которые в последующем обещают быть перспективными и рентабельными.

Наряду с тем, что венчурные инвестиции могут оказаться очень высокодоходными для вкладчиков, они и весьма рискованны. На начальной стадии всегда очень сложно определить степень ликвидности уникального проекта. Более того, венчурное инвестирование является долгосрочным проектом , отдача от которого может последовать нескоро. Но если венчурный проект «сработает», то степень доходности может превысить в сотню раз размер средств, выделенных под венчурное инвестирование проекта. Таким образом, венчурное инвестирование – это своеобразная форма кредитования начинающим компаниям, которые по оценкам экспертов имеют действительно большой потенциал ликвидности и чья сфера деятельности носит, чаще всего, именно инновационный характер.

Слово venture (венчур) означает в переводе «рискованное начинание». Но вместе с высокой степенью рисков, венчурный инвестор на основании анализа проекта, куда он планирует инвестировать финансы , просчитывает и возможную прибыль в перспективе. И поскольку размеры доходов венчурного инвестирования всегда являются гораздо выше, чем при классическом инвестировании, венчурные инвесторы идут на подобные риски.

Чтобы выбрать максимально надежный проект для такого инвестирования, компания должна пройти несколько стадий формирования, а уже только после этого венчурный инвестор принимает решение, стоит ли в нее инвестировать свои финансы.

1. Первый этап венчурного инвестирования компании происходит еще на стадии развития. Но, при этом, уже имеется сформированная идея. Хотя итоговый продукт еще не сформирован и не создан. На данной стадии осуществляется разработка прототипа будущего продукта.

2. Разработка и создание компанией, в которую осуществляется венчурное инвестирование, готового продукта (в демонстративной форме) с его последующим тестированием.

3. Третья стадия венчурного инвестирования заключается в полной подготовке выпущенного продукта с целью его выпустить на большой рынок.

4. Четвертая стадия венчурного инвестирования предусматривает закрепление компании и ее продукта на рынке с дальнейшим наращиваем темпов производства, для увеличения ее прибыли от реализации.

5. И последний этап венчурного инвестирования – вывод инновационной компании в известную и публичную организацию на рынок.

При этом с развитием предприятия параллельно происходит увеличение выпуска продукции, растет ликвидность, поднимается цена на акции. Все эти этапы, при грамотной оценке проекта, способны принести инвесторам огромную прибыль при венчурном инвестировании.

Как же развивается венчурное инвестирование в России?

В России венчурное инвестирование возникло относительно недавно. В связи с этим существует ряд проблем, которые не позволяют развиваться венчурному инвестированию в должной степени. Основная проблема состоит в том, что в России отсутствует должный нормативно-правовой фундамент для регулирования венчурной инвестиционной формы деятельности. Да и поддержка венчурного инвестора со стороны нашего государства, мягко говоря, еще недостаточно велика.

Помимо этого существует ряд иных проблем, которые связаны с недостаточным развитием венчурного инвестирования в России на должном уровне .

1. Относительно небольшое число грамотных и профессиональных менеджеров ведущего звена в области управления фондами венчурного инвестирования.

2. Отсутствие подобающей налоговой системы в данной сфере, что, конечно, не стимулирует инвесторов заниматься венчурными инвестиционными фондами .

3. Практически нет должного информационного обеспечения в области венчурного инвестирования.

4. Сложная и многогранная процедура регистрации фондов венчурной направленности.

5. Плохо развита деятельность в предпринимательской среде относительно венчурного инвестирования.

6. Венчурное инвестирование в России еще плохо развито и потому, что со стороны правительства нет должной поддержки инновационных, только развивающихся предприятий, которые по факту могли бы реально стать привлекательными для венчурных инвесторов.

7. Надежная защита интеллектуальной собственности так же является «камнем преткновения» для полноценного развития венчурного инвестирования.

Эти и многие другие проблемы в России очень негативно отражаются на общем процессе развития венчурного инвестирования. Чтобы ситуация поменялась кардинальным образом, необходимо создать грамотную информационную и правовую базу, способствующую повысить привлекательность венчурных фондов среди современных инвесторов и компаний. Венчурное инвестирование в России еще только-только «набирает обороты»...

Не то время, чтобы вкладывать деньги в не имеющие 100% гарантии успеха проекты. Народ деньги придерживает и инвестировать не желает. Хотя, венчур конечно тема интересна!

Инвестиционная деятельность относится к рисковым видам бизнеса. Потому страхование инвестиций – иностранных (привлеченных на российский рынок) или собственных – было и остается одним из самых востребованных условий удачного развития даже не рынка, а всей экономики государства.

Как работает такой страховой продукт в России? Чем отличается западная модель защиты от инвестиционных рисков? Как (по определению) должна работать эта система?

Сущность страхования инвестиций

Речь о возмещении финансовых вложений в случае потери средств, неполучения (недополучения) прибыли от инвестиционного проекта (в РФ или за ее пределами, если это страхование иностранных инвестиций). Форма этих вложений может отличаться:

• прямые инвестиции – это покупка оборудования, недвижимости, материалов, сырья;
• фондовые инвестиции – приобретение права на часть прибыли (акции, например);
• покупка имущественных прав (международный лизинг);
• кредитование получателя инвестиции.

Страхование инвестиции – это в первую очередь предупреждение наступления финансового риска, который тоже может проявляться в разных формах. Когда инвестор теряет свои деньги или прибыль из-за колебаний на валютном рынке, такой риск называют валютным. Если причиной потерь стали политические обстоятельства или стихийные форс-мажорные события, его отнесут к катастрофическим.

Коммерческий риск – это финансовый крах проекта, связанный с внутренними экономическими условиями (конкурентная среда). Также выделяют рыночный и процентный риски, оба они связаны с изменением финансовых инструментов рынка.

Виды страхования инвестиционных рисков

Страхование финансовых инвестиций представлено в мировой практике в трех вариантах программ:

• базовое страхование (покрытие распространяется на имущество – строительство, приобретенные активы);
• страхование зарубежных инвестиций (акцент делается на политических рисках, без государственной поддержки данная программа не работает);
• страховка на случай неплатежеспособности кредитора.

Есть и другая классификация программ, которые рассматривают инвестиции как объект страхования, – по степени риска. Во-первых, он будет считаться допустимым при условии потери инвестором только ожидаемой прибыли. Во-вторых, он считается критическим, когда вкладчик не получает ни своих денег, ни прогнозируемого дохода после реализации инвестиционного проекта. Катастрофическая ситуация ведет к потере самой инвестиции и средств, которые она должна была принести инвестору.

Страхование инвестиционных рисков на Западе

В западной практике система страхования рисков инвестиций реализована на трех уровнях.

• Есть национальные компании (союзы), готовые принять на себя самые крупные проекты. Они преимущественно работают с самой сложной группой рисков – политические угрозы (национализация, экспроприация средств инвестора). Примеры таких компаний – французский COFAC и немецкая Hermes Kreditversicherungs.
• Международные организации.
• Частные страховщики, с которыми инвестор может заключить договор страхования инвестиций на индивидуальных условиях.

Наиболее продуманной считается система защиты иностранных вкладов (вложений в рынки других стран) США. Она реализована через OPIC. Корпорация основана в 1969 году и уже застраховала более 1% американских инвестиционных проектов более чем в 140 странах мира. Но действие ее услуг распространяется только на страны, которые подписали с США договор. Россия его заключила в 1992 году.

Страхование инвестиций в России

На ее же собственном рынке, к сожалению, страхования инвестиций как такового нет. Инвестор здесь может защитить вложения только частично:

• через страховку строительного проекта ();
• путем создания внутренних фондов страхования зарубежных инвестиций (собственных резервов);
• посредством распространения страховой защиты на приобретаемый товар в период его доставки, хранения ().

Вкладываясь в сегмент интеллектуальных товаров или в бизнес как финансовую категорию, инвестор остается незащищенным. От чего страдают отечественные участники инвестиционных операций (те же американцы защищены OPIC, у японских предпринимателей есть аналог – MAGI).

Можно ли в РФ застраховать инвестиции в бизнес?

Эксперты объясняют такую ситуацию тремя причинами:

• услуги страхования инвестиций для РФ – относительно молодой продукт;
• в практике отечественных страховщиков пока не замечено полезной "привычки" образования пулов для снижения собственных рисков;
• есть дефицит квалифицированных кадров для работы с инвестиционными проектами;
• средств (резервов) для обслуживания крупных договоров у российских участников сегмента пока тоже не хватает.

Если говорить прямо и кратко, то сам по себе продукт страхования инвестиций в России существует (выдаются лицензии на такой вид деятельности, он указывается в прайс-листах страховщиков). Но по факту компании, которая пришла бы в сектор финансовых и политических рисков не с целью сбора премий (только их сбора), а для продажи рабочего инструмента, – нет ни одной.

Страхование инвестиций – это способ финансовой защиты вложений от экономических потрясений, действия или бездействия контрагентов и других обстоятельств, которые влекут за собой реальный риск утраты инвестированных денежных средств.

Фактически это одна из разновидностей имущественного страхования. Оно имеет своей целью защитить существующие имущественные интересы инвестора. Застрахованные капиталовложения не боятся утраты, уничтожения либо обесценивания.

Во многих зарубежных государствах страхование финансовых вложений пользуется огромной популярностью. В России этот вид защиты имущественных интересов инвестора находится на стадии активного становления.

На сегодняшний день каждый россиянин может воспользоваться услугой инвестиционного страхования. К сожалению, многие люди не пользуются такой возможностью, объясняя это тем, что ничего не понимают в данном вопросе. Однако сейчас необязательно заниматься этим самостоятельно. Существует возможность обратиться к страховому маклеру, который возьмет на себе все моменты, связанные с оформлением такой страховки.

Чтобы понять суть рассматриваемого явления, давайте обратимся к конкретному примеру. Рассмотрим страхование жизни. Подписав соответствующий договор, клиент принимает на себя обязательство ежемесячно перечислять на банковский счет страховой компании оговоренную денежную сумму. Частично она тратится на само страхование жизни клиента. Частично обращается в инвестирование. Конкретное соотношение этих частей определяется подписанным договором.

Страховая компания вкладывает инвестиционную часть суммы в выбранные активы. Задача таких действий очевидна – получение прибыли. Иногда клиент страховой компании может получать доступ к своему накопительному банковскому счету, откуда он может выводить деньги.

Страхование международных инвестиций

Инвесторы, которые занимаются инвестированием денежных средств в модернизацию и развитие экономики иностранного государства, хотят быть уверенными в том, что их вложения в полной мере защищены от возможных рисков.

К таким рискам принято относить:

• возникновение политических кризисов в государстве, в которое вложены деньги;
• национализация капиталовложений;
• экономический кризис, который может выражаться в резком падении внутреннего валового продукта (ВВП), повышении инфляции и прочее;
• грубые нарушения условий инвестиционных контрактов.

Международное страхование инвестиций – это достаточно сложная процедура. Регулирование таких экономических отношений между разными государствами, как правило, регламентировано заключенными договорами и соглашениями, которые могут касаться отдельных отраслей экономики либо инвестиционных объектов. При этом не существует основополагающей международной конвенции, которая бы регулировала вопросы, связанные со страхованием инвестиций.

Тем не менее заключаемые двухсторонние соглашения, которые посвящены защите инвестиций, должны базироваться на принципе о примате (верховенстве) права. Все возникающие спорные ситуации рассматриваются в рамках международного арбитража.

В данном направлении ведется постоянная и упорная работа. Одним из ее результатов стало создание Международного агентства по гарантии инвестиций (МИГА). Это интернациональный орган был создан в Сеуле в 1985 году. Основной задачей этого субъекта международных отношений стала защита инвестора от риска во время осуществления профессиональной деятельности. Кроме того, МИГА занимается активной информационной работой по усилению инвестиционной привлекательности развивающихся стран мира.

Кроме того, среди прочих непосредственных задач Агентства следует выделить:

• защиту инвесторов от потенциальных убытков, возникших в связи с невозможностью конвертировать деньги в валюту, с целью ее выведения из страны. В данной ситуации застрахованные инвесторы получают компенсацию на фактические понесенные убытки, если те были вызваны изменениями национального законодательства по валютным операциям;
• защиту инвесторов от убытков, нанесенных деятельность правительства соответствующего государства. Речь может вестись про национализацию или конфискации их имущества;
• защиту от последствий террористических актов, вооруженных конфликтов, войн, в которых может участвовать соответствующая страна;
• защита инвесторов от убытков, возникших в связи с несоблюдением какого-либо пункта или условия подписанного договора инвестирования либо его одностороннего расторжения органами исполнительной власти.

Страхование частных лиц

Частный инвестор, который совершает любую операцию на биржах, тоже нуждается в полноценной защите собственных имущественных прав.

Зачастую физические лица, желающие вкладывать деньги в биржевую торговлю, но не имеющие свободного времени или достаточного личного опыта, обращаются за помощью к профессиональным трейдерам. Заключается договор, в соответствии с которым трейдер за определенное вознаграждение берет на себя обязательство эффективно управлять денежными средствами инвестора.

Однако невозможно исключить вероятность ошибки трейдера, результатом которой может стать утрата всех денежных средств инвестора. Чтобы избежать такого развития событий, физическое лицо может обратиться в страховую компанию и застраховаться от инвестиционных рисков.

Понятие страхования инвестиций включает в себя страхование политических рисков инвестора; финансовых рисков; строительно-монтажных рисков; объектов недвижимости; риска неисполнения договорных обязательств (предпринимательский риск).

Выбор конкретных страховых рисков, подлежащих страхованию, - дело инвестора и реципиента инвестиций.

Перейдем к рассмотрению вопроса страхования финансовых (портфельных) инвестиций, которые есть ничто иное как покупка активов в виде кредитных или имущественных ценных бумаг. В данном случае риск будет являться одним из самых главных понятий финансового рынка, исходя из чего появляется необходимость разработки адекватной системы страхования этих рисков.

На развитом финансовом рынке существует довольно много способов страховой защиты. Один из них - это государственное регулирование финансового рынка. В этом случае государство преследует две наиболее значимых цели: сохранение доверия к финансовому рынку со стороны инвесторов и эмитентов, поддержание на оптимальном уровне ликвидности финансового рынка. Основные методы такого регулирования: регламентирование правил выпуска ценных бумаг, введение обязанности предоставлять информацию об эмитентах ценных бумаг, лицензирование участников финансового рынка и т.д.; самострахование участников инвестиционных вложений, что проявляется, например, в осуществлении операций хеджирования, т.е. когда инвестор вместе с ценной бумагой получает опцион на ее продажу или покупку. Обоюдное страхование инвесторов наблюдается и в системе котировок ценных бумаг на фондовом рынке. Наличие ценных бумаг той или иной компании в листинге фондовой биржи с ее заранее установленными четкими и строгими требованиями и правилами, зачастую, говорит о достаточной надежности этих бумаг.

Все вышеуказанные методы страхования объедены очень важной отличительной чертой - они изначально заложены в модель организации и деятельности финансового рынка и применяются в отсутствие профессионального страховщика, который мог бы принять эти риски на себя. К тому же они не гарантируют отсутствие убытков.

Особым методом страхования инвестиций является заключение соответствующих договоров со страховыми компаниями. Цель такого страхования - это защита вложений инвестора от вероятных потерь, которые могут возникнуть как следствие неисполнения обязательств контрагентами, непредсказуемого и неблагоприятного изменения конъюнктуры рынка и ухудшения также других условий инвестиционной деятельности. При этом основная проблема юридического и правового регулирования инвестиционных вложений - это выплата компенсации инвестору.

Риск всегда присутствует в инвестиционной деятельности, является ее характеристикой. Любой хозяйствующий субъект ведет предпринимательскую деятельность в той или иной мере в условиях неопределенности и риска. Под риском понимается возможность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям. Инвестиционный риск выступает составной частью общего финансового рынка и представляет собой вероятность (угрозу) финансовых потерь (потери, по крайней мере, части своих инвестиций), недополучения доходов от инвестиций или появления дополнительных инвестиционных расходов.

В зависимости от объекта приложения инвестиционной деятельности, это могут быть либо риск финансового инвестирования, касающийся рынка ценных бумаг, либо риск реального инвестирования (риск, связанный с реализацией проектов, строительные риски).

Риск финансового инвестирования обуславливает вероятность эффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки. Этот риск возникает из-за невозможности прогноза цен в будущем (для финансовых инструментов (активов)) и будущих дивидендов при вложении средств в финансовые инструменты (активы), предполагающие приобретение прав на участие в управлении корпораций и долговых прав, - в государственные и корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты (акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и инструменты) и т.д. на фондовом и денежном рынках. Этот риск вызван непродуманным подбором одинаковых инструментов для инвестирования, финансовыми затруднениями или банкротством отдельных эмитентов и т.д.

Риском реального инвестирования считается вероятность неэффективности или недостаточной эффективности инвестиционных проектов на момент начала их реализации, обусловленная географическим размещением и характеристикой заказчика, субподрядчиков, необходимыми сырьевыми и комплектующими материалами и т.д.

С точки зрения инвестора, его имущественные права в отношении инвестиций будут полностью обеспечены, если при наступлении данных обстоятельств он сможет быстро получить возмещение понесенных им убытков из независимого источника, и если согласие такого источника на возмещение потерянных инвестиций было получено еще до начала осуществления инвестиций в каком-либо инвестиционном проекте.

Некоммерческий риск - это неопределенность при осуществлении инвестиций, связанная с возможными действиями такого государства, которые могут прямо или косвенно повлиять на способность инвестора владеть, пользоваться и распоряжаться своими инвестициями или причинить ущерб имущественным или неимущественным интересам такого инвестора.

К коммерческим рискам отнесены риск выбора контрагента, невыполнения договорных обязательств, неплатежеспособность, банкротство.

Согласно ст.964 ГК РФ, если договором страхования не предусмотрено иное, страховщик освобождается от выплаты страхового возмещения и страховой суммы, когда страховой случай наступил вследствие военных действий, а также маневров или иных военных мероприятий, гражданской войны, народных волнений всякого рода или забастовок, за убытки, возникшие вследствие изъятия, конфискации, реквизиции, ареста или уничтожения застрахованного имущества по распоряжению государственных органов .

Регламентируя право страховщика в некоторых случаях не выплачивать страховую сумму или страховое возмещение, даже в тех случаях, когда страховой случай произошел, законодатель использует термин "освобождение от выплаты". Если причинение вреда произошло вследствие воздействия указанных обстоятельств, страховщик освобождается от выплаты, только когда данные обстоятельства оказывали непосредственное воздействие на причинение вреда. Косвенное влияние приведенных выше причин освобождает страховщика от выплаты, только в том случае, если это прописано в договоре страхования.

К примеру, часто происходит, что при появлении опасности, по которой был заключен договор страхования, для предупреждения серьезного вреда здоровью, жизни и имуществу человека по предписанию государственных органов приходится лишаться части застрахованного имущества. В данной ситуации страховщик не освобождается от выплаты страхового возмещения, так как первоочередной и основной причиной ущерба в данном случае является не уничтожение имущества, а опасность, от которой изначально производилось страхование.

Несомненно, для инвестора важно, чтобы его контрагенты по договору исполняли надлежащим образом свои обязательства, особенно это касается вопросов реализации инвестиционного проекта, например, при жилищном строительстве. В данном вопросе защита интересов инвесторов может быть осуществлена на основании положений ст.933 ГК РФ, которая устанавливает общие положения по страхованию предпринимательского риска. В соответствии с данной статьей по договору страхования предпринимательского риска может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу.

Интерес, страхуемый как предпринимательский риск, комплексный, т.е. включает в себя все составляющие страховых убытков - и реальный ущерб, и упущенную выгоду, и ответственность, но из других видов интересов его выделяет то, что он возникает в связи с ведением заинтересованным лицом предпринимательской деятельности (ст.2 ГК РФ) .

Гражданин, который осуществляет предпринимательскую деятельность, обязано зарегистрироваться в данном качестве в строго установленном законом порядке (ст.2 ГК РФ). Таким образом страхователем в этом договоре может быть либо лицо, зарегистрировавшееся в качестве индивидуального предпринимателя, либо коммерческая организация. В такой ситуации применительно к инвестиционным отношениям имеются некоторые коллизии, т.е. долевой инвестор как участник договора долевого участия на строительство жилого дома не может застраховать риск неисполнения застройщиком своих обязательств.

Страховая защита предпринимательского риска осуществляется или в случае неисполнения обязательств контрагентом, или в случае изменения условий осуществления деятельности самого предпринимателя по не зависящим от него причинам. Т.к. здесь имеется в виду постоянную деятельность, направленная на получение прибыли, то и изменение условий должно носить природу регулярного характера.

При наступлении страхового случая изменение условий осуществления деятельности обязательно должно носить случайный характер для предпринимателя, т.е. он должен быть по отношению к данному изменению в добросовестном неведении . Тоже самое можно сказать и про обязательства контрагента перед предпринимателем. Например, нельзя застраховать риск предпринимателя основного инвестора при подписании договора подряда с застройщиком, который не имеет достаточного опыта в сфере строительства недвижимости, так как у заказчика зачастую существует вполне реальная возможность получить информацию о реальных возможностях подрядчика, в частности, получить для ознакомления соответствующие лицензии, учредительные документы. При заключении договора страхования риска предпринимателя не может быть назначен ни застрахованное лицо, ни выгодоприобретатель. Однако, стоит отметить, что последствия от несоблюдения двух данных правил неодинаковы. В случае назначения в договоре страхования выгодоприобретателя ничтожным будет только это условие договора, а остальные условия договора сохранят свою законную силу. А при назначении в договоре застрахованного лица весь договор перестает иметь какую-либо юридическую или законную силу.

Что немаловажно, так это тот факт, что договор страхования риска предпринимателя страхует и финансовый риск, и другие виды убытков - например, ущерб в имуществе и ответственность. Поэтому инвесторы, выступающие в качестве индивидуального предпринимателя, имеют право выбирать, в какой форме им застраховать свое имущество - в форме страхования риска предпринимательского или в форме страхования имущества (ст.930 ГК РФ), и исходя из того или иного выбора будут применены различные варианты правого регулирования.

Таким образом, выделяя страхование риска предпринимателя в обособленный вид страхования и устанавливая для него свои особенные правила, законодатель вводит разное регулирование появляющихся отношений в зависимости от правовой формы, в которой они представлены.

В соответствии со ст.930 ГК РФ застраховать имущество можно в пользу лица (выгодоприобретателя или страхователя), у которого есть соответствующий интерес, основанный на законе, или другом правовом акте, в сохранении данного имущества.

Закон об инвестициях, основным объектом внимания которого является понятие "инвестиция", четко определяет перечень объектов, которые можно отнести к инвестициям: машины, оборудование, денежные средства, паи, акции, целевые банковские вклады, кредиты, технологии, интеллектуальные ценности, вкладываемые в процессе предпринимательской или других видов деятельности с целью извлечения прибыли, а также получения и увеличения положительного социального эффекта. Таким образом, любую инвестицию можно застраховать по договору имущественного страхования.

В данном случае, согласно договору страхования, страхуемый интерес основан на федеральном законе. Правомерность интереса инвестора подразумевает юридическую возможность осуществления фактически возможного потенциального поведения, приносящего пользу. Вопрос о носителе интереса в сохранении имущества является довольно трудным и сложным.

Согласно нормативным положениям ст.929 ГК РФ, страхование имущества по договору страхования осуществляется на случай повреждения или гибели этого имущества. Имен поэтому договор страхования имущества всегда может быть заключен в пользу собственника по причине того, что именно его имущество повреждается или утрачивается. Интерес собственника основан на законе. Но, стоит отметить, что по договору имущественного страхования интерес, основанный как на законе, так и на других правовых актах, может быть застрахован. Отсюда можно сделать вывод о том, что по договору имущественного страхования застрахован может быть не только интерес собственника, и следовательно договор может быть заключен не только в его пользу. Это подтверждает и судебная практика.

В инвестиционной деятельности, связанной с капитальными вложениями, особенно часто встречается ситуация, когда ее субъектами являются заказчики, инвесторы, пользователи объектов капитальных вложений, подрядчики и другие лица. Осуществляемые инвесторами на территории России капитальные вложения могут финансироваться как за счет собственных, так и за счет привлеченных (заемных) средств. При этом заказчики могут выступать в качестве инвестора. Заказчик, который не является инвестором, обладает правами пользования, владения и распоряжения инвестируемыми средствами в пределах полномочий и на период, которые прописаны в договоре. Пользователями объектов инвестируемых средств могут быть инвесторы. Следовательно, в деятельности по инвестированию средств один и тот же субъект может объединять функции нескольких субъектов. То есть не всегда собственник имущества выступает инвестором, в то же время законом ему предоставлено право страхования имущества.

Риск же неисполнения договора (предпринимательский риск) может застраховать только собственник имущества, при условии если у него имеется статус коммерческой организации или индивидуального предпринимателя.

Интерес по сохранению чужого имущества - это интерес по сохранению имущества, имеющийся у лица, который не является собственником данного имущества. Интерес по сохранению чужого имущества будет наблюдаться у инвестора на том основании, что он будет использовать данное имущество для достижения своих целей. Следовательно, интерес, который подлежит страхованию по договору имущественного страхования, имеют только собственник и лицо, имеющее право по закону использовать это имущество для себя и своих личных целей.

Интерес у инвестора по сохранению чужого имущества, когда он не является собственником, связан с возможностью использовать данное имущество для своих собственных целей. Сама возможность переложить ответственность по возмещению собственнику его убытков будет таки образом создавать интерес в сохранении именного собственного имущества, а не чужого. Интерес по сохранению своего имущества у собственника серьезно отличается от интереса инвестора, использующего данное имущество с целью инвестирования. В отличие от инвестора, собственник, может получать выгоду как от пользования имуществом, так и различными другими методами, например, распоряжаясь данным имуществом. Соответственно, интерес инвестора в сохранении имущества - объекта инвестиций, может уравновешиваться только с помощью восстановления имущества, потому как оно необходимо ему именно для пользования. А интерес собственника может уравновешиваться либо также как и для инвестора, либо другим методом, потому как собственник воплощает в жизнь свой интерес и пользованием, и распоряжением.

В случае страхования строительно-монтажных рисков объектом страхования будет выступать имущество незавершенного строительства, по отношению к которому существует действующий договор строительного подряда. Данное имущество может страховаться в пользу подрядчика по причине того, что оно представляет из себя непосредственный предмет его деятельности по получению прибыли. Выплата осуществляется или для возмещения уже понесенных расходов по воссозданию имущества, или при наличии доказательств о целевом использовании денежных средств.

Страхование имущества незавершенного строительства во время проведения строительных работ целесообразно осуществлять только в пользу третьего лица, которым будет выступать инвестор, заключивший с застройщиком договор долевого участия в строительстве.

Поэтому правом на получение страховой выплаты по договору имущественного страхования обладает только лицо, которое имело интерес в сохранении данного имущества в момент, когда произошел страховой случай.

Необходимо отметить, что страхование, являясь одним из возможных механизмов защиты прав инвестора, допускает страхование титула собственника объекта инвестиций.

При этом осуществление процесса страхования имущественных интересов физических и юридических лиц, которые расположены на территории России - резидентов РФ возможно только юридическими лицами, обладающими лицензией на страховую деятельность на территории Российской Федерации.

Рассмотрим более подробно систему страхования финансовых рисков, которая составляет значительную часть системы страхования инвестиций, и перспективы ее развития в России.

Добрый день, дорогой читатель!

Уверена, вы знаете, кто такой инвестор, но знаете ли вы о том, что существует довольно экзотическая его разновидность? Сегодня я хочу рассмотреть, кто такие венчурные инвесторы в России и какова их функция на финансовом рынке.

Прежде чем говорить о том, чем занимаются венчурные инвесторы, предлагаю ознакомиться с теми, кто заработал деньги, занимаясь именно этим.

Итак, топ-5 самых успешных инвесторов в России:

1. Самым успешным венчурным инвестором признан Юрий Мильнер. Капиталы заработал успешными вложениями в Zygna, «Фейсбук» и другие проекты. Считается, что удачливее всего Мильнер инвестировал в Alibaba Group и IPO Twitter. На этом он не собирается останавливаться.
2. Виктор Ремша известен в России как основатель брокерской компании «Финам». Звание успешного венчурного инвестора получил после продажи совместного продукта «Афиши» и «Рамблера» – сервиса Begun. До 2012 года владел 49,9 % акций этой компании. Активно вкладывается в ресурс Banki.ru, производство игр для ПК.
   
3. Леонид Богуславский. Владеет 20% акций Ozon.ru, совладелец венчурных фондов ru-Net Ventures (Россия), RTP Ventures (США). Активно участвует более чем в 20 проектах, в основном связанных с интернетом.
   
4. Александр Галицкий основал фонд Almaz Capital Partners. Сегодня это один из спонсоров проекта Foundation B612, цель которого – создать мощный телескоп, способный отслеживать астероиды.
   
5. Замыкает наш рейтинг глава венчурного фонда России Bright Capital Михаил Чучкевич, под управлением которого 220 миллионов долларов. За последние годы совершил ряд крупных сделок, например, продал сервис по подбору отелей DealAngel.
   

Расскажу теперь, чем конкретно они занимаются.

Что такое венчурное инвестирование

В переводе слова venture означает «риск». Значит, по определению венчурное инвестирование – рисковое начинание. Объект – маленькие предприятия, которые только появились на рынке России. Именно благодаря венчурным вложениям компания создает продукт, «взрывающий» рынок.

1. Начинающее предприятие ставит перед собой амбициозные цели и приглашает инвесторов.
2. Бизнесмен выделяет деньги, но взамен получает долю в бизнесе.
3. Если компания достигает поставленных целей, прибыль бизнесмена увеличивается во много раз. Если нет, инвестор теряет все.

В связи с высокими рисками в этом бизнесе многие инвесторы России предпочитают самостоятельно руководить проектами, применяя свои знания и опыт. В этом случае бизнесмена называют бизнес-ангелом.

Отличие от прямых инвестиций

В отличие от традиционной схемы венчурные инвесторы вкладываются не в руководство и корпоративные структуры, а в стартапы, способные перевернуть мир.

Если прямые инвестиции задаются целью зафиксировать возврат денег в центре колоколообразного распределения, венчурные фиксируют асимметричный возврат денег в конце этого распределения. Традиционные инвесторы оценивают риски, прогнозируют прибыль. Венчурные – пытаются предсказать, выстрелит проект или нет.

В случае необходимости венчурные инвесторы могут моментально поменять бизнес-модель, чего не скажешь о традиционных. Прямые инвестиции – это попытка контроля развития компании, венчурные – удержание позиции в правлении, чтобы быть полезным молодому предприятию.

Механизм венчурного инвестирования

Для лучшего понимания механизма инвестиций такого рода приведу основные особенности:

1. Нет гарантии, что вложения вернутся. На протяжении всего инвестирования бизнесмен может не получать никакой прибыли, но в конечном счете может продать долю за несколько миллиардов.
2. Высокий порог входа в бизнес. Имея всего несколько сотен долларов, вы не станете венчурным инвестором. Здесь вкладываются суммы, начинающиеся от 10 000 долларов и заканчивающиеся миллиардами. Однако существуют фонды, аккумулирующие деньги мелких инвесторов для вложения в крупные проекты. Единственный их минус – вкладчик доверяет управляющему и не участвует в деятельность проекта.
3. Длинный горизонт инвестирования. Если бизнесмен вкладывается в стартап, он не может в любой момент изъять их. Вернуть деньги можно только после успешного развития компании, при этом до выхода на большие объемы производства может пройти несколько лет.

Как видите, венчурное инвестирование и в России не так просто, как кажется на первый взгляд. Непродуманное решение легко сделает вас миллионером или разорит.

Российские фонды и ассоциации

Все чаще встречаются не отдельные бизнесмены, а фонды. В России их численность составляет 260 единиц, из которых 30 % – государственные ассоциации. В одном фонде имеется около 20 млн долларов на развитие стартапов.

Государственные фонды России вкладываются в малый бизнес реального сектора. Частные – в технологии, например, перспективным направлением считается робототехника. По данным за 2017 год, в первом полугодии в стартапы было вложено в общей сложности 777 млн долларов. Государственные ассоциации вложили 63 % .

К числу крупнейших частных фондов относят Softline Venture Partners, Target Global, Prostor Capital и др. Крупный государственный фонд России – Ассоциация венчурного инвестирования, в ее состав входит АФК «Система», «ВЭБ Инновации», РВК и другие крупные предприятия.

Как стартаперу найти венчурных инвесторов в РФ

Во-первых, можно использовать знакомства. Преимущества – доверие бизнес-ангела. Недостатки – трудоемкий и длительный процесс, если нет прямых знакомств с инвесторами, готовыми помочь молодой компании.

Во-вторых, можно вступить в бизнес-инкубаторы. Это компании, поддерживающие стартапы в обмен на долю в бизнесе. Сотрудники предоставляют помещение для работы, нанимают бухгалтера и юриста, оказывают информационную поддержку, помогают привлечь в проект деньги.

В-третьих, необходимо активно принимать участие в конкурсах стартапов. Участвуя на различных уровнях и предлагая в презентации действительно инновационный продукт, вы обратите на себя внимание многих инвесторов.

Каждый способ по-своему хорош. На мой взгляд, лучше начать с конкурсов.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Хороший бизнесмен всегда работает с несколькими стартапами, так как понимает, что венчурное инвестирование – это риск. По статистике, из 10 компаний только одна добивается успеха.

Именно поэтому ожидаемая прибыльность стартапа должна превышать сумму вложений как минимум в 10 раз. Бизнесмен, нацеленный на успешное вложение денег, не ждет, пока его найдут. Он постоянно мониторит рынок в поисках варианта для прибыльного вложения.

Пути поиска удачного проекта в России:

1. По знакомству. Наверное, у каждого в окружении есть человек, ищущий деньги на развитие бизнеса. Среднестатистический житель России пропустит информацию мимо ушей, но истинный бизнесмен заинтересуется, тщательно изучит проект и примет решение о вложении.
2. На форуме «Селигер» одна из смен названа «Предпринимательство». Сюда часто приезжают инвесторы в поисках интересных стартапов с порогом вхождения до 50 000 долларов.
3. Биржа проектов. В России существуют площадки, где молодые ученые размещают довольно интересные проекты.
4. Биржи долей. Это площадки, регулирующие отношения между стартаперами и венчурными инвесторами. Бизнесмен через биржу приобретает долю в компании.

Основное, что стоит запомнить инвестору в России, – нужно постоянно держать руку на пульсе и мониторить рынок. Неизвестно, когда появится предложение, способное перевернуть мир, как это сделала в свое время Apple.

Заключение

Венчурное инвестирование – реальный способ направить деньги на развитие товара, способного взорвать рынок. Такой способ привлечения капитала подходит активным и амбициозным молодым ученым.

Что касается бизнесменов России, вкладывающихся в проект, им стоит помнить, что это всегда риск. Эффективный по описанию продукт может прогореть, а, казалось бы, невзрачное начинание – выстрелить.

Оставляйте комментарии, делитесь материалом с друзьями в социальных сетях. До скорой встречи!