สถาบันการศึกษาเอกชนที่ไม่ใช่ของรัฐ

การศึกษาระดับมืออาชีพที่สูงขึ้น

สถาบันการจัดการภาคใต้

แผนก "การเงินและสินเชื่อ"

หลักสูตรในหัวข้อ:

"กิจกรรมการลงทุนของธนาคาร"

ดำเนินการ:

นักศึกษาชั้นปีที่ 3

กลุ่ม 05-F1, E.A. Veretennikova

หัวหน้างาน:

ง. อี. NS. หัวหน้าศาสตราจารย์ เก้าอี้

"การเงินและเครดิต" Petrova E.V.

ครัสโนดาร์ 2008

หลักสูตรประกอบด้วย น. 58 ตารางที่ 2 รูปที่ 2 พระคัมภีร์ 19.

กิจกรรมการลงทุน เงินทุน การลงทุนด้านการธนาคาร หลักทรัพย์ ตลาดหุ้น สภาพคล่องของสินทรัพย์เพื่อการลงทุน ศักยภาพในการลงทุนที่อ่อนแอ การบินของเงินทุน การไหลออกของสกุลเงิน ความเสี่ยงด้านเครดิต การตรวจสอบ IPO (การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก) "การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปในเบื้องต้น" การแข่งขันธนาคาร

หลักสูตรใช้วิธีการวิเคราะห์และสังเคราะห์ วิธีอุปนัย วิธีนิรนัย ฯลฯ

หลักการทำงานของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารรัสเซียได้รับการศึกษาตามทฤษฎีแล้ว โครงสร้างองค์กรของกระบวนการ ข้อดี และข้อควรระวังได้รับการพิจารณา ปัญหากิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์และสาเหตุของการเกิดขึ้น สิ่งที่ธนาคารรัสเซียจะเผชิญในการปฏิรูปที่เกิดขึ้นในกิจกรรมการลงทุน นอกจากนี้ยังมีการระบุเงินสำรองสำหรับการปรับปรุงระบบธนาคารและมีแผนการปฏิรูปที่เป็นไปได้

บทนำ

2.1 แหล่งเงินลงทุนของธนาคาร

บทสรุป

รายการแหล่งที่ใช้

บทนำ

กิจกรรมการลงทุนมีบทบาทสำคัญในการทำงานและการพัฒนาเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงในอัตราส่วนเชิงปริมาณของการลงทุนมีผลกระทบต่อปริมาณการผลิตและการจ้างงานทางสังคม การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในระบบเศรษฐกิจ การพัฒนาภาคส่วนและขอบเขตของเศรษฐกิจ

ปัญหาการลงทุนในประเทศเราเป็นเรื่องเร่งด่วนจนพูดไม่ออก ปัญหานี้เป็นเรื่องเร่งด่วน ประการแรก เพราะมันเป็นไปได้ที่จะสร้างรายได้มหาศาลจากการลงทุนในรัสเซีย แต่ในขณะเดียวกัน ความกลัวที่จะสูญเสียเงินลงทุนก็หยุดนักลงทุน ตลาดรัสเซียเป็นหนึ่งในตลาดที่น่าดึงดูดที่สุดสำหรับนักลงทุน แต่ก็เป็นหนึ่งในตลาดที่คาดเดาไม่ได้มากที่สุดและนักลงทุนต่างเร่งรีบจากด้านหนึ่งไปอีกด้านพยายามที่จะไม่พลาดชิ้นส่วนของตลาดรัสเซียและในขณะเดียวกันก็ไม่ควร สูญเสียเงินของพวกเขา ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนจะได้รับคำแนะนำหลักจากบรรยากาศการลงทุนในรัสเซีย ซึ่งกำหนดโดยผู้เชี่ยวชาญอิสระและทำหน้าที่ระบุถึงประสิทธิผลของการลงทุนในประเทศใดประเทศหนึ่ง

ศักยภาพในการลงทุนที่มีนัยสำคัญกระจุกตัวอยู่ในสถาบันของระบบธนาคาร ซึ่งแตกต่างจากสถาบันตัวกลางอื่น ๆ มากมาย มีโอกาสพิเศษในการใช้กองทุนธุรกรรมและการออกสินเชื่อ

ระบบธนาคารเป็นแหล่งสำคัญที่ตอบสนองความต้องการลงทุน

อย่างไรก็ตาม นโยบายการลงทุนของรัฐตอนนี้มุ่งเป้าไปที่การให้เงื่อนไขที่จำเป็นทั้งหมดแก่นักลงทุนสำหรับการทำงานในตลาดรัสเซียอย่างแม่นยำ ดังนั้นในอนาคต เราสามารถวางใจได้ว่าสถานการณ์ในเศรษฐกิจรัสเซียจะเปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้น

หลักสูตรนี้เน้นที่ปัญหาสำคัญสำหรับเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนา นั่นคือนโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ ปัจจุบันธนาคารถูกมองว่าเป็นผู้มีส่วนร่วมที่กระตือรือร้นและมีทรัพยากรมากในกิจกรรมการลงทุน

วัตถุประสงค์ของงานคือการระบุเงื่อนไขและโอกาสในการพัฒนากิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ในภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจรัสเซีย

ฐานข้อมูลของงานหลักสูตรเป็นวรรณกรรมพิเศษและการศึกษา, ข้อบังคับ, ข้อมูลสถิติของคณะกรรมการสถิติแห่งรัฐและธนาคารกลางของรัสเซีย, แหล่งข้อมูลทางอินเทอร์เน็ต

วัตถุประสงค์ของการวิจัยคือระบบการธนาคารของสหพันธรัฐรัสเซีย

หัวข้อการวิจัยเป็นกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

งานมีโครงสร้างดังต่อไปนี้:

บทนำยืนยันความเกี่ยวข้องของหัวข้อ กำหนดวัตถุประสงค์และงานของงาน วัตถุและหัวข้อการวิจัย ฐานข้อมูลและโครงสร้างข้อมูล

บททฤษฎีแรกเผยให้เห็นสาระสำคัญของกระบวนการและเป้าหมายของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ พิจารณาแนวคิดพื้นฐานและกลไกของกิจกรรมการลงทุน

บทที่สองเผยให้เห็นปัญหาที่มีอยู่ของภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจของประเทศ มีการวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนของธนาคารในภาคส่วนของเศรษฐกิจจริง ในบทที่สาม บนพื้นฐานของการวิเคราะห์ภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจ วิธีการและแนวทางในการปรับปรุงกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ตลอดจนวิธีการและเงื่อนไขสำหรับการพัฒนาการลงทุนด้านการธนาคาร โดยสรุปแล้วจะกำหนดแนวทางและเงื่อนไขหลักในการปรับปรุงกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

1. พื้นฐานทางทฤษฎีของกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร

1.1 คำจำกัดความและรูปแบบของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

โดยปกติ การลงทุนจะเข้าใจว่าเป็นการลงทุนระยะยาวของเงินทุนในองค์กร ธุรกิจ โครงการใดๆ ในการธนาคาร แนวคิดนี้รวมถึงการลงทุนระยะยาวของกองทุนธนาคาร กิจกรรมการลงทุน เช่น นอกเหนือไปจากการลงทุนในหลักทรัพย์ มักจะรวมถึงการให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ถาวรของบริษัท การให้กู้ยืมแก่ธุรกิจขนาดเล็ก การจัดหาเงินทุนสำหรับความต้องการในปัจจุบันและระยะสั้นขององค์กร

อย่างไรก็ตาม ควรพิจารณาคำจำกัดความต่อไปนี้ให้ถูกต้องมากขึ้น การลงทุนของธนาคารเป็นการลงทุนทรัพยากรของธนาคารเป็นเวลานานในหลักทรัพย์โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ได้รายได้ทางตรงและทางอ้อม ธนาคารได้รับรายได้โดยตรงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ในรูปของเงินปันผล ดอกเบี้ย หรือกำไรจากการขายต่อ รายได้ทางอ้อมเกิดขึ้นจากการขยายอิทธิพลของธนาคารที่มีต่อลูกค้าผ่านการเป็นเจ้าของหุ้นที่ควบคุมในหลักทรัพย์ของตน การลงทุนของธนาคารรวมถึงการลงทุนในหุ้น พันธบัตร และหลักทรัพย์อื่นๆ แม้ว่าการลงทุนของธนาคารตามคำจำกัดความจะต้องเป็นระยะยาว แต่เครื่องมือการลงทุนทั้งหมดแบ่งออกเป็น:

ตราสารตลาดเงินที่มีอายุไม่เกินหนึ่งปีซึ่งมีความเสี่ยงต่ำและมีสภาพคล่องสูง

ตราสารในตลาดทุนที่ครบกำหนดในหนึ่งปีและโดยทั่วไปจะมีผลตอบแทนสูงกว่า

กิจกรรมการลงทุน - การลงทุนหรือการลงทุนและชุดปฏิบัติการเชิงปฏิบัติสำหรับการดำเนินการลงทุน หัวข้อของกิจกรรมการลงทุนคือนักลงทุน ทั้งบุคคลธรรมดาและนิติบุคคล รวมถึงธนาคาร และเป้าหมายของกิจกรรมการลงทุนนั้นถูกสร้างขึ้นใหม่และสินทรัพย์ถาวรและหมุนเวียนที่ทันสมัย ​​หลักทรัพย์ เงินฝากเป้าหมาย ผลิตภัณฑ์ทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิค และวัตถุอสังหาริมทรัพย์อื่นๆ

กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ดำเนินการโดย: ทรัพยากรของตัวเอง ยืมและดึงดูดเงินทุน

ทิศทางหลักของการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุนในรูปแบบทั่วไปมีดังนี้:

การระดมเงินโดยธนาคารเพื่อการลงทุน

การจัดหาเงินกู้เพื่อการลงทุน

การลงทุนในหลักทรัพย์ หุ้น การมีส่วนได้ส่วนเสีย (ทั้งที่เป็นค่าใช้จ่ายของธนาคารและในนามของลูกค้า)

พื้นที่เหล่านี้สัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิด โดยการระดมเงินทุน การออมของประชากร และกองทุนฟรีอื่นๆ ธนาคารจึงสร้างทรัพยากรของตนขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการใช้ให้เกิดผลกำไร ปริมาณและโครงสร้างการดำเนินการเพื่อสะสมเงินทุนเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อสถานะเครดิตและพอร์ตการลงทุนของธนาคาร ความเป็นไปได้ของกิจกรรมการลงทุน

กิจกรรมการลงทุนของธนาคารถือเป็นธุรกิจที่ให้บริการสองประเภท: การเพิ่มเงินสดโดยการออกหรือวางหลักทรัพย์ในตลาดหลัก เชื่อมโยงผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในตลาดรองในขณะที่ทำหน้าที่เป็นนายหน้าและ / หรือตัวแทนจำหน่าย

ด้วยการเปลี่ยนผ่านไปสู่เศรษฐกิจแบบตลาดและการก่อตัวของตลาดหุ้น การตีความการลงทุนของธนาคารในฐานะการลงทุนระยะยาวในหลักทรัพย์จึงสะท้อนให้เห็นในเอกสารเศรษฐกิจภายในประเทศ เป็นที่สังเกตว่าเป็นเรื่องปกติที่จะอ้างถึงการลงทุนของธนาคารเป็นหลักทรัพย์ที่มีอายุมากกว่าหนึ่งปี

การลงทุนเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นทิศทางทั้งหมดในการวางทรัพยากรของธนาคารพาณิชย์และเป็นการดำเนินการในการวางเงินเป็นระยะเวลาหนึ่งเพื่อสร้างรายได้ ในกรณีแรก การลงทุนรวมถึงการดำเนินงานทั้งหมดของธนาคารพาณิชย์ ในกรณีที่สอง - องค์ประกอบเร่งด่วน

การลงทุนของธนาคารมีเนื้อหาทางเศรษฐกิจของตนเอง กิจกรรมการลงทุนของธนาคารในด้านเศรษฐศาสตร์จุลภาค - จากมุมมองของธนาคารในฐานะหน่วยงานทางเศรษฐกิจ - ถือได้ว่าเป็นกิจกรรมที่ธนาคารทำหน้าที่เป็นนักลงทุนโดยใช้ทรัพยากรเป็นระยะเวลาหนึ่งในการสร้างหรือได้มาซึ่ง ทรัพย์สินจริงและการซื้อสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อดึงรายได้ทางตรงและทางอ้อม

ในเวลาเดียวกัน กิจกรรมการลงทุนของธนาคารมีแง่มุมอื่นที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามบทบาททางเศรษฐกิจมหภาคในฐานะตัวกลางทางการเงิน ในความสามารถนี้ ธนาคารมีส่วนช่วยในการดำเนินการตามความต้องการการลงทุนของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ โดยดำเนินการในระบบเศรษฐกิจตลาดในรูปของเงิน การเปลี่ยนแปลงของการออมและการออมเป็นการลงทุน

ในเวลาเดียวกันในสภาพที่แท้จริงของเศรษฐกิจรัสเซียซึ่งตลาดหลักทรัพย์มีลักษณะเด่นของการลงทุนเก็งกำไรความไม่แน่นอนและไม่มีบทบาทสำคัญในการแก้ปัญหาการลงทุนในระบบเศรษฐกิจลำดับความสำคัญของเครดิต รูปแบบของการลงทุนจะคงอยู่เป็นระยะเวลานานพอสมควร ดังนั้นเมื่อศึกษาการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุน ควรพิจารณาถึงลักษณะคู่ของกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร ตัวชี้วัดต่อไปนี้สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร:

ปริมาณทรัพยากรการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

ดัชนีมูลค่าที่แท้จริงของทรัพยากรการลงทุน

ปริมาณการลงทุนของธนาคาร

ส่วนแบ่งเงินลงทุนในสินทรัพย์รวมของธนาคาร

ตัวชี้วัดโครงสร้างของการลงทุนของธนาคารตามวัตถุของแอปพลิเคชัน

ตัวชี้วัดประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารโดยเฉพาะการเติบโตของสินทรัพย์ต่อปริมาณการลงทุนการเติบโตของกำไรต่อปริมาณการลงทุน

ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรทางเลือกของการลงทุนในภาคการผลิตเมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินที่ทำกำไร

การจำแนกประเภทของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชยกรรมในวรรณคดีเศรษฐกิจและการธนาคารดำเนินการบนพื้นฐานของเกณฑ์ทั่วไปสำหรับการจัดระบบรูปแบบและประเภทของการลงทุน

ตามวัตถุประสงค์ของการลงทุน การลงทุนในสินทรัพย์ทางเศรษฐกิจที่แท้จริง (การลงทุนจริง) และการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน (การลงทุนทางการเงิน) สามารถแยกแยะได้ การลงทุนของธนาคารยังสามารถแยกความแตกต่างได้ด้วยวัตถุการลงทุนของเอกชน เช่น การลงทุนในสินเชื่อเพื่อการลงทุน เงินฝากประจำ หุ้นและส่วนร่วมในตราสารทุน ในหลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ โลหะและหินมีค่า ของสะสม ทรัพย์สินและสิทธิทางปัญญา ฯลฯ

ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ของการลงทุน การลงทุนของธนาคารสามารถทำได้โดยตรง มุ่งเป้าไปที่การจัดการโดยตรงของวัตถุการลงทุน และพอร์ตโฟลิโอ มุ่งเป้าไปที่การจัดการโดยตรงของวัตถุ และดำเนินการด้วยความคาดหวังในการรับรายได้ในรูปแบบของกระแสน้ำ ดอกเบี้ยและเงินปันผลหรือเนื่องจากมูลค่าตลาดของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น

ตามวัตถุประสงค์ของการลงทุน เราสามารถแยกแยะความแตกต่างของการลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรและองค์กร และการลงทุนที่ไม่เกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมของธนาคารในกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ตามแหล่งที่มาของเงินทุนสำหรับการลงทุน ความแตกต่างระหว่างธนาคารเองกับการลงทุนที่จ่ายเอง และการลงทุนของลูกค้าที่ดำเนินการโดยธนาคารด้วยค่าใช้จ่ายและในนามของลูกค้า

ในแง่ของเงื่อนไขการลงทุน การลงทุนอาจเป็นระยะสั้น (สูงสุดหนึ่งปี) ระยะกลาง (สูงสุดสามปี) และระยะยาว (มากกว่าสามปี) การลงทุนของธนาคารพาณิชย์ยังจำแนกตามประเภทความเสี่ยง ภูมิภาค อุตสาหกรรม และเกณฑ์อื่นๆ

นอกจากการให้กู้ยืมแก่โครงการลงทุนด้านการผลิตแล้ว การลงทุนจริงของธนาคารยังสามารถดำเนินการได้ในรูปของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ โลหะมีค่าและหิน ของสะสม ทรัพย์สินและสิทธิทางปัญญาที่มีการหมุนเวียนของตลาดตลอดจน การสร้างและพัฒนาวัสดุและฐานทางเทคนิคของตนเอง

การลงทุนทางการเงินของธนาคารรวมถึงการลงทุนในหลักทรัพย์ เงินฝากประจำกับธนาคารอื่น สินเชื่อเพื่อการลงทุน หุ้น และส่วนร่วมในตราสารทุน ในขณะที่ตลาดหุ้นกำลังพัฒนา การลงทุนในหลักทรัพย์มีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ: ภาระหนี้สิน (ตั๋วสัญญาใช้เงิน บัตรเงินฝาก หลักทรัพย์ของรัฐบาลและเทศบาล ภาระผูกพันประเภทอื่นๆ ที่ออกโดยนิติบุคคล) ตราสารทุน (หุ้น) การลงทุนในหลักทรัพย์สามารถทำได้โดยค่าใช้จ่ายของธนาคาร (การดำเนินการลงทุนของตัวเอง) เช่นเดียวกับค่าใช้จ่ายของกองทุนและในนามของลูกค้า (การดำเนินการลงทุนของลูกค้า) ธนาคารสามารถลงทุนแบบฝากประจำกับธนาคารอื่นได้ ธนาคารกลางใช้การดำเนินการฝากเพื่อผูกสภาพคล่องส่วนเกิน

เงินกู้เพื่อการลงทุนทำหน้าที่เป็นรูปแบบการให้เงินกู้ระยะยาวตามเงื่อนไขการชำระเงิน ครบกำหนดและชำระคืน โดยที่ธนาคารมีสิทธิที่จะชำระคืนเงินต้นของหนี้และดอกเบี้ยที่ชำระได้ แต่ไม่ได้รับสิทธิในการร่วม กิจกรรมทางเศรษฐกิจ ในเวลาเดียวกัน การให้กู้ยืมประเภทนี้มีความแตกต่างบางประการจากธุรกรรมการให้กู้ยืมอื่นๆ ซึ่งรวมถึงวัตถุประสงค์เฉพาะของเงินกู้ การตั้งสำรองที่นานขึ้น และความเสี่ยงในระดับสูง เพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุน ธนาคารรัสเซียที่ให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนได้กำหนดเงื่อนไขเพิ่มเติมหลายประการ เงื่อนไขที่พบบ่อยที่สุดมีดังนี้:

การได้มาซึ่งส่วนได้เสียที่ควบคุมในวิสาหกิจ

ให้การค้ำประกันทางการเงินของรัฐบาลธนาคารที่เชื่อถือได้

ให้หลักประกันที่มีสภาพคล่องสูง

แบ่งปัน.

เนื่องจากมีการออกเงินกู้เพื่อการลงทุนเป็นระยะเวลานาน เมื่อประเมินความเสี่ยงในการลงทุนระหว่างการพิจารณาคำขอกู้เงินหรือโครงการลงทุน ไม่เพียงแต่ต้องวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือในปัจจุบันของผู้กู้และประวัติเครดิตของผู้กู้เท่านั้น แต่ยังต้องคำนึงถึง พลวัตของสถานะทางการเงินขององค์กร

การลงทุนในหุ้น หุ้น และหุ้น ตรงกันข้ามกับการให้กู้ยืมเพื่อการลงทุน เป็นรูปแบบหนึ่งของการมีส่วนร่วมของธนาคารในกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ซึ่งธนาคารทำหน้าที่เป็นเจ้าของร่วมของทุนจดทะเบียนของวิสาหกิจและองค์กรต่างๆ และผู้ก่อตั้ง (ผู้ร่วมก่อตั้ง) ของ บริษัทที่มีลักษณะทางการเงินและไม่ใช่ทางการเงิน

การลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรและองค์กรประกอบด้วยสองประเภท: การลงทุนในกิจกรรมทางเศรษฐกิจของวิสาหกิจอื่นและการลงทุนในกิจกรรมของธนาคารเอง การลงทุนของธนาคารในกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรและองค์กรบุคคลที่สามนั้นดำเนินการโดยการมีส่วนร่วมในรายจ่ายฝ่ายทุน การก่อตัวหรือการขยายทุนจดทะเบียน เมื่อเข้าร่วมในทุนจดทะเบียนโดยการซื้อหุ้น หน่วย หุ้น ธนาคารพาณิชย์กลายเป็นเจ้าของร่วมของทุนจดทะเบียนและได้รับสิทธิทั้งหมดที่ผู้ถือหุ้นและผู้เข้าร่วมในวิสาหกิจมีตามกฎหมาย การลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรบุคคลที่สามก็เกิดขึ้นในระหว่างการก่อตั้งธนาคารเช่นกัน เมื่อคนหลังเป็นผู้ก่อตั้ง (ผู้ร่วมก่อตั้ง) ของบริษัททางการเงินและที่ไม่ใช่สถาบันการเงินและสมาคมของพวกเขา องค์กรที่จัดตั้งขึ้นโดยธนาคารพาณิชย์ส่วนใหญ่อยู่ในภาคการเงิน (กองทุนและบริษัทการลงทุน บริษัทนายหน้า ที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทลีสซิ่งและแฟคตอริ่ง สถาบันรับฝากเงินและสำนักหักบัญชี บริษัทประกันภัย บริษัทบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ การถือครอง กลุ่มการเงิน ฯลฯ) หรือบริการต่างๆ (ที่ปรึกษาทางการเงิน ข้อมูล ฯลฯ)

การลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรและองค์กรบุคคลที่สามสามารถมีลักษณะการผลิตและไม่ใช่การผลิต การลงทุนด้านการผลิตซึ่งทำหน้าที่เป็นรูปแบบหนึ่งของการมีส่วนร่วมของธนาคารในรายจ่ายฝ่ายทุนของหน่วยงานทางเศรษฐกิจนั้นดำเนินการผ่านการให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนและวิธีการต่างๆ ในการมีส่วนร่วมในการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุน ธนาคารพาณิชยฌสามารถมีส่วนร่วมในการจัดหาเงินทุนในโครงการลงทุนโดยการจัดหาเงินกู้ การจัดตั้งบริษัท การจัดตั้งและการขยายทุนจดทะเบียน การลีสซิ่ง หรือวิธีการต่างๆ เหล่านี้ร่วมกัน

ธนาคารพาณิชย์ของรัสเซียมักลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรและองค์กร ไม่ได้ขึ้นอยู่กับเงินปันผลและดอกเบี้ย แต่ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจ: การควบรวมกิจการในตลาด การดึงดูดลูกค้าเพิ่มเติม เป็นต้น เงื่อนไขการลงทุนประการหนึ่งดังที่กล่าวไว้ข้างต้นคือข้อกำหนดในการควบคุมกิจการ

กฎหมายและข้อบังคับที่มีอยู่มีข้อ จำกัด หลายประการเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของธนาคารในกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ในหมู่พวกเขาควรสังเกต:

ข้อห้ามทางกฎหมายในการมีส่วนร่วมในกิจกรรมการผลิต การค้า และการประกันภัย กฎหมายของรัฐบาลกลาง "เกี่ยวกับธนาคารและกิจกรรมการธนาคาร" ฉบับที่ 395-1 ลงวันที่ 02.12.1990 (ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมเมื่อ 29.07.2005);

จำกัดการมีส่วนร่วมของธนาคารในเมืองหลวงของวิสาหกิจและองค์กรอื่น ๆ เหลือ 25% ของเงินทุนของตนเอง

จำกัด การลงทุนในการได้มาซึ่งหุ้น (หุ้น) ของนิติบุคคลหนึ่งราย 10% ของทุนธนาคาร

ข้อจำกัดอื่นๆ ที่บังคับใช้กับองค์กรธุรกิจทั้งหมด (กฎการต่อต้านการผูกขาด กฎระเบียบที่ควบคุมการมีส่วนร่วมในกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม)

การลงทุนในกิจกรรมของธนาคารเองรวมถึงการลงทุนในการพัฒนาวัสดุและฐานทางเทคนิคและการปรับปรุงระดับองค์กร ทิศทางของการลงทุนเหล่านี้ขึ้นอยู่กับงานที่ควรจะดำเนินการด้วยความช่วยเหลือของพวกเขา ขึ้นอยู่กับทิศทางของการลงทุน เราสามารถแยกแยะ:

การลงทุนเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของกิจกรรมการธนาคาร มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างเงื่อนไขในการลดต้นทุนการธนาคารโดยการปรับปรุงอุปกรณ์ทางเทคนิค ปรับปรุงการจัดกิจกรรมการธนาคาร สภาพการทำงาน การฝึกอบรมบุคลากร การวิจัยและพัฒนา

การลงทุนเพื่อขยายบริการด้านการธนาคาร การลงทุนดังกล่าวบ่งบอกถึงการขยายทรัพยากรและฐานลูกค้า การเพิ่มขอบเขตการดำเนินงานด้านการธนาคาร การสร้างแผนกใหม่ๆ ที่สามารถให้บริการด้านการธนาคารรูปแบบใหม่

การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการปฏิบัติตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาล การลงทุนเหล่านี้เกิดขึ้นเมื่อจำเป็นต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลในแง่ของการสร้างเงื่อนไขบางประการสำหรับกิจกรรมการธนาคาร

ประสิทธิภาพจากการลงทุนในการพัฒนาธนาคารจะเกิดขึ้นได้หากผลจากต้นทุนที่เกิดขึ้น การปรับปรุงสภาพทางการเงินจะมั่นใจได้ การเปลี่ยนไปใช้ประเภทการจัดอันดับที่สูงขึ้น การกำหนดปริมาณและโครงสร้างการลงทุนในกิจกรรมของตนเองซึ่งดำเนินการในกระบวนการพัฒนาแผนการลงทุนด้านเงินทุนของธนาคารควรอยู่บนพื้นฐานของการคำนวณทางเทคนิคและเศรษฐกิจที่ถูกต้อง ปริมาณการลงทุนที่ต้องการมากเกินไปอาจนำไปสู่ความไม่สมดุลในสภาพคล่อง ฐานรายได้ของธนาคารลดลง และประสิทธิภาพของกิจกรรมการธนาคารลดลง

1.2 วัตถุประสงค์และขั้นตอนของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

นโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์เกี่ยวข้องกับการจัดทำระบบแนวทางเป้าหมายสำหรับกิจกรรมการลงทุน การเลือกวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดเพื่อให้บรรลุ ในด้านองค์กร จะทำหน้าที่เป็นชุดของมาตรการในการจัดระเบียบและจัดการกิจกรรมการลงทุน โดยเน้นที่การสร้างความมั่นใจปริมาณและโครงสร้างของสินทรัพย์การลงทุนที่เหมาะสม เพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ องค์ประกอบที่สำคัญที่สุดที่สัมพันธ์กันของนโยบายการลงทุนคือกระบวนการทางยุทธวิธีและเชิงกลยุทธ์ของการจัดการกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร กลยุทธ์การลงทุนเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นคำจำกัดความของเป้าหมายระยะยาวของกิจกรรมการลงทุนและวิธีการบรรลุเป้าหมาย รายละเอียดที่ตามมาจะดำเนินการในการจัดการกลยุทธ์ของสินทรัพย์การลงทุน รวมถึงการพัฒนาเป้าหมายการปฏิบัติงานสำหรับช่วงเวลาสั้น ๆ และวิธีการดำเนินการ การพัฒนากลยุทธ์การลงทุนจึงเป็นจุดเริ่มต้นของกระบวนการจัดการการลงทุน การก่อตัวของกลยุทธ์การลงทุนเกิดขึ้นภายในพื้นที่ที่กำหนดของกลยุทธ์การลงทุนและมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการในช่วงเวลาปัจจุบัน จัดให้มีการกำหนดปริมาณและองค์ประกอบของการลงทุนเฉพาะ การพัฒนามาตรการสำหรับการนำไปปฏิบัติ และหากจำเป็น การจัดทำแบบจำลองสำหรับการตัดสินใจของฝ่ายบริหารเพื่อออกจากโครงการลงทุนและกลไกเฉพาะสำหรับการดำเนินการเหล่านี้ การตัดสินใจ

ธนาคารที่ซื้อหลักทรัพย์บางประเภทพยายามบรรลุเป้าหมายบางประการ ได้แก่

ความปลอดภัยในการลงทุน

ผลตอบแทนการลงทุน;

การเติบโตของการลงทุน

สภาพคล่องของการลงทุน

ความปลอดภัยในการลงทุนเป็นที่เข้าใจกันว่าคงกระพันของการลงทุนจากแรงกระแทกต่างๆ ในตลาดหุ้น ความมั่นคงของรายได้และสภาพคล่อง ความปลอดภัยเกิดขึ้นได้เสมอโดยแลกกับความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตของการลงทุน การผสมผสานที่ลงตัวระหว่างความปลอดภัยและความสามารถในการทำกำไรทำได้โดยการเลือกอย่างระมัดระวังและการแก้ไขพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่อง

หลักการสำคัญของกิจกรรมการลงทุนที่มีประสิทธิภาพของธนาคารคือ:

ประการแรกธนาคารต้องมีมืออาชีพและมีประสบการณ์ที่สร้างและจัดการพอร์ตโฟลิโอ ผลลัพธ์ของกิจกรรมของธนาคารขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของการตัดสินใจลงทุน

ประการที่สอง ยิ่งธนาคารดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพมากเท่าใด ก็ยิ่งสามารถกระจายการลงทุนไปยังมูลค่าหุ้นประเภทต่างๆ ได้มากขึ้น เช่น กระจายการลงทุน ขอแนะนำให้จำกัดการลงทุนตามประเภทของหลักทรัพย์ ภาคเศรษฐกิจ ภูมิภาค วุฒิภาวะ ฯลฯ

ประการที่สาม การลงทุนต้องมีสภาพคล่องสูง เพื่อให้สามารถโอนไปเป็นตราสารได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาด ทำให้มีกำไรมากขึ้น และเพื่อให้ธนาคารสามารถกู้คืนเงินทุนที่ลงทุนไปได้อย่างรวดเร็ว

พอร์ตการลงทุนของธนาคารพาณิชย์มักประกอบด้วยหลักทรัพย์ต่างๆ ที่ออกโดยรัฐบาลกลาง เทศบาล และองค์กรขนาดใหญ่

มีสองแนวทางหลักในการประเมินความเป็นไปได้ในการซื้อหลักทรัพย์บางประเภท ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ดำเนินการทั้งการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานและการวิเคราะห์ทางเทคนิค

การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานครอบคลุมการศึกษากิจกรรมของอุตสาหกรรมและบริษัท การวิเคราะห์สถานะทางการเงินของบริษัท การจัดการและความสามารถในการแข่งขัน ประกอบด้วยการวิเคราะห์อุตสาหกรรมและการวิเคราะห์บริษัท ในการวิเคราะห์ตามรายสาขา ธนาคารจะระบุภาคส่วนที่น่าสนใจที่สุด จากนั้นบริษัทชั้นนำจะจัดตั้งขึ้นในภาคส่วนเหล่านี้ และในจำนวนนั้นจะมีการเลือกบริษัท ซึ่งแนะนำให้ซื้อหุ้น

ผู้เชี่ยวชาญด้านเทคนิคอิงจากการศึกษาสถิติการแลกเปลี่ยน (หรือที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์) วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ปริมาณ แนวโน้ม และโครงสร้างของตลาดหุ้นโดยใช้แผนภูมิและกราฟ คาดการณ์ผลกระทบที่เป็นไปได้ของสถานการณ์ตลาดต่ออุปสงค์และอุปทานของหลักทรัพย์ การวิเคราะห์ของบริษัทแบ่งออกเป็นเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ การวิเคราะห์เชิงคุณภาพเป็นการวิเคราะห์ประสิทธิผลของการจัดการบริษัท เชิงปริมาณ - การศึกษาตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องประเภทต่างๆ ที่ได้รับจากการเปรียบเทียบบทความแต่ละรายการในงบการเงินของบริษัท การเปรียบเทียบจะทำกับองค์กรที่คล้ายกันและข้อมูลค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของตัวชี้วัดหลักของกิจกรรม (ปริมาณการขาย กำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิ) การศึกษาการเปลี่ยนแปลงและความสามารถในการทำกำไรของการขายและผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ในกำไรสุทธิต่อหุ้นและจำนวน เงินปันผลจ่ายเป็นหุ้น หลักทรัพย์เพื่อการลงทุนนำรายได้มาสู่ธนาคารพาณิชย์ในรูปของรายได้ดอกเบี้ย ค่าคอมมิชชั่นสำหรับการให้บริการด้านการลงทุน และการเพิ่มมูลค่าตลาด ประสบการณ์โลกไม่ได้พัฒนาแนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับปัญหาการใช้เงินทุนของธนาคารเองเมื่อซื้อหุ้นของนิติบุคคลอื่น: ในบางประเทศการมีส่วนร่วมของธนาคารในเมืองหลวงของโครงสร้างอื่น ๆ นั้นไม่ จำกัด (เยอรมนี) ในบางประเทศ เป็นสิ่งต้องห้ามอย่างเคร่งครัด (สหรัฐอเมริกา แคนาดา) ธนาคารแห่งรัสเซียเลือกตัวเลือกกลางสำหรับการควบคุมพื้นที่นี้ - ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียสามารถควบคุมงานของธนาคาร แต่ไม่มีอำนาจที่จะเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับกิจกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ที่ไม่ใช่สถาบันสินเชื่อดังนั้นจึงเป็น ไม่สามารถกำหนดระดับความเสี่ยงทางการค้าได้ ความเสี่ยงหลักในการลงทุนเกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของ: · การสูญเสียเงินทุนทั้งหมดหรือบางส่วน; · ค่าเสื่อมราคาของกองทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์เมื่อเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น · ความล้มเหลวในการจ่ายเงินรายได้ที่คาดหวังจากกองทุนที่ลงทุนทั้งหมดหรือบางส่วน; · การรับรายได้ล่าช้า; · การเกิดขึ้นของปัญหากับการลงทะเบียนใหม่ของการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ที่ซื้อ

หลังจากกำหนดวัตถุประสงค์การลงทุนและประเภทของหลักทรัพย์ที่จะซื้อแล้ว ธนาคารจะเลือกกลยุทธ์การจัดการพอร์ตโฟลิโอ ตามวิธีการดำเนินการกลยุทธ์แบ่งออกเป็นแบบแอ็คทีฟและแบบพาสซีฟ

กลยุทธ์เชิงรุกทั้งหมดขึ้นอยู่กับการคาดการณ์สถานการณ์ในภาคต่างๆ ของตลาดการเงินและการใช้การคาดการณ์อย่างแข็งขันโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารเพื่อปรับพอร์ตหลักทรัพย์ กลยุทธ์แบบพาสซีฟใช้การคาดการณ์น้อยลงสำหรับอนาคต แนวทางที่ได้รับความนิยมในวิธีการจัดการดังกล่าวคือการจัดทำดัชนี กล่าวคือ หลักทรัพย์สำหรับพอร์ตการลงทุนจะถูกเลือกโดยพิจารณาว่าผลตอบแทนจากการลงทุนจะต้องสอดคล้องกับดัชนีที่แน่นอนและมีการกระจายการลงทุนที่เท่าเทียมกันระหว่างประเด็นที่มีวุฒิภาวะต่างกัน ในขณะเดียวกัน หลักทรัพย์ระยะยาวก็ช่วยให้ธนาคารมีรายได้สูงขึ้น และหลักทรัพย์ระยะสั้นก็มีสภาพคล่อง กลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอที่แท้จริงรวมองค์ประกอบของการจัดการทั้งแบบแอคทีฟและพาสซีฟ

เหตุผลที่สำคัญที่สุดสำหรับการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในการลงทุนในหลักทรัพย์ของธนาคาร: ระดับรายได้ค่อนข้างสูง ความเสี่ยงต่ำกว่า และสภาพคล่องสูงเมื่อเทียบกับการดำเนินการให้กู้ยืม

ลักษณะที่สำคัญที่สุดของรูปแบบและประเภทของการลงทุนของธนาคารคือการประเมินจากมุมมองของเกณฑ์การลงทุนแบบรวมซึ่งเรียกว่าสามเหลี่ยมมหัศจรรย์ "ความสามารถในการทำกำไร - ความเสี่ยง - สภาพคล่อง" ซึ่งสะท้อนถึงลักษณะที่ขัดแย้งกันของเป้าหมายการลงทุนและข้อกำหนดในการลงทุน ค่านิยม

ธนาคารส่วนใหญ่ไม่ได้ทำงานด้วยตัวเอง แต่ใช้ทรัพยากรที่ยืมและยืมมา ดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถเสี่ยงเงินของลูกค้าด้วยการลงทุนในโครงการลงทุนขนาดใหญ่ หากสิ่งนี้ไม่ได้รับการค้ำประกันที่เหมาะสม ทั้งนี้ ในการพัฒนานโยบายการลงทุน ธนาคารพาณิชย์ควรดำเนินการประเมินความเสี่ยงอย่างแท้จริง ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ความน่าดึงดูดใจทางการเงินของโครงการลงทุน และการผสมผสานที่เหมาะสมของการลงทุนระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว ในขณะเดียวกัน ระบบการลงทุนที่มีอยู่ไม่ได้เป็นเพียงกิจการภายในของธนาคารเท่านั้น ตามหลักการพื้นฐานของกฎระเบียบการธนาคาร ส่วนสำคัญของระบบการกำกับดูแลใดๆ คือการทบทวนนโยบาย กิจกรรมการดำเนินงานของธนาคารอย่างเป็นอิสระ และขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับการออกเงินกู้และการลงทุนทุน ตลอดจน การจัดการสินเชื่อและพอร์ตการลงทุนในปัจจุบัน

ดังนั้นธนาคารพาณิชย์จึงต้องดำเนินการและจัดทำกิจกรรมที่สำคัญที่สุดที่เกี่ยวข้องกับการจัดองค์กรและการจัดการกิจกรรมการลงทุนอย่างชัดเจน โดยพื้นฐานแล้วมันเกี่ยวกับการพัฒนาและดำเนินการตามนโยบายการลงทุนที่ดี การพัฒนานโยบายการลงทุนของธนาคารเป็นกระบวนการที่ค่อนข้างซับซ้อนเนื่องจากสถานการณ์ดังต่อไปนี้ ประการแรก เนื่องจากระยะเวลาของกิจกรรมการลงทุน ควรดำเนินการบนพื้นฐานของการวิเคราะห์ระยะยาวอย่างละเอียด คาดการณ์สภาวะภายนอก (สภาวะแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคและบรรยากาศการลงทุน ตลาดการลงทุน และแต่ละส่วน , ลักษณะเฉพาะของการเก็บภาษีและกฎระเบียบของรัฐของกิจกรรมการธนาคาร) และเงื่อนไขภายใน (ปริมาณและโครงสร้างของฐานทรัพยากรของตลาด, ขั้นตอนของวงจรชีวิต, เป้าหมายการพัฒนาและวัตถุประสงค์, ความสามารถในการทำกำไรสัมพัทธ์ของสินทรัพย์ต่างๆ, โดยคำนึงถึงความเสี่ยงและ ปัจจัยสภาพคล่อง ฯลฯ) ลักษณะความน่าจะเป็นที่ทำให้ยากต่อการกำหนดนโยบายการลงทุน

นอกจากนี้ การกำหนดทิศทางหลักของกิจกรรมการลงทุนยังสัมพันธ์กับปัญหาขนาดใหญ่ของการวิจัยและการประเมินทางเลือกทางเลือกสำหรับโซลูชั่นการลงทุน การพัฒนารูปแบบการพัฒนาการลงทุนที่เหมาะสมที่สุดจากมุมมองของความสามารถในการทำกำไร สภาพคล่อง และความเสี่ยง การพัฒนานโยบายการลงทุนมีความซับซ้อนอย่างมากจากความแปรปรวนของสภาพแวดล้อมภายนอกของกิจกรรมของธนาคาร ซึ่งกำหนดความจำเป็นในการปรับเปลี่ยนนโยบายการลงทุนเป็นระยะ โดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้และการพัฒนาระบบตอบสนองอย่างรวดเร็ว ดังนั้นการก่อตัวของนโยบายการลงทุนของธนาคารจึงเต็มไปด้วยปัญหาสำคัญแม้ในเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง

ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการก่อตัวของนโยบายการลงทุนคือนโยบายธุรกิจทั่วไปของการพัฒนาของธนาคารซึ่งเป้าหมายหลักที่มีลำดับความสำคัญในการพัฒนาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์สำหรับกิจกรรมการลงทุน เป็นองค์ประกอบสำคัญของนโยบายเศรษฐกิจทั่วไป นโยบายการลงทุนเป็นปัจจัยในการสร้างความมั่นใจในการพัฒนาประสิทธิภาพของธนาคาร

เป้าหมายหลักของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารสามารถกำหนดเป็นการเพิ่มรายได้ของกิจกรรมการลงทุนที่ระดับความเสี่ยงในการลงทุนที่ยอมรับได้

นอกเหนือจากเป้าหมายทั่วไปแล้ว การพัฒนานโยบายการลงทุนตามยุทธศาสตร์การพัฒนาเศรษฐกิจที่ธนาคารเลือกให้คำนึงถึงเป้าหมายเฉพาะ ได้แก่

รับรองความปลอดภัยของทรัพยากรธนาคาร

การขยายฐานทรัพยากร

การกระจายการลงทุนการดำเนินการซึ่งช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของกิจกรรมการธนาคารและนำไปสู่ความมั่นคงทางการเงินที่เพิ่มขึ้นของธนาคาร

รักษาสภาพคล่อง

ขยายขอบเขตอิทธิพลของธนาคารด้วยการเข้าสู่ตลาดใหม่

การเพิ่มกลุ่มลูกค้าและเพิ่มผลกระทบต่อกิจกรรมของพวกเขาโดยการเข้าร่วมในโครงการลงทุน ในการสร้างและพัฒนาวิสาหกิจ การซื้อหลักทรัพย์ หุ้น หุ้นในทุนจดทะเบียนของวิสาหกิจ;

การกำหนดวิธีที่ดีที่สุดในการดำเนินการตามเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของกิจกรรมการลงทุนนั้นเกี่ยวข้องกับการพัฒนาทิศทางหลักของนโยบายการลงทุนและการจัดตั้งหลักการสำหรับการก่อตัวของแหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุน ตามเกณฑ์เหล่านี้ นโยบายการลงทุนด้านต่าง ๆ ดังต่อไปนี้สามารถแยกแยะได้:

การลงทุนโดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างรายได้ในรูปของดอกเบี้ย เงินปันผล การจ่ายจากกำไร

การลงทุนโดยมุ่งหวังที่จะสร้างรายได้ในลักษณะของกำไรจากการลงทุนจากมูลค่าตลาดของสินทรัพย์เพื่อการลงทุนที่เพิ่มขึ้น

การลงทุนเพื่อสร้างรายได้ โดยมีองค์ประกอบเป็นทั้งรายได้ปัจจุบันและกำไรจากเงินทุน

การมุ่งเน้นที่ประเด็นใดประเด็นหนึ่งข้างต้นเป็นความเชื่อมโยงที่สำคัญในการกำหนดนโยบายการลงทุน ซึ่งกำหนดองค์ประกอบของวัตถุการลงทุน แหล่งที่มาของรายได้ ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และแนวทางการวิเคราะห์การลงทุน

เมื่อนโยบายการลงทุนมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มทุน ความมั่นคงของการเพิ่มมูลค่าตลาดของสินทรัพย์เพื่อการลงทุนจะถูกเน้น และความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์นั้นถือเป็นปัจจัยหนึ่งที่กำหนดมูลค่าของสินทรัพย์เท่านั้น นโยบายที่มุ่งเป้าไปที่การเติบโตของทุนนั้นเกี่ยวข้องกับการลงทุนในวัตถุการลงทุนที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากความเป็นไปได้ของค่าเสื่อมราคาของมูลค่า การเติบโตของมูลค่าตลาดของวัตถุการลงทุนสามารถเกิดขึ้นได้ทั้งจากการปรับปรุงคุณภาพการลงทุนและความผันผวนในระยะสั้นในสถานการณ์ตลาด ในขณะเดียวกัน บทบาทขององค์ประกอบการเก็งกำไรก็เติบโตขึ้น ลักษณะของนโยบายการลงทุนประเภทนี้จะกำหนดความแข็งแกร่งของบทบาทของการวิเคราะห์ในแง่มุมที่มีแนวโน้มดี เปรียบเทียบกับการวิเคราะห์ย้อนหลังและปัจจุบันในการตัดสินใจลงทุน การเลือกทิศทางที่พิจารณาเป็นลำดับความสำคัญนั้นเป็นลักษณะของนโยบายการลงทุนเชิงรุก โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้เกิดประสิทธิภาพในระดับสูงของการดำเนินการลงทุนแต่ละครั้ง เพื่อเพิ่มรายได้สูงสุดในรูปแบบของความแตกต่างระหว่างราคาและการได้มาซึ่งสินทรัพย์และ มูลค่าต่อมาด้วยระยะเวลาการลงทุนที่จำกัด

ในทางปฏิบัติของธนาคาร ทิศทางของนโยบายการลงทุนสามารถรวมกันได้ในรูปแบบต่างๆ ซึ่งตามกฎแล้ว จะทำให้สามารถเพิ่มข้อดีและข้อเสียให้เรียบขึ้นได้ ความแตกต่างของการรวมกันนี้คือนโยบายการลงทุนระดับปานกลาง ซึ่งความต้องการจะกลายเป็นรายได้ที่เพียงพอในรูปแบบของการชำระเงินในปัจจุบันและกำไรจากการขายหลักทรัพย์โดยมีระยะเวลาการลงทุนที่ไม่จำกัดโดยกรอบการทำงานที่เข้มงวดและความเสี่ยงปานกลาง

การพัฒนานโยบายการลงทุนไม่เพียงแต่เกี่ยวข้องกับการเลือกทิศทางการลงทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อจำกัดหลายประการที่เกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการสร้างสมดุลของการลงทุนในการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ วัตถุประสงค์และข้อจำกัดถูกกำหนดโดยกฎหมายและข้อบังคับของหน่วยงานด้านการเงิน เช่นเดียวกับหน่วยงานกำกับดูแลของธนาคาร

ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียควบคุมกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ กำหนดวัตถุการลงทุนที่มีลำดับความสำคัญและจำกัดความเสี่ยงด้วยการกำหนดมาตรฐานทางเศรษฐกิจจำนวนหนึ่ง (การใช้ทรัพยากรของธนาคารในการได้มาซึ่งหุ้น การออกเงินกู้ เงินสำรองสำหรับการคิดค่าเสื่อมราคาของหลักทรัพย์ สินเชื่อที่ไม่ถูกต้อง) , การประเมินความเสี่ยงที่แตกต่างสำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ

การจัดนโยบายการลงทุนในธนาคารเกี่ยวข้องกับการพัฒนาแนวทางภายในที่กำหนดหลักการพื้นฐานและข้อกำหนดของนโยบายการลงทุน ประสบการณ์ในการปฏิบัติงานด้านการธนาคารเป็นเครื่องยืนยันถึงความเหมาะสมในการกำหนดนโยบายการลงทุนในรูปแบบของโปรแกรมการลงทุน สะท้อนให้เห็นถึงเป้าหมายของการลงทุน โปรแกรมการลงทุนกำหนดทิศทางหลักของการลงทุนและแหล่งที่มาของเงินทุน กลไกสำหรับการตัดสินใจและการดำเนินการในการลงทุน ลักษณะที่สำคัญที่สุดของสินทรัพย์เพื่อการลงทุน: การทำกำไร สภาพคล่องและความเสี่ยง อัตราส่วนเมื่อสร้างโครงสร้างที่เหมาะสม ของการลงทุน

ขอบเขตของความเสี่ยงที่ยอมรับได้คือต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในการดึงดูดทรัพยากรการลงทุน เมื่อกำหนดรูปแบบรายได้ที่ต้องการในกระบวนการพัฒนาทิศทางหลักของการลงทุนแล้ว นักลงทุนจะกำหนดส่วนแบ่งของแต่ละรูปแบบในรายได้รวมจากการลงทุน การจัดการการลงทุนจัดให้มีการวิเคราะห์โครงสร้างของสินทรัพย์เพื่อให้สอดคล้องกับโครงสร้างของทรัพยากรการลงทุนและรับรองระดับสภาพคล่องที่ต้องการ สภาพคล่องของสินทรัพย์เพื่อการลงทุนควรสัมพันธ์กับลักษณะของหนี้สินที่เป็นแหล่งเงินทุน

1.3 รายได้และความเสี่ยงของกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร

ความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ขึ้นอยู่กับปัจจัยทางเศรษฐกิจและเงื่อนไขขององค์กรหลายประการ ซึ่งมีบทบาทชี้ขาด เช่น

การพัฒนาเศรษฐกิจของรัฐอย่างต่อเนื่อง

การปรากฏตัวของรูปแบบการเป็นเจ้าของที่หลากหลายในด้านการผลิตและบริการรวมถึงขอบเขตของการธนาคารที่มีรูปแบบการเป็นเจ้าของส่วนตัวและแบบร่วมหุ้นเด่น

โครงสร้างที่ทำงานได้ดีและทำงานได้ดีของระบบการเงินและสินเชื่อ

การปรากฏตัวของตลาดหลักทรัพย์ที่พัฒนาแล้วและมีอารยะ;

การปรากฏตัวของสถาบันการตลาดสำหรับหลักทรัพย์ (บริษัทลงทุน กองทุน ฯลฯ );

ระบบที่ทำงานได้ดีของกฎหมายและระเบียบเกี่ยวกับขั้นตอนในการออกและจำหน่ายหลักทรัพย์และกิจกรรมของผู้เข้าร่วมตลาดหลักทรัพยเองซึ่งใช้ในกิจกรรมการลงทุนระหว่างประเทศของธนาคารพาณิชย์

ความพร้อมและการฝึกอบรมผู้เชี่ยวชาญและผู้ประกอบการที่มีคุณสมบัติสูงในด้านการลงทุนของกิจกรรมและตลาดหลักทรัพย์ ฯลฯ

ความสามารถในการทำกำไรของหลักทรัพย์บางประเภทและบางประเภทขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดของพอร์ตการลงทุน ซึ่งผันผวนตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรและใบรับรอง ดอกเบี้ยส่วนลด ดอกเบี้ยตั๋วสัญญาใช้เงิน เงินปันผลจากหุ้น และตามนั้น อุปสงค์และอุปทานของหลักทรัพย์เหล่านี้ในตลาดหลักทรัพย์ เป้าหมายหลักของการจัดการการลงทุนคือการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดในระดับความเสี่ยงที่กำหนด หรือลดความเสี่ยงที่ระดับผลตอบแทนที่กำหนด รายได้จากพอร์ตการลงทุนประกอบด้วยองค์ประกอบดังต่อไปนี้:

รายได้ดอกเบี้ย

รายได้จากการเพิ่มทุนของหลักทรัพย์ในพอร์ตของธนาคาร

ค่าคอมมิชชั่นสำหรับการให้บริการการลงทุน - สเปรด (ส่วนต่างระหว่างอัตราการซื้อและขายระหว่างการดำเนินการของตัวแทนจำหน่าย)

ความเสี่ยงในการลงทุนมีประเภทหลักดังต่อไปนี้:

ความเสี่ยงด้านเครดิต

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องไม่สมดุล

เสี่ยงความจำเสื่อม

ความเสี่ยงทางธุรกิจ

ความเสี่ยงด้านเครดิตคือเงินต้นและดอกเบี้ยของหลักทรัพย์จะไม่ถูกชำระคืนภายในเวลาที่กำหนด การประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับหลักทรัพย์ประเภทต่างๆและแต่ละประเด็นจัดทำโดยหน่วยงานเฉพาะทาง พวกเขากำหนดอันดับให้กับหลักทรัพย์ซึ่งทำให้สามารถตัดสินความน่าจะเป็นของการชำระหนี้ตามกำหนดเวลา ความเสี่ยงด้านเครดิตเกี่ยวข้องกับความสามารถทางการเงินที่ลดลงของผู้ออกหลักทรัพย์เมื่อไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินได้ตลอดจนภาระหน้าที่และความสามารถของรัฐบาลของรัฐหรือสถาบันในการชำระหนี้เงินกู้ที่มี ที่เกิดจากประชากรโดยเฉพาะพันธบัตรทั่วไปที่ออกโดยรัฐบาล. หลักทรัพย์ของรัฐบาลถือว่าปลอดจากความเสี่ยงด้านเครดิตเนื่องจากความมั่นคงของเศรษฐกิจ โดยที่รัฐบาลนำเงินไปชำระหนี้และภาระผูกพันต่อเจ้าหนี้แทนประชาชนและองค์กรการเงินและการค้าสินเชื่อ ธนาคารมักถูกจำกัดการซื้อหลักทรัพย์ระดับการลงทุน

ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์ ความเสี่ยงนี้สัมพันธ์กับความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราของหลักทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่: การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์จะลดลงและในทางกลับกัน สิ่งนี้สร้างปัญหาใหญ่ให้กับแผนกการลงทุนของธนาคาร เนื่องจากเมื่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลง มักจะจำเป็นต้องระดมสภาพคล่องและจำเป็นต้องขายหลักทรัพย์ขาดทุน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ราคาตลาดของหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้ลดลง โดยมีปัญหาเรื่องระยะเวลาครบกำหนดสูงสุดที่มักจะประสบกับราคาที่ลดลงมากที่สุด นอกจากนี้ ช่วงเวลาของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะถูกทำเครื่องหมายด้วยความต้องการสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น และเนื่องจากธนาคารให้ความสำคัญสูงสุดกับการให้กู้ยืม หลักทรัพย์จำนวนมากจึงต้องขายเพื่อระดมเงินสดเพื่อกู้ยืม ธนาคารที่ซื้อหลักทรัพย์เมื่อเผชิญกับความต้องการสินเชื่อที่ลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำ กล่าวคือ ด้วยมูลค่าตลาดที่สูง ฉันถูกบังคับให้ขายด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ที่ลดลง ความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนติดลบจะปรากฏในงบดุลของธนาคาร ซึ่งจะช่วยลดผลกำไร ตามกฎแล้วมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์และรายได้ของธนาคารพาณิชย์จากพวกเขานั้นสัมพันธ์กัน: เมื่อราคาหลักทรัพย์ต่ำ รายได้จากพวกเขาจะสูงและในทางกลับกัน ดังนั้นนักลงทุนที่ซื้อหลักทรัพย์ในช่วงที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและอัตราอื่น ๆ จึงมีความเสี่ยงที่มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์จะลดลงในกรณีที่อัตราเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์จะเพิ่มขึ้น ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยหลักทรัพย์จึงมีทั้งด้านบวกและด้านลบ

ความขัดแย้งระหว่างสภาพคล่องและความสามารถในการทำกำไรเป็นตัวกำหนดความเสี่ยงในการลงทุน ซึ่งพิจารณาจากกิจกรรมการลงทุนของธนาคารว่าเป็นการกระจายทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับการสร้างรายได้โดยมีความเสียหายน้อยที่สุด เพื่อให้มั่นใจถึงสภาพคล่องของธนาคารโดยรวม ธนาคารควรพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่พวกเขาจะต้องขายหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนก่อนครบกำหนดเสมอ ในเรื่องนี้ คำถามเกิดขึ้นเกี่ยวกับความกว้างและความลึกของตลาดรองที่สอดคล้องกันสำหรับหลักทรัพย์ประเภทนี้ ความเต็มใจของหัวหน้าธนาคารพาณิชย์ที่จะเสียสละสภาพคล่องเพื่อผลกำไรและในทางกลับกันหมายถึงการรู้เท่าทันความเสี่ยงในการลงทุนโดยคำนึงถึงปัจจัยทั้งหมด

ความเสี่ยงจากการเรียกคืนหลักทรัพย์ก่อนกำหนด หลายบริษัทและหน่วยงานบางแห่งที่ออกหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนขอสงวนสิทธิ์ในการถอนตราสารเหล่านี้ก่อนกำหนดและการไถ่ถอน การไถ่ถอนดังกล่าวจะสามารถทำได้หากผ่านช่วงระยะเวลาขั้นต่ำที่ยอมรับได้และหากราคาตลาดของพันธบัตรไม่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดเริ่มต้น เนื่องจาก "การเรียกคืน" ดังกล่าวมักเกิดขึ้นหลังจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง (เมื่อผู้กู้สามารถออกหลักทรัพย์ใหม่ที่มีต้นทุนดอกเบี้ยต่ำลง) ธนาคารจึงเผชิญกับความเสี่ยงที่จะสูญเสียรายได้เนื่องจากต้องนำเงินที่คืนมาคืนในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ที่มีอยู่ในปัจจุบันนี้ ธนาคารมักจะพยายามลดความเสี่ยงในการเพิกถอนนี้ด้วยการซื้อพันธบัตรที่ไม่สามารถเพิกถอนได้เป็นเวลาหลายปี หรือเพียงแค่หลีกเลี่ยงการซื้อหลักทรัพย์ที่เพิกถอนได้

ความเสี่ยงทางธุรกิจ ธนาคารทุกแห่งต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญที่เศรษฐกิจการตลาดที่พวกเขาให้บริการจะลดลงด้วยปริมาณการขายที่ลดลงและการล้มละลายและการว่างงานที่เพิ่มขึ้น เหตุการณ์ไม่พึงประสงค์เหล่านี้เรียกว่าความเสี่ยงทางธุรกิจ สิ่งเหล่านี้สะท้อนให้เห็นอย่างรวดเร็วในพอร์ตสินเชื่อของธนาคาร ซึ่งเมื่อปัญหาทางการเงินของผู้กู้เพิ่มขึ้น ปริมาณของเงินให้สินเชื่อที่ไม่ต้องชำระก็เพิ่มขึ้น เนื่องจากโอกาสของความเสี่ยงทางธุรกิจมีสูงเพียงพอ ธนาคารหลายแห่งจึงพึ่งพาหลักทรัพย์จากภูมิภาคอื่น ๆ เพื่อชดเชยผลกระทบของความเสี่ยงพอร์ตสินเชื่อ

ความเสี่ยงด้านตลาดเกิดจากการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดฝันในตลาดหลักทรัพย์หรือในระบบเศรษฐกิจ มูลค่าของหลักทรัพย์บางประเภทที่เป็นวัตถุการลงทุนของธนาคารอาจสูญหายไปบางส่วน ดังนั้นการขายจะเป็นไปได้เฉพาะกับ ส่วนลดมากในราคา

2. การวิเคราะห์การลงทุนของธนาคารพาณิชย์ในภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจรัสเซีย

ในระดับชาติ ระดับการลงทุนโดยรวมส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับระดับการออมของประชากร องค์กร และภาครัฐ จำนวนเงินฝากออมทรัพย์ในประเทศมีผลโดยตรงต่อจำนวนเงินลงทุนในประเทศ เป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้วว่าการลงทุนเป็นตัวแทนของค่าใช้จ่ายในการซื้ออุปกรณ์ อาคาร และที่อยู่อาศัย ซึ่งในอนาคตจะแสดงเป็นการเพิ่มกำลังการผลิตของเศรษฐกิจทั้งหมด เมื่อสังคมเก็บรายได้ส่วนหนึ่งไว้ในปัจจุบัน นั่นหมายความว่าส่วนหนึ่งของการผลิตไม่ได้มุ่งเป้าไปที่การบริโภค แต่เป็นการลงทุน

ส่วนใหญ่แล้ว ผู้ฝากเงินและนักลงทุนอยู่ในกลุ่มเศรษฐกิจต่างๆ เมื่อครอบครัวจัดสรรรายได้บางส่วน พวกเขาจะนำเงินไปฝากธนาคาร ธนาคารให้ยืมเงินจำนวนนี้กับบริษัทที่ต้องการจะลงทุน ในกรณีนี้ ผู้ฝากเงิน (บุคคลธรรมดา) และนักลงทุน (ธุรกิจ) จะเชื่อมโยงผ่านตัวกลางทางการเงิน (ธนาคาร) บางครั้งคนกลางและนักลงทุนก็เป็นคนเดียวกัน หากบริษัทเก็บกำไรบางส่วนไว้และใช้เพื่อซื้อเครื่องจักรใหม่ บริษัทก็จะบันทึกและลงทุนเงินไปพร้อม ๆ กัน บางครั้งบริษัทจะประหยัดกำไรโดยการเพิ่มเงินฝากธนาคาร จากนั้นธนาคารให้ยืมเงินจำนวนนี้กับบริษัทอื่นที่ยินดีจะลงทุน ในระบบเศรษฐกิจแบบปิด จำนวนเงินออมจะตรงกับปริมาณการลงทุนทุกประการ ส่วนไหนของรายได้ประชาชาติที่เก็บไว้ ส่วนนั้นสามารถลงทุนได้ ดังนั้น จึงกล่าวได้ว่าในประเทศปิด การลงทุนภายในประเทศเท่ากับการออมในประเทศ

กิจกรรมการลงทุนทุกรูปแบบและทุกประเภทของธนาคารดำเนินการโดยใช้ทรัพยากรที่สร้างขึ้น นโยบายสำหรับการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุนได้รับการออกแบบมาเพื่อให้แน่ใจว่าการดำเนินกิจกรรมการลงทุนตามขนาดและทิศทางที่กำหนด การใช้เงินทุนของตัวเองและเงินที่ยืมมาลงทุนในสินทรัพย์การลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพ

การตัดสินใจลงทุนโดยธนาคารควรมุ่งเน้นไปที่การบรรลุอัตราส่วนที่เหมาะสมระหว่างปริมาณและโครงสร้างของการลงทุนและการจัดหาทรัพยากรจากมุมมองของความสามารถในการทำกำไรสูงสุดและความเสี่ยงขั้นต่ำ ซึ่งเป็นหน้าที่เป้าหมายของนโยบายการลงทุนของธนาคาร เป็นการคาดคะเนทิศทางของการลงทุนในช่วงเวลาที่จะถึงนี้โดยพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้ในปริมาณและโครงสร้างของการลงทุนและแหล่งเงินทุน

ดังนั้นการจัดการกิจกรรมการลงทุนควรครอบคลุมทั้งการก่อตัวของทิศทางหลักของการลงทุนและการกำหนดการจัดหาทรัพยากรที่จำเป็น เมื่อสร้างแหล่งเงินทุนสำหรับการลงทุนประเภทใดประเภทหนึ่ง จำเป็นต้องคำนึงถึงข้อมูลเฉพาะของทรัพยากรธนาคารประเภทต่างๆ ซึ่งทำให้วิเคราะห์ได้ในแง่ของระดับความมั่นคง การดึงดูดต้นทุน และเกณฑ์อื่นๆ

แหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุนที่น่าเชื่อถือและมั่นคงที่สุดคือเงินทุน (ทุน) ของธนาคารพาณิชย์เอง กองทุนของตัวเองของธนาคารเนื่องจากลักษณะเฉพาะที่สำคัญของการธนาคารเมื่อเปรียบเทียบกับกิจกรรมเชิงพาณิชย์อื่น ๆ ครอบครองส่วนแบ่งขนาดใหญ่ในปริมาณทรัพยากรการธนาคารทั้งหมด

แหล่งเงินทุนหลักสำหรับการดำเนินงานที่ใช้งานอยู่ซึ่งประกอบขึ้นเป็นส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดในโครงสร้างของหนี้สินของธนาคารคือกองทุนเงินฝาก (เร่งด่วนและตามความต้องการ) เงินฝากอุปสงค์ซึ่งแตกต่างจากเงินฝากประจำซึ่งเป็นแหล่งทรัพยากรที่ถูกกว่าสำหรับธนาคารในขณะเดียวกันก็เป็นกลุ่มของหนี้สินที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในการถอนตัว

เงินทุนส่วนใหญ่ที่ธนาคารรัสเซียดึงดูดนั้นมีลักษณะไม่จำกัดหรือระยะสั้น สถานการณ์นี้รองรับการประเมินเชิงลบโดยนักเศรษฐศาสตร์หลายคนเกี่ยวกับศักยภาพการลงทุนของธนาคารรัสเซีย อย่างไรก็ตาม แม้จะมีโครงสร้างฐานทรัพยากรที่มีอยู่แล้ว แต่ก็ยังมีโอกาสบางอย่างที่จะใช้เงินทุนระยะสั้นบางส่วนเพื่อเป็นเงินทุนในการลงทุนระยะกลางและระยะยาวโดยไม่กระทบต่อสภาพคล่อง

แม้จะมีการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องของเงินทุนในแต่ละบัญชี แต่โดยรวมแล้ว ความสมดุลที่แน่นอนและไม่สามารถลดลงได้นั้นสามารถแยกแยะได้ อัตราส่วนการเปลี่ยนแปลงที่กำหนดขอบเขตของการเปลี่ยนแปลงของทรัพยากรถาวรเป็นทรัพยากรเร่งด่วนตามการคำนวณคือ 10-40% ของยอดรวมของยอดดุลตามต้องการ การเติบโตของโอกาสในการดึงดูดเงินทุนไปยังเงินฝากนั้นสัมพันธ์กับการใช้ใบรับรองเงินฝากและใบรับรองการออมและเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ที่ปรากฏในตลาดรัสเซีย การเพิ่มปริมาณของปัญหา ระยะเวลาหมุนเวียนทำให้ความผันผวนของเงินฝากเป็นกลาง มีส่วนช่วยในการขยายฐานทรัพยากรของการลงทุนของธนาคาร กลยุทธ์การรักษาความมั่นคงของเงินฝากเป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของกลยุทธ์ทั่วไปของธนาคารพาณิชย์

ทรัพยากรที่เกิดขึ้นจากการดึงดูดเงินกู้ยังสามารถใช้เป็นแหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุนได้อีกด้วย ซึ่งรวมถึงเงินกู้จากธนาคารกลาง เงินกู้ระหว่างธนาคาร เงินที่ได้รับจากการออกตราสารหนี้ (พันธบัตร ตั๋วเงิน) แหล่งหนี้จะใช้ในการลงทุนโดยธนาคารที่ดำเนินนโยบายที่ใช้งานอยู่ เพื่อขยายความเป็นไปได้ของการจัดหาเงินทุนสำหรับสินทรัพย์เพื่อการลงทุน เพื่อรักษาสภาพคล่อง พวกเขามักจะใช้เงินกู้จำนวนมากในตลาดการเงิน ในกรณีนี้ เงื่อนไขที่สำคัญที่สุดสำหรับการใช้เงินที่ยืมมาคือการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายในการดึงดูดกับรายได้ที่คาดหวังจากกิจกรรมการลงทุน จากการวิเคราะห์ลักษณะเฉพาะของการเคลื่อนไหวของทรัพยากรธนาคารประเภทต่างๆ ตามระดับความมั่นคง สามารถจำแนกกลุ่มได้สามกลุ่มต่อไปนี้:

มีเสถียรภาพมากที่สุด (กองทุนของธนาคารและหนี้สินระยะยาว)

มีเสถียรภาพ (เงินฝากออมทรัพย์เวลา, เงินกู้ยืมจากธนาคารอื่น, ยอดเงินฝากที่ต้องการลดไม่ได้);

ไม่เสถียร (ยอดคงเหลือของอุปสงค์ที่ผันผวน)

ยิ่งส่วนแบ่งของทรัพยากรการธนาคารที่มีเสถียรภาพและราคาถูกมากเท่าใด เงื่อนไขอื่นๆ ก็จะยิ่งสูงขึ้น ความสามารถในการทำกำไรและความมั่นคงของธนาคารพาณิชย์ก็จะยิ่งสูงขึ้น การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สินส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรและระดับความเสี่ยงของการดำเนินงานของธนาคาร การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในนโยบายสินเชื่อและการลงทุน และธนาคาร ซึ่งจะถูกกำหนดโดยปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและเศรษฐศาสตร์จุลภาคหลายประการ

การให้กู้ยืมระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการเป็นผู้ประกอบการที่เพิ่งเริ่มต้น อาจกลายเป็นแหล่งการลงทุนที่สำคัญแหล่งหนึ่ง จำเป็นต้องพูด ความสำคัญของเงินกู้ระยะยาวสำหรับการพัฒนาการผลิตในรัสเซีย เงินกู้ยืมจากธนาคารระยะยาวมีเป้าหมายหลักในการบรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ในระบบเศรษฐกิจ พวกเขามีส่วนทำให้การผลิตเพิ่มขึ้นทีละน้อยและเป็นผลให้การฟื้นตัวโดยรวมของเศรษฐกิจของประเทศ มีความจำเป็นสำหรับการสร้างธนาคารเพื่อการลงทุนที่จะจัดการกับการจัดหาเงินทุนและการกู้ยืมระยะยาวของเงินลงทุน ในระหว่างนี้ รัฐบาลจำเป็นต้องจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการที่จำเป็นจากงบประมาณ และงบประมาณเหล่านี้ขาดแคลนอย่างมาก

การดึงดูดเงินทุนจากประชากรเข้าสู่ขอบเขตการลงทุนโดยการขายหุ้นของบริษัทแปรรูปและกองทุนรวมเพื่อการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ถือได้ว่าไม่เพียงแต่เป็นแหล่งของการลงทุน แต่ยังเป็นวิธีหนึ่งในการปกป้องเงินออมส่วนบุคคลของพลเมืองจากภาวะเงินเฟ้อ เป็นไปได้ที่จะกระตุ้นกิจกรรมการลงทุนของประชากรด้วยการกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับเงินฝากส่วนบุคคลในธนาคารเพื่อการลงทุนเมื่อเทียบกับสถาบันการธนาคารอื่น ๆ ดึงดูดเงินทุนจากประชากรเพื่อสร้างที่อยู่อาศัยโดยให้ประชาชนมีส่วนร่วมในการลงทุนขององค์กรที่มีสิทธิพิเศษ เพื่อซื้อสินค้าในราคาโรงงาน เป็นต้น .NS.

สำหรับกระแสการออมของประชากรสู่ตลาดทุน จำเป็นต้องมีเครือข่ายองค์กรทางการเงินที่เป็นสื่อกลางที่กว้างขวาง - วาณิชธนกิจและกองทุน บริษัทประกันภัย กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทก่อสร้าง ฯลฯ ควบคุมองค์กรที่อ้างว่าดึงดูดเงินทุนจากประชากร

ความไม่มั่นคงทางการเงินและเศรษฐกิจเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อสถานะของโอกาสในการจัดหาเงินทุนในประเทศ อย่างไรก็ตาม การขาดศักยภาพในการลงทุนภายในประเทศถือได้ว่าสัมพันธ์กัน

2.2 ปัญหาการพัฒนาการลงทุนของธนาคาร

การไหลเข้าของเงินทุนเอกชนในประเทศและต่างประเทศเข้าสู่ขอบเขตการลงทุนถูกขัดขวางโดยความไม่มั่นคงทางการเมือง อัตราเงินเฟ้อ กฎหมายที่ไม่สมบูรณ์ การผลิตที่ด้อยพัฒนาและโครงสร้างพื้นฐานทางสังคม และการสนับสนุนข้อมูลไม่เพียงพอ ความสัมพันธ์ของปัญหาเหล่านี้ช่วยเพิ่มผลกระทบด้านลบต่อสถานการณ์การลงทุน ศักยภาพในการลงทุนที่อ่อนแอนั้นอธิบายได้จากความขัดแย้งระหว่างผู้บริหารและหน่วยงานด้านกฎหมาย ศูนย์และสิ่งอำนวยความสะดวกของสหพันธ์ การปรากฏตัวของความขัดแย้งทางชาติพันธุ์ในรัสเซียและสงครามโดยตรงที่ชายแดน กฎหมายที่ไม่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุน อัตราเงินเฟ้อ การลดลงของการผลิต ฯลฯ กฎหมายของรัสเซียนั้นไม่เสถียร กิจกรรมทางการค้าต้องเผชิญกับอุปสรรคมากมายของระบบราชการ แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงบางอย่างได้เกิดขึ้นแล้วในพื้นที่เหล่านี้ ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้มีค่ามากกว่าคุณลักษณะที่น่าดึงดูดใจของรัสเซีย เช่น ทรัพยากรธรรมชาติ เครื่องมือการผลิตที่ทรงพลัง แม้ว่าจะล้าสมัยในทางเทคนิคและใช้งานน้อยเกินไป ความพร้อมของกำลังแรงงานราคาถูกและมีคุณสมบัติเพียงพอ และศักยภาพทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิคระดับสูง ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด การรวมกันของปัจจัยทางการเมือง เศรษฐกิจสังคม การเงิน สังคมวัฒนธรรม องค์กร กฎหมายและภูมิศาสตร์ที่มีอยู่ในประเทศใดประเทศหนึ่ง ซึ่งดึงดูดและขับไล่นักลงทุน มักเรียกว่าบรรยากาศการลงทุน การจัดอันดับประเทศในประชาคมโลกตามดัชนีบรรยากาศการลงทุนหรือตัวบ่งชี้ที่ตรงกันข้ามกับดัชนีความเสี่ยงทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ทั่วไปของความน่าดึงดูดใจการลงทุนของประเทศและ "บารอมิเตอร์" สำหรับนักลงทุนต่างชาติ แม้ว่าตลาดหุ้นในประเทศจะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ "ความแคบ" เนื่องจากบริษัทส่วนใหญ่ไม่เต็มใจที่จะเปิดเผยต่อสาธารณะ และปัญหาด้านโครงสร้างพื้นฐานเป็นปัจจัยที่ขัดขวางการลงทุน นอกจากนี้ เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีแนวโน้มที่จะย้ายการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทในประเทศไปยังตลาดหุ้นตะวันตก ในขณะที่ส่วนแบ่งของตลาดหุ้นรัสเซียในปริมาณการซื้อขายหุ้นรัสเซียทั้งหมดลดลง

รัสเซียยังคงขาดระบบของตนเองในการประเมินบรรยากาศการลงทุนและแต่ละภูมิภาค นักลงทุนได้รับคำแนะนำจากการประเมินของบริษัทจำนวนมากที่คอยติดตามบรรยากาศการลงทุนในหลายประเทศทั่วโลก รวมทั้งรัสเซียเป็นประจำ อย่างไรก็ตาม การประเมินบรรยากาศการลงทุนในรัสเซียซึ่งจัดโดยผู้เชี่ยวชาญจากต่างประเทศในการประชุมประจำที่จัดขึ้นนอกสหพันธรัฐรัสเซียและหากไม่มีผู้เชี่ยวชาญของรัสเซีย ดูเหมือนจะเชื่อถือได้เพียงเล็กน้อย ในเรื่องนี้งานคือการสร้างบนพื้นฐานของการศึกษาที่ดำเนินการที่สถาบันเศรษฐศาสตร์ของ Russian Academy of Sciences, ระบบแห่งชาติสำหรับการตรวจสอบสภาพอากาศการลงทุนในรัสเซีย, พื้นที่เศรษฐกิจขนาดใหญ่และวิชาของสหพันธ์ เพื่อให้แน่ใจว่าการไหลเข้าและการใช้เงินลงทุนอย่างเหมาะสมจะเป็นแนวทางสำหรับธนาคารรัสเซียในนโยบายสินเชื่อของตนเอง

แม้ว่าตลาดหุ้นในประเทศกำลังสร้างรายได้ที่น่าเหลือเชื่อ (ในปี 2547 ผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นรัสเซียโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 40% และตั้งแต่ปี 2548 - 10%) ก็เป็นไปไม่ได้ที่จะบอกว่ามันอยู่ในลำดับที่สมบูรณ์แบบ - เมื่อตรวจดูอย่างใกล้ชิด ปรากฏว่าไม่มั่นคงและสั่นคลอน การวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากผู้เชี่ยวชาญนั้นเกิดจากการตั้งราคาในตลาดหุ้นรัสเซีย ดังนั้นในตลาดที่พัฒนาแล้ว การก่อตัวของราคาตลาดของหุ้นจึงเกิดขึ้นตามกฎ บนพื้นฐานของปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการประเมินฐานะการเงินของบริษัท (กำไรสุทธิ รายได้ และตัวชี้วัดอื่นๆ) ในรัสเซีย ราคาหุ้นปัจจุบันส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับแนวโน้มการเก็งกำไร ซึ่งโดยธรรมชาติแล้วมีความเสี่ยงในการลงทุนสูง

กระบวนการเปลี่ยนผ่านของหลักทรัพย์จากกลุ่มที่มีสภาพคล่องต่ำไปเป็นกลุ่ม "บลูชิป" (นี่คือชื่อหุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุดของบริษัทขนาดใหญ่) แทบไม่มีเลย - ในช่วงห้าปีที่ผ่านมามีเพียงไม่กี่หลักทรัพย์ที่เข้าร่วม กลุ่มหุ้น "ยอด" และมีเหตุผลหลายประการสำหรับเรื่องนี้ ตั้งแต่ความเข้าใจผิดซ้ำซากในสาระสำคัญของตลาดหุ้นโดยผู้จัดการ และจบลงด้วยลักษณะเฉพาะของการใช้กฎหมายแพ่งและตุลาการภายในประเทศ ความไม่สมบูรณ์ของหลังทำหน้าที่เป็นเหตุผลที่ขัดขวางไม่ให้ บริษัท ต่างๆเข้าสู่ตลาดเปิดเพราะความเป็นจริงของรัสเซียรู้ตัวอย่างมากมายเมื่อนักธุรกิจถูกกีดกันจากวิสาหกิจของตนเนื่องจากคู่แข่งได้ซื้อหุ้นหลายหุ้นของ บริษัท ผ่านหุ่นจำลอง ต่อศาลซึ่งตัดสินไม่เห็นด้วยกับการกระทำในเวลานั้นผู้ถือหุ้นหรือผู้จัดการ ปัญหารุนแรงขึ้นจากข้อเท็จจริงที่ว่าแม้ในหุ้นที่มีสภาพคล่องมากที่สุด จริงๆ แล้วมีการซื้อขายหุ้นเพียงเล็กน้อยในตลาด ตัวบ่งชี้เฉลี่ยของส่วนแบ่งของหุ้นในการหมุนเวียนฟรีสำหรับ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดและใหญ่ที่สุดในรัสเซียไม่เกิน 30% - สำหรับหุ้นของ 20 บริษัท รัสเซียที่ใหญ่ที่สุดอัตราส่วนนี้เป็นเพียง 27% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด ตัวเลขที่สอดคล้องกันสำหรับบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 30 แห่งในสหรัฐอเมริกาคือ 90% และสำหรับบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 40 แห่งในฝรั่งเศส - 80 เปอร์เซ็นต์

หากรัสเซียสามารถสร้างตลาดหุ้นที่แข็งแกร่ง บริษัทต่างๆ จะสามารถดึงดูดเงินที่ค่อนข้าง "ถูก" ในปริมาณที่เพียงพอได้ แต่นักลงทุนทั่วไปจะได้รับประโยชน์จากเครื่องมือการลงทุนที่หลากหลายมากขึ้น กล่าวคือ ประชาชนทั่วไปจะได้รับรายได้เพิ่มขึ้นจากการออมของตนและลดความเสี่ยงได้

ผลที่ตามมาของความแคบและความอ่อนแอสัมพัทธ์ของตลาดหุ้นในประเทศทำให้มูลค่าหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งก็ดีสำหรับผู้เล่นเก็งกำไรรายย่อยและขนาดกลางในระดับหนึ่ง แต่สำหรับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์และสถาบันขนาดใหญ่ (ธนาคารพาณิชย์) เช่นกัน ประชาชนทั่วไป ความผันผวนของตลาดที่มากเกินไปเช่นนี้เป็นอันตราย ... การขึ้นๆ ลงๆ ของตลาดในบางครั้งเกิดขึ้นเร็วมากจนนักลงทุนสามารถยกระดับตัวเองได้ภายในเวลาไม่กี่นาที และในทางกลับกัน ก็กลายเป็นบุคคลล้มละลาย

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กลุ่มวิสาหกิจและผู้ประกอบการได้พัฒนาขึ้นในรัสเซียซึ่งมีเงินทุนสะสมเป็นจำนวนมาก เนื่องจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศ กองทุนขนาดใหญ่จะถูกแปลงเป็นสกุลเงินที่แปลงสภาพได้และฝากไว้ในธนาคารตะวันตก

กระแสเงินสดไหลออก (การลงทุนที่เป็นไปได้) จากรัสเซียนั้นสูงกว่าการไหลเข้าหลายเท่า แรงจูงใจในการไหลออกของเงินทุนคือการรับรู้ของนักธุรกิจชาวรัสเซียเกี่ยวกับความไม่มั่นคงทางการเมืองและเศรษฐกิจในรัสเซีย กองทุนส่วนใหญ่ที่นักธุรกิจรัสเซียสะสมไว้ภายใต้อิทธิพลของความกลัวว่าจะมีการระเบิดทางสังคมอันเนื่องมาจากอัตราเงินเฟ้อและความกลัวต่อการปฏิรูปการเงิน จะถูกส่งต่อไปยังธนาคารตะวันตกหรือใช้เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์

บ่อยครั้งที่ผู้ประกอบการใช้เงินออมของตนไม่ใช่เพื่อการลงทุนภายในประเทศ แต่สำหรับการออกเงินกู้ในต่างประเทศ ตามกฎแล้ว บริษัทผู้ส่งออกจะเก็บผลกำไรไว้ในบัญชีกับธนาคารต่างประเทศแทนที่จะนำเข้ากลับไปยังรัสเซียและนำไปลงทุนใหม่ กระบวนการนี้เรียกว่า Capital Flight มักผิดกฎหมาย และถึงกระนั้น แม้จะผิดกฎหมาย แต่การบินด้วยเงินทุนก็พบเหตุผลทางเศรษฐกิจที่สมเหตุสมผล: การใส่ทุนในธนาคารในลอนดอนนั้นปลอดภัยกว่าในเศรษฐกิจของรัสเซียมาก นั่นคือเหตุผลที่ธนาคารต้องการให้เงินกู้แก่ชาวต่างชาติ (โดยการวางเงินในธนาคารต่างประเทศ) และไม่ใช่เพื่อเพื่อนร่วมชาติ

มาตราส่วนโดยรวมของการไหลออกของสกุลเงินไม่สามารถคล้อยตามการวัดที่แม่นยำ เนื่องจากสถิติทางการเงินจะพิจารณาเฉพาะส่วนทางกฎหมายเท่านั้น การไหลออกขนาดใหญ่ของการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศนอกรัสเซียกระตุ้นให้ทางการใช้มาตรการขององค์กรและกฎหมายเพื่อควบคุมผลตอบแทนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศให้ประเทศเข้มงวดยิ่งขึ้น เพื่อให้ธนาคารรัสเซียไม่ต้องกลัวการลงทุนในระบบเศรษฐกิจของประเทศจึงจำเป็นต้องสร้างเงื่อนไขเพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุน ระดับความเสี่ยงสามารถลดลงได้โดยการลดอัตราเงินเฟ้อ โดยใช้กฎหมายเศรษฐกิจที่ชัดเจนโดยพิจารณาจากศักยภาพของตลาด

เทคโนโลยีในการปฏิรูปตลาดคาดว่าจะมีลำดับขั้นตอน ควบคู่ไปกับการกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุน มาตรการจะถูกดำเนินการทันทีเพื่อป้องกันไม่ให้ไหลออก

2.3 การวิเคราะห์บรรยากาศการลงทุนในสหพันธรัฐรัสเซีย

หลังจากตัดสินใจลงทุนแล้ว จำเป็นต้องวางแผนการดำเนินงานและพัฒนาระบบการควบคุมหลังการลงทุน (การตรวจสอบ)

การแก้ปัญหาในการสร้างบรรยากาศการลงทุนที่เอื้ออำนวย การจัดการคอมเพล็กซ์การลงทุน การสร้างโครงสร้างพื้นฐานการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ และการสนับสนุนทางกฎหมายสำหรับกระบวนการลงทุนนั้นเป็นไปไม่ได้เลยนอกเหนือความเป็นจริงและแนวโน้มของโลกปัจจุบัน โดยไม่ต้องวิเคราะห์กระบวนการของโลกาภิวัตน์ของเศรษฐกิจโลก ทุกวันนี้ โลกาภิวัตน์มีลักษณะเฉพาะโดยการบูรณาการอย่างเป็นระบบของตลาดโลกและเศรษฐกิจระดับภูมิภาค ในทุกกิจกรรมของมนุษย์ อันเป็นผลมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว การแนะนำเทคโนโลยีที่ทันสมัยและวิธีการจัดการอย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากกระบวนการของการรวมกลุ่มทางเศรษฐกิจนั้นลึกซึ้ง ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมของมนุษย์ทั้งหมด กำหนดภารกิจในการนำพารามิเตอร์ทางสังคมของการพัฒนาสังคมไปสู่ความสอดคล้อง การปรับปรุงโครงสร้างทางการเมืองและเทคโนโลยีเศรษฐกิจมหภาค การจัดการ.

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีโอกาสเพิ่มขึ้นสำหรับผู้ประกอบการทุกรายในโลก นักลงทุนในการป้องกันตนเองจากความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดและฉับพลันของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย และปรับตัวให้เข้ากับวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ไม่คาดคิดได้อย่างรวดเร็ว เช่น น้ำมันช็อค เช่น รวมทั้งเพื่อประกันวินัยทางการเงินบางอย่างสำหรับรัฐ, ป้องกันไม่ให้รัฐบาลดำเนินนโยบายเงินเฟ้อและนโยบายการสร้างหนี้สาธารณะ ในเงื่อนไขของการครอบงำของความสัมพันธ์ทางการตลาดในมิติระดับโลก รัฐต่างๆ ถูกบังคับให้ใช้กลยุทธ์ทางเศรษฐกิจที่สมเหตุสมผลมากขึ้น จัดสรรเงินออมและการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น นักลงทุนไม่ได้จำกัดอยู่แค่ตลาดในประเทศของตน แต่สามารถค้นหาโอกาสการลงทุนที่เอื้อประโยชน์จากทั่วโลกได้ทั่วโลกซึ่งให้ผลตอบแทนสูงสุด นักลงทุนมีทางเลือกมากขึ้นในการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอและการลงทุนโดยตรง ปริมาณเงินทุนส่วนตัวที่ไหลเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่ในปี 2548 อยู่ที่ประมาณ 2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมากกว่าในปี 2547 ถึงหนึ่งในสาม การลงทุนโดยตรงจะมีมูลค่า 130 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การลงทุนในพอร์ต 42.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสินเชื่อ 26.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตลาดเกิดใหม่ในยุโรปจะเป็นอันดับที่สองในแง่ของเงินทุนภาคเอกชนไหลเข้า - 34.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย 16.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจะมาจากการลงทุนโดยตรง 3.3 พันล้านดอลลาร์ในการลงทุนพอร์ตและ 14.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในการกู้ยืม ทุนส่วนตัวไปยังรัสเซียเกินการไหลออกแล้ว . ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในรัสเซีย "ยังคงแข็งแกร่ง - นี่คือบทสรุปของรายงาน IMF" ความมั่นคงทางการเงินทั่วโลก "แนวโน้มนี้ขึ้นอยู่กับสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของรัสเซียและตัวชี้วัดที่น่าประทับใจของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เอกสารกล่าว ในตลาดการเงินโลก จากข้อมูลของ IMF ขณะนี้ถูกกำหนดโดยปัจจัยต่างๆ เช่น "อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอนและไม่สม่ำเสมอ" และ "ความไม่เต็มใจของบริษัทที่จะเพิ่มเงินลงทุน" ในเดือนตุลาคม การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเติบโตขึ้นเพียง 7.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งน้อยกว่าตัวบ่งชี้ของเดือนกันยายน 8.7% และ 11.6% ในเดือนสิงหาคมอย่างมีนัยสำคัญ จากผล 10 เดือนการเติบโตของการลงทุนมีจำนวน 11.2% ในเดือนมกราคมถึงกันยายนเป็น 11.6% จากบทวิจารณ์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2547 โดยธนาคารกลางของภาคการธนาคารของรัสเซียตามนั้น จำนวนธนาคารที่ไม่ทำกำไรเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าตั้งแต่ต้นปี Novye Izvestia รายงานในวันนี้ ในระหว่างปีถูกเพิกถอนใบอนุญาตจากธนาคารพาณิชย์ 16 แห่ง นักวิเคราะห์กล่าวว่าระบบธนาคารของรัสเซียจะต้องเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบาก ผลกระทบอีกประการหนึ่งเกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อนอันเป็นผลมาจาก "วิกฤตการธนาคาร" เป็นผลให้ตามที่นักสังคมวิทยามีเพียง 25% ของรัสเซียที่มีบัญชีธนาคารซึ่งมีเพียง 3% เท่านั้นที่อยู่ในบัญชีการค้า แต่ปัญหาหลักไม่ใช่แค่ความไม่ไว้วางใจของประชากรที่มีต่อธนาคารพาณิชย์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงความยากจนอีกด้วย โดย 63% ของชาวรัสเซียไม่มีเงินออม เพื่อเป็นการเยียวยาสำหรับวิกฤตฤดูร้อน ธนาคารกลางกำลังพยายามแนะนำระบบประกันเงินฝาก

Sberbank จะยังคงเป็นแบรนด์ธนาคารที่เป็นที่รู้จักมากที่สุด และขนาดของธุรกิจทำให้สามารถพิจารณาความน่าเชื่อถือได้เทียบเท่ากับความน่าเชื่อถือของระบบธนาคารโดยรวม Vneshtorgbank ซึ่งขยายเครือข่ายสาขาจะมีความเก่งกาจมากขึ้นเรื่อยๆ ในทางกลับกันผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่จะเพิ่มการแสดงตนในตลาดรัสเซียทั้งจากการพัฒนาการดำเนินงานของธนาคารที่ดำเนินการอยู่แล้ว (โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Raiffeisenbank และ City-Bank กำลังต่อสู้เพื่อตำแหน่งผู้นำในตลาดสินเชื่อภาคเอกชน) และ เนื่องจากการมาถึงของผู้เล่นรายใหญ่รายใหม่

เป็นไปได้อย่างยิ่งที่จะสรุปว่ากระบวนการความเข้มข้นจะเร่งขึ้น เหตุผลก็คือการถอนตัวออกจากตลาดของธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลางบางแห่ง โดยเฉพาะธนาคารที่ดำเนินการในมอสโก และการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการมาถึงของผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ใหม่ ทำให้ธนาคารขนาดเล็กมีโอกาสรอดน้อยลง มีความเป็นไปได้สูงที่เราจะได้เห็นการเข้าร่วมและการชำระบัญชีโดยสมัครใจจำนวนมาก

เงินทุนไหลออกจากสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งตามการคาดการณ์ของกระทรวงการคลังในปี 2549 จะมีมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ นั่นคือผู้ที่มีเงินส่วนใหญ่ชอบที่จะเก็บไว้ในธนาคารต่างประเทศซึ่งห่างไกลจากรัสเซีย

สินทรัพย์สำรองของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียและกระทรวงการคลังมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ดังนั้นตั้งแต่ปี 2544 ปริมาณของพวกเขาเพิ่มขึ้น 2.8 เท่าและมีมูลค่า 76.9 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 1 มกราคม 2547 ส่วนแบ่งในโครงสร้างของสินทรัพย์ในช่วงเวลานี้เพิ่มขึ้นจาก 11.7% เป็น 24.4% ปริมาณหนี้สินทางการเงินภายนอกของรัสเซียเมื่อต้นปี 2547 เพิ่มขึ้นเป็น 323.3 พันล้านดอลลาร์หรือ 30.3% เมื่อเทียบกับต้นปีก่อนหน้า

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูตาราง:

ตารางที่ 1 "โครงสร้างของพอร์ตการลงทุนของธนาคารตามประเภทของสินทรัพย์เป็น% ของรายการที่เกี่ยวข้องของพอร์ตการลงทุนของธนาคารทั้งหมด"

2000	2001	2002	2003	2004	01.05.2005	01.06.2005	2548 (ประมาณการ)
โครงสร้างในรูเบิล% ของการลงทุนในรูเบิล	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0
พันธบัตรรัฐบาลกลาง	39.4	26.7	12.1	10.5	8.1	11.2	11.0	8.4
CBR	14.0	19.8	25.8	27.7	21.4	22.3	24.2	21.7
พันธบัตรเทศบาล	1.8	1.5	0.6	0.3	0.5	1.2	1.4	1.1
หุ้นกู้	0.8	0.3	0.0	0.1	0.9	1.8	2.0	1.7
เงินกู้	41.6	48.9	56.4	58.4	66.2	60.3	58.2	64.1
สินเชื่อภาคธุรกิจจริง	33.6	36.2	48.6	52.5	58.4	50.4	48.6	55.2
เงินให้กู้ยืมแก่หน่วยงานระดับภูมิภาค	3.4	5.9	2.6	1.4	1.2	1.8	1.6	1.5
สินเชื่อเพื่อประชาชน	4.6	6.9	5.2	4.5	6.6	8.2	8.0	7.4
หุ้นรัฐวิสาหกิจ	2.2	2.8	5.1	3.0	2.9	3.0	3.2	2.9
โครงสร้างสกุลเงินต่างประเทศ% ของเงินลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศ	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0
พันธบัตรรัฐบาลกลาง	11.1	21.3	22.8	23.6	21.7	20.4	19.3	19.9
ภูมิภาคของสหพันธรัฐรัสเซีย	0.1	0.0	0.1	0.0	0.1	0.0	0.0	0.0
เงินกู้	49.5	40.1	30.6	30.0	36.2	48.4	50.0	43.4
สินเชื่อภาคธุรกิจจริง	49.5	40.1	30.6	30.0	36.2	48.4	50.0	43.4
สินเชื่อเพื่อประชาชน	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
เงินฝากธนาคารต่างประเทศ	39.3	38.6	46.5	46.4	42.1	31.2	30.7	36.6

การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์สำรองก็ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน ภารกิจในการเพิ่มจีดีพีเป็นสองเท่าในทศวรรษที่เศรษฐกิจเติบโต 7% ต่อปี ได้สร้างความรู้สึกไร้สติว่าหากตัวบ่งชี้มากกว่า 7% นี่ถือว่าดีมากแล้ว จากมุมมองนี้การลงทุนในเศรษฐกิจรัสเซียเพิ่มขึ้นในปี 2549 10.9% เป็นผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยม และการชะลอตัวของกระบวนการลงทุนเมื่อเทียบกับปี 2548 (12.5%) นั้นไม่ได้น่าทึ่งเลย

เหตุการณ์สำคัญประการหนึ่งในปี 2548 คือการเพิ่มขึ้นโดยหน่วยงานจัดอันดับระหว่างประเทศของ Fitch แห่งรัสเซีย สำหรับการกู้ยืมเงินในสกุลเงินประจำชาติ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ ตามที่ระบุไว้ในข้อความของหน่วยงาน การเพิ่มขึ้นของอันดับอำนาจอธิปไตยของรัสเซียต่อระดับการลงทุนเป็นหลักฐานที่แสดงถึงการยอมรับการปรับปรุงที่สำคัญในความน่าเชื่อถือของสหพันธรัฐรัสเซียในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ประสิทธิภาพเศรษฐกิจมหภาคที่โดดเด่นซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่สูงและนโยบายการคลังที่รอบคอบ ยังคงนำไปสู่การลดหนี้ต่างประเทศและหนี้สาธารณะอย่างมีนัยสำคัญ การสะสมของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ และการเพิ่มขึ้นของกองทุนรักษาเสถียรภาพ

การมอบหมายการจัดอันดับเป็นการเปิดทางให้รัสเซียสำหรับนักลงทุนกลุ่มใหม่ที่ทำงานเฉพาะในประเทศที่ได้รับการจัดอันดับการลงทุน ซึ่งจะส่งผลให้มีการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากในประเทศและตามกระแสการลงทุนในตลาดหุ้นก็จะเพิ่มมากขึ้น

ไม่ต้องสงสัยสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ สัญญาณหลักสำหรับการเปิดใช้งานจะเป็นความจริงที่ว่ารัสเซียได้รับการจัดอันดับการลงทุนจากหน่วยงานจัดอันดับที่มีชื่อเสียงระดับโลกแห่งที่สองเนื่องจาก Moody "s ได้ทำสิ่งนี้ไปแล้ว นี่เป็นข่าวดีสำหรับตลาดหุ้นและ ในระยะสั้น ตอบสนองต่อข่าวนี้โดยเพิ่มใบเสนอราคาของผู้ออกรัสเซียจำนวนหนึ่ง

แนวโน้มในเชิงบวกสามารถสังเกตได้ในภาคต่างๆ:

รูปที่ 1 การเติบโตของสินทรัพย์ในปี 2550 แยกตามส่วนงาน

การเพิ่มอันดับเครดิตหมายถึงการลดความเสี่ยงด้านการประกันภัย ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจประกันภัย เมื่อพิจารณาว่าการจัดอันดับของบริษัทไม่สามารถสูงกว่าอันดับของประเทศได้ บริษัทรัสเซียจึงได้รับโอกาสอันมีค่านี้ - เพื่อเพิ่มอันดับของพวกเขาและเข้าร่วมกลุ่มชนชั้นนำของชุมชนประกันภัยทั่วโลก

ดังนั้นในปี 2550 ธนาคารรัสเซียจึงได้เพิ่มทุนอย่างมีนัยสำคัญ หน่วยงานจัดอันดับ Expert RA ได้ทำการศึกษาภาคการธนาคารและเน้นย้ำถึงแนวโน้มหลักในการพัฒนาภาคส่วนนี้ในปี 2550 ผลการศึกษาพบว่าในปี 2550 เงินทุนของธนาคารเองเติบโตเร็วกว่าสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญ ทุนเพิ่มขึ้น 57% สินทรัพย์ - เพียง 44% มากกว่า 40% ของการเติบโตของทุนประจำปีของธนาคารรัสเซียนั้นมาจากตำแหน่งที่บันทึกของ Sberbank และ VTB ซึ่งในระหว่างนั้นมีการระดมทุนมากกว่า 16 พันล้านดอลลาร์ หลังจากดำเนินการ "IPO ของประชาชน" Sberbank และ VTB ได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับความเป็นผู้นำและส่วนเกิน สภาพคล่องซึ่งสังเกตได้เมื่อต้นปีนี้ ได้เปลี่ยนบางส่วนเป็นตลาดสินเชื่อระหว่างธนาคาร รักษาไว้ (Gazprombank, Bank of Moscow) และแข็งแกร่งขึ้น (Rosselkhozbank) ตำแหน่งของพวกเขาโดยธนาคารรายใหญ่อื่น ๆ ที่ควบคุมโดยเจ้าหน้าที่และ บริษัท ของรัฐ ความสำเร็จของธนาคารเอกชนขนาดใหญ่ในการระดมทุนในตลาดเปิดนั้นค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว ในช่วง SPO Bank Vozrozhdenie ระดมทุนได้ประมาณ 180 ล้านดอลลาร์และการเสนอขายหุ้น IPO เพียงแห่งเดียวของธนาคารเอกชนคือ Bank Saint Petersburg ในปี 2550 ทำให้ผู้ถือหุ้นประมาณ 270 ล้านดอลลาร์ ตำแหน่งให้กับชาวต่างชาติซึ่งมีส่วนแบ่งในทรัพย์สิน 30 อันดับแรกเติบโตขึ้นจาก 8% ถึง 9%

วิกฤตในภาคการจำนองของอเมริกาได้กระตุ้น จากข้อมูลของ Expert RA การขาดแคลนสภาพคล่องทั่วโลก และทำให้เงื่อนไขการกู้ยืมเงินของธนาคารรัสเซียแย่ลง ธนาคารทนต่อการขาดสภาพคล่อง แต่ส่วนใหญ่ต้องชะลอตัวลง อัตราการเติบโตของสินทรัพย์ 200 อันดับแรกลดลงหนึ่งในสี่จาก 24% ในครึ่งแรกเป็น 18% ในครั้งที่สอง

“การชะลอตัวของการเติบโตของสินทรัพย์ของธนาคารอาจมีนัยสำคัญมากกว่าเดิม หากไม่ใช่เพราะการดำเนินการตามกำหนดเวลาของธนาคารกลางในการจัดหาสภาพคล่องในเดือนสิงหาคม-ธันวาคม เมื่อธนาคารกลางให้เงินแก่ธนาคารมากถึง 275 พันล้านรูเบิลต่อวัน และ การผ่อนคลายนโยบายงบประมาณในช่วงปลายปี” ผู้เชี่ยวชาญกล่าวจากหน่วยงานจัดอันดับสถาบันการเงินของผู้เชี่ยวชาญ RA Stanislav Volkov

ตามการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ของ Expert RA Rating Agency อัตราการพัฒนาระบบธนาคารในปี 2551 จะขึ้นอยู่กับว่าโครงสร้างนี้จะทนต่อคลื่นลูกใหม่ของการขาดดุลสภาพคล่องได้อย่างไร ต้นฤดูใบไม้ผลิอาจกลายเป็นอันตรายโดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อการชำระภาษีและเงินกู้ยืมจากธนาคารในประเทศถึงจุดสูงสุดจะเพิ่มเข้ากับวิกฤตสภาพคล่องทั่วโลก เครื่องมือการรีไฟแนนซ์ได้ผลในช่วงฤดูใบไม้ร่วงที่ผ่านมา จะช่วยให้ธนาคารกลางสามารถจัดหาเงินให้กับธนาคารได้มากถึง 7 แสนล้านรูเปียห์ และเพื่อป้องกันการพัฒนาปรากฏการณ์วิกฤต แต่อัตราการเติบโตที่สูงของการปล่อยกู้จากธนาคาร ซึ่งเศรษฐกิจรัสเซียจำเป็นต้องเติบโตอย่างต่อเนื่องในการลงทุนนั้น ไม่สามารถทำได้อีกต่อไปโดยปราศจากการสนับสนุนจากรัฐ ธนาคารที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์เท่านั้นอาจไม่ใช่ตัวเร่งปฏิกิริยา แต่เป็นตัวหยุดการพัฒนาเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ กระแสของกองทุนรวมเพื่อการลงทุนของรัสเซียและการคาดการณ์สามารถแสดงรายละเอียดเพิ่มเติมในตารางด้านล่าง

แท็บ 2. "กระแสการเงินของกองทุนรวมเพื่อการลงทุนของรัสเซียในปี 2549-2553"

ตัวชี้วัด (พันล้านรูเบิล)	2006	2007	2008	2009	2010
ลงทุน. มูลนิธิ RF	69,7	110,6	89,2	109,6	76,5
เหลือลงทุน. กองทุนสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อต้นปี	69,7	176,6	229,6	278,4	294,6
โครงการที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการรัฐบาล	-	1,8	5,1	16,4	21,5
บริษัทร่วมทุนรัสเซีย	5	10	-	-	-
แจ้งกองทุนรวมการลงทุนของรัสเซีย - การสื่อสาร เทคโนโลยี.	-	1,45	-	-	-
ค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาการลงทุน (สำหรับ METR)	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
เหลือลงทุน. กองทุนปลายปี	66,0	140,3	168,9	218,1	247,3

ข้าว. 2 "กระแสการเงินของกองทุนรวมเพื่อการลงทุนของรัสเซียในปี 2549-2553"

3. แนวโน้มและวิธีการกระตุ้นการลงทุนของธนาคาร

3.1 วิธีการกระตุ้นการลงทุน

ส่วนที่สำคัญที่สุดของนโยบายการพัฒนาตลาดหุ้นคือองค์ประกอบด้านภาษี ประสบการณ์ทั่วโลกแสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นเป็นแหล่งลงทุนทุกที่และทุกเวลามีสิทธิประโยชน์ทางภาษีมหาศาล ในภาวะวิกฤต การขาดการลงทุนและความเสี่ยงสูง การสร้างแรงจูงใจทางภาษีเพื่อชดเชยความเสี่ยงเหล่านี้ถือเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ทรงพลังที่สุดในการจูงใจให้ออมในหุ้นและพันธบัตรของรัสเซีย

ในเวลาเดียวกัน แรงจูงใจทางภาษีที่พบบ่อยที่สุดสำหรับนักลงทุนในหลักทรัพย์ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในแนวปฏิบัติระหว่างประเทศนั้นไม่ได้ถูกนำมาใช้ในรัสเซีย รหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซียกำหนดอัตราภาษีเงินได้ดังต่อไปนี้:

24% เว้นแต่จะได้ระบุไว้เป็นอย่างอื่นในข้อ 2-5 มาตรา 284 แห่งรหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซีย;

15% - จากรายได้ในรูปแบบของดอกเบี้ยหลักทรัพย์ของรัฐและเทศบาลเงื่อนไขของการออกและการไหลเวียนซึ่งจัดให้มีการรับรายได้ในรูปแบบของดอกเบี้ย ฯลฯ

ในด้านนโยบายภาษี การสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยสำหรับการเพิ่มความเข้มข้นของกิจกรรมการลงทุนในภาคการผลิตหมายถึงการเพิ่มประสิทธิภาพของมาตรการจูงใจทางภาษีในการดำเนินการลงทุน มาตรการจูงใจทางภาษีสามารถดำเนินการได้ในรูปแบบของ: การยกเว้นการเก็บภาษีจากผลกำไรส่วนหนึ่งที่มุ่งจัดหาเงินทุนเพื่อการลงทุนเพื่อพัฒนาฐานการผลิตของตนเองและเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการก่อสร้างที่อยู่อาศัย ส่วนลด ผลกระทบที่เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่ส่งผลต่อผลลัพธ์ของการเก็บภาษี เครดิตภาษี วันหยุดภาษี

เครดิตภาษีการลงทุนเป็นรูปแบบของแรงจูงใจทางภาษีที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นซึ่งแพร่หลายในแนวปฏิบัติของตะวันตก การลดลงภายในระยะเวลาหนึ่งและอยู่ในขอบเขตที่ยอมรับได้ของการชำระภาษีเงินได้ (รายได้) เช่นเดียวกับภาษีระดับภูมิภาคและระดับท้องถิ่น ตามด้วยการชำระเงินตามระยะของจำนวนเงินกู้และดอกเบี้ยค้างรับ ไม่เหมือนผลประโยชน์ประเภทอื่น เครดิตการลงทุนทางภาษีทำหน้าที่เป็นการลดภาระภาษีโดยตรงและคำนึงถึงสถานะทรัพย์สินของผู้เสียภาษีในขอบเขตที่มากขึ้น หากการใช้เครดิตภาษีเป็นประโยชน์มากกว่าสำหรับผู้เสียภาษีที่มีรายได้ถูกเก็บภาษีในอัตราสูง การใช้เครดิตภาษีการลงทุนก็มีไว้สำหรับผู้เสียภาษีที่มีรายได้ต่ำ

ในรัสเซีย ขั้นตอนการใช้เครดิตภาษีการลงทุนถูกกำหนดโดยกฎหมายของรัฐบาลกลาง "เครดิตภาษีการลงทุน" อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความซับซ้อนของการได้รับเงินกู้และกรอบทางกฎหมายที่ไม่สมบูรณ์ แรงจูงใจทางภาษีประเภทนี้จึงไม่เป็นที่แพร่หลาย ในประมวลรัษฎากร เครดิตภาษีการลงทุนถือเป็นผลประโยชน์ประเภทหลักที่กระตุ้นการลงทุนในภาคเศรษฐกิจจริง

กรอบกฎหมายสำหรับการควบคุมขอบเขตการลงทุนนั้นสะท้อนให้เห็นในประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย ในขณะเดียวกัน ปัญหาจำนวนหนึ่งยังคงอยู่ในการจัดกิจกรรมการลงทุนที่จำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎหมาย สิ่งเหล่านี้รวมถึง: การค้ำประกันความมั่นคงที่แท้จริงของสิทธิในทรัพย์สิน ปัญหาการเป็นเจ้าของที่ดิน ขั้นตอนการจดทะเบียนวิสาหกิจที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมของนักลงทุนต่างชาติ การเปลี่ยนแปลงภาษีศุลกากรที่คาดเดาไม่ได้และบ่อยครั้งตลอดจนความไม่สอดคล้องและไม่สอดคล้องกันของแนวทางทางกฎหมายที่ใช้ . กรอบกฎหมายควรเป็นรากฐานของกิจกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจทั้งหมด (รัฐ รัฐวิสาหกิจ บริษัท ตัวกลางทางการเงิน ประชากร)

จำเป็นต้องกำหนดขอบเขตของผลกระทบด้านการบริหารตามกฎหมาย เพิ่มบทบาทของกฎระเบียบทางกฎหมายของชีวิตทางเศรษฐกิจ สร้างระบบการพิจารณาคดีข้อพิพาททางเศรษฐกิจที่มีประสิทธิผล และเปลี่ยนไปใช้วิธีการเชิงบรรทัดฐานในการควบคุมเศรษฐกิจ การใช้วิธีการกำกับดูแลอย่างแพร่หลาย (อัตราดอกเบี้ยและอัตราภาษี มาตรฐานการตรวจสอบสภาพคล่อง การล้มละลาย ข้อกำหนดทางการเงินของข้อกำหนดเงินสำรอง ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับการออกใบอนุญาตและการลงทะเบียนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เกณฑ์การประมูลโครงการลงทุน ฯลฯ) จะช่วยให้มั่นใจได้ว่า ความเที่ยงธรรมของการตัดสินใจทางเศรษฐกิจ เพื่อจำกัดบทบาทของหน่วยงานบริหารในการควบคุมการปฏิบัติตามกิจกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจด้วยมาตรฐาน ข้อกำหนดและเกณฑ์ที่กำหนดโดยกฎหมาย ดังนั้น เมื่อพิจารณาถึงขนาดของงานที่จะต้องแก้ไขแล้ว จะเห็นได้ชัดเจนว่าเพื่อเริ่มต้นการกู้คืนการลงทุนที่ยั่งยืน จำเป็นต้องมีมาตรการที่ประสานกันเพื่อสร้างสภาพแวดล้อมในการลงทุนที่เอื้ออำนวย การพัฒนารูปแบบและวิธีการควบคุมเศรษฐกิจที่ใช้ บัญชีสถานการณ์การลงทุนที่แท้จริง

ในการรื้อฟื้นกิจกรรมการลงทุนในรัสเซีย จำเป็นต้องสร้างกลไกที่มีประสิทธิภาพในการสร้างบรรยากาศที่เอื้ออำนวยต่อการลงทุน และเพื่อให้มีสมาธิกับทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นในระบบธนาคาร

แนวปฏิบัติการลงทุนในประเทศพัฒนาแล้วแสดงให้เห็นว่าการบูรณาการการลงทุนและนวัตกรรมประสบความสำเร็จด้วยกลไกอันทรงพลังในการดึงดูดเงินฝากจากประชากรและสินทรัพย์หมุนเวียนของธนาคารเอง ตลาดหลักทรัพย์ที่พัฒนาแล้ว โดยใช้โอกาสของบริษัทลีสซิ่งและประกันภัย กองทุนรวม สินเชื่อจำนอง

สำหรับรัสเซีย ควรเลือกกลยุทธ์การปรับตัวดังกล่าวเพื่อจัดการกระบวนการลงทุนและนวัตกรรม ซึ่งจะมีองค์ประกอบร่วมกันของกลยุทธ์ต่างๆ ตามศักยภาพทางปัญญาในประเทศและทรัพยากรทางวิทยาศาสตร์และนวัตกรรมที่มีส่วนช่วยในการผลิตการแข่งขัน ประเภทของสินค้าและบริการ การนำไปปฏิบัติในตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ

ในบรรดามาตรการทั่วไป ควรกล่าวถึงสิ่งต่อไปนี้เป็นลำดับความสำคัญ:

บรรลุความตกลงระดับชาติระหว่างโครงสร้างอำนาจต่างๆ กลุ่มสังคม พรรคการเมือง และองค์กรสาธารณะอื่นๆ

การทำให้รุนแรงขึ้นในการต่อสู้กับอาชญากรรม

ชะลออัตราเงินเฟ้อด้วยมาตรการทั้งหมดที่เป็นที่รู้จักในโลก ยกเว้นการไม่จ่ายค่าจ้างให้กับคนงาน

การแก้ไขกฎหมายภาษีเพื่อลดความซับซ้อนและการกระตุ้นการผลิต

การระดมเงินทุนฟรีขององค์กรและประชากรเพื่อการลงทุนโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินฝาก

การเปิดตัวกลไกการล้มละลายที่กฎหมายกำหนด

ให้มาตรการจูงใจทางภาษีแก่ธนาคาร นักลงทุนในประเทศและต่างประเทศที่ลงทุนระยะยาวเพื่อชดเชยความเสียหายจากการหมุนเวียนเงินทุนที่ชะลอตัวเมื่อเทียบกับกิจกรรมอื่นๆ

ในบรรดามาตรการเพื่อเพิ่มบรรยากาศการลงทุน ควรสังเกต:

การยอมรับกฎหมายว่าด้วยเขตเศรษฐกิจเสรี

การสร้างระบบการรับทุนจากต่างประเทศรวมทั้งเครือข่ายสถาบันของรัฐ ธนาคารพาณิชย์ และบริษัทประกันภัยที่กว้างขวางและแข่งขันได้ซึ่งประกันทุนต่างประเทศจากความเสี่ยงทางการเมืองและการค้า ตลอดจนศูนย์ข้อมูลและสื่อกลางในการคัดเลือกและสั่งโครงการที่ เกี่ยวข้องกับรัสเซียและการค้นหาผู้ที่สนใจในการนำไปปฏิบัติ นักลงทุนและการดำเนินการทันทีของการทำธุรกรรมแบบเบ็ดเสร็จ;

การสร้างในเวลาที่สั้นที่สุดของระบบระดับชาติเพื่อติดตามบรรยากาศการลงทุนในรัสเซีย

3.2 แนวโน้มกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

ส่วนที่โดดเด่นของการปล่อยสินเชื่อให้กับประชากรจะยังคงเป็นสินเชื่อผู้บริโภค ซึ่งมีช่วงกว้างมาก ตั้งแต่รถยนต์และเครื่องใช้ในครัวเรือนที่มีความซับซ้อน ไปจนถึงบริการทางการแพทย์และการเดินทาง อย่างไรก็ตาม การให้กู้ยืมแก่ผู้บริโภคก็ต้องการการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานเช่นกัน การขยายวงเงินกู้ที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มสังคมใหม่ที่มีรายได้ต่ำกว่าและทรัพย์สินที่ต่ำกว่า จะเพิ่มความเสี่ยงในการให้กู้ยืม ซึ่งหมายความว่าจะต้องให้ความสนใจมากขึ้นในการวิเคราะห์ผู้กู้

ข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญสำหรับสิ่งนี้คืองานของระบบประกันเงินฝากธนาคาร จะมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกระบวนการลงทุนและเทคโนโลยีการลงทุนประยุกต์:

ความเป็นไปได้ของการควบคุมข้อมูลและการเงินเกี่ยวกับการใช้ทรัพยากรการลงทุนของนักลงทุนในโหมดออนไลน์ ห่างไกลจากสถานที่ที่มีการลงทุนทรัพยากร

การแนะนำมาตรฐานข้อมูลที่เป็นหนึ่งเดียวสำหรับกลไกหลักประกัน การบัญชี การนำเสนอโครงการและโปรแกรม สถานประกอบการ ภูมิภาคและรัฐในระบบสารสนเทศ

การสร้างโครงสร้างพื้นฐานการลงทุนแบบบูรณาการ (การธนาคาร นิติบัญญัติ องค์กร) สำหรับการลงทุนด้านบริการ

การพัฒนาและการนำกลไกและเทคโนโลยีที่ครบถ้วนไปใช้ในการจัดการกระบวนการลงทุน

พื้นฐานของการรวมกลไกและเครื่องมือของตลาดการลงทุนในความคิดของฉันจะเป็นเทคโนโลยีสารสนเทศซึ่งจะก่อให้เกิด (ร่วมกับองค์กร) พื้นฐานของการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร ส่วนที่เหลือทั้งหมด (องค์กร การลงทุน การเงิน นิติบัญญัติ) มีลักษณะรองลงมา และจะพัฒนาบนพื้นฐานของแนวโน้มข้อมูลชั้นนำ หลังจะมีลักษณะดังต่อไปนี้:

การผสมผสานของการสะท้อนข้อมูลและการสนับสนุนที่ทันสมัย ​​ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของการลงทุนและวัตถุทางธุรกิจแต่ละรายการ ทำให้ทุกที่ในโลกได้รับข้อมูลที่เชื่อถือได้ในเวลาที่เหมาะสมเกี่ยวกับวัตถุนี้

บทบัญญัติทางกฎหมายเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของข้อมูลในทุกระดับ การประสานงานของบทบัญญัติดังกล่าวกับข้อตกลงพหุภาคีระหว่างรัฐของทุกประเทศในประชาคมโลก

การสนับสนุนองค์กรของธุรกรรมที่ดำเนินการในตลาดสินค้า การเงิน บริการและการลงทุนในสภาพแวดล้อมอินเทอร์เน็ต การรวมองค์ประกอบของกฎหมายเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ในโลกที่รับรองความปลอดภัยของธุรกรรมดังกล่าว

การโอนการสนับสนุนธุรกิจการเงินและการธนาคารขั้นสุดท้ายไปสู่สภาพแวดล้อมของข้อมูลและเทคโนโลยีเสมือนจริง กรอบกฎหมายของตลาดการลงทุนทั่วโลกยังแสดงถึงระบบหลายระดับที่กลมกลืนและสมดุลของกฎหมายและกฎระเบียบที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของเทคโนโลยีสารสนเทศ

ในที่สุดระบบการธนาคารของรัสเซียก็ควรตัดสินใจเกี่ยวกับเส้นทางของการพัฒนาโดยเทียบกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารต่างประเทศ นักวิเคราะห์กล่าวว่าการปรับโครงสร้างระบบการธนาคาร การควบรวมกิจการในภาคการเงินของเศรษฐกิจจะเกิดขึ้น กระบวนการนี้คาดว่าจะใช้เวลา 2-3 ปี เหลือเพียงธนาคารที่ใหญ่ที่สุดและมีการแข่งขันสูงที่สุดในตลาด

ตามที่นักวิเคราะห์ชั้นนำ สถานการณ์ต่อไปนี้สำหรับการพัฒนาของตลาดตราสารหนี้เป็นไปได้ในหนึ่งปีครึ่งถัดไป ในกรณีที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในกฎระเบียบของตลาด คาดว่าจำนวนผู้ออกบัตรจะเพิ่มขึ้นและปริมาณธุรกรรมจะเพิ่มขึ้น เงื่อนไขการกู้ยืมจะยาวขึ้น ขอบเขตของอุตสาหกรรมที่บริษัทจะหันไปใช้การออกพันธบัตรจะขยายตัว ภายในสิ้นปีหน้าจะมีการกระตุ้นการหมุนเวียนของตลาดรองอย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจุบันหุ้นของบริษัทหลายแห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มีการประเมินมูลค่าต่ำเกินไป กฎทั่วไปที่พัฒนาขึ้นโดยแนวปฏิบัติของโลกเกี่ยวกับการทำงานของตลาดหุ้น สรุปได้ดังนี้

1. เมื่อมูลค่าตลาดมากกว่ามูลค่า "จริง" หุ้นจะถูกประเมินราคาสูงเกินไปอย่างชัดเจนจากตลาด ไม่ช้าก็เร็วตลาดจะตระหนักถึงสิ่งนี้ ดังนั้นราคาจะลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

2. เมื่อมูลค่าตลาดน้อยกว่ามูลค่า "จริง" ตลาดจะประเมินราคาหุ้นที่ศึกษาต่ำเกินไป ไม่ช้าก็เร็วราคาตลาดของหลักทรัพย์เหล่านี้ควรสูงขึ้น ในอีกด้านหนึ่งการประเมินโดยทั่วไปของวิสาหกิจรัสเซียพูดถึงความล้าหลังของเศรษฐกิจและผลที่ตามมาของตลาดหลักทรัพย์ในประเทศการขาดแคลนเงินลงทุนเนื่องจากราคาตลาดของหุ้นเกิดขึ้นก่อนอื่น ภายใต้อิทธิพลของอุปสงค์และอุปทานหุ้น ในทางกลับกัน ราคาหุ้นน่าจะเริ่มสูงขึ้น ในเงื่อนไขเหล่านี้ นักลงทุนที่มุ่งเป้าไปที่การลงทุนระยะกลางและระยะยาวจะต้องกำหนดจำนวนหุ้นที่จะให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นสูงสุดในปีต่อๆ ไป

กฎหมาย (และอย่างแรกคือ ระหว่างประเทศ) กฎหมายควรรับรองความน่าเชื่อถือของการจัดหาข้อมูลเกี่ยวกับตลาดการลงทุน โครงการและโปรแกรม ผู้แสวงหาการลงทุน ระบบการผลิตและสถานประกอบการ การปฏิบัติตามพันธกรณีต่อนักลงทุน และการจัดหาผลประโยชน์และความชอบ จนถึงช่วงหลังของการพัฒนาทรัพยากร ร่างกฎหมายของแนวทางที่กล่าวถึงข้างต้นควรมีความสำคัญในการพิจารณาและนำไปใช้โดยอำนาจนิติบัญญัติของเรา

บนพื้นฐานของการดำเนินการทางกฎหมายหลักและเพื่อให้แน่ใจว่าการทำงานของพวกเขา กรอบการกำกับดูแลระหว่างประเทศ ระบบบัญชีและการรายงานแบบครบวงจร ควรมีการสร้างแพ็คเกจที่สมบูรณ์ของการแก้ปัญหาทางกฎหมายแบบจำลอง ซึ่งช่วยให้รัฐต่างๆ ในโลกสามารถประสานกรอบกฎหมายของพวกเขาได้อย่างรวดเร็ว

การพัฒนาสถาบันการลงทุนอาจมีการเปลี่ยนแปลงและกำหนดโดยแนวโน้มหลักดังต่อไปนี้:

ประการแรก สถาบันการลงทุนควรให้ความสำคัญกับการสร้างเงื่อนไขการรุกของเงินทุนต่างประเทศมากขึ้น สร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยสำหรับการเจาะดังกล่าว เรากำลังพูดถึงการประกันความเสี่ยงในการลงทุน การบัญชีสำหรับความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ การจัดหาทรัพยากรการลงทุนระยะยาว สภาพคล่องของสินทรัพย์หลักประกันและการค้ำประกันที่ให้ไว้ เป็นโครงสร้างองค์กรที่ใช้ฟังก์ชั่นข้างต้นซึ่งเป็นงานหลักของอนาคตอันใกล้สำหรับเรื่องของตลาดการลงทุน

ประการที่สอง การพัฒนาเครื่องมือการลงทุนจะดำเนินการผ่านการสร้างแบบจำลองข้อมูลของบริการการลงทุน จากนั้นจึงสร้างองค์ประกอบที่จำเป็น (ที่ขาดหายไป) ขององค์ประกอบ

โครงสร้างพื้นฐานขององค์กรของตลาดการลงทุนควรอนุญาตให้สร้างตัวคูณทางการเงิน สร้างความเป็นไปได้ในการวางทรัพยากรที่ค่อนข้างถูกซึ่งได้รับการสนับสนุนจากเครื่องมือและการค้ำประกันต่างๆ ระดับของการทำกำไร และระดับความเสี่ยงในการลงทุน โครงสร้างพื้นฐานด้านการลงทุนที่สร้างขึ้นควรเป็นที่เข้าใจและคุ้นเคยกับนักลงทุน สามารถให้บริการแก่ตัวนักลงทุนเอง สถาบันการลงทุน และผู้แสวงหาการลงทุนได้อย่างครอบคลุม

ความร่วมมือระหว่างประเทศเป็นหนึ่งในวิธีที่แท้จริงในการดึงดูดแหล่งการลงทุนที่มีนัยสำคัญสู่ระบบเศรษฐกิจของรัฐ ในเวลาเดียวกัน ความร่วมมือระหว่างประเทศจะปิดช่องตลาดการลงทุนซึ่งไม่น่าสนใจสำหรับสถาบันการลงทุนระดับชาติและระดับภูมิภาค - ช่องของโครงการขนาดเล็ก

ธนาคารพาณิชย์ของรัสเซียจะเป็นนักลงทุนรายใหญ่ในตลาดตราสารหนี้ที่เป็นสกุลเงินรูเบิล ในขณะที่ส่วนแบ่งของพวกเขาในส่วนนี้จะลดลงในสถานการณ์ในแง่ดี (ด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง) และเพิ่มขึ้นอย่างอื่น

อนาคตสำหรับการพัฒนาตลาดตราสารหนี้ในระดับภูมิภาคของเราจะขึ้นอยู่กับธรรมชาติของการบริหารงานระดับภูมิภาคและนโยบายเศรษฐกิจ และเช่นเดียวกับกิจกรรมการลงทุนขององค์กรที่ต้องการเงินทุนเพิ่มเติม

3.3 สรุปข้อสรุปของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารในสหพันธรัฐรัสเซีย

ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์สาเหตุของวิกฤตการณ์ทางการเงินและการค้นหาวิธีพัฒนาระบบธนาคารต่อไป นักเศรษฐศาสตร์บางคนเห็นว่าจำเป็นต้องเปลี่ยนมาใช้โมเดลแบบอเมริกัน ซึ่งทำให้สามารถแยกความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงทางการค้าและการลงทุน .

ผลกำไรของธนาคารที่เชี่ยวชาญในการดำเนินงานบางอย่างอาจมีขนาดใหญ่พอที่จะทำให้กิจกรรมในด้านอื่นไม่จำเป็น ในเวลาเดียวกัน ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมามีแนวโน้มที่ชัดเจนในการทำให้การดำเนินงานของธนาคารเป็นสากล การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่างสถาบันสินเชื่อและการเกิดขึ้นของโอกาสใหม่ ๆ โดยพื้นฐานในบริบทของการพัฒนาตลาดการเงินที่มีประสิทธิภาพได้ทำให้ธนาคารหลายแห่งจำเป็นต้องมองหาวิธีอื่นในการเพิ่มผลกำไรของการดำเนินงานของพวกเขา

แนวโน้มสู่การทำให้เป็นสากลได้นำไปสู่การพัฒนาบริการ: การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุน การเช่าซื้อ การจัดการพอร์ตการลงทุนของลูกค้า บริการให้คำปรึกษา ฯลฯ การพัฒนาบริการด้านการธนาคารเกิดขึ้นทั้งจากการเปิดเสรีกฎหมายการธนาคารและจากผลต่าง ๆ วิธีการเลี่ยงกฎหมายที่มีอยู่โดยธนาคาร

ลักษณะสากลของธนาคารพาณิชย์รัสเซียส่วนใหญ่ถูกบังคับ เนื่องจากการด้อยพัฒนาของตลาดหลักทรัพย์และเครือข่ายของสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคาร โมเดลสากลเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของธนาคารพาณิชย์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในภาวะวิกฤต เนื่องจากความเสี่ยงด้านการลงทุนของธนาคารไม่ได้แยกออกจากความเสี่ยงของการดำเนินการด้านเงินฝากและสินเชื่อและการชำระหนี้

การลงทุนในหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับกิจกรรมการธนาคารหลักในกรณีที่ไม่มีกลไกการควบคุมความเสี่ยงจะเต็มไปด้วยภัยคุกคามจากการสูญเสียสภาพคล่องของธนาคาร

องค์กรของวาณิชธนกิจซึ่งมีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับเศรษฐกิจรัสเซียซึ่งต้องการการลงทุนระยะยาวภายในกรอบของรูปแบบสากลที่เกิดขึ้นใหม่นั้นน่าจะสร้างสถาบันการลงทุนในฐานะ บริษัท ย่อยของสากลขนาดใหญ่ ธนาคารหรือการก่อตัวของธนาคารเพื่อการลงทุนเฉพาะทางที่ดำเนินการตามระบบการค้ำประกันและผลประโยชน์ของรัฐ

เศรษฐกิจรัสเซียไม่เพียงแต่ต้องปรับปรุงรูปแบบกิจกรรมการลงทุนที่มีอยู่ แต่ยังต้องใช้รูปแบบความสัมพันธ์ใหม่ระหว่างผู้เข้าร่วมในกระบวนการลงทุนด้วย

สิ่งสำคัญพื้นฐานคือการแสวงหานโยบายการลงทุนที่จริงจังมากขึ้นและการมีส่วนร่วมในการดำเนินโครงการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงโดยธนาคาร ในเรื่องนี้ การวิเคราะห์การมีส่วนร่วมของธนาคารของประเทศพัฒนาแล้วในการจัดหาเงินทุนโครงการเป็นสิ่งสำคัญมาก

การพัฒนาโครงการจัดหาเงินทุนในประเทศถูกขัดขวางโดยบรรยากาศการลงทุนที่ไม่เอื้ออำนวย ทรัพยากรไม่เพียงพอสำหรับการจัดหาเงินทุนขนาดใหญ่สำหรับโครงการที่ใช้ทุนสูง คุณสมบัติต่ำของผู้เข้าร่วมโครงการจัดหาเงินทุน และปัจจัยอื่นๆ ที่ซ้ำเติมความเสี่ยงของโครงการ ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ การแก้ปัญหาต้องใช้แนวทางบูรณาการที่คำนึงถึงผลประโยชน์ของฝ่ายต่างๆ

แรงจูงใจทางภาษีที่พบบ่อยที่สุดสำหรับนักลงทุนในหลักทรัพย์ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในแนวปฏิบัติระหว่างประเทศนั้นไม่ได้ใช้ในรัสเซีย

ในด้านนโยบายภาษี การสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการเพิ่มความเข้มข้นของกิจกรรมการลงทุนในภาคการผลิตหมายถึงการเพิ่มประสิทธิภาพของมาตรการจูงใจทางภาษีในการดำเนินการลงทุน

การใช้วิธีการกำกับดูแลอย่างแพร่หลาย (อัตราดอกเบี้ยและอัตราภาษี มาตรฐานการตรวจสอบสภาพคล่อง การล้มละลาย ข้อกำหนดทางการเงินของข้อกำหนดเงินสำรอง ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับการออกใบอนุญาตและการลงทะเบียนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เกณฑ์การประมูลโครงการลงทุน ฯลฯ) จะช่วยให้มั่นใจได้ว่า ความเที่ยงธรรมของการตัดสินใจทางเศรษฐกิจ เพื่อจำกัดบทบาทของหน่วยงานบริหารในการควบคุมการปฏิบัติตามกิจกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจด้วยมาตรฐาน ข้อกำหนดและเกณฑ์ที่กำหนดโดยกฎหมาย

อย่างไรก็ตาม ในความคิดของฉัน แม้จะมีแนวโน้มที่น่าดึงดูดสำหรับการเติบโตของสินเชื่อภาคเอกชน แต่รายได้หลักของธนาคารเช่นเมื่อก่อนจะมาจากสินเชื่อเพื่อธุรกิจ

ข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญสำหรับความมั่นคงทางการเงินจะเป็นจุดเริ่มต้นของการทำงานจริงของระบบประกันเงินฝากธนาคาร เป็นไปได้มากว่าธนาคารเกือบทั้งหมดที่มีบทบาทสำคัญในตลาดเงินฝากส่วนตัวจะกลายเป็นสมาชิกของธนาคาร และธนาคารจำนวนน้อยที่มีปริมาณเงินฝากเพียงเล็กน้อยจะถูกตัดออก

ในที่สุดระบบการธนาคารของรัสเซียจะต้องกำหนดเส้นทางของการพัฒนากับพื้นหลังของการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารต่างประเทศ การปรับโครงสร้างระบบธนาคาร การควบรวมกิจการในภาคการเงินของเศรษฐกิจจะเกิดขึ้น

โครงสร้างพื้นฐานขององค์กรของตลาดการลงทุนควรอนุญาตให้สร้างตัวคูณทางการเงิน สร้างความเป็นไปได้ในการวางทรัพยากรที่ค่อนข้างถูกซึ่งได้รับการสนับสนุนจากเครื่องมือและการค้ำประกันต่างๆ ระดับของการทำกำไร และระดับความเสี่ยงในการลงทุน

การพัฒนาความร่วมมือระหว่างภูมิภาคเป็นหนึ่งในเส้นทางสู่การพัฒนาเศรษฐกิจที่ปลอดภัยและมีเสถียรภาพในระดับสากล การเสริมสร้างความเป็นมลรัฐ

บทสรุป

ปัญหาของการมีส่วนร่วมของธนาคารรัสเซียในกระบวนการลงทุนนั้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับลักษณะเฉพาะของการก่อตัวของระบบธนาคารซึ่งเกิดขึ้นโดยแยกจากภาคส่วนของเศรษฐกิจจริง ลักษณะเฉพาะของการก่อตัวของระบบการธนาคารของรัสเซียคือระยะเวลาสั้น ๆ ของการสร้างและพื้นฐานเงินเฟ้อของศักยภาพทางการเงิน ในช่วงหลังอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง กระบวนการพัฒนาของธนาคารเริ่มถูกกำหนดโดยระดับของการจัดการธนาคารและการยึดตลาดเฉพาะ

การดำเนินการของกลไกการตลาดของการแข่งขัน นโยบายของธนาคารแห่งรัสเซียมุ่งเป้าไปที่การเสริมสร้างความเข้มแข็งให้กับธนาคารและเพิ่มทุน นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงทางสถาบันในระบบการธนาคาร ความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของเงินทุนธนาคาร

ในขณะเดียวกันธนาคารรัสเซียนั้นด้อยกว่าอย่างมากในแง่ของเงินทุนและสินทรัพย์เมื่อเทียบกับธนาคารต่างประเทศ ฐานทรัพยากรมีลักษณะเฉพาะด้วยทุนที่ต่ำมากของธนาคารรัสเซียส่วนใหญ่ การรวมศูนย์ระดับสูงของเงินทุนการธนาคารในภูมิภาคกลาง และการด้อยพัฒนาของเครือข่ายการธนาคารในภูมิภาค หนี้สินและสินทรัพย์ที่มีคุณภาพต่ำ การฟื้นฟูและสร้างฐานทรัพยากรของภาคการธนาคารเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญที่สุดสำหรับการส่งเสริมการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุน

ในการมีทางเลือกอื่นในการลงทุนในเครื่องมือทางการเงิน ธนาคารต่างๆ ไม่สนใจทางเศรษฐกิจในการลงทุนในการลงทุนในภาคอุตสาหกรรม โดยมีลักษณะการทำกำไรที่ต่ำกว่า ระยะเวลาคืนทุนที่ยาวนาน และความเสี่ยงสูง

ในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจใหม่ ความสามารถของธนาคารในการสร้างรายได้อย่างรวดเร็วผ่านการเก็งกำไรทางการเงินได้ลดลงอย่างมาก

ความจำเป็นในการเปิดใช้งานธนาคารในกระบวนการลงทุนนั้นพิจารณาจากการพึ่งพาอาศัยกันของการพัฒนาระบบการธนาคารในระบบเศรษฐกิจโดยรวมอย่างมีประสิทธิภาพ

การพัฒนาคู่ขนานของกระบวนการของการเป็นสากลและความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านของกิจกรรมของธนาคารนำไปสู่การก่อตัวของวาณิชธนกิจรูปแบบใหม่ซึ่งมีลักษณะเด่นคือ: ธรรมชาติทั่วโลกของกิจกรรมของพวกเขาการปรากฏตัวของทุนอิสระที่สำคัญเต็มรูปแบบ ของบริการที่หลากหลายและครอบคลุม การสร้างธุรกิจของตนเองสำหรับการจัดการสินทรัพย์ การขายปลีกกับลูกค้าขนาดเล็กและขนาดกลางผ่านการพัฒนาเครือข่ายนายหน้าที่มีประสิทธิภาพ ควบรวมกิจการกับธุรกิจประกันภัย

บทบาทสำคัญในการสร้างความมั่นใจว่าระบอบการลงทุนนั้นเล่นด้วยการเงิน ภาษี โครงสร้างและวิธีการอื่น ๆ ในการกระตุ้นการลงทุน

โครงสร้างพื้นฐานของสถาบันสำหรับการลงทุนจะกลายเป็นสากลและบูรณาการมากขึ้น ไม่ควรถูกกักขังอยู่ในอาณาเขตของรัฐหรือส่วนที่แยกจากกัน ยิ่งองค์ประกอบของโครงสร้างพื้นฐานดังกล่าวมีความหลากหลายมากขึ้นเท่าไร โครงสร้างพื้นฐานก็จะยิ่งสามารถตระหนักถึงความเป็นไปได้ของรัฐต่างๆ เทคโนโลยีการลงทุน และดึงดูดทรัพยากรด้วยเงื่อนไขที่สะดวกและเอื้ออำนวยมากขึ้นเท่านั้น

1. ประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย มอสโก: วรรณกรรมทางกฎหมาย, 2550, 544 หน้า

2. กฎหมายของรัฐบาลกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม 2547 ฉบับที่ 86-FZ "ในธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย (ธนาคารแห่งรัสเซีย)" // ConsultantPlus SPb Issue [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] เวอร์ชัน 3000.01.07 © 1992-2006 . อิเล็กตรอน. แดน. SPb.: ConsultantPlus, 1992-2005.1 อิเล็กตรอน opt.disk (ซีดีรอม)

3. Konovalov V. News / V. Konovalov // Interfax TIME Journal [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเลคตรอน มอบให้โดย เอ็ม 2550 โหมดการเข้าถึง: http://www.interfax.ru ฟรี.

4. Nekhaev S.A. แนวโน้มหลักในการพัฒนาตลาดการลงทุนในยุคโลกาภิวัตน์ / S.A. Nekhaev // การเงิน ru. [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กตรอน มอบให้โดย เอ็ม 2547 โหมดการเข้าถึง: http://www.finansy.ru ฟรี

5. PRIME-TASS [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / หน่วยงานข้อมูล อิเล็กตรอน. แดน. มอสโก 18 พฤศจิกายน 2550 โหมดการเข้าถึง: http://www.prime-tass.ru, ฟรี

6. ข่าว [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / หน่วยงานข้อมูลและการวิเคราะห์ RosBusinessConsulting อิเล็กตรอน. แดน. ม.22.12.2006. โหมดการเข้าถึง: http://www.rbc.ru ฟรี

7. อ้างอิงจากวัสดุจากหน่วยงาน Interfax [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / ITAR-TASS และ RIA Novosti อิเล็กตรอน. มอบให้โดย เอ็ม 2548 โหมดการเข้าถึง: http://www.prime-tass.ru ฟรี

8. การจัดการป้องกันวิกฤตขององค์กรและธนาคาร: ตำราเรียน ใช้ได้จริง เบี้ยเลี้ยง. มอสโก: เดโล่, 2547, 352 น. 20. Babanov V.V.

9. การจัดการป้องกันวิกฤตขององค์กรและธนาคาร: ตำราเรียน ใช้ได้จริง เบี้ยเลี้ยง. มอสโก: เดโล่, 2549, 352 น. 20. Babanov V.V.

10. การธนาคาร. การจัดการและเทคโนโลยี / ภายใต้กองบรรณาธิการของ A.M. ทาวาเซียว่า. M.: UNITI, 2005, 280 p. 23.

11. Voznesenskaya N.N. การลงทุนต่างชาติ. รัสเซียกับประสบการณ์ระดับโลก / N.N. วอซเนนเซนสกายา เอ็ม อินฟารา-เอ็ม 2547.220 น.27.

12. หนังสือเรียนการธนาคาร6 / ป. ชาร์คอฟสกายา ฉบับที่ ๓, ฉบับที่. และเพิ่ม มอสโก: Omega, 2005, 440 p. 33.

13. Igonina L.L. การลงทุน: คู่มือการเรียน / นิติศาสตรมหาบัณฑิต อิโกนินา; ภายใต้กองบรรณาธิการของ V.A. สเลปอฟ ม.: นักเศรษฐศาสตร์, 2547, 478 หน้า 34.

14. หนังสือสถิติประจำปีของรัสเซีย 2549. การรวบรวมสถิติ. - M.: Goskomstat แห่งรัสเซีย, 2549

15. Tagirbekova K.D. การจัดกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ / ก.พ. ทากีร์เบโคว่า ม.: โลกทั้งใบ 2549.48 น.48

16.www.corp-gov.ru

18.www.bankir.ru

Konovalov V. News / V. Konovalov // Journal of Interfax TIME [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กตรอน แดน. ม. 2548 โหมดการเข้าถึง: http://www.interfax.ru ฟรี.

S.A. Nekhaev แนวโน้มหลักในการพัฒนาตลาดการลงทุนในยุคโลกาภิวัตน์ / S.A. Nekhaev // การเงิน ru. [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] อิเล็กตรอน แดน. ม. 2547 โหมดการเข้าถึง: http://www.finansy.ru ฟรี

PRIME-TASS [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / หน่วยงานข้อมูล อิเล็กตรอน. แดน. ม. 11/18/2004 โหมดการเข้าถึง: http://www.prime-tass.ru, ฟรี

ข่าว [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / หน่วยงานข้อมูลและการวิเคราะห์ RosBusinessConsulting ข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ ม. 22.12.2005 โหมดการเข้าถึง: http: //www.rbc.ru ฟรี

ตามวัสดุจากหน่วยงาน Interfax [ทรัพยากรอิเล็กทรอนิกส์] / ITAR-TASS และ RIA Novosti อิเล็กตรอน. แดน. ม. 2548 โหมดการเข้าถึง: http: // www.prime-tass.ru ฟรี

ระยะเวลาประมาณการโดยตรงของกระแสเงินสดอิสระของโครงการลงทุนทั่วประเทศ

เป็นที่ทราบกันดีว่าธนาคารพาณิชย์เป็นองค์ประกอบหนึ่งของเศรษฐกิจของประเทศ พวกเขามีความสามารถในการโน้มน้าวใจผ่านการดำเนินกิจกรรมการลงทุน ความสัมพันธ์กับธนาคารเกิดขึ้นในรูปแบบต่าง ๆ เช่นเดียวกับในชีวิตประจำวันที่เรียบง่ายเมื่อข้อตกลงการฝากเงินแบบปกติทำขึ้น แต่ก็มีลูกค้าพิเศษเช่นกัน ในระหว่างการพัฒนาธุรกิจ พวกเขาต้องการเข้าสู่ระดับต่างประเทศ เปิดสาขาการผลิตใหม่ แต่บ่อยครั้งที่พวกเขาไม่มีเงินทุนเพื่อการนี้ ในกรณีเช่นนี้ เพื่อให้แผนต่างๆ ไม่ได้อยู่บนกระดาษเพียงอย่างเดียว จึงจำเป็นต้องเกี่ยวข้องกับตัวกลางทางการเงินในบทบาทของแผนดังกล่าว

ธนาคารเพื่อการลงทุน

ในขณะที่พูดถึงธนาคารและการลงทุน คุณต้องตัดสินใจก่อนว่าวาณิชธนกิจคืออะไร ซึ่งได้มีการกล่าวถึงข้างต้นแล้ว และจำเป็นต้องอธิบายคุณลักษณะที่โดดเด่นของมันด้วย ดังนั้น ลักษณะเด่นที่สำคัญที่สุดของวาณิชธนกิจคือกิจกรรมทั้งหมดมุ่งเป้าไปที่การขยายธุรกิจของลูกค้าและปรับปรุงคุณภาพ นอกจากนี้ วาณิชธนกิจต่างจากที่อื่น ๆ โดยเลือกองค์กรทางการเงินของลูกค้าเอง พัฒนาโปรแกรมพิเศษที่มุ่งดึงดูดเงินทุนใหม่และตลาดการเงิน จากข้างต้น เราสามารถสรุปได้ว่างานหลักของวาณิชธนกิจคือการปรับปรุงคุณภาพธุรกิจของลูกค้า โดยการให้คำปรึกษาและการเงิน

ในการหาว่าธนาคารแห่งนี้คืออะไร ก่อนอื่นคุณต้องให้คำจำกัดความว่าเราหมายถึงอะไรโดยวลีกิจกรรมการลงทุนหรือการลงทุน ในความหมายกว้างๆ นี่คือการลงทุนเทียบเท่าตัวเงินในด้านต่างๆ เช่น เกษตรกรรมหรืออุตสาหกรรม เศรษฐกิจรู้จักกิจกรรมการลงทุนหลายรูปแบบ รูปแบบแรกสำหรับการดำเนินกิจกรรมการลงทุนที่ประสบความสำเร็จคือ ความเป็นไปไม่ได้ที่จะรวมกิจกรรมการลงทุนและกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ทั่วไปเข้าด้วยกัน นักเศรษฐศาสตร์ให้เหตุผลว่าเป็นการแยกการกระทำเพื่อดึงดูดและลงทุนเงินฝากและการดำเนินงานกับหลักทรัพย์ที่อาจนำไปสู่อัตราที่สูง วิธีนี้ใช้ครั้งแรกในสหรัฐอเมริกาในช่วงทศวรรษที่ 30 ของศตวรรษที่ 20 นอกจากนี้ โมเดลนี้ยังเป็นที่รู้จักกันดีในชื่อรูปแบบการฝากเงินของแองโกล-แซกซอน แต่เวลาได้แสดงให้เห็นแล้วว่า โมเดลนี้ไม่เพียงแต่มีข้อดีหลายประการ เช่น การดึงดูดลูกค้ารายใหญ่ โดยการเปลี่ยนธนาคารให้เป็นบริษัทด้านการลงทุน ในเวลานี้ ระยะดังกล่าวก็ปรากฏขึ้น นอกจากนี้ยังเป็นที่ทราบกันดีว่าแบบจำลองนี้แทบจะไม่สามารถเอาชีวิตรอดจากวิกฤตการณ์ทางการเงินได้ ธนาคารที่รวมตัวกัน "ระเบิด" ทีละคน จมน้ำตายซึ่งกันและกัน เนื่องจากทรัพย์สินของพวกเขาเชื่อมโยงถึงกัน เพื่อที่จะอยู่ได้ ธนาคารอเมริกันต้องขอความช่วยเหลือจากธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียได้ให้เงินกู้ยืมระยะยาวหลายฉบับ ซึ่งธนาคารสหรัฐหลายแห่งประสบความสำเร็จในวันนี้ โมเดลถัดไปเป็นเรื่องปกติสำหรับธนาคารในยุโรป ซึ่งเรียกว่าแบบคอนติเนนตัลและเกือบจะขัดแย้งกับรูปแบบก่อนหน้าเกือบทั้งหมด สาระสำคัญของแบบจำลองนี้อยู่ที่การดำเนินกิจกรรมการลงทุนโดยธนาคารสากล ซึ่งขายตามคำขอของลูกค้า ดำเนินการและดึงดูดเงินฝาก

กิจกรรมการลงทุนในธนาคารรัสเซีย

ไม่มีรุ่นใดเหมาะสำหรับรัสเซีย กิจกรรมการลงทุนที่ประสบความสำเร็จสำหรับธนาคารรัสเซียอยู่ที่การสังเคราะห์สองโมเดลก่อนหน้านี้ นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่ารัสเซียมีการพัฒนาอย่างมากซึ่งพอใจกับการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นในรัสเซียจึงมีทั้งธนาคารสากลและบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเท่านั้น ทั้งสองถูกกฎหมายและได้รับอนุญาตให้ดำเนินกิจกรรมของพวกเขา ดังนั้นลูกค้าจึงมีทางเลือกมากมายในการสมัครเพื่อการลงทุน และแน่นอนว่าแต่ละธนาคารหรือบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มีเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากกว่า ซึ่งจะเป็นการพัฒนาการแข่งขันที่ดี ซึ่งส่งผลดีต่อการเงินของรัสเซีย แม้จะมีการพัฒนาในเชิงบวกของกิจกรรมนี้ในกฎหมายของรัสเซีย แต่ก็ยังไม่มีแนวคิดที่ชัดเจนว่ากิจกรรมการลงทุนคืออะไรและธนาคารเพื่อการลงทุนคืออะไร

ในสังคมปัจจุบันมีการลงทุนหลายประเภท ประเภทแรกและทั่วไปที่สุดคือการลงทุนโดยตรง นี่คือการซื้อสินทรัพย์ที่ใช้งานได้โดยธนาคารในการผลิตเอง ประเภทที่สองคือการลงทุนในพอร์ต นี่คือการครอบครองของธนาคารในสัดส่วนที่แน่นอนของจำนวนหุ้นทั้งหมดหรือการลงทุนของเงินทุนในการผลิตตามกฎหมาย ซึ่งธนาคารมักมีอิทธิพลอย่างมากต่อการผลิตประเภทนี้โดยการเป็นเจ้าของหุ้นที่ควบคุม การลงทุนประเภทที่สามมีประโยชน์มากสำหรับธุรกิจขนาดเล็กเนื่องจากประกอบด้วยการออกเงินอุดหนุนหรือเงินกู้ยืมจากธนาคารเพื่อพัฒนาการผลิต กิจกรรมทั้งหมดนี้มุ่งเป้าไปที่สูงสุด ทั้งในแผนระยะสั้นและระยะยาว ผลกระทบสูงสุดจากกิจกรรมดังกล่าวเกิดขึ้นได้ด้วยความช่วยเหลือของการวางแผนนโยบายการลงทุนที่มีความสามารถบริการพิเศษของธนาคารมีส่วนร่วมในการแก้ปัญหาเหล่านี้ จากที่กล่าวมาข้างต้น เราสามารถสรุปได้ว่านอกเหนือจากรูปแบบหลักสามแบบของตลาดการลงทุนของโลกแล้ว ขอบเขตของเศรษฐกิจนี้มีความหลากหลายมากและยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดนวนิยายมากขึ้นเรื่อยๆ ตัวอย่างเช่น ขยะเป็นนวัตกรรมใหม่ในช่วงกลางศตวรรษที่ผ่านมา แต่ตอนนี้พวกเขาได้ครอบครองช่องอิสระในธุรกิจนี้และได้สร้างชื่อเสียงให้กับตนเองอย่างมั่นคง

ติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับงานสำคัญทั้งหมดของ United Traders - สมัครสมาชิก

นโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์เกี่ยวข้องกับการจัดทำระบบแนวทางเป้าหมายสำหรับกิจกรรมการลงทุน การเลือกวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดเพื่อให้บรรลุ ในด้านองค์กร จะทำหน้าที่เป็นชุดของมาตรการในการจัดระเบียบและจัดการกิจกรรมการลงทุน โดยเน้นที่การสร้างความมั่นใจปริมาณและโครงสร้างของสินทรัพย์การลงทุนที่เหมาะสม เพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ องค์ประกอบที่สำคัญที่สุดที่สัมพันธ์กันของนโยบายการลงทุนคือกระบวนการทางยุทธวิธีและเชิงกลยุทธ์ของการจัดการกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร

กลยุทธ์การลงทุนเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นคำจำกัดความของเป้าหมายระยะยาวของกิจกรรมการลงทุนและวิธีการบรรลุเป้าหมาย รายละเอียดที่ตามมาจะดำเนินการในการจัดการกลยุทธ์ของสินทรัพย์การลงทุน รวมถึงการพัฒนาเป้าหมายการปฏิบัติงานสำหรับช่วงเวลาสั้น ๆ และวิธีการดำเนินการ การพัฒนากลยุทธ์การลงทุนจึงเป็นจุดเริ่มต้นของกระบวนการจัดการการลงทุน การก่อตัวของกลยุทธ์การลงทุนเกิดขึ้นภายในพื้นที่ที่กำหนดของกลยุทธ์การลงทุนและมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการในช่วงเวลาปัจจุบัน

จัดให้มีการกำหนดปริมาณและองค์ประกอบของการลงทุนเฉพาะ การพัฒนามาตรการสำหรับการนำไปปฏิบัติ และหากจำเป็น การจัดทำแบบจำลองสำหรับการตัดสินใจของฝ่ายบริหารเพื่อออกจากโครงการลงทุนและกลไกเฉพาะสำหรับการดำเนินการเหล่านี้ การตัดสินใจ

ธนาคารที่ซื้อหลักทรัพย์บางประเภทพยายามบรรลุเป้าหมายบางประการ ได้แก่

• - ความปลอดภัยในการลงทุน
• - ความสามารถในการทำกำไรของการลงทุน
• - การเติบโตของการลงทุน
• - สภาพคล่องของเงินลงทุน

ความปลอดภัยในการลงทุนเป็นที่เข้าใจกันว่าคงกระพันของการลงทุนจากแรงกระแทกต่างๆ ในตลาดหุ้น ความมั่นคงของรายได้และสภาพคล่อง ความปลอดภัยเกิดขึ้นได้เสมอโดยแลกกับความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตของการลงทุน การผสมผสานที่ลงตัวระหว่างความปลอดภัยและความสามารถในการทำกำไรทำได้โดยการเลือกอย่างระมัดระวังและการแก้ไขพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่อง

หลักการสำคัญของกิจกรรมการลงทุนที่มีประสิทธิภาพของธนาคารคือ:

• - ประการแรกธนาคารต้องมีผู้เชี่ยวชาญมืออาชีพและมีประสบการณ์ที่ประกอบและจัดการพอร์ตหลักทรัพย์ ผลลัพธ์ของกิจกรรมของธนาคารขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของการตัดสินใจลงทุน
• - ประการที่สอง ยิ่งธนาคารดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพมากเท่าใด ก็ยิ่งสามารถกระจายการลงทุนไปยังมูลค่าหุ้นประเภทต่างๆ ได้มากขึ้น เช่น กระจายการลงทุน ขอแนะนำให้จำกัดการลงทุนตามประเภทของหลักทรัพย์ ภาคเศรษฐกิจ ภูมิภาค วุฒิภาวะ ฯลฯ
• - ประการที่สาม การลงทุนต้องมีสภาพคล่องสูงเพื่อให้สามารถโอนไปเป็นตราสารได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดทำให้มีกำไรมากขึ้นรวมทั้งเพื่อให้ธนาคารสามารถรับเงินที่ลงทุนคืนได้อย่างรวดเร็ว

พอร์ตการลงทุนของธนาคารพาณิชย์มักประกอบด้วยหลักทรัพย์ต่างๆ ที่ออกโดยรัฐบาลกลาง เทศบาล และองค์กรขนาดใหญ่

มีสองแนวทางหลักในการประเมินความเป็นไปได้ในการซื้อหลักทรัพย์บางประเภท ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ดำเนินการทั้งการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานและการวิเคราะห์ทางเทคนิค

การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานครอบคลุมการศึกษากิจกรรมของอุตสาหกรรมและบริษัท การวิเคราะห์สถานะทางการเงินของบริษัท การจัดการและความสามารถในการแข่งขัน ประกอบด้วยการวิเคราะห์อุตสาหกรรมและการวิเคราะห์บริษัท ในการวิเคราะห์ตามรายสาขา ธนาคารจะระบุภาคส่วนที่น่าสนใจที่สุด จากนั้นบริษัทชั้นนำจะจัดตั้งขึ้นในภาคส่วนเหล่านี้ และในจำนวนนั้นจะมีการเลือกบริษัท ซึ่งแนะนำให้ซื้อหุ้น

ผู้เชี่ยวชาญด้านเทคนิคอิงจากการศึกษาสถิติการแลกเปลี่ยน (หรือที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์) วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ปริมาณ แนวโน้ม และโครงสร้างของตลาดหุ้นโดยใช้แผนภูมิและกราฟ คาดการณ์ผลกระทบที่เป็นไปได้ของสถานการณ์ตลาดต่ออุปสงค์และอุปทานของหลักทรัพย์ การวิเคราะห์ของบริษัทแบ่งออกเป็นเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ

การวิเคราะห์เชิงคุณภาพเป็นการวิเคราะห์ประสิทธิผลของการจัดการบริษัท เชิงปริมาณ - การศึกษาตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องประเภทต่างๆ ที่ได้รับจากการเปรียบเทียบบทความแต่ละรายการในงบการเงินของบริษัท

การเปรียบเทียบจะทำกับองค์กรที่คล้ายกันและข้อมูลค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของตัวชี้วัดหลักของกิจกรรม (ปริมาณการขาย กำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิ) การศึกษาการเปลี่ยนแปลงและความสามารถในการทำกำไรของการขายและผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ในกำไรสุทธิต่อหุ้นและจำนวน เงินปันผลจ่ายเป็นหุ้น หลักทรัพย์เพื่อการลงทุนนำรายได้มาสู่ธนาคารพาณิชย์ในรูปของรายได้ดอกเบี้ย ค่าคอมมิชชั่นสำหรับการให้บริการด้านการลงทุน และการเพิ่มมูลค่าตลาด

ประสบการณ์โลกไม่ได้พัฒนาแนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับปัญหาการใช้เงินทุนของธนาคารเองเมื่อซื้อหุ้นของนิติบุคคลอื่น: ในบางประเทศการมีส่วนร่วมของธนาคารในเมืองหลวงของโครงสร้างอื่น ๆ นั้นไม่ จำกัด (เยอรมนี) ในบางประเทศ เป็นสิ่งต้องห้ามอย่างเคร่งครัด (สหรัฐอเมริกา แคนาดา) ธนาคารแห่งรัสเซียเลือกตัวเลือกกลางสำหรับการควบคุมพื้นที่นี้ - ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียสามารถควบคุมงานของธนาคาร แต่ไม่มีอำนาจที่จะเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับกิจกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ที่ไม่ใช่สถาบันสินเชื่อดังนั้นจึงเป็น ไม่สามารถกำหนดระดับความเสี่ยงทางการค้าได้

ความเสี่ยงหลักในการลงทุนเกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของ: · การสูญเสียเงินทุนทั้งหมดหรือบางส่วน; · ค่าเสื่อมราคาของกองทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์เมื่อเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น · ความล้มเหลวในการจ่ายเงินรายได้ที่คาดหวังจากกองทุนที่ลงทุนทั้งหมดหรือบางส่วน; · การรับรายได้ล่าช้า; · การเกิดขึ้นของปัญหากับการลงทะเบียนใหม่ของการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ที่ซื้อ

หลังจากกำหนดวัตถุประสงค์การลงทุนและประเภทของหลักทรัพย์ที่จะซื้อแล้ว ธนาคารจะเลือกกลยุทธ์การจัดการพอร์ตโฟลิโอ ตามวิธีการดำเนินการกลยุทธ์แบ่งออกเป็นแบบแอ็คทีฟและแบบพาสซีฟ

กลยุทธ์เชิงรุกทั้งหมดขึ้นอยู่กับการคาดการณ์สถานการณ์ในภาคต่างๆ ของตลาดการเงินและการใช้การคาดการณ์อย่างแข็งขันโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารเพื่อปรับพอร์ตหลักทรัพย์ กลยุทธ์แบบพาสซีฟใช้การคาดการณ์น้อยลงสำหรับอนาคต แนวทางที่ได้รับความนิยมในวิธีการจัดการดังกล่าวคือการจัดทำดัชนี กล่าวคือ หลักทรัพย์สำหรับพอร์ตการลงทุนจะถูกเลือกโดยพิจารณาว่าผลตอบแทนจากการลงทุนจะต้องสอดคล้องกับดัชนีที่แน่นอนและมีการกระจายการลงทุนที่เท่าเทียมกันระหว่างประเด็นที่มีวุฒิภาวะต่างกัน ในขณะเดียวกัน หลักทรัพย์ระยะยาวก็ช่วยให้ธนาคารมีรายได้สูงขึ้น และหลักทรัพย์ระยะสั้นก็มีสภาพคล่อง กลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอที่แท้จริงรวมองค์ประกอบของการจัดการทั้งแบบแอคทีฟและพาสซีฟ

เหตุผลที่สำคัญที่สุดสำหรับการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในการลงทุนในหลักทรัพย์ของธนาคาร: ระดับรายได้ค่อนข้างสูง ความเสี่ยงต่ำกว่า และสภาพคล่องสูงเมื่อเทียบกับการดำเนินการให้กู้ยืม

ลักษณะที่สำคัญที่สุดของรูปแบบและประเภทของการลงทุนของธนาคารคือการประเมินจากมุมมองของเกณฑ์การลงทุนแบบรวมซึ่งเรียกว่าสามเหลี่ยมมหัศจรรย์ "ความสามารถในการทำกำไร - ความเสี่ยง - สภาพคล่อง" ซึ่งสะท้อนถึงลักษณะที่ขัดแย้งกันของเป้าหมายการลงทุนและข้อกำหนดในการลงทุน ค่านิยม

ธนาคารส่วนใหญ่ไม่ได้ทำงานด้วยตัวเอง แต่ใช้ทรัพยากรที่ยืมและยืมมา ดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถเสี่ยงเงินของลูกค้าด้วยการลงทุนในโครงการลงทุนขนาดใหญ่ หากสิ่งนี้ไม่ได้รับการค้ำประกันที่เหมาะสม ทั้งนี้ ในการพัฒนานโยบายการลงทุน ธนาคารพาณิชย์ควรดำเนินการประเมินความเสี่ยงอย่างแท้จริง ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ความน่าดึงดูดใจทางการเงินของโครงการลงทุน และการผสมผสานที่เหมาะสมของการลงทุนระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว ในขณะเดียวกัน ระบบการลงทุนที่มีอยู่ไม่ได้เป็นเพียงกิจการภายในของธนาคารเท่านั้น ตามหลักการพื้นฐานของกฎระเบียบการธนาคาร ส่วนสำคัญของระบบการกำกับดูแลใดๆ คือการทบทวนนโยบาย กิจกรรมการดำเนินงานของธนาคารอย่างเป็นอิสระ และขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับการออกเงินกู้และการลงทุนทุน ตลอดจน การจัดการสินเชื่อและพอร์ตการลงทุนในปัจจุบัน

ดังนั้นธนาคารพาณิชย์จึงต้องดำเนินการและจัดทำกิจกรรมที่สำคัญที่สุดที่เกี่ยวข้องกับการจัดองค์กรและการจัดการกิจกรรมการลงทุนอย่างชัดเจน โดยพื้นฐานแล้วมันเกี่ยวกับการพัฒนาและดำเนินการตามนโยบายการลงทุนที่ดี การพัฒนานโยบายการลงทุนของธนาคารเป็นกระบวนการที่ค่อนข้างซับซ้อนเนื่องจากสถานการณ์ดังต่อไปนี้ ประการแรก เนื่องจากระยะเวลาของกิจกรรมการลงทุน ควรดำเนินการบนพื้นฐานของการวิเคราะห์ระยะยาวอย่างละเอียด คาดการณ์สภาวะภายนอก (สภาวะแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคและบรรยากาศการลงทุน ตลาดการลงทุน และแต่ละส่วน , ลักษณะเฉพาะของการเก็บภาษีและกฎระเบียบของรัฐของกิจกรรมการธนาคาร) และเงื่อนไขภายใน (ปริมาณและโครงสร้างของฐานทรัพยากรของตลาด, ขั้นตอนของวงจรชีวิต, เป้าหมายการพัฒนาและวัตถุประสงค์, ความสามารถในการทำกำไรสัมพัทธ์ของสินทรัพย์ต่างๆ, โดยคำนึงถึงความเสี่ยงและ ปัจจัยสภาพคล่อง ฯลฯ) ลักษณะความน่าจะเป็นที่ทำให้ยากต่อการกำหนดนโยบายการลงทุน

นอกจากนี้ การกำหนดทิศทางหลักของกิจกรรมการลงทุนยังสัมพันธ์กับปัญหาขนาดใหญ่ของการวิจัยและการประเมินทางเลือกทางเลือกสำหรับโซลูชั่นการลงทุน การพัฒนารูปแบบการพัฒนาการลงทุนที่เหมาะสมที่สุดจากมุมมองของความสามารถในการทำกำไร สภาพคล่อง และความเสี่ยง การพัฒนานโยบายการลงทุนมีความซับซ้อนอย่างมากจากความแปรปรวนของสภาพแวดล้อมภายนอกของกิจกรรมของธนาคาร ซึ่งกำหนดความจำเป็นในการปรับเปลี่ยนนโยบายการลงทุนเป็นระยะ โดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้และการพัฒนาระบบตอบสนองอย่างรวดเร็ว ดังนั้นการก่อตัวของนโยบายการลงทุนของธนาคารจึงเต็มไปด้วยปัญหาสำคัญแม้ในเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง

ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการก่อตัวของนโยบายการลงทุนคือนโยบายธุรกิจทั่วไปของการพัฒนาของธนาคารซึ่งเป้าหมายหลักที่มีลำดับความสำคัญในการพัฒนาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์สำหรับกิจกรรมการลงทุน เป็นองค์ประกอบสำคัญของนโยบายเศรษฐกิจทั่วไป นโยบายการลงทุนเป็นปัจจัยในการสร้างความมั่นใจในการพัฒนาประสิทธิภาพของธนาคาร

เป้าหมายหลักของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารสามารถกำหนดเป็นการเพิ่มรายได้ของกิจกรรมการลงทุนที่ระดับความเสี่ยงในการลงทุนที่ยอมรับได้ นอกเหนือจากเป้าหมายทั่วไปแล้ว การพัฒนานโยบายการลงทุนตามยุทธศาสตร์การพัฒนาเศรษฐกิจที่ธนาคารเลือกให้คำนึงถึงเป้าหมายเฉพาะ ได้แก่

• - รับรองความปลอดภัยของทรัพยากรธนาคาร
• - การขยายฐานทรัพยากร
• - การกระจายการลงทุนการดำเนินการซึ่งช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของกิจกรรมการธนาคารและนำไปสู่ความมั่นคงทางการเงินที่เพิ่มขึ้นของธนาคาร
• - รักษาสภาพคล่อง
• - ขยายขอบเขตอิทธิพลของธนาคารด้วยการเข้าสู่ตลาดใหม่
• - เพิ่มวงของลูกค้าและเพิ่มผลกระทบต่อกิจกรรมของพวกเขาผ่านการมีส่วนร่วมในโครงการการลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรการได้มาซึ่งหลักทรัพย์หุ้นหุ้นในทุนจดทะเบียนของวิสาหกิจ

การกำหนดวิธีที่ดีที่สุดในการดำเนินการตามเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของกิจกรรมการลงทุนนั้นเกี่ยวข้องกับการพัฒนาทิศทางหลักของนโยบายการลงทุนและการจัดตั้งหลักการสำหรับการก่อตัวของแหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุน ตามเกณฑ์เหล่านี้ นโยบายการลงทุนด้านต่าง ๆ ดังต่อไปนี้สามารถแยกแยะได้:

• - การลงทุนเพื่อสร้างรายได้ในรูปของดอกเบี้ย เงินปันผล การจ่ายจากกำไร
• - การลงทุนโดยมุ่งหวังที่จะสร้างรายได้ในลักษณะของกำไรจากการลงทุนอันเป็นผลมาจากการเพิ่มมูลค่าตลาดของสินทรัพย์เพื่อการลงทุน
• - การลงทุนโดยมุ่งหมายให้ได้มาซึ่งรายได้ โดยมีองค์ประกอบเป็นทั้งรายได้ปัจจุบันและกำไรจากเงินทุน

การมุ่งเน้นที่ประเด็นใดประเด็นหนึ่งข้างต้นเป็นความเชื่อมโยงที่สำคัญในการกำหนดนโยบายการลงทุน ซึ่งกำหนดองค์ประกอบของวัตถุการลงทุน แหล่งที่มาของรายได้ ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และแนวทางการวิเคราะห์การลงทุน

เมื่อนโยบายการลงทุนมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มทุน ความมั่นคงของการเพิ่มมูลค่าตลาดของสินทรัพย์เพื่อการลงทุนจะถูกเน้น และความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์นั้นถือเป็นปัจจัยหนึ่งที่กำหนดมูลค่าของสินทรัพย์เท่านั้น

นโยบายที่มุ่งเป้าไปที่การเติบโตของทุนนั้นเกี่ยวข้องกับการลงทุนในวัตถุการลงทุนที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากความเป็นไปได้ของค่าเสื่อมราคาของมูลค่า การเติบโตของมูลค่าตลาดของวัตถุการลงทุนสามารถเกิดขึ้นได้ทั้งจากการปรับปรุงคุณภาพการลงทุนและความผันผวนในระยะสั้นในสถานการณ์ตลาด ในขณะเดียวกัน บทบาทขององค์ประกอบการเก็งกำไรก็เติบโตขึ้น

ลักษณะของนโยบายการลงทุนประเภทนี้จะกำหนดความแข็งแกร่งของบทบาทของการวิเคราะห์ในแง่มุมที่มีแนวโน้มดี เปรียบเทียบกับการวิเคราะห์ย้อนหลังและปัจจุบันในการตัดสินใจลงทุน

การเลือกทิศทางที่พิจารณาเป็นลำดับความสำคัญนั้นเป็นลักษณะของนโยบายการลงทุนเชิงรุก โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้เกิดประสิทธิภาพในระดับสูงของการดำเนินการลงทุนแต่ละครั้ง เพื่อเพิ่มรายได้สูงสุดในรูปแบบของความแตกต่างระหว่างราคาและการได้มาซึ่งสินทรัพย์และ มูลค่าต่อมาด้วยระยะเวลาการลงทุนที่จำกัด

ในทางปฏิบัติของธนาคาร ทิศทางของนโยบายการลงทุนสามารถรวมกันได้ในรูปแบบต่างๆ ซึ่งตามกฎแล้ว จะทำให้สามารถเพิ่มข้อดีและข้อเสียให้เรียบขึ้นได้ ความแตกต่างของการรวมกันนี้คือนโยบายการลงทุนระดับปานกลาง ซึ่งความต้องการจะกลายเป็นรายได้ที่เพียงพอในรูปแบบของการชำระเงินในปัจจุบันและกำไรจากการขายหลักทรัพย์โดยมีระยะเวลาการลงทุนที่ไม่จำกัดโดยกรอบการทำงานที่เข้มงวดและความเสี่ยงปานกลาง

การพัฒนานโยบายการลงทุนไม่เพียงแต่เกี่ยวข้องกับการเลือกทิศทางการลงทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อจำกัดหลายประการที่เกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการสร้างสมดุลของการลงทุนในการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ วัตถุประสงค์และข้อจำกัดถูกกำหนดโดยกฎหมายและข้อบังคับของหน่วยงานด้านการเงิน เช่นเดียวกับหน่วยงานกำกับดูแลของธนาคาร

ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียควบคุมกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ กำหนดวัตถุการลงทุนที่มีลำดับความสำคัญและจำกัดความเสี่ยงด้วยการกำหนดมาตรฐานทางเศรษฐกิจจำนวนหนึ่ง (การใช้ทรัพยากรของธนาคารในการได้มาซึ่งหุ้น การออกเงินกู้ เงินสำรองสำหรับการคิดค่าเสื่อมราคาของหลักทรัพย์ สินเชื่อที่ไม่ถูกต้อง) , การประเมินความเสี่ยงที่แตกต่างสำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ

การจัดนโยบายการลงทุนในธนาคารเกี่ยวข้องกับการพัฒนาแนวทางภายในที่กำหนดหลักการพื้นฐานและข้อกำหนดของนโยบายการลงทุน ประสบการณ์ในการปฏิบัติงานด้านการธนาคารเป็นเครื่องยืนยันถึงความเหมาะสมในการกำหนดนโยบายการลงทุนในรูปแบบของโปรแกรมการลงทุน

สะท้อนให้เห็นถึงเป้าหมายของการลงทุน โปรแกรมการลงทุนกำหนดทิศทางหลักของการลงทุนและแหล่งที่มาของเงินทุน กลไกสำหรับการตัดสินใจและการดำเนินการในการลงทุน ลักษณะที่สำคัญที่สุดของสินทรัพย์เพื่อการลงทุน: การทำกำไร สภาพคล่องและความเสี่ยง อัตราส่วนเมื่อสร้างโครงสร้างที่เหมาะสม ของการลงทุน

ขอบเขตของความเสี่ยงที่ยอมรับได้คือต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในการดึงดูดทรัพยากรการลงทุน เมื่อกำหนดรูปแบบรายได้ที่ต้องการในกระบวนการพัฒนาทิศทางหลักของการลงทุนแล้ว นักลงทุนจะกำหนดส่วนแบ่งของแต่ละรูปแบบในรายได้รวมจากการลงทุน

การจัดการการลงทุนจัดให้มีการวิเคราะห์โครงสร้างของสินทรัพย์เพื่อให้สอดคล้องกับโครงสร้างของทรัพยากรการลงทุนและรับรองระดับสภาพคล่องที่ต้องการ สภาพคล่องของสินทรัพย์เพื่อการลงทุนควรสัมพันธ์กับลักษณะของหนี้สินที่เป็นแหล่งเงินทุน

การแนะนำ

บทที่ 1 ฐานเศรษฐกิจของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชยกรรม

บทที่ 2 ทบทวนกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์รัสเซีย

2.1 ปัญหากิจกรรมการลงทุนของธนาคารรัสเซีย

บทสรุป

ภาคผนวก

บรรณานุกรม

การแนะนำ

กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ไม่เฉพาะสำหรับองค์ประกอบเฉพาะของภาคการธนาคารเท่านั้น แต่สำหรับประเทศโดยรวมด้วย แนวทางแก้ไขปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์เกี่ยวข้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ การเพิ่มมาตรฐานการครองชีพของประชากร สร้างความมั่นใจว่าเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและสังคมและความมั่นคงทางเศรษฐกิจ นโยบายการลงทุนที่มีเหตุผลจะช่วยให้การพัฒนาของธนาคารพาณิชย์มีประสิทธิผลด้วย นั่นคือเหตุผลที่การพิจารณาหัวข้อ "กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์" มีความเกี่ยวข้องในปัจจุบันในบริบทของบทบาทที่เพิ่มขึ้นของภาคการธนาคาร

วัตถุประสงค์ของหลักสูตรนี้คือกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์

หัวข้อการวิจัยเป็นกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

เป้าหมายของงานคือการระบุปัญหาของกิจกรรมการลงทุนโดยธนาคารพาณิชย์ของรัสเซียและวิธีที่จะเอาชนะพวกเขา

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ จำเป็นต้องแก้ไขงานต่อไปนี้:

ศึกษาพื้นฐานทางทฤษฎีของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

พิจารณารูปแบบและหลักกิจกรรมการลงทุน ตลอดจนคุณลักษณะของนโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

อธิบายแนวทางและแนวโน้มการพัฒนาทิศทางนี้ของภาคธนาคาร

พิจารณาด้านการปฏิบัติของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์เฉพาะ (โดยใช้ตัวอย่างของ OJSC "Alfa-Bank")

ระบุปัญหาของกิจกรรมการลงทุนโดยธนาคารพาณิชย์ของรัสเซีย

บนพื้นฐานของแนวโน้มที่ระบุและหลักการพัฒนากิจกรรมการลงทุนของ CB Alfa-Bank เสนอวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการดำเนินกิจกรรมการลงทุนของธนาคารรัสเซียอื่น ๆ

ในการเขียนรายวิชาใช้วิธีการวิจัย: วิธีการวิเคราะห์วรรณกรรมทางเศรษฐกิจที่อุทิศให้กับพื้นฐานทางทฤษฎีและระเบียบวิธีของการศึกษากิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์วิธีการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์การสังเคราะห์วิธีเปรียบเทียบ

บทแรกของการศึกษามุ่งเน้นไปที่พื้นฐานทางทฤษฎีของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ บทที่สองให้ภาพรวมและการวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ของรัสเซีย บทที่สามของงานตรวจสอบการดำเนินกิจกรรมการลงทุนโดยธนาคารพาณิชย์เฉพาะ - OJSC "Alfa-Bank"

บทที่ 1 พื้นฐานทางเศรษฐกิจของการลงทุน

กิจกรรมของธนาคารพาณิชย์

1.1. สาระสำคัญของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

ปัจจุบัน ระบบการธนาคารเป็นหนึ่งในโครงสร้างที่สำคัญและครบถ้วนของระบบเศรษฐกิจแบบตลาด ซึ่งธนาคารพาณิชย์มีบทบาทพื้นฐาน

ประการแรกธนาคารพาณิชย์ทำหน้าที่เป็นสถาบันสินเชื่อเฉพาะซึ่งดึงดูดเงินทุนทางเศรษฐกิจฟรีชั่วคราวในทางกลับกันตอบสนองความต้องการทางการเงินที่หลากหลายขององค์กรองค์กรและประชากรด้วยค่าใช้จ่ายเหล่านี้ ดึงดูดเงินทุน

กิจกรรมของธนาคารพาณิชย์กำหนดโดยหน้าที่ดังต่อไปนี้:

การสะสม (การดึงดูด) ของเงินทุน

การจัดหาเงินทุน (ฟังก์ชั่นการลงทุน);

บริการชำระเงินและเงินสด

พื้นฐานทางเศรษฐกิจของการดำเนินงานของธนาคารสำหรับการสะสมและการจัดวางแหล่งเครดิตคือการเคลื่อนย้ายของเงินทุนเป็นกระบวนการที่มีวัตถุประสงค์ที่ส่งผลต่อการก่อตัวและการใช้มูลค่าเงินกู้ การจัดกระบวนการนี้ทำให้ธนาคารพาณิชย์ทำหน้าที่เป็นองค์กรการค้าที่ให้แหล่งผลกำไรสำหรับแหล่งเครดิตที่สะสม

ดังนั้นหน้าที่ของธนาคารพาณิชย์จึงมีความเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด กล่าวคือ การดำเนินการตามการสะสมเงินโดยธนาคารจะถือว่าการปฏิบัติงานของฟังก์ชันการลงทุนดีขึ้น เครื่องมือสำหรับการดำเนินการอย่างหลังคือกิจกรรมการลงทุน

การวิเคราะห์สาระสำคัญของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ ให้เราพิจารณาแนวคิดบางอย่างที่กำหนดพื้นฐานทางทฤษฎีของปัญหานี้

คำว่า "การลงทุน" ในต่างประเทศหมายถึงตามกฎแล้วกองทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์เป็นเวลานาน ตามแนวทางนี้ กิจกรรมการลงทุนของธนาคารถือเป็นธุรกิจที่ให้บริการสองประเภท หนึ่งในนั้นคือการเพิ่มกระแสเงินสดโดยการออกหรือวางหลักทรัพย์ในตลาดหลักของตน อีกประการหนึ่งคือการจัดประชุมเสมือนจริงของผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในตลาดรองนั่นคือหน้าที่ของนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่าย แต่มุมมองนี้เป็นด้านเดียวและไม่ได้พิจารณาขอบเขตทั้งหมดของกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร

ในเศรษฐกิจภายในประเทศ คำว่า "การลงทุน" ปรากฏขึ้นค่อนข้างเร็ว ก่อนหน้านี้ มีการใช้แนวคิดของ "การลงทุนรวม" ซึ่งหมายถึงต้นทุนทั้งหมดในการทำซ้ำของสินทรัพย์ถาวร การลงทุนเป็นแนวคิดที่กว้างกว่าการลงทุนด้วยเงินทุน

นักเศรษฐศาสตร์ในประเทศสมัยใหม่ให้คำจำกัดความการลงทุนว่าเป็นการลงทุนระยะยาวในประเทศของตนหรือในต่างประเทศในวิสาหกิจของอุตสาหกรรมต่างๆ โครงการผู้ประกอบการ โครงการด้านเศรษฐกิจและสังคม และโครงการนวัตกรรม ในขณะเดียวกันก็เน้นว่าการลงทุนให้ผลตอบแทนหลังการลงทุนไประยะหนึ่ง ตามคำจำกัดความนี้ กิจกรรมการลงทุนคือการลงทุนกองทุน การลงทุน หรือกิจกรรมรวมของการลงทุนเงินและมูลค่าอื่น ๆ ในโครงการตลอดจนการรับประกันผลตอบแทนจากการลงทุน

แต่สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าการลงทุนนั้นเป็นที่เข้าใจกันทั้งในด้านการวางทรัพยากรของธนาคารพาณิชย์และการดำเนินการสำหรับการวางเงินในช่วงระยะเวลาหนึ่งเพื่อสร้างรายได้ ในกรณีแรก การลงทุนรวมถึงการดำเนินงานทั้งหมดของธนาคารพาณิชย์ ในกรณีที่สอง - องค์ประกอบเร่งด่วน

การลงทุนของธนาคารมีเนื้อหาทางเศรษฐกิจของตนเอง กิจกรรมการลงทุนในด้านเศรษฐศาสตร์จุลภาค - จากมุมมองของธนาคารในฐานะหน่วยงานทางเศรษฐกิจ - ถือได้ว่าเป็นกิจกรรมในกระบวนการที่ทำหน้าที่เป็นนักลงทุนโดยลงทุนทรัพยากรเป็นระยะเวลาหนึ่งในการสร้างหรือได้มาซึ่งของจริง และการซื้อสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อสร้างรายได้ทางตรงและทางอ้อม

ในเวลาเดียวกัน กิจกรรมการลงทุนของธนาคารมีแง่มุมอื่นที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามบทบาททางเศรษฐกิจมหภาคในฐานะตัวกลางทางการเงิน ในแง่นี้ ธนาคารช่วยตอบสนองความต้องการด้านการลงทุนขององค์กรธุรกิจ ความต้องการในตลาดเศรษฐกิจเกิดขึ้นในรูปของเงิน นอกจากนี้ ธนาคารยังให้โอกาสในการเปลี่ยนการออมและการออมเป็นการลงทุน

การดำเนินกิจกรรมการลงทุนโดยธนาคารจะแสดงในกระบวนการลงทุน

กระบวนการลงทุนถูกกำหนดให้เป็นลำดับของขั้นตอน การดำเนินการ ขั้นตอน และการดำเนินการสำหรับการดำเนินกิจกรรมการลงทุน ขั้นตอนเฉพาะของกระบวนการลงทุนถูกกำหนดโดยวัตถุการลงทุนและประเภทของการลงทุน (การลงทุนจริงหรือทางการเงิน)

เนื่องจากขั้นตอนการลงทุนเกี่ยวข้องกับการลงทุนระยะยาวของทรัพยากรทางเศรษฐกิจเพื่อสร้างและรับผลประโยชน์ในอนาคต หัวใจสำคัญของการลงทุนเหล่านี้คือการแปลงเงินทุนของนักลงทุนเองและที่ยืมมาเป็นสินทรัพย์ที่เมื่อใช้ไปจะสร้างมูลค่าใหม่ได้

เป็นเรื่องปกติที่จะต้องแยกแยะสามขั้นตอนหลักในกระบวนการลงทุน

ขั้นตอนการเตรียมการ - ขั้นตอนการตัดสินใจลงทุนกำหนดโดยชุดของขั้นตอนต่อไปนี้แทนที่กันและกัน:

การก่อตัวของเป้าหมายการลงทุน

กำหนดทิศทางการลงทุน

การเลือกวัตถุเฉพาะ การเตรียมและข้อสรุปของข้อตกลงการลงทุน ซึ่งกำหนดสิทธิและภาระผูกพันของผู้เข้าร่วมที่เกี่ยวข้องกับจำนวนเงินที่ลงทุน ระยะเวลาและขั้นตอนในการลงทุน ตลอดจนปฏิสัมพันธ์ของคู่สัญญาในการดำเนินการ ขั้นตอนการลงทุน ขั้นตอนการใช้วัตถุการลงทุน ความสัมพันธ์ความเป็นเจ้าของสำหรับวัตถุการลงทุนที่สร้างขึ้น การกระจายรายได้ในอนาคตจากการดำเนินงานของวงเงิน

ขั้นตอนที่สองของกระบวนการลงทุนคือการดำเนินการของการลงทุน การดำเนินการในทางปฏิบัติสำหรับการนำไปปฏิบัติ รวมอยู่ในรูปแบบทางกฎหมายโดยการสรุปข้อตกลงต่างๆ อาจเป็นเอกสารเกี่ยวกับการโอนทรัพย์สิน สัญญาที่มุ่งเป้าไปที่การปฏิบัติงานหรือการให้บริการ ใบอนุญาตหรือข้อตกลงทางกฎหมายแพ่งอื่น ๆ ขั้นตอนนี้จบลงด้วยการสร้างวัตถุการลงทุน

ขั้นตอนที่สาม (ปฏิบัติการ) เกี่ยวข้องกับการใช้วัตถุที่สร้างขึ้นของกิจกรรมการลงทุน ในขั้นตอนนี้การผลิตสินค้าการทำงานการให้บริการระบบการตลาดและการขายสินค้าใหม่เกิดขึ้น นอกจากนี้ยังมีการชดเชยต้นทุนการลงทุนและสร้างรายได้จากการขายเงินลงทุน เป็นขั้นตอนนี้ที่ตรงกับระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน

ดังนั้น กิจกรรมการลงทุนของสถาบันสินเชื่อจึงมีลักษณะสองประการ เมื่อพิจารณาจากมุมมองของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ - ธนาคาร มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มรายได้ ผลกระทบของกิจกรรมการลงทุนในด้านเศรษฐกิจมหภาคคือการบรรลุการเพิ่มทุนทางสังคม

พื้นฐานของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์คือการตีความตัวชี้วัดของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ ตัวบ่งชี้เป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นคุณลักษณะที่สังเกตได้และวัดได้ของวัตถุที่อยู่ระหว่างการศึกษา ซึ่งทำให้สามารถตัดสินคุณลักษณะอื่นๆ ของวัตถุนั้นที่ไม่สามารถเข้าถึงการวิจัยโดยตรงได้

ตัวชี้วัดกิจกรรมการลงทุน ได้แก่

ปริมาณทรัพยากรการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

ดัชนีมูลค่าที่แท้จริงของทรัพยากรการลงทุน

ปริมาณการลงทุนของธนาคาร

ส่วนแบ่งเงินลงทุนในสินทรัพย์รวมของธนาคาร

ตัวบ่งชี้โครงสร้างของการลงทุนของธนาคารตามวัตถุของแอปพลิเคชัน

ตัวชี้วัดประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารโดยเฉพาะการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์และการเพิ่มขึ้นของผลกำไรตามปริมาณการลงทุน

ตัวชี้วัดผลตอบแทนการลงทุนทางเลือกในภาคการผลิตเทียบกับการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินที่ทำกำไร

ควรสังเกตว่าจากมุมมองของการพัฒนาเศรษฐกิจ กิจกรรมการลงทุนของธนาคารรวมถึงการลงทุนที่นำไปสู่การรับรายได้ ไม่เพียงแต่ในระดับธนาคารเท่านั้น แต่ยังรวมถึงระดับของสังคมโดยรวมด้วย (ตรงข้ามกับรูปแบบดังกล่าวของ กิจกรรมการลงทุนที่รับรองการเพิ่มขึ้นของรายได้ของธนาคารโดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการแจกจ่ายรายได้ทางสังคม) ดังนั้น จากมุมมองของเศรษฐศาสตร์มหภาค เกณฑ์ในการจัดประเภทเป็นกิจกรรมการลงทุนคือทิศทางการลงทุนของธนาคารที่มีประสิทธิผล

1.2. รูปแบบและหลักกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

ความจำเป็นในการเพิ่มการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุนนั้นเกิดจากการพึ่งพาอาศัยกันของการพัฒนาระบบการธนาคารและเศรษฐกิจโดยรวมที่ประสบความสำเร็จ ในอีกด้านหนึ่ง ธนาคารพาณิชย์ต่างให้ความสนใจในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ ซึ่งเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับกิจกรรมของพวกเขา และอีกด้านหนึ่ง ความยั่งยืนของการพัฒนาเศรษฐกิจส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระดับความน่าเชื่อถือของระบบธนาคารและการทำงานที่มีประสิทธิผล ในเวลาเดียวกัน เนื่องจากผลประโยชน์ของธนาคารแต่ละแห่งในฐานะนิติบุคคลเชิงพาณิชย์มุ่งเน้นไปที่การได้รับผลกำไรสูงสุดในระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ การมีส่วนร่วมของสถาบันสินเชื่อในการลงทุนในเศรษฐกิจจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อมีเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยเท่านั้น

ตาม Belikov A.V. ทิศทางหลักของการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุนสามารถกำหนดได้ดังนี้:

การระดมเงินทุนของธนาคารเพื่อการลงทุน

การจัดหาเงินกู้เพื่อการลงทุน

การลงทุนในหลักทรัพย์ หุ้น การมีส่วนได้ส่วนเสีย (ทั้งที่เป็นค่าใช้จ่ายของธนาคารและในนามของลูกค้า)

พื้นที่เหล่านี้สัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิด โดยการระดมเงินทุน การออมของประชากร และกองทุนฟรีอื่นๆ ธนาคารจึงสร้างทรัพยากรของตนขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการใช้ให้เกิดผลกำไร ปริมาณและโครงสร้างการดำเนินการเพื่อสะสมเงินทุนเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อสถานะเครดิตและพอร์ตการลงทุนของธนาคาร ความเป็นไปได้ของกิจกรรมการลงทุน

การจำแนกประเภทของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ในวรรณคดีทางเศรษฐกิจค่อนข้างแตกต่างจากรูปแบบที่ยอมรับกันทั่วไปซึ่งพิจารณาจากลักษณะเฉพาะของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ การลงทุนของธนาคารสามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มต่อไปนี้:

ตามวัตถุประสงค์ของการลงทุน การแยกความแตกต่างระหว่างการลงทุนในสินทรัพย์ทางเศรษฐกิจที่แท้จริง (การลงทุนจริง) และการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน (การลงทุนทางการเงิน) การลงทุนของธนาคารยังสามารถแยกแยะได้ด้วยวัตถุที่เป็นส่วนตัวมากขึ้น: การลงทุนในสินเชื่อเพื่อการลงทุน เงินฝากประจำ หุ้นและส่วนร่วมในตราสารทุน ในหลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ โลหะมีค่าและหิน ของสะสม ทรัพย์สินและสิทธิทางปัญญา ฯลฯ

ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ของการลงทุน การลงทุนของธนาคารสามารถทำได้โดยตรง โดยมุ่งเป้าไปที่การจัดการโดยตรงของวัตถุการลงทุน และการลงทุนในพอร์ตซึ่งไม่ได้ดำเนินการตามเป้าหมายของการจัดการโดยตรงของวัตถุการลงทุน แต่ดำเนินการด้วยความคาดหวังที่จะได้รับ รายได้ในรูปของกระแสดอกเบี้ยและเงินปันผลหรือเนื่องจากมูลค่าตลาดของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น

ตามวัตถุประสงค์ของการลงทุน เราสามารถแยกแยะการลงทุนในการสร้างและพัฒนาองค์กรและองค์กร และการลงทุนที่ไม่เกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมของธนาคารในกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ตามแหล่งที่มาของเงินทุนสำหรับการลงทุน การลงทุนของธนาคารนั้นมีความโดดเด่น โดยจ่ายเอง (การดำเนินการของตัวแทนจำหน่าย) และการลงทุนของลูกค้า ซึ่งดำเนินการโดยธนาคารด้วยค่าใช้จ่ายและในนามของลูกค้า (การดำเนินการนายหน้า)

ในแง่ของเงื่อนไขการลงทุน การลงทุนอาจเป็นระยะสั้น (สูงสุดหนึ่งปี) ระยะกลาง (สูงสุดสามปี) และระยะยาว (มากกว่าสามปี)

นอกจากนี้ เงินลงทุนของธนาคารพาณิชย์ยังจำแนกตามประเภทความเสี่ยง ภูมิภาค อุตสาหกรรม และลักษณะอื่นๆ

ลักษณะที่สำคัญที่สุดของรูปแบบและประเภทของการลงทุนของธนาคารคือการประเมินจากมุมมองของเกณฑ์การลงทุนแบบรวมซึ่งเรียกว่าสามเหลี่ยม "ความสามารถในการทำกำไร - ความเสี่ยง - สภาพคล่อง" ซึ่งสะท้อนถึงลักษณะที่ขัดแย้งกันของเป้าหมายการลงทุนและข้อกำหนดสำหรับมูลค่าการลงทุน .

มีความสัมพันธ์ที่มั่นคงระหว่างการทำกำไร สภาพคล่อง และความเสี่ยงในฐานะคุณภาพการลงทุนของวัตถุการลงทุน ซึ่งปรากฏเป็นค่าเฉลี่ยมากกว่าข้อมูลจำนวนมาก พวกเขาแสดงในความจริงที่ว่าตามกฎแล้วด้วยความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นสภาพคล่องจะลดลงและความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าโดยหลักการแล้วไม่มีมูลค่าการลงทุนที่ตรงตามเกณฑ์ทั้งหมดในเวลาเดียวกันมากที่สุด ในเวลาเดียวกัน ในทางปฏิบัติ อาจเกิดความแตกต่างของสารประกอบในวัตถุประสงค์ใดๆ ของคุณภาพการลงทุนทั้งหมด

ทางเลือกของรูปแบบการลงทุนที่เหมาะสมที่สุดโดยธนาคารพาณิชย์ในเงื่อนไขเหล่านี้ โดยคำนึงถึงปัจจัยต่าง ๆ ที่มีผลกระทบต่อกิจกรรมของพวกเขา สันนิษฐานถึงการพัฒนาและการดำเนินการตามนโยบายการลงทุน

1.3. นโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของธนาคารที่เกิดจากสาระสำคัญของสถาบันเหล่านี้ในฐานะโครงสร้างทางการค้าคือการรับประกันความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินงานในขณะที่รักษาสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือ ธนาคารส่วนใหญ่ไม่ได้ทำงานด้วยตัวเอง แต่ใช้ทรัพยากรที่ดึงดูดและยืมมา ดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถเสี่ยงเงินของลูกค้าด้วยการลงทุนในโครงการลงทุนขนาดใหญ่ หากการดำเนินการนี้ไม่ได้รับการค้ำประกันที่เหมาะสม

ทั้งนี้ ในการพัฒนานโยบายการลงทุน ธนาคารพาณิชย์ควรดำเนินการประเมินความเสี่ยงอย่างแท้จริง ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ความน่าดึงดูดใจทางการเงินของโครงการลงทุน และการผสมผสานที่เหมาะสมของการลงทุนระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว ในขณะเดียวกัน ระบบการลงทุนที่มีอยู่ไม่ได้เป็นเพียงกิจการภายในของธนาคารเท่านั้น ตามหลักการพื้นฐานของระเบียบการธนาคาร ส่วนสำคัญของระบบการกำกับดูแลใดๆ คือการทบทวนนโยบาย กิจกรรมการดำเนินงานของธนาคารอย่างเป็นอิสระ และขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับการออกเงินกู้และการลงทุนทุน ตลอดจนการจัดการในปัจจุบัน ของสินเชื่อและพอร์ตการลงทุน

โดยทั่วไป นโยบายการลงทุนเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นระบบของมาตรการที่มุ่งสร้างโครงสร้างและขนาดของการลงทุน ทิศทางของการใช้ และแหล่งที่มาของการรับในขอบเขตและภาคเศรษฐกิจ

ในการจัดทำนโยบายการลงทุน ธนาคารต้องคำนึงถึงปัจจัยวัตถุประสงค์และอัตนัยหลายประการ:

เศรษฐกิจมหภาค: สภาพทั่วไปของเศรษฐกิจของประเทศ, นโยบายการเงินของธนาคารกลาง, นโยบายการเงินของรัฐบาล;

รายสาขาและระดับภูมิภาค: สถานะของเศรษฐกิจในภูมิภาคและอุตสาหกรรมที่ให้บริการโดยธนาคาร องค์ประกอบของลูกค้าความต้องการสินเชื่อ การปรากฏตัวของธนาคารคู่แข่ง

Intrabank: มูลค่าของเงินทุนของธนาคารเอง (ทุน) โครงสร้างของหนี้สิน ความสามารถและประสบการณ์ของบุคลากร

เพื่อให้การพัฒนานโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ประสบความสำเร็จ พนักงานต้องติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคในประเทศอย่างต่อเนื่องและคาดการณ์ตัวบ่งชี้หลักของการพัฒนาตลาดการลงทุน นี่เป็นขั้นตอนที่ยากที่สุดของงาน โดยต้องอาศัยข้อมูลที่กว้างขวาง การประเมินตัวบ่งชี้ตลาดการลงทุนประกอบด้วยสามขั้นตอน:

การก่อตัวของรายการตัวบ่งชี้ที่สังเกตได้หลักซึ่งสะท้อนถึงบรรยากาศการลงทุนและสถานะปัจจุบันของตลาดการลงทุน

การวิเคราะห์การเชื่อมต่อในปัจจุบันของตลาดการลงทุน

ศึกษาการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นในปัจจัยและเงื่อนไขที่ส่งผลต่อการพัฒนาตลาดการลงทุน และการพัฒนาการคาดการณ์ของการพัฒนานี้

มาเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับเนื้อหาของแต่ละขั้นตอนเหล่านี้กัน

การก่อตัวของรายการตัวบ่งชี้ที่สังเกตได้หลักนั้นดำเนินการในกระบวนการสร้างระบบตรวจสอบสำหรับตลาดการลงทุน สามารถสร้างได้ในส่วนต่อไปนี้:

ตัวชี้วัดหลักที่กำหนดการพัฒนาเศรษฐกิจมหภาคของตลาดการลงทุนโดยรวม

ตัวชี้วัดสำคัญของการพัฒนาตลาดการลงทุน

ตัวชี้วัดหลักของการพัฒนาตลาดสำหรับการแปรรูปวัตถุ;

ตัวชี้วัดที่สำคัญของการพัฒนาตลาดอสังหาริมทรัพย์

ตัวชี้วัดหลักของการพัฒนาตลาดหุ้น

ตัวชี้วัดหลักของการพัฒนาตลาดเงิน

แต่ละส่วนที่ระบุไว้ของการตรวจสอบประกอบด้วยตัวบ่งชี้ข้อมูลหลักจำนวนหนึ่งที่ช่วยให้ขึ้นอยู่กับเป้าหมายของการวิเคราะห์และการวางแผนกิจกรรมการลงทุนเพื่อพัฒนาระบบใด ๆ ของตัวบ่งชี้การวิเคราะห์ที่ตามมา

ฐานข้อมูลสำหรับการติดตามตัวบ่งชี้หลักที่เกิดขึ้นในการศึกษาตลาดการลงทุนคือข้อมูลทางสถิติที่เผยแพร่และสื่อของการสังเกตปัจจุบันของแต่ละกลุ่ม ตามระบบที่สมบูรณ์ของตัวบ่งชี้ที่สังเกตได้ การตรวจสอบตลาดการลงทุนจัดให้มีการกำหนดตัวบ่งชี้แต่ละตัวไตรมาสละครั้ง (ที่เกี่ยวข้องกับกำหนดเวลารายไตรมาสสำหรับการส่งและการเผยแพร่รายงานทางสถิติ) สำหรับตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุด การติดตามจะดำเนินการทุกเดือน (ตามผลการสังเกตปัจจุบันและสรุปการรายงานสถิติรายเดือน)

การวิเคราะห์การเชื่อมต่อในปัจจุบันของตลาดการลงทุนนั้นขึ้นอยู่กับระบบของตัวชี้วัดเชิงวิเคราะห์ที่กำหนดลักษณะของตลาดนี้โดยรวมและแต่ละกลุ่มที่ประกอบขึ้นเป็น รายการของตัวบ่งชี้การวิเคราะห์ดังกล่าวถูกกำหนดโดยธนาคารโดยคำนึงถึงเป้าหมายและทิศทางของกิจกรรมการลงทุน บนพื้นฐานของตัวบ่งชี้หลักที่รวมอยู่ในการตรวจสอบตลาดการลงทุน ตัวบ่งชี้ไดนามิก ดัชนี อัตราส่วน และค่าสัมประสิทธิ์ความยืดหยุ่นถูกสร้างขึ้น (จำนวนที่เป็นไปได้ของตัวบ่งชี้การวิเคราะห์ของการวิจัยตลาดคือลำดับความสำคัญที่สูงกว่าข้อมูลที่ให้ข้อมูล)

เมื่อวิเคราะห์การรวมตัวของตลาดการลงทุนและส่วนต่างๆ ของตลาด สิ่งสำคัญคือต้องระบุพลวัตทั่วไปตลอดจนความเกี่ยวข้องกับขั้นตอนของการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศโดยรวม เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในสถานการณ์เกิดขึ้นเมื่อ แต่ละขั้นตอนของการพัฒนาวัฏจักรของการเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจ เศรษฐกิจซึ่งมีความถี่ต่างกันไป ต้องผ่านสี่ขั้นตอน ซึ่งรวมกันเป็นวัฏจักรเศรษฐกิจเดียว: วิกฤตการณ์ ภาวะซึมเศร้า การฟื้นตัว และการฟื้นตัว

การศึกษาการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นในปัจจัยและเงื่อนไขที่ส่งผลต่อการพัฒนาตลาดการลงทุน และการพัฒนาการคาดการณ์ของการพัฒนานี้ จะทำให้กระบวนการศึกษาเศรษฐกิจมหภาคของตลาดเสร็จสมบูรณ์ ฐานข้อมูลสำหรับการศึกษาดังกล่าวเป็นโครงการของรัฐต่างๆ สำหรับการพัฒนาแต่ละภาคส่วนของเศรษฐกิจ การพิจารณาเงื่อนไขและปัจจัยต่อไปนี้ในช่วงเวลาที่จะถึงนี้มีบทบาทพิเศษในการศึกษาเชิงพยากรณ์ที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาตลาดการลงทุนในรัสเซีย:

พลวัตที่คาดการณ์ไว้ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ รายได้ประชาชาติ และผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

การเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งรายได้ประชาชาติที่ใช้ไปสะสม

การพัฒนากระบวนการแปรรูป

การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านภาษีของการลงทุนและกิจกรรมผู้ประกอบการประเภทอื่นๆ

การเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดของธนาคารกลางและเงื่อนไขการได้รับเงินกู้ระยะสั้นและระยะยาว

การพัฒนาตลาดหุ้น

การศึกษาเศรษฐกิจมหภาคของการพัฒนาตลาดการลงทุนทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับการประเมินและการคาดการณ์เพิ่มเติมเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจการลงทุนของภาคส่วนเศรษฐกิจและแต่ละภูมิภาค ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดนโยบายการลงทุนของธนาคาร

บทที่ 2 การวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์รัสเซีย

2.1. ปัญหากิจกรรมการลงทุน

ปัญหาของการมีส่วนร่วมของธนาคารรัสเซียในกระบวนการลงทุนส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับลักษณะเฉพาะของการก่อตัวของภาคการธนาคารในประเทศของเรา ทำให้เกิดความจำเป็นในการวิเคราะห์การมีส่วนร่วมของธนาคารในการลงทุนในระบบเศรษฐกิจ ทั้งในแง่ของการประเมินโอกาสในการลงทุน และจากมุมมองของรูปแบบการลงทุนของธนาคาร ร่วมกับกระบวนการจัดตั้ง ระบบธนาคารในประเทศ

ในกระบวนการปฏิรูปตลาดในเศรษฐกิจรัสเซีย ระบบการธนาคารแบบรวมศูนย์ถูกแทนที่ด้วยระบบธนาคารสองระดับที่มีธนาคารนอกภาครัฐจำนวนมาก ลักษณะเฉพาะของการก่อตัวของระบบการธนาคารของรัสเซียนั้นมีลักษณะดังต่อไปนี้: เงื่อนไขขั้นต่ำของการสร้างและพื้นฐานเงินเฟ้อสำหรับการทำซ้ำของทุนการธนาคาร

ตามที่ระบุไว้โดยการวิจัยของภาคการธนาคาร ในระยะเริ่มต้นของการก่อตัวของระบบธนาคารในประเทศ มีการเติบโตอย่างรวดเร็วของสถาบันสินเชื่อในเชิงปริมาณ ในปี 2531-2534 จำนวนของพวกเขาเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เนื่องจากการกระจัดกระจายของอดีตธนาคารผู้เชี่ยวชาญของรัฐและเงินทุนถูกเติมเต็มผ่านเงินทุนงบประมาณล้น ในปี 1990. กระบวนการจัดตั้งธนาคารใหม่ได้ชะลอตัวลง ในขณะเดียวกัน ขนาดและอัตราการชำระบัญชีของสถาบันสินเชื่อที่ไม่มีประสิทธิภาพก็เพิ่มขึ้น สิ่งนี้บ่งชี้ความสมบูรณ์ของขั้นตอนที่กว้างขวางของการก่อตัวของโครงสร้างพื้นฐานด้านการธนาคารและการเปลี่ยนไปสู่ขั้นตอนใหม่ของการพัฒนา กระบวนการไหลออกจากตลาดการเงินของธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลางเร่งขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการทำงานของกลไกการตลาดของการแข่งขันและการกระจุกตัวและนโยบายของธนาคารแห่งรัสเซียในการรวมธนาคารและเพิ่มทุนของตนเอง

วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2541 ส่งผลให้สภาพคล่องและการละลายของส่วนสำคัญของธนาคารลดลงอย่างรวดเร็ว ส่วนแบ่งของธนาคารที่มีเสถียรภาพทางการเงินในจำนวนสถาบันสินเชื่อที่ดำเนินงานทั้งหมดในช่วง 9 เดือนแรกของปีนั้นลดลงอย่างมากจาก 66 เป็น 56.2% และส่วนแบ่งของสินทรัพย์ของธนาคารที่มีความมั่นคงทางการเงินในสินทรัพย์รวมของสถาบันสินเชื่อเพื่อการดำเนินงานลดลงจาก 68.3 เป็น 29.1%

ในสถานการณ์ดังกล่าว เสถียรภาพทางการเงินถูกรักษาไว้โดยธนาคารเหล่านั้นที่มีส่วนแบ่งการลงทุนในการผลิตเกินกว่าการลงทุนในการเก็งกำไร โดยพื้นฐานแล้ว ธนาคารเหล่านี้กลายเป็นธนาคารระดับภูมิภาคขนาดเล็กและขนาดกลาง ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การดึงดูดลูกค้าทีละน้อยและการเติบโตอย่างช้าๆ เชิงวิวัฒนาการ และมีคุณภาพสูง ในขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งของธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลางในสินทรัพย์รวมของระบบธนาคารก็ไม่มีนัยสำคัญ เนื่องจากความสามารถทางการเงินที่น้อยของพวกเขา พวกเขาจึงไม่สามารถดำเนินกิจกรรมการลงทุนขนาดใหญ่ได้อย่างเป็นกลาง แม้ว่าจะมีขนาดกลางและขนาดเล็กจำนวนมาก ธนาคารมีตัวชี้วัดความเพียงพอของเงินกองทุนที่ดีกว่าตัวชี้วัดขนาดใหญ่

งานที่สำคัญที่สุดสำหรับช่วงต่อไปคือการเอาชนะรูปแบบที่รุนแรงที่สุดของวิกฤตการณ์ธนาคาร สภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวย ความพยายามของธนาคารแห่งรัสเซียและรัฐบาลที่มุ่งปรับโครงสร้างระบบการธนาคารได้ปรับปรุงสถานการณ์ในภาคการธนาคาร ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2542 มีการกำหนดจุดหักเหในสภาพของเธอ ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงจากสถานการณ์ที่ไม่เสถียรไปสู่การรักษาเสถียรภาพสัมพัทธ์

อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน ทรัพยากรทางการเงินของระบบการธนาคารของรัสเซียยังไม่เพียงพอต่อการสนับสนุนภาคธุรกิจจริงอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อตอบสนองความต้องการของทุกภาคส่วนของเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อุตสาหกรรม ซึ่ง (ตรงกันข้ามกับระบบธนาคาร โดยมีอำนาจเหนือธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลาง) มีความเข้มข้นสูง ในเวลาเดียวกัน ปัญหาคือในสถานการณ์ปัจจุบัน ธนาคารไม่สามารถแจกจ่ายซ้ำได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้แต่ศักยภาพในการลงทุนที่มีอยู่สำหรับพวกเขา

บทบาทที่ไม่สำคัญของธนาคารในเศรษฐกิจรัสเซียเมื่อเปรียบเทียบกับตัวชี้วัดที่คล้ายคลึงกันในประเทศอื่น ๆ นั้นพิสูจน์ได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราส่วนของสินทรัพย์สุทธิทั้งหมดต่อ GDP นั้นต่ำกว่าในประเทศที่พัฒนาแล้วมาก ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ปัจจุบันธนาคารพาณิชย์ถือเงินประมาณ 600 พันล้านรูเบิลในบัญชีกับธนาคารกลาง ...

อย่างไรก็ตาม เราสามารถสังเกตแนวโน้มของการเติบโตของตัวชี้วัดที่แสดงลักษณะเฉพาะของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ของรัสเซีย (ดูภาคผนวก 1,2,3)

อันเป็นผลมาจากความไม่สมส่วนที่เพิ่มขึ้นระหว่างการพัฒนาภาคส่วนจริงและภาคการเงินของเศรษฐกิจ ข้อกำหนดเบื้องต้นไม่ได้เกิดขึ้นเพื่อให้เกี่ยวข้อง แต่ในทางตรงกันข้าม เพื่อขับไล่ทุนการธนาคารออกจากขอบเขตที่แท้จริง การพึ่งพาอาศัยกันของธนาคารในตลาดเงินระยะสั้นที่มีฐานะการเงินที่แย่ลงขององค์กรและองค์กรในภาคเศรษฐกิจจริงนำไปสู่การสะสมศักยภาพของวิกฤต ในเวลาเดียวกัน เกิดความเชื่อมโยงระหว่างกระบวนการวิกฤตในภาคธุรกิจจริงและการธนาคารของเศรษฐกิจ การเสื่อมถอยของฐานะการเงินของวิสาหกิจที่ไม่ใช่สถาบันการเงินและการหดตัวของเงินทุนในบัญชีธนาคารที่สอดคล้องกันส่งผลให้ฐานทรัพยากรของธนาคารพาณิชย์และการลงทุนในการผลิตลดลง ด้วยการลดลงของปริมาณการลงทุนของธนาคารและเงินให้กู้ยืมมีการลดลงอีกในการละลายขององค์กรซึ่งทำให้การลงทุนและความเสี่ยงด้านเครดิตเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน การเติบโตของความเสี่ยงเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่กีดกันกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร เนื่องจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ความขัดแย้งระหว่างการเพิ่มความเข้มข้นของการลงทุนกับงานในการรักษาความมั่นคงทางการเงินของธนาคารเพิ่มขึ้น และช่องว่างระหว่างดอกเบี้ย อัตราเพิ่มขึ้น (ด้วยการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงที่รวมอยู่ในอัตราดอกเบี้ย) และความสามารถในการทำกำไรของการผลิต

การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของธรรมชาติของความสัมพันธ์ระหว่างธนาคารและการผลิตเป็นเงื่อนไขที่สำคัญที่สุด ไม่เพียงแต่สำหรับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเสริมสร้างความเข้มแข็งของภาคการธนาคารด้วย ดังนั้นทิศทางเชิงกลยุทธ์ของการปรับโครงสร้างระบบการธนาคารควรจะมีปฏิสัมพันธ์ที่มีประสิทธิภาพกับภาคส่วนของเศรษฐกิจที่แท้จริง

ในสถานการณ์ใหม่ ความเป็นไปได้ของ "การหารายได้" อย่างรวดเร็วผ่านการเก็งกำไรทางการเงินได้ลดลงอย่างมาก สิ่งนี้สนับสนุนให้ธนาคารมองหาโอกาสในการวางเงินอย่างมีประสิทธิภาพ ในเวลาเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จากธนาคารที่ลดลง โดยการเพิ่มขึ้นของความสามารถในการทำกำไรของอุตสาหกรรมโดยเฉลี่ยของการผลิตทางสังคม มีส่วนทำให้ความพร้อมในการกู้ยืมเงินสำหรับภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น

การลงทุนด้านสินเชื่อของธนาคารส่วนใหญ่มาจากเงินกู้ระยะสั้น ส่วนแบ่งของเงินกู้ยืมระยะยาวในปริมาณการลงทุนเงินกู้ทั้งหมดยังคงต่ำมาก

ปัจจัยหลักที่ขัดขวางการกระตุ้นการลงทุนของธนาคารในการผลิต ได้แก่:

ความเสี่ยงระดับสูงของการลงทุนในภาคเศรษฐกิจจริง

ลักษณะระยะสั้นของฐานทรัพยากรที่มีอยู่ของธนาคาร

ขาดการสร้างตลาดสำหรับโครงการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ

ความเสี่ยงด้านเครดิตแบบดั้งเดิมเพิ่มขึ้นในเงื่อนไขของรัสเซียเนื่องจากลักษณะทางเศรษฐกิจและกฎหมายหลายประการ ในหมู่พวกเขาประการแรกสภาพทั่วไปของเศรษฐกิจรัสเซียซึ่งแม้จะมีการปรับปรุงบ้างก็มีลักษณะความไม่มั่นคงทางการเงินของวิสาหกิจจำนวนหนึ่งการจัดการที่ไม่ชำนาญ ฯลฯ สิทธิในทรัพย์สินของลูกค้า ในสถานการณ์เหล่านี้ มีความเสี่ยงด้านเครดิตกระจุกตัวที่มีนัยสำคัญโดยมีผู้กู้จำนวนจำกัด

ปัจจัยเสี่ยงต่อไปคือความคลาดเคลื่อนระหว่างหนี้สินระยะสั้นของธนาคารรัสเซียกับความต้องการด้านการลงทุน ซึ่งเป็นผลมาจากการให้กู้ยืมเพื่อการลงทุนคุกคามสภาพคล่องของธนาคาร การคำนวณอัตราส่วนของเงินทุนที่ดึงดูดและวางโดยธนาคารบ่งชี้ว่าสมดุลที่สุดจากมุมมองของการจัดหาทรัพยากรคือการลงทุนระยะสั้น เมื่อเงื่อนไขการลงทุนเพิ่มขึ้น ช่องว่างระหว่างปริมาณและแหล่งที่มาของเงินทุนจะเพิ่มขึ้นถึงห้าเท่าในแง่ของเงินทุนที่ลงทุนเป็นระยะเวลานานกว่าสามปี

ในขณะที่ธนาคารพาณิชย์หลายแห่งมีส่วนร่วมในการให้กู้ยืมระยะสั้นในระดับหนึ่งหรืออื่น ๆ การจัดหาเงินกู้เพื่อการลงทุนและการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุนเป็นกิจกรรมของธนาคารบางประเภทซึ่งสามารถลดการลงทุนลงได้เนื่องจากลักษณะเฉพาะ ความเสี่ยง ประเภทของธนาคารเหล่านี้รวมถึง:

ธนาคารที่อยู่ในกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม การมีส่วนร่วมใน FIG ช่วยให้พวกเขาทำการลงทุนระยะยาว กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า (เนื่องจากในกรณีนี้ ดอกเบี้ยของธนาคารจะถูกแทนที่โดยผลประโยชน์ของสมาคมทั้งหมด) เพื่อควบคุมความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้

ธนาคารองค์กรที่จัดตั้งขึ้นตามภาคส่วนและให้บริการแก่อุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง

ธนาคารที่เข้าร่วมในโครงการของสถาบันระหว่างประเทศ (World Bank, EBRD เป็นต้น) ซึ่งนโยบายอัตราดอกเบี้ยถูกควบคุมโดยข้อตกลงที่เกี่ยวข้อง

ธนาคารขนาดใหญ่ที่สร้างฐานลูกค้าที่เชื่อถือได้ ลงทุนด้านการผลิต โดยต้องได้รับบล็อกหุ้นที่ควบคุมประสิทธิภาพของการใช้เงินที่จัดสรรไว้ ตลอดจนขยายเขตอิทธิพล

ในกรณีนี้ การจัดหาเงินทุนของโครงการในแนวปฏิบัติระหว่างประเทศเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุน ซึ่งมีลักษณะเฉพาะโดยวิธีการพิเศษในการรับประกันผลตอบแทนจากการลงทุน ซึ่งขึ้นอยู่กับคุณภาพการลงทุนของโครงการเอง รายได้ที่องค์กรที่สร้างขึ้นใหม่หรือสร้างขึ้นใหม่จะ รับในอนาคต กลไกการจัดหาเงินทุนของโครงการเฉพาะรวมถึงการวิเคราะห์ลักษณะทางเทคนิคและเศรษฐกิจของโครงการลงทุนและการประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และฐานสำหรับผลตอบแทนจากการลงทุนคือรายได้ของโครงการซึ่งยังคงอยู่หลังจากครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมดแล้ว ขั้นตอนของวงจรโครงการในธนาคารคือ:

การคัดเลือกโครงการล่วงหน้า

การประเมินการลงทุนโครงการ

การเจรจาต่อรอง;

การยอมรับโครงการจัดหาเงินทุน

ควบคุมการดำเนินโครงการ

การวิเคราะห์ย้อนหลัง

ธนาคารมักจะไม่พัฒนาโครงการ สามารถช่วยในการจัดเตรียมชุดเอกสาร อย่างไรก็ตาม ในกรณีที่ธนาคารเข้าร่วมในทุนของบริษัทโครงการหรือให้คำแนะนำทางการเงินเมื่อปฏิบัติหน้าที่ในบริษัทที่ปรึกษา พวกเขาก็สามารถเข้าควบคุมการพัฒนาโครงการได้เช่นกัน

ในเวลาเดียวกัน ในสภาพที่แท้จริงของเศรษฐกิจรัสเซีย ซึ่งตลาดหลักทรัพยเพิ่งได้รับลักษณะเด่นของการลงทุนเก็งกำไรและความผันผวนสูง ลำดับความสำคัญของรูปแบบสินเชื่อเพื่อตอบสนองความต้องการการลงทุนจะคงอยู่เป็นเวลานาน ดังนั้น ในการพิจารณาบทบาทของธนาคารในกระบวนการลงทุน ควรพิจารณาถึงลักษณะสองประการของกิจกรรมของธนาคาร

โดยพื้นฐานแล้วตลาดสำหรับโครงการลงทุนยังไม่ได้เกิดขึ้นเช่นกัน โครงการที่เสนอไม่มีการพัฒนาที่ดี ธนาคารถูกบังคับให้ต้องจัดการกับงานทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนของโครงการอย่างอิสระ

จากมุมมองของการให้สินเชื่อ สิ่งที่น่าดึงดูดที่สุดสำหรับธนาคารคืออุตสาหกรรมที่มั่นคงพร้อมการหมุนเวียนเงินทุนที่รวดเร็ว ซึ่งในปัจจุบันมีน้อยมาก ดังนั้นความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้น น่าเสียดายที่ความจำเป็นในการกู้ยืมเงินจากวิสาหกิจของรัสเซียไม่ได้เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ไม่ได้เกี่ยวข้องกับการขยายการผลิตและความจำเป็นในการระดมทุนเพื่อเพิ่มเงินทุนหมุนเวียน แต่เนื่องจากปัญหาทางการเงินอันเป็นผลมาจากการไม่ชำระเงิน ในปัจจุบันการบังคับการเงินร่วมกันของอุตสาหกรรมได้แพร่หลายไปมาก สาขาการผลิตทั้งหมดแบ่งออกเป็นเจ้าหนี้สุทธิและผู้กู้ยืมสุทธิอย่างชัดเจน เจ้าหนี้สุทธิ - ก่อสร้าง อุตสาหกรรมเชื้อเพลิง ไฟฟ้า ขนส่ง; ผู้กู้สุทธิ - อื่น ๆ ทั้งหมด (วิศวกรรมเครื่องกล, เกษตรกรรม, เคมี, โลหะและอุตสาหกรรมอื่น ๆ )

มีเหตุผลอย่างน้อยสามประการสำหรับสถานการณ์นี้:

ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจที่ต่ำของภาคส่วนที่สอง (ผู้กู้สุทธิ) ที่เกี่ยวข้องกับอุปทานส่วนเกินหลังจากความต้องการผลิตภัณฑ์ลดลง

วิสาหกิจของภาคแรก (เจ้าหนี้สุทธิ) ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการผูกขาดโดยธรรมชาติ กำหนดราคาที่สูงเกินจริง

การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอัตราส่วนราคาผลิตภัณฑ์ของอุตสาหกรรมต่างๆ ในช่วงปี 1990

สถานการณ์ทั้งหมดข้างต้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับช่วงการเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจรัสเซียเป็นหลัก เมื่อกลไกตลาดเริ่มทำงานในที่สุด ราคาสัมพัทธ์ (อัตราส่วนราคาระหว่างสินค้าและบริการประเภทต่างๆ) มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง ซึ่งในสาระสำคัญเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และมีประโยชน์สำหรับการก่อตัวของสัดส่วนที่เหมาะสมที่สุดในระดับเศรษฐกิจมหภาค อย่างไรก็ตาม มีคุณลักษณะเฉพาะอุตสาหกรรมเฉพาะที่ส่งผลต่อกระบวนการให้กู้ยืมแก่ธนาคารเสมอ กล่าวคือ:

คุณสมบัติของวงจรการผลิตและการค้าของผู้ประกอบการอุตสาหกรรม

โครงสร้างรายสาขาของต้นทุนหลัก (ต้นทุน)

สถานประกอบการที่ทำกำไรด้วยการหมุนเวียนเงินทุนอย่างรวดเร็ว ระยะเวลาการผลิตสั้น และกระแสเงินที่สม่ำเสมอจากการขายสินค้าเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดที่สุดสำหรับการให้กู้ยืมในมุมมองของธนาคาร ประการแรกคุณสมบัติดังกล่าวถูกครอบครองโดยผู้ประกอบการค้าส่งและค้าปลีกหรือองค์กรการผลิตที่ผลิตสินค้าอุปโภคบริโภค (โดยเฉพาะอาหาร) นั่นคือสินค้าที่มีราคาที่ยืดหยุ่นตามความต้องการ อุตสาหกรรมวัตถุดิบที่เน้นการส่งออกซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจภายนอกและราคาสินค้าในตลาดโลกที่สูงก็เป็นที่สนใจของธนาคารเช่นกัน

ความแตกต่างรายสาขาในโครงสร้างของราคาทุนอาจรวมถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของธนาคารในการให้กู้ยืมโดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจโดยทั่วไปในประเทศ ความจริงก็คือเงินกู้จากธนาคารมีผลสองประการต่อกิจกรรมขององค์กร ในแง่หนึ่ง มันเพิ่มพลังของเลเวอเรจทางการเงิน: เงินทุนที่ยืมมาทำให้บริษัททำงานเพื่อผลลัพธ์ทางการเงิน ในขณะที่เพิ่มผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งได้รับการประเมินในเชิงบวก

ในทางกลับกัน เงินกู้จากธนาคารจะเพิ่มความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (เศรษฐกิจ) ขององค์กรไปพร้อม ๆ กัน ซึ่งถูกกำหนดโดยพลวัตของตัวบ่งชี้กำไรเมื่อปริมาณของเงินที่เข้ามาเปลี่ยนแปลง ซึ่งประเมินในเชิงลบ บริษัทที่มีส่วนแบ่งต้นทุนคงที่ในต้นทุนการผลิตสูงซึ่งไม่ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการผลิต (ค่าเสื่อมราคา ค่าเช่า ส่วนคงที่ของบิลค่าจ้าง) ในกรณีที่ยอดขายลดลง จะสูญเสียผลกำไรเร็วกว่าวิสาหกิจใน ซึ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่มีขนาดเล็ก ดอกเบี้ยเงินกู้ธนาคารในจำนวนเท่ากับอัตราการรีไฟแนนซ์บวก 3% จะถูกเรียกเก็บจากต้นทุนขององค์กร โดยเพิ่มส่วนที่คงที่ ดอกเบี้ยที่เกินกำหนดจะถูกเรียกเก็บในผลลัพธ์ทางการเงิน ซึ่งทำให้กำไรของบริษัทลดลง ดังนั้นองค์กรที่มีต้นทุนคงที่ในสัดส่วนสูงในต้นทุนการผลิตจึงอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงที่ไม่เอื้ออำนวยในสภาวะตลาด สิ่งนี้ควรนำมาพิจารณาโดยธนาคารเมื่อให้กู้ยืม

นอกเหนือจากวิธีการดังกล่าวในการลดความเสี่ยงด้านเครดิตของธนาคาร (การกระจายพอร์ตสินเชื่อการวิเคราะห์เบื้องต้นของความน่าเชื่อถือและการชำระหนี้ของผู้กู้การใช้วิธีการเพื่อให้แน่ใจว่าการชำระคืนเงินกู้ - หลักประกัน, ค้ำประกัน, ค้ำประกัน, ประกัน), ธนาคาร สร้างเงินสำรองเพื่อชดเชยความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากเงินกู้

ธนาคารจะประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับสินเชื่อทั้งหมดและหนี้ของลูกค้าทั้งหมด ซึ่งเท่ากับเงินกู้ทั้งในรูเบิลรัสเซียและในสกุลเงินต่างประเทศ ได้แก่:

สำหรับเงินกู้ทั้งหมดที่มีให้ รวมถึงเงินกู้ยืมระหว่างธนาคาร (เงินฝาก)

สำหรับตั๋วสัญญาใช้เงินที่ธนาคารซื้อ

สำหรับจำนวนเงินที่ไม่ได้เก็บภายใต้การค้ำประกันของธนาคาร

สำหรับการดำเนินงานที่ดำเนินการตามข้อตกลงทางการเงินกับการโอนสิทธิเรียกร้องทางการเงิน (แฟคตอริ่ง)

การลดความเสี่ยงด้านเครดิตถือเป็นหนึ่งในงานที่สำคัญที่สุดในการบริหารพอร์ตสินเชื่อของธนาคาร

2.2. อนาคตสำหรับการพัฒนากิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์รัสเซีย

ภาคการธนาคารในสหพันธรัฐรัสเซียดำเนินการตามหลักการตลาด ตามหลักฐานจากผลการประเมินภาคการเงินของสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งดำเนินการโดยภารกิจของกองทุนการเงินระหว่างประเทศและธนาคารโลกในปี 2545-2546 องค์ประกอบของกฎระเบียบด้านกิจกรรมการธนาคารจำนวนหนึ่งปฏิบัติตามหรือ ใกล้เคียงกับแนวทางที่เป็นที่ยอมรับในระดับสากลมากที่สุด

หลังวิกฤตการเงินและเศรษฐกิจในปี 2541 ภาคการธนาคารกำลังพัฒนาโดยเทียบกับภูมิหลังของสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่เป็นบวกโดยทั่วไปในประเทศ อันเนื่องมาจากเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการค้าต่างประเทศ การผลิตสินค้าและบริการ รายได้ที่แท้จริงของประชากรเพิ่มขึ้น และกิจกรรมการลงทุนเพิ่มขึ้น

พลวัตของพารามิเตอร์หลักที่แสดงลักษณะของภาคการธนาคารในปี 2545-2547 เป็นพยานถึงการควบรวมกิจการของแนวโน้มในการพัฒนาภาคการธนาคาร สินทรัพย์และทุนของสถาบันสินเชื่อเติบโตอย่างรวดเร็ว และฐานทรัพยากรของพวกเขากำลังขยายตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยการดึงดูดเงินทุนจากประชากร ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในธนาคารในส่วนของเจ้าหนี้และผู้ฝากเงินเป็นหนึ่งในสัญญาณที่สำคัญที่สุดของภาคการธนาคารของรัสเซียในช่วงเวลานี้

กิจกรรมของสถาบันสินเชื่อให้ความสำคัญกับความต้องการของเศรษฐกิจที่แท้จริงมากขึ้น แนวโน้มการเติบโตของการลงทุนด้านสินเชื่อที่มีเสถียรภาพยังคงเป็นไปตามรายงานของสถาบันสินเชื่อคุณภาพโดยรวมของพอร์ตสินเชื่อยังคงเป็นที่น่าพอใจ มีการพัฒนาการแข่งขันในตลาดบริการธนาคารโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเงินฝากของบุคคล เป็นผลให้ส่วนแบ่งของธนาคารออมสินแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย (Sberbank แห่งรัสเซีย) ในเงินฝากที่ดึงดูดโดยภาคการธนาคารจากบุคคลมีแนวโน้มที่จะลดลง

ผลการดำเนินงานทางการเงินของกิจกรรมของสถาบันสินเชื่อเพิ่มขึ้น ในปี 2547 กำไรของภาคการธนาคารอยู่ที่ 177.9 พันล้านรูเบิลในปี 2546 และ 2545 - 128.4 พันล้านรูเบิลตามลำดับ และ 93 พันล้านรูเบิล

ในขณะเดียวกัน ศักยภาพในการพัฒนาภาคธนาคารยังไม่หมดสิ้น รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียและธนาคารแห่งรัสเซียดำเนินการตามสมมติฐานที่ว่าภาคการธนาคารสามารถและควรมีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจ

อุปสรรคภายใน ได้แก่ ระบบการจัดการที่ด้อยพัฒนา ระดับการวางแผนธุรกิจที่อ่อนแอ ระดับการจัดการที่ไม่น่าพอใจในบางธนาคาร การมุ่งเน้นไปที่การให้บริการที่น่าสงสัยและการดำเนินการทางการค้าที่ไม่เป็นธรรม และลักษณะที่สมมติขึ้นของส่วนสำคัญของเงินทุนของแต่ละธนาคาร

ปัจจัยภายนอกที่มีข้อจำกัด ได้แก่ ความเสี่ยงในการให้กู้ยืมสูง ปัญหาหลักที่ยังไม่ได้แก้ไขของกฎหมายหลักประกัน ความสามารถด้านทรัพยากรที่จำกัดของธนาคาร การขาดแคลนหนี้สินระยะกลางและระยะยาว ความเชื่อมั่นของสาธารณชนในระดับสูงไม่เพียงพอ

นอกจากนี้ เศรษฐกิจรัสเซียโดยทั่วไปและภาคการธนาคารโดยเฉพาะอย่างยิ่งมีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่ค่อนข้างต่ำ ซึ่งเห็นได้จากการเปลี่ยนแปลงของการลงทุน และในส่วนที่สัมพันธ์กับภาคการธนาคาร และส่วนแบ่งของเงินทุนต่างประเทศที่ลดลง

ภาระการบริหารที่กำหนดให้กับธนาคารที่เกี่ยวข้องกับการผันทรัพยากรเพื่อทำหน้าที่ที่ไม่ปกติสำหรับพวกเขายังคงมีนัยสำคัญ ขั้นตอนการรวมทุน (การควบรวมกิจการของสถาบันสินเชื่อ) มีความซับซ้อนโดยไม่จำเป็น ปัญหาการส่งรายงานโดยธนาคารในรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์เท่านั้นยังไม่ได้รับการแก้ไข

นอกจากปัจจัยข้างต้นแล้ว ยังมีปัญหาด้านระเบียบวิธี เช่น ความจำเป็นในการพัฒนาระบบรีไฟแนนซ์เพิ่มเติม รวมถึงการขยายขอบเขตเครื่องมือการจัดการสภาพคล่อง

ปัญหาหลักในการดำเนินกิจกรรมการลงทุนโดยธนาคารพาณิชย์ ได้แก่ ความเข้มข้นของเงินทุนสูงและระยะเวลาคืนทุนที่ยาวนานสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน การขาดความโปร่งใสในกรอบกฎหมายที่รับประกันการคุ้มครองการลงทุนระยะยาว โดยเฉพาะกฎหมายสัมปทาน ไม่มีแนวทางปฏิบัติที่ชัดเจนในการลดหย่อนภาษีสำหรับนักลงทุนที่ลงทุนในโครงการที่ใช้เงินทุนสูงและโครงการระยะยาว ไม่มีแนวทางการลงทุนที่เป็นระบบ การลงทุนมีการแยกส่วน แต่ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญชั้นนำในภาคการธนาคาร ปัญหานี้สามารถแก้ไขได้ ในการทำเช่นนี้ในระดับรัฐ จำเป็นต้องกำหนดลำดับความสำคัญของกิจกรรมการลงทุน กระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนผ่านการให้ผลประโยชน์และการสร้างเขตเศรษฐกิจเสรีโดยคำนึงถึงประสบการณ์เชิงลบของยุค 90

การวิเคราะห์โครงสร้างการลงทุนของสถาบันสินเชื่อของรัสเซียในหลักทรัพย์ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา สามารถติดตามแนวโน้มการเติบโตของตัวชี้วัดได้อย่างชัดเจน เมื่อเทียบกับปี 2548 ในปี 2549 ปริมาณการลงทุนประเภทนี้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ร้อยละ 93.00 นอกจากนี้ ส่วนแบ่งของปริมาณการลงทุนในรูเบิลเพิ่มขึ้นเป็น% ของปริมาณทั้งหมดเมื่อเทียบกับปี 2548 (73.80%) และสูงถึง 83.20% เมื่อต้นปี 2550 ซึ่งบ่งชี้ว่าเสถียรภาพของสกุลเงินรัสเซียเพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งของพอร์ตการค้าในโครงสร้างการลงทุนนี้ใหญ่ที่สุด - 63.30% หรือในแง่สัมบูรณ์ 1096.80 พันล้านรูเบิลซึ่งเท่ากับ 590.70 พันล้านรูเบิล มากกว่าในปี 2548 (ดูภาคผนวก 1)

สถานการณ์ทั่วไปยังเกิดขึ้นเมื่อสถาบันสินเชื่อของรัสเซียทำการลงทุนในภาระหนี้ นอกจากนี้ ส่วนแบ่งหลักในกรณีนี้มาจากภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซีย: ประมาณ 47.5% ในต้นปี 2549 และ 40.1% ในต้นปี 2550

โครงสร้างการลงทุนของสถาบันสินเชื่อในหุ้นมีลักษณะเด่นกว่าการลงทุนประเภทต่าง ๆ เช่น หุ้นของผู้มีถิ่นที่อยู่ ไม่รวมสถาบันสินเชื่อ (55.9% ของทั้งหมด 2549) (ดูภาคผนวก 3)

ดังนั้นงานที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งของภาคการธนาคารคือการเพิ่มประสิทธิภาพของกิจกรรมที่ดำเนินการโดยภาคการธนาคารเพื่อสะสมเงินทุนของประชากรและองค์กรและการเปลี่ยนแปลงไปสู่สินเชื่อและการลงทุน

2.3. วิธีเพิ่มประสิทธิภาพกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์

นโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ซึ่งควรมีโครงสร้างในลักษณะที่การให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนมีกำไรทั้งแก่ธนาคารและผู้กู้ มีบทบาทสำคัญในการเพิ่มประสิทธิภาพของระบบปัจจุบันในการจัดหาแหล่งสินเชื่อไปสู่การผลิต . ประเด็นสำคัญและมีแนวโน้มของการปล่อยสินเชื่อในความต้องการการพัฒนาคือการรวมกลุ่มและสินเชื่อจำนองในภาคการผลิต

การใช้เครื่องมือสินเชื่อดังกล่าวโดยธนาคารเพื่อการลงทุนทางการเงินเนื่องจากการเช่าซื้อยังคงมีอยู่อย่างจำกัด ในขณะเดียวกัน การเช่าซื้ออาจกลายเป็นเครื่องมือที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งในการระดมทรัพยากรการลงทุนและกิจกรรมการลงทุนที่เข้มข้นขึ้น ซึ่งทำหน้าที่เป็นเครื่องมือในการเสริมสร้างความเชื่อมโยงระหว่างเงินทุนธนาคารกับการผลิตในสภาพแวดล้อมที่สภาพคล่องที่จำกัดขององค์กรขัดขวางการพัฒนาการผลิตในวงกว้าง และธนาคารต้องเผชิญกับความจำเป็นในการกระจายความเสี่ยงและพื้นที่ของการลงทุนเพื่อปรับปรุงความน่าเชื่อถือ สำหรับธนาคาร การดำเนินการเช่าซื้ออาจเป็นรูปแบบการจัดสรรสินทรัพย์ที่น่าสนใจ ในเวลาเดียวกัน ธนาคารสามารถทำหน้าที่เป็นทั้งผู้ให้เช่าโดยตรงและฝ่ายจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกรรมการเช่า

ปัจจุบันการดำเนินการเช่าซื้อดำเนินการโดยธนาคารเพียงไม่กี่แห่งซึ่งส่วนใหญ่เป็นธนาคารขนาดใหญ่ ส่วนสำคัญของบริษัทลีสซิ่งเฉพาะทางที่มีอยู่ในปัจจุบันซึ่งดำเนินงานภายใต้ธนาคารขนาดใหญ่ แม้จะมีการดำเนินการเช่าซื้อเพิ่มขึ้นบางส่วน แต่ส่วนแบ่งของการเช่าซื้อในการลงทุนทั้งหมดของธนาคารนั้นน้อยกว่า 1%

ขนาดและรูปแบบของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ เช่น การลงทุนในหลักทรัพย์และหุ้นของวิสาหกิจก็ไม่มีนัยสำคัญเช่นกัน ส่วนแบ่งเงินลงทุนของธนาคารในหลักทรัพย์ของ บริษัท ในจำนวนสินทรัพย์รวมไม่เกิน 5%

ในโครงสร้างการลงทุนของธนาคารในหุ้นขององค์กรและองค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน (หุ้นอื่นๆ) การลงทุนเพื่อเก็งกำไรมีสัดส่วนที่สูง ในเวลาเดียวกัน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่วนแบ่งของการลงทุนเพื่อเก็งกำไรลดลงและส่วนแบ่งของหุ้นที่ซื้อเพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้นตามลำดับ

เมื่อลงทุนในหุ้นของสถาบันสินเชื่อ (ทั้งผู้มีถิ่นพำนักและผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่) ธนาคารส่วนใหญ่ดำเนินการตามเป้าหมายการลงทุน ส่วนแบ่งของหุ้นที่ซื้อเพื่อลงทุนในการลงทุนทั้งหมดมีตั้งแต่ 85 ถึง 90% การมีส่วนร่วมของธนาคารในบริษัทย่อยและบริษัทในเครือเติบโตขึ้น สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในประการแรก การเติบโตของการลงทุนของธนาคารในการพัฒนาธุรกิจทางการเงินที่เหมาะสม การเสริมความแข็งแกร่งของแนวโน้มสู่การรวมโครงสร้างทางการเงิน แนวโน้มนี้สามารถติดตามได้ในกระบวนการควบรวมและซื้อกิจการของสถาบันสินเชื่อ การควบรวมกิจการของธนาคารขนาดกลางและขนาดย่อมที่มีธนาคารขนาดใหญ่กว่าเป็นสาขา การเติบโตของการมีส่วนร่วมของธนาคารในทุนของกันและกัน การสรุปข้อตกลงการตกลงร่วมกัน การสร้างสมาคมธนาคารและการถือครอง

ความจำเป็นในการสร้างความยั่งยืนและความพยายามร่วมกันในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ยากลำบากเป็นสิ่งสำคัญ แต่ไม่ใช่ปัจจัยเดียวในการเสริมสร้างปฏิสัมพันธ์ของโครงสร้างทางการเงิน การแก้ปัญหาการวางตำแหน่งสินทรัพย์ในอนาคตในขณะที่ลดความเป็นไปได้ของการใช้เครื่องมือทางการเงินเพื่อการเก็งกำไรจะกำหนดทางเลือกของวิธีการลงทุนที่เชื่อถือได้และควบคุมได้สูงสุด ซึ่งก็คือการลงทุนในธุรกิจการเงิน ในขณะเดียวกัน การรวมโครงสร้างทางการเงินเป็นหนึ่งในข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญที่สุดสำหรับการลงทุนในภาคเศรษฐกิจจริง เนื่องจากจะไม่สามารถให้การลงทุนขนาดใหญ่ในการผลิตโดยใช้ธนาคารพลังงานต่ำ แม้ว่าจะมีการสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยที่สุด

ควรสังเกตว่าในทางปฏิบัติภายในประเทศไม่มีกลไกใดที่จะกระตุ้นการพัฒนาการลงทุนทางอุตสาหกรรมของธนาคารพาณิชย์ รัสเซียไม่ได้ใช้เครื่องมือมาตรฐานโลกที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปดังกล่าวเป็นขั้นตอนพิเศษสำหรับการสำรองกองทุนที่ยืมมา เงื่อนไขพิเศษสำหรับการรีไฟแนนซ์ธนาคารพาณิชย์สำหรับโครงการลงทุนจริง เมื่อภาวะเศรษฐกิจไม่ก่อตัวขึ้น ซึ่งทำให้สามารถดึงดูดธนาคารพาณิชย์จำนวนมากให้เข้าร่วมในกระบวนการลงทุน มีธนาคารเพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่ลงทุนด้านการผลิต ซึ่งปริมาณรวมนั้นเทียบไม่ได้กับความต้องการของเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังรวมถึงศักยภาพการลงทุนที่มีอยู่ของระบบธนาคาร

การสร้างระบบแรงจูงใจและการประกันการลงทุนมีความสำคัญอย่างยิ่งในการเพิ่มกิจกรรมการลงทุนของระบบธนาคาร เงื่อนไขประการหนึ่งสำหรับธนาคารในการให้เงินกู้ยืมระยะยาวสำหรับโครงการลงทุนที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตและการลงทุนสูงในภาคการผลิตคือความพร้อมในการค้ำประกันของรัฐ ความแตกต่างของมาตรฐานเศรษฐกิจขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของการลงทุนในภาคเศรษฐกิจจริงและการจัดเก็บภาษีพิเศษ ยังเป็นผลมาจากจำนวนของมาตรการที่เอื้อต่อการลงทุนภาคอุตสาหกรรมของธนาคารพาณิชย์ที่เพิ่มขึ้น

การแก้ไขระบบการกำกับดูแลก่อนหน้าตามลำดับความสำคัญที่ระบุไว้ของนโยบายเศรษฐกิจนั้นเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงรูปแบบและวิธีการมีอิทธิพลต่อภาคการธนาคารการปรับโครงสร้างระบบการธนาคารโดยคำนึงถึงงานของการใช้งานฟังก์ชั่นการลงทุนของธนาคารในระบบเศรษฐกิจ ระบบการธนาคารที่ปรับโครงสร้างใหม่จะต้องเป็นไปตามข้อกำหนดของความน่าเชื่อถือ ความสามารถในการจัดการ และการลงทุนสูง รับประกันระดับการจัดหาแหล่งสินเชื่อที่ต้องการในอัตราดอกเบี้ยที่มีให้สำหรับภาคการผลิต

บทที่ 3 การวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนของ OJSC "Alfa-Bank"

3.1. ลักษณะทั่วไปของ OJSC "Alfa-Bank"

Alfa-Bank ก่อตั้งขึ้นในปี 1990 Alfa-Bank เป็นธนาคารสากลที่ดำเนินการด้านการธนาคารทุกประเภทในตลาดบริการทางการเงิน ซึ่งรวมถึงการให้บริการลูกค้าภาคเอกชนและลูกค้าองค์กร วาณิชธนกิจ การเงินเพื่อการค้า และการจัดการสินทรัพย์

Alfa-Bank เป็นหนึ่งในธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซียในแง่ของสินทรัพย์และทุน ตามงบการเงินที่ตรวจสอบแล้ว (IFRS) สำหรับปี 2549 สินทรัพย์ของกลุ่ม Alfa-Bank ซึ่งรวมถึง OJSC Alfa-Bank ธนาคารสาขาและ บริษัท การเงินมีจำนวน 15.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐทุนรวม - 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเงินกู้ พอร์ตโฟลิโอลบสำรอง - 9.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากผลประกอบการปี 2549 กำไรสุทธิอยู่ที่ 190.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ตามผลประกอบการปี 2548 - 180.6 ล้าน)

Alfa-Bank ให้บริการลูกค้าองค์กรมากกว่า 45,000 รายและบุคคลมากกว่า 2.4 ล้านคน การให้กู้ยืมเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่สำคัญที่สุดที่ธนาคารเสนอให้กับลูกค้าองค์กร กิจกรรมการให้กู้ยืมของ Alfa-Bank รวมถึงการให้กู้ยืมเพื่อการค้า การให้กู้ยืมแก่เงินทุนหมุนเวียนและการลงทุน การค้าและการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการ ในบรรดาลูกค้าของธนาคารมีองค์กรขนาดใหญ่ ในขณะที่ผู้กู้หลักคือวิสาหกิจขนาดกลาง Alfa-Bank กำลังกระจายพอร์ตสินเชื่อโดยลดความเข้มข้นลงอย่างต่อเนื่อง

ทิศทางเชิงกลยุทธ์ของกิจกรรมของ Alfa-Bank คือธุรกิจค้าปลีก วันนี้ Alfa-Bank มากกว่า 30 สาขาได้เปิดในมอสโก ในปี 2547 ธนาคารได้เข้าสู่ตลาดสินเชื่อผู้บริโภค

ธุรกิจการลงทุนของ Alfa-Bank กำลังพัฒนาอย่างประสบความสำเร็จ ธนาคารดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพในตลาดทุน หลักทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดเงิน ในด้านการดำเนินการเกี่ยวกับอนุพันธ์ ธนาคารยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำและผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดภายนอกสำหรับตราสารหนี้ของรัสเซียและตราสารหนี้ของภาคธุรกิจของรัสเซียอย่างต่อเนื่อง

Alfa-Bank ได้สร้างเครือข่ายสาขาที่กว้างขวาง สาขาและสาขาของธนาคาร 229 แห่งเปิดในมอสโก ภูมิภาคของรัสเซียและต่างประเทศ รวมถึงธนาคารย่อยในคาซัคสถานและเนเธอร์แลนด์ และสาขาการเงินในสหรัฐอเมริกา

Alfa-Bank เป็นหนึ่งในธนาคารรัสเซียไม่กี่แห่งที่มีการตรวจสอบระหว่างประเทศมาตั้งแต่ปี 1993 (PriceWaterhouseCoopers)

Alfa-Bank ได้รับรางวัลมากมายตลอดหลายปีที่ผ่านมา รวมถึงในปี 2548 ธนาคารได้รับการยอมรับจากนิตยสาร Global Finance ว่าเป็น "ผู้ให้บริการที่ดีที่สุดในด้านธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ" ในรัสเซีย นอกจากนี้ Alfa-Bank สองครั้งในปี 2547-2548 ได้รับรางวัลระดับนานาชาติ The Operational Risk Achievement Award "สำหรับการนำระบบการจัดการความเสี่ยงด้านปฏิบัติการที่ดีที่สุดไปใช้ในบริษัทที่ดำเนินงานในตลาดเกิดใหม่" ซึ่งเป็นกรณีศึกษาระดับสากลที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

3.2. ลักษณะของกิจกรรมการลงทุนของ OJSC "Alfa-Bank"

Alfa-Bank เป็นหนึ่งในธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำในรัสเซีย ตามเนื้อผ้า ธุรกิจประสบความสำเร็จในการพัฒนาในปี 2543 ในตลาดการเงินขององค์กร โดยที่ Alfa-Bank ดำเนินการทุกประเภทที่รวมอยู่ในคลังแสงของธนาคารโลก โดยพื้นฐานแล้ว สิ่งเหล่านี้คือการควบรวมกิจการ การเข้าซื้อกิจการ การปรับโครงสร้างบริษัท และการทำธุรกรรมเพื่อดึงดูดการเงินในระดับที่น้อยกว่า ฐานลูกค้าเติบโตอย่างต่อเนื่อง และพนักงานในระดับมืออาชีพก็เติบโตขึ้นเช่นกัน หากปราศจากการพัฒนาเพิ่มเติมก็เป็นไปไม่ได้

มีการทำข้อตกลงที่สำคัญหลายประการในด้านของการควบรวมและซื้อกิจการ ต้องขอบคุณหนึ่งในนั้น การควบรวมกิจการของเครือข่ายโทรศัพท์ของเมืองโนโวซีบีร์สค์และอิเล็กโตรเวียซแห่งภูมิภาคโนโวซีบีสค์ ทำให้ Alfa-Bank ได้รับสิทธิ์ในการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินเกี่ยวกับการควบรวมกิจการของผู้ให้บริการโทรคมนาคมระดับภูมิภาคในไซบีเรียและตะวันออกไกล

สำหรับตลาดหุ้นในปีที่แล้ว Alfa-Bank แม้ว่าตลาดหุ้นรัสเซียจะอยู่ในสภาพที่ไม่น่าพอใจ แต่ก็ได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะดังกล่าว โดยมีหลักฐานดังต่อไปนี้:

ฐานลูกค้าชาวรัสเซียเพิ่มขึ้นอย่างมากและขยายขอบเขตการให้บริการแก่ลูกค้าในตลาดหลักทรัพย์ขององค์กร

ธนาคารเป็นหนึ่งในบริษัทชั้นนำในตลาดหลักทรัพย์

หนึ่งในบริษัทชั้นนำในแง่ของมูลค่าการซื้อขายในระบบการซื้อขายของรัสเซีย (RTS);

ธนาคารเป็นตัวแทนในการแลกเปลี่ยนชั้นนำ ในทุกระบบการซื้อขาย และในทุกชั้นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของรัสเซีย

ตัวแทนของ Alfa-Bank เป็นสมาชิกของคณะกรรมการของ NAUFOR, PAUFOR, ตลาดหลักทรัพย์มอสโกและคณะกรรมการอื่น ๆ ที่ควบคุมความสัมพันธ์ทางการค้าและการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ของรัสเซีย

ธนาคารเป็นหนึ่งในบริษัทแรกๆ ที่พัฒนา และเมื่อปลายปี 2543 ได้เปิดตัวระบบการทำงานเต็มรูปแบบที่ทันสมัยสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านอินเทอร์เน็ต (Alfa-Direct)

เมื่อปลายปีที่แล้วและต้นปีนี้ บริษัทสาขาของธนาคารได้เปิดดำเนินการในลอนดอนและนิวยอร์ก Alfa Securities ได้รับใบอนุญาต SFA ในการจัดธุรกรรมหลักทรัพย์ในสหราชอาณาจักรและประเทศอื่น ๆ ในยุโรป นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วิกฤตในเดือนสิงหาคม 2541 ที่สถาบันการเงินของรัสเซียได้รับสัญญาณความเชื่อมั่นจากหน่วยงานกำกับดูแลของตะวันตก นี่เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญในการพัฒนาธุรกิจและความร่วมมือกับพันธมิตรระหว่างประเทศ

ในตลาดตราสารหนี้ ธปท. รั้งอันดับ 1 – 2 อย่างมั่นใจ ธุรกิจนี้มีประสิทธิภาพมากและมีอนาคตที่ดีในรัสเซีย

สาขาของ Alfa-Bank ทำหน้าที่เป็นผู้ควบคุมนโยบายการลงทุนของ Alfa-Bank ในภูมิภาค รองผู้จัดการฝ่ายกิจกรรมการลงทุนปรากฏตัวในปีที่รายงาน

ในปีนี้ กลุ่มการลงทุนของธนาคารเผชิญกับวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์สามประการ ประการแรกคือการพัฒนาธุรกิจของลูกค้า ประการแรกในการทำงานในตลาดหุ้น ขอบคุณทีมผู้เชี่ยวชาญที่มีความเป็นมืออาชีพสูง ธนาคารมุ่งมั่นที่จะขยายธุรกิจทั้งในตลาดรัสเซียและต่างประเทศ ในขณะเดียวกัน การขยายธุรกิจของเราในตลาดต่างประเทศถือเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรก นอกจากนี้ การทำงานกับลูกค้าชาวรัสเซียผ่านระบบ Alfa-Direct จะได้รับการพัฒนาเพิ่มเติม

ในด้านการเงินองค์กร หนึ่งในภารกิจหลักคือการสร้างฐานลูกค้า สร้างระบบการลงทุนใหม่บนพื้นฐานของสาขาในภูมิภาค

งานที่สามคือการพัฒนาอัลกอริธึมสำหรับการโต้ตอบ "การลงทุน" ระหว่างสาขาและสำนักงานกลาง ตามหลักการแล้วนี่คือปฏิสัมพันธ์ของรองผู้จัดการฝ่ายการลงทุน ผู้จัดการลูกค้ามืออาชีพ และทีมงานมืออาชีพจากศูนย์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับธุรกรรมการลงทุนเฉพาะอย่างใดอย่างหนึ่ง นี่เป็นวิธีเดียวที่จะสร้างกระแสของธุรกิจการลงทุนในภูมิภาค

การวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนของ OJSC "Alfa-Bank" สามารถแยกแยะได้สี่ทิศทางในการดำเนินการ:

การเงินองค์กร

ทำงานในตลาดหุ้น

ทำงานในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและการเงิน

การดำเนินงานในตลาดตราสารหนี้

มาดูแต่ละทิศทางกันดีกว่า:

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาธนาคารสามารถเสริมสร้างสถานะทางการตลาดในด้านการเงินขององค์กรได้อย่างมีนัยสำคัญ จากผลการจัดอันดับที่ดำเนินการโดยหน่วยงานข้อมูลทางการเงิน Skate Press ในปี 2000 Alfa-Bank ครองอันดับที่ 3 - 4 อย่างมั่นใจในแง่ของปริมาณธุรกรรมในด้านการเงินขององค์กรระหว่างธนาคารเพื่อการลงทุนของรัสเซียและต่างประเทศที่ดำเนินงานใน รัสเซีย.

กิจกรรมหลักของแผนกการเงินองค์กร (MCF) ในปัจจุบันคือการให้บริการลูกค้าชาวรัสเซียและต่างประเทศด้วยบริการที่ปรึกษาทางการเงินสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ

ในปี 2543 UKF สามารถใช้ข้อได้เปรียบของ Alfa-Bank ในฐานะสถาบันการเงินสากลได้สำเร็จ โดยให้บริการทั้งธนาคารพาณิชย์แบบดั้งเดิมและบริการวาณิชธนกิจ นวัตกรรมสำหรับตลาดรัสเซียคือการทำธุรกรรม เมื่อ Alfa-Bank ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงินในการซื้อธุรกิจ พร้อมจัดหาเงินทุนสำหรับการทำธุรกรรมดังกล่าว การปฏิสัมพันธ์ที่ประสบความสำเร็จของ UKF กับหน่วยงานต่างๆ ของธนาคารพาณิชย์ทำให้สามารถใช้ทรัพยากรทั้งหมดของสถาบันการเงินสากลได้อย่างมีประสิทธิภาพ

บริการของธนาคารในตลาดนี้ถูกใช้โดยบริษัทขนาดใหญ่เช่น:

บริษัท Tyumen Oil ซึ่งอยู่ในอันดับที่สามในรัสเซียในแง่ของปริมาณสำรองที่พิสูจน์แล้วและอันดับที่ห้าในแง่ของการผลิต

Svyazinvest บริษัทโฮลดิ้งที่ควบคุมผู้ให้บริการโทรคมนาคมระดับภูมิภาคเกือบทั้งหมด รวมถึง Rostelecom ผู้ดำเนินการทางไกลและระหว่างประเทศ

Golden Telecom ซึ่งเป็นเจ้าของโดย Global TeleSystems บริษัทสัญชาติอเมริกัน เป็นหนึ่งในผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในตลาดบริการสื่อสารทางเลือกในรัสเซียและยูเครน Golden Telecom มีโครงสร้างการถือครองและควบคุม TeleRoss (โทรศัพท์แบบดั้งเดิม การส่งข้อมูล), GTS-BTS (ผู้ให้บริการทางเลือกรายใหญ่ที่สุดในยูเครน) และยังถือหุ้น 50% ใน Sovintel ผู้ให้บริการด้านการสื่อสารทางเลือกรายใหญ่ที่สุดของรัสเซีย

Wimm-Bill-Dann ผู้นำตลาดน้ำผลไม้และผลิตภัณฑ์นมของรัสเซีย บริษัทมีโรงงานโคนม 9 แห่งและเครือข่ายการจัดจำหน่ายที่ครอบคลุมทั่วทั้งรัสเซีย

ในอนาคต UKF วางแผนที่จะเน้นความพยายามในข้อตกลง M&A ขนาดใหญ่สำหรับนักลงทุนทั้งรัสเซียและต่างประเทศ นอกจากนี้ยังมีแผนที่จะเข้าร่วมเป็นที่ปรึกษาทางการเงินในบุคคลเฉพาะเจาะจงและเสนอขายหุ้น IPO สำหรับบริษัทรัสเซียที่มีแนวโน้มว่าจะได้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อตลาดทุนระหว่างประเทศ

Alfa-Bank ยังคงเป็นหนึ่งในผู้นำในบรรดาโบรกเกอร์รัสเซียที่เข้าร่วมอย่างแข็งขันในระบบการซื้อขายของรัสเซีย (RTS), MICEX และตลาด ADR ด้วยการรวบรวมทีมผู้เชี่ยวชาญด้านการขายระดับนานาชาติและกลุ่มนักวิเคราะห์ที่แข็งแกร่ง สร้างเครือข่ายสาขาที่กว้างขวางทั่วประเทศและต่างประเทศ ธนาคารจึงมีศักยภาพที่แข็งแกร่งในการให้บริการลูกค้าทั้งในรัสเซียและต่างประเทศ ตลาดตราสารทุนมุ่งเน้นไปที่การช่วยเหลือลูกค้าและจัดหาผลิตภัณฑ์และบริการที่เป็นนวัตกรรมใหม่ให้กับนักลงทุน ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ปริมาณธุรกิจของลูกค้าเติบโตอย่างต่อเนื่อง เช่นเดียวกับส่วนแบ่งของธนาคารใน RTS

ตลาดรัสเซียยังคงมีความผันผวนสูงและสภาพคล่องผันผวนอย่างรวดเร็ว นักลงทุนมองว่ารัสเซียเป็นหนึ่งในประเทศที่มีพลวัตมากที่สุดและถึงแม้จะมีปัญหาก็ตาม แต่ตลาดเกิดใหม่ที่น่าดึงดูดใจ

ในตลาดหุ้น Alfa-Bank มีแผนกการตลาดและหุ้น (URA) ซึ่งเชี่ยวชาญในห้าด้าน: การซื้อขายหุ้น การขายหุ้นระหว่างประเทศ การขายให้กับลูกค้าชาวรัสเซีย การวิจัยเชิงวิเคราะห์ และการดำเนินงานเกี่ยวกับหลักทรัพย์บนอินเทอร์เน็ต

ต่างจากกิจกรรมอื่นๆ ของธนาคาร ชาวต่างชาติเป็นลูกค้าหลักของธนาคารและเป็นคู่แข่งหลักในตลาดหุ้น UriA ยังทำงานร่วมกับลูกค้าชาวรัสเซีย - บุคคลทั่วไป ลูกค้าองค์กร และโบรกเกอร์ระดับภูมิภาค - ผ่านแผนกขายไปยังลูกค้าชาวรัสเซียและผ่านระบบการซื้อขายหลักทรัพย์ใหม่บนอินเทอร์เน็ต เป้าหมายอีกประการหนึ่งของธนาคารคือการจัดเตรียมสิ่งพิมพ์เชิงวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องซึ่งมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มยอดขาย ลูกค้าจะร่วมงานกับเราหากพวกเขาสามารถพึ่งพาความรู้ด้านการวิเคราะห์และการวิจัยของเรา ความเข้าใจในตลาดรัสเซียของเรา

ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2543 ธนาคารได้เปิดบริษัทย่อยในลอนดอน คือ Alfa Securities ซึ่งได้รับอนุญาตจาก Securities and Futures Authority Ltd. (ส.อ.). ต้องขอบคุณการรับรองระบบ Alfa Securities จึงได้รับสิทธิ์ในการจัดการธุรกรรมกับหลักทรัพย์และดำเนินโครงการในด้านการเงินขององค์กร ไม่เพียงแต่ในสหราชอาณาจักรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงในทุกประเทศของสหภาพยุโรปด้วย เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วิกฤตเดือนสิงหาคม 2541 บริษัทการเงินของรัสเซียได้รับใบอนุญาต SFA Alfa Securities จะกลายเป็นศูนย์กลางการซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างประเทศและจะอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม M&A ในงานของ Alfa Securities การวิเคราะห์ตลาดเชิงลึกจะถูกรวมเข้ากับความเป็นมืออาชีพของตะวันตก

ในช่วงต้นปี 2544 มีการเปิดสำนักงานตัวแทนของธนาคารในนิวยอร์ก Alfa Capital Markets ให้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และการลงทุน โดยมุ่งเน้นที่การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอเป็นหลัก และให้คำปรึกษาแก่ลูกค้าองค์กรเกี่ยวกับการลงทุนโดยตรงในรัสเซีย บริษัทสาขาในนิวยอร์กของธนาคารอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ National Association of Securities Dealers และ NASD

ในปี 2551 การลงทุนในตลาดหุ้นรัสเซียจะยังคงมีความผันผวนสูงและในขณะเดียวกันก็ยังคงน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุน Alfa-Bank จะยังคงส่งเสริมตลาดหุ้นในประเทศและต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยให้บริการที่หลากหลายแก่ลูกค้า

ในระหว่างปีที่รายงาน Alfa-Bank ได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งผู้นำในทุกภาคส่วนของตลาดการเงินของรัสเซีย และรักษาตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรในระดับสูง ในปี 2543 การเติบโตของมูลค่าการค้าในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากปริมาณการดำเนินงานของลูกค้าและการดำเนินงานของธนาคารในตลาดระหว่างธนาคารและ MICEX เพิ่มขึ้น ธนาคารกำลังเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในการดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและเงินฝากอย่างต่อเนื่อง ส่วนแบ่งของตลาดรูเบิล / ดอลลาร์รัสเซียที่ธนาคารครอบคลุมนั้นสูงถึง 12-15%

มูลค่าการซื้อขายรายวันในการทำธุรกรรมรูเบิล / ดอลลาร์เพิ่มขึ้นมากกว่า 1.5 เท่า (จาก 90 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคมเป็น 150 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม) นอกจากนี้ มูลค่าการซื้อขายของลูกค้าเพิ่มขึ้นมากกว่า 1.5 เท่าสำหรับการซื้อ/ขายดอลลาร์สหรัฐในระหว่างช่วงการซื้อขายครั้งเดียวของ MICEX (จาก 7 ล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคมเป็น 10 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม)

ปริมาณการดำเนินงานของธนาคารตัวแทนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความน่าสนใจของธนาคารใหม่ส่วนใหญ่มาจากเงื่อนไขการแปลงที่เอื้ออำนวยต่อลูกค้า สเปรดที่แคบลง การขยายวันทำการเป็น 15-00 และปรับปรุงเงื่อนไขการชำระเงิน สิ่งนี้เป็นไปได้เนื่องจากในปี 2543 Alfa-Bank ได้เสริมความแข็งแกร่งในฐานะหนึ่งในผู้ดูแลสภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศ สถานะของธนาคารในตลาดสกุลเงิน CIS แข็งแกร่งขึ้น ลูกค้าใหม่ปรากฏว่าใช้บัญชีในสกุลเงินที่แปลงได้จำกัดเพื่อชำระค่าสัญญาผ่าน Alfa-Bank ปริมาณธุรกรรมในสกุลเงินที่จำกัดการแปลงสภาพ (OCV) เพิ่มขึ้น ธนาคารมั่นใจในรายชื่อผู้นำในตลาด OKW โดยมีส่วนแบ่งตลาด 20% โดยให้บริการทั้งหมดในตลาดนี้แก่ลูกค้าและธนาคารตัวแทน การทำงานอย่างแข็งขันของ Alfa-Bank ในส่วนตลาดนี้ได้รับการบันทึกโดยธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย ซึ่งรวมถึงธนาคารของเราในหนึ่งในผู้ให้บริการหลักห้ารายของตลาด OKW เพื่อกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางสำหรับสกุลเงินของประเทศ CIS การดำเนินงานในสกุลเงินของประเทศ CIS การให้คำปรึกษาที่มีคุณภาพ และการจัดหาราคาตลาดทำให้สามารถดึงดูดธนาคารจากประเทศ CIS เพื่อใช้บริการการชำระเงินให้กับ Alfa-Bank

ด้วยนโยบายเชิงรุกของธนาคาร แนวทางที่ยืดหยุ่นต่อความต้องการของลูกค้า ข้อเสนอบริการประเภทต่างๆ เราจัดการเพื่อเพิ่มฐานลูกค้าของทั้งนิติบุคคลและธนาคารตัวแทน ปริมาณธุรกรรมจึงเพิ่มขึ้นและสถานะของธนาคารในตลาดสินเชื่อระหว่างธนาคารก็แข็งแกร่งขึ้น ปริมาณทรัพยากรที่ดึงดูดในแต่ละวันโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า สูงถึง 900-1,000 ล้านรูเบิล ซึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตของความไว้วางใจของคู่สัญญาและจำนวนที่เพิ่มขึ้น ด้วยการวางแผนที่ชัดเจน สภาพคล่องในปัจจุบันของธนาคารจึงอยู่ในระดับสูงเสมอ รูปแบบใหม่ของการทำงานกับลูกค้า - นิติบุคคล - ถูกนำมาใช้อย่างแข็งขัน เช่น การทำงานในสายงานและสินเชื่อระหว่างธนาคารระยะสั้นสำหรับลูกค้ารายใหญ่ที่สุด

โครงสร้างพื้นฐานของเขตสหพันธ์อูราลได้รับการยกระดับขึ้นใหม่: ฐานการกำกับดูแลทั้งหมดของการดำเนินงานได้รับการแก้ไข ความสัมพันธ์กับกระทรวงการคลังและธนาคารพาณิชย์ได้รับการปรับให้เหมาะสม UVFO เป็นรายแรกในธนาคารที่ประสบความสำเร็จในการควบคุมสองระบบในระยะแรกของโอเมก้า

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Alfa-Bank ไม่เพียงแต่บริหารจัดการได้เท่านั้น แต่ยังเสริมสร้างสถานะผู้นำในตลาดหุ้นตราสารหนี้อีกด้วย สำหรับปี 2549 เกินแผนกำไรมากกว่า 2 เท่า ความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตของธนาคารเองนั้นเกินดัชนีที่เกี่ยวข้องในทุกกลุ่มตลาด ต้องขอบคุณการตลาดเชิงรุก ลูกค้าใหม่ประมาณ 100 รายเริ่มดำเนินการซื้อขายกับ Alfa-Bank ตลอดช่วงของตราสารที่เสนอ ในปีที่รายงาน มีการวางรากฐานสำหรับการแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่ออกสู่ตลาด รวมถึงอนุพันธ์ ธุรกรรมซื้อคืน ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง ตั๋วสัญญาใช้เงิน ฯลฯ

3.3. การวิเคราะห์งบการเงินกิจกรรมการลงทุนของ OJSC "Alfa-Bank"

ตามงบการเงินของ OJSC Alfa-Bank กำไรในปี 2550 อยู่ที่ระดับ 6,486,807,000.00 รูเบิลซึ่งมากกว่าระดับของปีที่แล้ว 40% (ดูภาคผนวก 4) สาเหตุหลักมาจากข้อเท็จจริงที่ว่านโยบายการลงทุนของธนาคารเป็นไปตามหลักการและวิธีการที่มีประสิทธิภาพในการดำเนินการ

ปริมาณธุรกรรมรวมของ Markets and Equities Authority เกิน 50.0 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าสองเท่าของปีที่แล้ว จำนวนลูกค้าที่ใช้งานเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะในหมู่นักลงทุนชาวรัสเซีย ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นโดยรวมและจำนวนผู้เล่น ธนาคารยังคงรักษาส่วนแบ่งของมูลค่าการซื้อขายในตลาดบน MICEX ไว้ที่ 6.0%

2549 เป็นปีแห่งการเปลี่ยนผ่านสำหรับตลาดทุนรัสเซีย ทั้งในแง่ของมูลค่ารวมของบริษัทและจำนวนธุรกรรม ปริมาณ IPO ทั้งหมดของบริษัทรัสเซียมีมูลค่าเกิน 18.0 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปรายใหญ่ที่สุดของ Rosneft บริษัทน้ำมันของรัฐในประวัติศาสตร์รัสเซีย ซึ่งระดมทุนได้ 10.7 พันล้านดอลลาร์

Alfa-Bank เข้าร่วมในการทำธุรกรรมครั้งนี้ในฐานะ bookrunner และยังมีส่วนร่วมในตำแหน่งขนาดใหญ่อื่นๆ อีกหลายแห่ง รวมถึงการเสนอขายหุ้น IPO ของ OGC-5 ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิด RAO UES ยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานของรัสเซียของรัสเซีย

นอกจากนี้ ธนาคารยังทำหน้าที่เป็นผู้จัดการร่วมอาวุโสในระหว่างการเสนอขายหุ้น IPO ของ Varyag Resources ในตลาดหลักทรัพย์สตอกโฮล์ม

ในปี 2549 Alfa-Bank ดำรงตำแหน่งหนึ่งในผู้ให้บริการชั้นนำและผู้กำหนดตลาดในตลาดภายนอกสำหรับพันธบัตรรัสเซียและตราสารหนี้ของภาคธุรกิจของรัสเซีย ส่วนแบ่งของธุรกิจลูกค้ายังคงสูงในปริมาณธุรกรรมทั้งหมด ในเวลาเดียวกัน ตลาดเห็นการแจกจ่ายปริมาณจากส่วนของการซื้อขายพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศและ Eurobonds ขององค์กรไปยังส่วนการซื้อขายในพันธบัตรสกุลเงินรูเบิลและใบลดหนี้สกุลเงินต่างประเทศ (CLNs และ LPNs) ซึ่ง Alfa-Bank อยู่ พร้อมกันทั้งผู้จัดงานและผู้ดูแลสภาพคล่องในหลายๆ เรื่อง

ในปี 2549 Alfa-Bank ซื้อขายตราสารหนี้ในต่างประเทศอย่างแข็งขันภายในพอร์ตของตัวเอง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ ลูกค้าของธนาคารยังได้รับบริการสำหรับการเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ของประเทศเหล่านี้ เช่นเดียวกับตลาดตราสารหนี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และกลุ่มประเทศ G8

ในปีที่รายงาน Alfa-Bank ได้เพิ่มปริมาณธุรกรรมในตลาดตราสารหนี้รูเบิลในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ มูลค่าการซื้อขายรวมของธนาคารในตลาดตราสารเหล่านี้ในปี 2549 นั้นสูงกว่าในปี 2548 1.5 เท่า และสูงถึง 5.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ธนาคารยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำในแง่ของมูลค่าการซื้อขายของพันธบัตรรัฐบาลและรัฐบาลกลางใน MICEX รายได้ของธนาคารเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการดำเนินงานของตนเองและลูกค้า

ธนาคารดำเนินการของตนเองและให้บริการนายหน้าแก่ลูกค้าในทุกภาคส่วนของตลาดตราสารหนี้รูเบิล (รัฐบาล เทศบาล องค์กร)

ตลอดการดำรงอยู่ของตลาดตราสารหนี้สกุลเงินรูเบิล Alfa-Bank ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำในกลุ่มผู้ออกตราสารหนี้สำหรับบริษัทรัสเซีย ในปี 2549 Alfa-Bank ได้เข้าร่วมในองค์กรและจัดสินเชื่อผูกมัด 29 รายการเป็นจำนวนเงินรวมประมาณ 61.0 พันล้านรูเบิลซึ่งสูงกว่าตัวบ่งชี้เดียวกันในปี 2548 1.8 เท่า ในบรรดาปัญหาที่จัดโดยธนาคาร - ปัญหาองค์กรที่ใหญ่ที่สุดของพันธบัตรรูเบิลในปี 2549 - ปัญหาของ JSC“ MOESK” สำหรับ 6.0 พันล้านรูเบิล

ปัจจุบัน Alfa-Bank ให้บริการแก่ลูกค้าอย่างครอบคลุมสำหรับการจัดการปัญหาพันธบัตรรูเบิล รวมถึงคำแนะนำเกี่ยวกับโครงสร้างของเงินกู้ การเตรียมเอกสารการออก การสนับสนุนการวิเคราะห์ปัญหา การจัดกิจกรรมการตลาด การจัดตั้งสมาคมผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ปัญหาและการจัดตลาดรอง

ลูกค้าจำนวนมากเลือก Alfa-Bank เป็นผู้ดำเนินการสินเชื่อที่ถูกผูกมัดอีกครั้ง ซึ่งยืนยันถึงคุณภาพระดับสูงของบริการที่ธนาคารมอบให้ในด้านนี้ สิ่งนี้ยังเป็นเครื่องยืนยันถึงความเป็นมืออาชีพของทีมที่เกี่ยวข้องในการจัดระเบียบและวางปัญหาพันธบัตรรูเบิล

ในระหว่างการเสนอครั้งแรก ธนาคารจะพยายามให้แน่ใจว่ามีการกระจายปัญหาออกไปในวงกว้างที่สุด ในฐานะผู้จัดการของปัญหา Alfa-Bank รักษาใบเสนอราคาด้วยส่วนต่างที่แคบ ซึ่งช่วยให้มั่นใจได้ถึงสภาพคล่องสูงในการออกพันธบัตร

ในปีที่รายงาน Alfa-Bank เพิ่มปริมาณธุรกรรมในตลาดอนุพันธ์ในประเทศและต่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญ การเติบโตนี้เกิดขึ้นได้เนื่องจากการขยายขอบเขตของตราสารและบริการอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับหุ้นของบริษัทรัสเซีย

พลวัตของตลาดอนุพันธ์ของรัสเซียนั้นเป็นไปในเชิงบวกอย่างมาก

กฎระเบียบทำให้สามารถเข้าถึงฟิวเจอร์สและตัวเลือกสำหรับหมวดหมู่ใหม่ของผู้เข้าร่วมตลาด ในปี 2549 ตัวเลือกหุ้นมีความต้องการสูง ในขณะที่ความสนใจของลูกค้าในตัวเลือกสกุลเงินลดลง ธุรกิจที่มุ่งเน้นไปที่ตลาดหลักทรัพย์ได้แปรสภาพเป็นธุรกิจของผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างซับซ้อน

ลูกค้าใหม่ในตลาดอนุพันธ์ ได้แก่ กองทุนรวมรัสเซียและบริษัทการลงทุนที่ดำเนินการจัดการทรัสต์ของเงินทุนของลูกค้าที่ร่ำรวย จำนวนหุ้นส่วนต่างประเทศที่ลงนามกับธนาคาร ISDA และเอกสารอื่น ๆ ที่จำเป็นสำหรับการขยายธุรกิจเพิ่มเติมก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ฝ่ายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของธนาคารได้กำหนดโครงสร้างขั้นตอนการออกหุ้นกู้ที่มีหลักประกันโดยคำสั่งจ่ายเงิน นี่เป็นครั้งแรกที่โปรแกรมดังกล่าวของธนาคารเอกชนรัสเซียได้รับการจัดอันดับการลงทุนด้านภาระหนี้ ประเด็นนี้กลายเป็นเรื่องนวัตกรรมไม่เฉพาะในรัสเซียเท่านั้น นิตยสาร Credit ได้รับความนิยมอย่างสูงว่าเป็นหนึ่งในธุรกรรมที่ยากที่สุดในตราสารประเภทนี้ในโลก

ในปี 2549 ธนาคารได้ออกหุ้นกู้ภายใต้โครงการนี้สองครั้ง ปริมาณเงินกู้รวมเกิน 900.0 ล้านเหรียญสหรัฐ ในบรรดานักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรนั้นเป็นกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ใหญ่ที่สุดของตะวันตก สำหรับบางคน หลักทรัพย์เหล่านี้ได้กลายเป็นการเปิดตัวครั้งแรกในตลาดหุ้นรัสเซีย เนื่องจากความสนใจของนักลงทุนที่แข็งแกร่ง ปริมาณของพันธบัตรฉบับที่สองจึงกลายเป็นการออกพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดในโลกในผลิตภัณฑ์ประเภทนี้ ไม่ได้รับการประกันโดย monoline สิ่งนี้เน้นย้ำถึงชื่อเสียงของโปรแกรมไม่เพียง แต่สำหรับ Alfa-Bank เท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดรัสเซียทั้งหมดด้วย

ในปี 2549 ฝ่ายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้เริ่มโครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของธนาคาร

วันนี้ Alfa-Bank เป็นผู้นำในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ดอลลาร์สหรัฐ / รูเบิลรัสเซีย) รวมทั้งตลาดระหว่างธนาคารและ MICEX ธนาคารทำงานในนามของลูกค้าและในนามของตนเอง มูลค่าการซื้อขายรวมของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในรูเบิลและดอลลาร์สหรัฐในปี 2549 มีมูลค่าประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 5.0% ของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัสเซีย

ในปี 2549 Alfa-Bank ได้เพิ่มจำนวนการดำเนินการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างประเทศอย่างต่อเนื่อง ปริมาณรวมของพวกเขาสูงถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐหรือ 15.0% ของส่วนแบ่งการตลาด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2549

ในปี 2549 Alfa-Bank เป็นผู้นำในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัฐบอลติกและ CIS การบูรณาการทางเศรษฐกิจของรัสเซีย คาซัคสถาน และเบลารุสทำให้สามารถเพิ่มมูลค่าการซื้อขายและผลกำไรของการดำเนินงานด้วยสกุลเงินประจำชาติของเบลารุสและคาซัคสถาน

ในบรรดาผู้เข้าร่วมรัสเซียในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ Alfa-Bank ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำต่อไป มูลค่าการซื้อขายสะสมรายวันยังคงสูง และ ณ สิ้นปี 2549 มีมูลค่าเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการทำธุรกรรมรูเบิลในตลาดระหว่างธนาคารรูเบิลนั้นเกือบ 15.0% ของมูลค่าการซื้อขายทั้งหมดในภาคนี้

นิตยสาร Euromoney ยกให้ Alfa-Bank เป็นผู้ให้บริการที่ดีที่สุดในด้านธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในรัสเซียในปี 2549 ในการทบทวนธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในปี 2549 Alfa-Bank ตามสมาคมสกุลเงินระหว่างประเทศของมอสโก เข้าชิงธนาคาร 10 อันดับแรกในการเสนอชื่อ Best FOREX Desk 2006 และ Best Forward Desk 2006

3.4. หลักนโยบายการลงทุนของ CB "Alfa-Bank" เป็นพื้นฐานในการเพิ่มประสิทธิภาพการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ของรัสเซีย

จากการวิเคราะห์กิจกรรมของ OJSC Alfa-Bank พื้นที่การลงทุนที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด ได้แก่ การจัดหาเงินทุนขององค์กร การลงทุนในหุ้น การทำงานในตลาดการเงินต่างๆ แต่การรับประกันประสิทธิภาพของธนาคารในทิศทางนี้ยังต้องสร้างกลไกที่ชัดเจนสำหรับการโต้ตอบของเครือข่ายสาขากับ "ศูนย์"

องค์ประกอบที่สำคัญของการลงทุนไม่ได้เป็นเพียงการทำงานกับลูกค้าองค์กรเท่านั้น แต่ยังทำงานร่วมกับบุคคล - ประชากรซึ่งการให้กู้ยืมเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสำหรับการลงทุนทางการเงิน

ด้านหนึ่งของการลงทุนของธนาคารพาณิชย์คือการทำงานกับธุรกิจขนาดเล็ก วันนี้เป็นภาคส่วนที่ต้องการเพิ่มปริมาณการลงทุน ที่มีแนวโน้มมากที่สุดในด้านนี้คือผู้ประกอบการอุตสาหกรรม นอกจากนี้ การพัฒนาธุรกิจขนาดเล็กในประเทศของเราในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้รับอิทธิพลจากกิจกรรมของหน่วยงานของรัฐที่ให้ความสำคัญกับภาคส่วนนี้

การลงทุนของสถาบันการธนาคารในตลาดต่างประเทศก็มีแนวโน้มที่ดีเช่นกัน ในเรื่องนี้ การพิจารณาทางเลือกในการควบรวมกิจการก็มีความเกี่ยวข้องด้วย

การปรับปรุงกฎหมายของรัสเซียเพิ่มเติมจะช่วยให้สถาบันการธนาคารขยายโอกาสในการดำเนินกิจกรรมการลงทุน แต่ปัญหาหลักในปัจจุบันคือความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจรัสเซีย เมื่อเทียบกับเศรษฐกิจยุโรป ซึ่งเป็นปัจจัยกำหนดกลยุทธ์การลงทุน

เมื่อพิจารณาถึงแนวทางการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดของ Alfa-Bank นั้น จำเป็นต้องคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารพาณิชย์แห่งนี้มีทรัพยากรทางการเงินมหาศาล มีศักยภาพสูงและเครือข่ายสาขาที่กว้างขวาง - ช่องทางที่สำคัญที่สุดในการจัดจำหน่าย ของบริการและผลิตภัณฑ์

การใช้ประสบการณ์เชิงบวกของนโยบายการลงทุนของ Alfa-Bank ทำให้เกิดการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่สะดวกที่สุดสำหรับลูกค้าเพื่อใช้โอกาสในการลงทุน ตัวอย่างเช่น ระบบดังกล่าวใน Alfa-Bank คือระบบอินเทอร์เน็ต Alfa-Direct ซึ่งช่วยให้ซื้อขายหลักทรัพย์ได้อย่างเต็มที่ผ่านทางอินเทอร์เน็ต

ในการพัฒนานโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ใด ๆ จำเป็นต้องวิเคราะห์การเงินและตลาดและวัตถุประสงค์อื่น ๆ ของการลงทุนทรัพยากรทางการเงิน กิจกรรมของ OJSC Alfa-Bank ขึ้นอยู่กับหลักการเหล่านี้ ซึ่งช่วยให้มั่นใจได้ถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญที่สุด

ดังนั้นธนาคารพาณิชย์จึงต้องดำเนินการและจัดทำกิจกรรมที่สำคัญที่สุดที่เกี่ยวข้องกับการจัดองค์กรและการจัดการกิจกรรมการลงทุนอย่างชัดเจน โดยพื้นฐานแล้วนี่เป็นเรื่องเกี่ยวกับการพัฒนาและดำเนินการตามนโยบายการลงทุนที่ดี

บทสรุป

การศึกษานี้ตรวจสอบและชี้แจงสาระสำคัญ ลักษณะทางเศรษฐกิจ ความจำเพาะ และรูปแบบการลงทุนของธนาคาร เผยให้เห็นแนวทางในการส่งเสริมกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ มีการศึกษาพื้นฐานทางทฤษฎีของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ปัญหาของการดำเนินการถูกเปิดเผยวิธีการและแนวโน้มของการพัฒนามีลักษณะเฉพาะ บนพื้นฐานของเนื้อหาที่ศึกษาซึ่งระบุลักษณะด้านการปฏิบัติของนโยบายการลงทุนของ OJSC "Alba-Bank" ได้มีการระบุหลักการที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดซึ่งการประยุกต์ใช้จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของการลงทุนในภาคการธนาคาร

ด้านการปฏิบัติของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ถือเป็นตัวอย่างของ OJSC "Alfa-Bank" หลักสูตรนี้นำเสนอตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงกิจกรรมการลงทุนของสถาบันการธนาคารที่กำหนด วิเคราะห์โครงสร้างและการเปลี่ยนแปลงของกำไรในช่วงที่ผ่านมา

มูลค่ากิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชยกรรมมีมูลค่าสูงเป็นพิเศษในปัจจุบัน ท่ามกลางอัตราการเติบโตของภาคการธนาคารในประเทศของเราที่เพิ่มขึ้น

การลงทุนของธนาคารมีเนื้อหาทางเศรษฐกิจของตนเอง กิจกรรมการลงทุนในด้านเศรษฐศาสตร์จุลภาค - จากมุมมองของธนาคารในฐานะหน่วยงานทางเศรษฐกิจ - ถือได้ว่าเป็นกิจกรรมในกระบวนการที่ทำหน้าที่เป็นนักลงทุนโดยลงทุนทรัพยากรเป็นระยะเวลาหนึ่งในการสร้างหรือได้มาซึ่งของจริง และการซื้อสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อสร้างรายได้ทางตรงและทางอ้อม

ในเวลาเดียวกัน กิจกรรมการลงทุนของธนาคารมีแง่มุมอื่นที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามบทบาททางเศรษฐกิจมหภาคในฐานะตัวกลางทางการเงิน

บนพื้นฐานของเนื้อหาทางทฤษฎีที่ศึกษาความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญชั้นนำในภาคการธนาคารงานนำเสนอแนวคิดของกิจกรรมการลงทุนซึ่งสะท้อนถึงสาระสำคัญทางเศรษฐกิจอย่างเป็นกลางที่สุด ดังนั้นกิจกรรมการลงทุนจึงเป็นการลงทุนของกองทุน การลงทุน หรือกิจกรรมรวมของการลงทุนเงินและมูลค่าอื่น ๆ ในโครงการตลอดจนการรับประกันผลตอบแทนจากการลงทุน

ตามหลักนโยบายการลงทุนของ OJSC Alfa-Bank ที่สามารถใช้เป็นพื้นฐานในการพัฒนากลยุทธ์นโยบายการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ใด ๆ ได้ แยกแยะได้ดังนี้ ความจำเป็นในการเพิ่มและพัฒนาฐานลูกค้า การขยาย เครือข่ายสาขาของธนาคาร พัฒนากลไกปฏิสัมพันธ์ระหว่างธนาคารกับสาขากลาง สิ่งนี้ต้องการการควบคุมอย่างเข้มงวดและการวิเคราะห์อย่างต่อเนื่องของกิจกรรมการลงทุนที่ดำเนินการในด้านต่างๆ การแก้ปัญหานี้เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างองค์กรของธนาคาร โดยการสร้างแผนกแยกต่างหาก ซึ่งกิจกรรมจะมุ่งควบคุมนโยบายการลงทุนในแต่ละด้าน: การจัดหาเงินทุนขององค์กร ทำงานในตลาดหุ้น ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และตลาดการเงิน ในตลาดหลักทรัพย์ที่มีรายได้คงที่

ภาคผนวก 1

ตารางที่ 1 โครงสร้างเงินลงทุนของสถาบันสินเชื่อในหลักทรัพย์ (ไม่รวมตั๋วสัญญาใช้เงิน)

1.01.05		1.01.06		1.01.07		1.07.07		1.09.07
พันล้าน	VC	พันล้าน	VC	พันล้าน	VC	พันล้าน	VC	พันล้าน	VC
ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด
ปริมาณการลงทุน - ทั้งหมด	893,5	100,0	1329,3	100,0	1732,1	100,0	2469,2	100,0	2501,5	100,0
- ในรูเบิล	659,8	73,8	1003,0	75,5	1441,6	83,2	2121,8	85,9	2189,3	87,5
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	233,7	26,2	326,3	24,5	290,5	16,8	347,4	14,1	312,2	12,5
รวมทั้ง:
พอร์ตการซื้อขาย	506,1	56,6	706,9	53,2	1096,8	63,3	1534,0	62,1	1680,7	67,2
- ในรูเบิล	472,6	52,9	698,5	52,5	1086,6	62,7	1522,9	61,7	1647,2	65,9
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	33,5	3,7	8,4	0,6	10,2	0,6	11,1	0,5	33,5	1,3
พอร์ตการลงทุน	367,7	41,2	557,5	41,9	555,4	32,1	818,4	33,1	702,9	28,1
- ในรูเบิล	180,4	20,2	265,9	20,0	303,6	17,5	513,9	20,8	457,6	18,3
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	187,3	21,0	291,6	21,9	251,8	14,5	304,6	12,3	245,3	9,8
ควบคุมพอร์ตโฟลิโอ	19,6	2,2	64,9	4,9	79,8	4,6	116,6	4,7	117,7	4,7
- ในรูเบิล	6,7	0,7	38,6	2,9	51,2	3,0	84,9	3,4	84,3	3,4
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	12,9	1,4	26,2	2,0	28,5	1,6	31,7	1,3	33,4	1,3

แผนภาพ 1

พลวัตของการลงทุนของสถาบันสินเชื่อในหลักทรัพย์ (ไม่รวมตั๋วสัญญาใช้เงิน)

ภาคผนวก 2

ตารางที่ 2 โครงสร้างการลงทุนของสถาบันสินเชื่อในภาระหนี้

1.01.05		1.01.06		1.01.07		1.07.07		1.09.07
พันล้าน	VC	พันล้าน	VC	พันล้าน	VC	พันล้าน	VC	พันล้าน	VC
ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด
ปริมาณการลงทุน - ทั้งหมด	752,6	100,0	1036,6	100,0	1341,2	100,0	1824,0	100,0	1835,0	100,0
- ในรูเบิล	533,5	70,9	745,7	71,9	1090,5	81,3	1566,3	85,9	1581,6	86,2
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	219,0	29,1	290,8	28,1	250,7	18,7	257,7	14,1	253,3	13,8
รวมทั้ง:
ภาระหนี้ของสหพันธรัฐรัสเซีย	435,6	57,9	492,0	47,5	537,2	40,1	615,6	33,7	629,8	34,3
- ในรูเบิล	299,7	39,8	364,4	35,2	436,9	32,6	520,1	28,5	527,0	28,7
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	135,9	18,1	127,6	12,3	100,4	7,5	95,5	5,2	102,8	5,6
ภาระหนี้ของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย	352,3	19,3	341,0	18,6
- ในรูเบิล	352,3	19,3	341,0	18,6
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	0,0	0,0	0,0	0,0
ภาระหนี้ของหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซียและ	79,1	10,5	88,2	8,5	100,4	7,5	117,2	6,4	109,4	6,0
รัฐบาลท้องถิ่น
- ในรูเบิล	79,1	10,5	88,2	8,5	100,4	7,5	117,2	6,4	109,4	6,0
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
ภาระหนี้ของสินเชื่อ	23,4	3,1	30,7	3,0	49,2	3,7	63,0	3,5	63,6	3,5
องค์กรที่อยู่อาศัย
- ในรูเบิล	23,4	3,1	30,6	2,9	49,1	3,7	63,0	3,5	63,6	3,5
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	0,0	0,0	0,1	0,0	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
	108,0	14,3	221,5	21,4	402,3	30,0	358,7	19,7	374,4	20,4
ผู้อยู่อาศัย
- ในรูเบิล	107,4	14,3	220,8	21,3	402,0	30,0	358,5	19,7	374,3	20,4
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	0,6	0,1	0,7	0,1	0,3	0,0	0,2	0,0	0,1	0,0
ภาระหนี้ต่างประเทศ	19,4	2,6	66,1	6,4	58,7	4,4	60,7	3,3	40,0	2,2
รัฐ
- ในรูเบิล	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	19,4	2,6	66,1	6,4	58,7	4,4	60,7	3,3	40,0	2,2
ภาระหนี้ของธนาคาร	23,6	3,1	36,1	3,5	35,3	2,6	35,4	1,9	36,5	2,0
ชาวต่างชาติ
- ในรูเบิล	0,0	0,0	4,4	0,4	11,1	0,8	11,1	0,6	11,6	0,6
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	23,6	3,1	31,8	3,1	24,3	1,8	24,4	1,3	24,9	1,4
ภาระหนี้อื่น ๆ	36,2	4,8	61,3	5,9	67,8	5,1	78,8	4,3	92,4	5,0
ชาวต่างชาติ
- ในรูเบิล	0,0	0,0	0,0	0,0	1,9	0,1	2,6	0,1	9,5	0,5
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	36,2	4,8	61,3	5,9	65,9	4,9	76,2	4,2	82,9	4,5
ภาระหนี้ตามสัญญากับ	26,1	3,5	38,5	3,7	89,8	6,7	141,9	7,8	145,3	7,9
ขายคืน
- ในรูเบิล	24,0	3,2	37,2	3,6	88,9	6,6	141,4	7,7	145,0	7,9
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	2,2	0,3	1,3	0,1	0,8	0,1	0,6	0,0	0,2	0,0
ภาระหนี้ตามสัญญาเงินกู้	1,1	0,1	2,0	0,2	0,3	0,0	0,3	0,0	2,3	0,1
- ในรูเบิล	0,0	0,0	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	1,1	0,1	1,9	0,2	0,3	0,0	0,3	0,0	2,3	0,1
หนี้ค้างชำระ	0,0	0,0	0,1	0,0	0,2	0,0	0,2	0,0	0,2	0,0
- ในรูเบิล	0,0	0,0	0,0	0,0	0,2	0,0	0,1	0,0	0,1	0,0
- เป็นสกุลเงินต่างประเทศ	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0

แผนภาพ2

พลวัตของการลงทุนของสถาบันสินเชื่อในภาระหนี้

ภาคผนวก 3

ตารางที่ 3 โครงสร้างการลงทุนของสถาบันสินเชื่อในหุ้น

1.01.05		1.01.06		1.01.07		1.07.07		1.09.07
พันล้าน	VC	พันล้าน	VC	พันล้าน	VC	พันล้าน	VC	พันล้าน	VC
ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด	ถู.	บรรทัดล่างสุด
ปริมาณการลงทุน - ทั้งหมด	121,3	100,0	227,9	100,0	311,2	100,0	528,6	100,0	548,8	100,0
รวมทั้ง:
- หุ้นของสถาบันสินเชื่อที่อยู่อาศัย	3,0	2,5	2,5	1,1	3,7	1,2.	8,1	1,5	7,5	1,4
ที่ไม่ได้ยกมา	1,2	1,0	0,9	0,4	1,1	0,4	0,9	" 0,2	1,0	0,2
- หุ้นอื่น ๆ ของผู้อยู่อาศัย	92,1	76,0	115,6	50,7	173,9	55,9	288,2	54,5	274,3	50,0
ที่ไม่ได้ยกมา	36,7	30,3	32,5	14,3	43,9	14,1	109,5	20,7	102,0	18,6
- หุ้นของธนาคารที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่	0,3	0,2	0,5	0,2	0,6	0,2	3,0	0,6	2,8	0,5
ที่ไม่ได้ยกมา	0,3	0,2	0,5	0,2	0,6	0,2	1,3	0,3	1,2	0,2
- หุ้นอื่น ๆ ของผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่	0,7	0,6	8,4	3,7	6,5	2,1	52,0	9,8	18,9	3,4
ที่ไม่ได้ยกมา	0,0	0,0	5,8	2,6	5,4	1,7	51,0	9,7	17,8	3,3
- ภายใต้ข้อตกลงการขายย้อนกลับ	21,9	18,1	100,8	44,2	126,2	40,5	177,0	33,5	245,0	44,6
- ภายใต้สัญญาเงินกู้	3,2	2,6	0,1	0,0	0,3	0,1	0,3	0,1	0,3	0,1

ตารางที่ 4 ตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญของ OJSC "Alfa-Bank" ในงบดุลรวม ณ วันที่ 01.01.2007, 01.01.2006, 01.01.2005

บรรณานุกรม

1. กฎหมายของรัฐบาลกลาง ลงวันที่ 02.12.1992 ฉบับที่ 395-1 (แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อ 02.11.2007) "เกี่ยวกับธนาคารและกิจกรรมการธนาคาร"

2. เงิน, เครดิต, ธนาคาร: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัยเฉพาะทางเศรษฐศาสตร์ / การเงิน. วิชาการ ภายใต้การปกครองของโรส สหพันธ์; เอ็ด O.I. Lavrushina - ฉบับที่ 5 ลบแล้ว - ม.: คนอรัส, 2550

3. เงิน เครดิต ธนาคาร ตำราเรียน / เอ็ด โอ.ไอ. Lavrushin. - 2nd ed., แก้ไข. และเพิ่มเติม - ม.: การเงินและสถิติ, 2000

4. Igonina L.L .. การลงทุน / Igonina L.L. - ม.: ฟีนิกซ์ 2546

5. เงิน เครดิต ธนาคาร และ หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / กศน. G. N. Beloglazova - M.: Yurayt, 2007

6. เงิน เครดิต. ธนาคาร: ตำราเรียน / Yu. V. Bazulin และอื่น ๆ ; เอ็ด V. V. Ivanov, B.I. Sokolova - ฉบับที่ 2, แก้ไข และเพิ่ม - ม.: ผู้มุ่งหวัง, 2549

7. อิวาโนว่า, สเวตลานา เปตรอฟนา เงิน, เครดิต, ธนาคาร: ตำราเรียน / S.P. Ivanova.- M.: Dashkov and K, 2006

8. การเงินและเครดิต: ตำราเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / M. L. Dyakonova; เอ็ด A. M. Kovaleva - 3rd ed. ลบแล้ว - ม.: คนอรัส, 2550

9. โคลปาโคว่า, กาลินา มิคาอิลอฟนา การเงิน. การหมุนเวียนของเงิน เครดิต: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / GM Kolpakova.- 3rd ed., แก้ไข และเพิ่ม - ม.: การเงินและสถิติ, 2549

10. Korchagin, Yu. A. เงิน. เครดิต. ธนาคาร: คู่มือการศึกษา / Yu. A. Korchagin - Rostov-n / D: Phoenix, 2006

11. ครัชวิทซ์, ลุตซ์. การเงินและการลงทุน: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / L. Krushvits; ต่อ. กับเขา. ต่ำกว่าทั้งหมด เอ็ด V. V. Kovaleva, Z. A. Sabova.- SPb.: Peter, 2000

12. Kuznetsova, Elena Ivanovna. เงิน, เครดิต, ธนาคาร: หนังสือเรียนสำหรับนักศึกษามหาวิทยาลัย / E. I. Kuznetsova; เอ็ด N.D. Eriashvili - M.: UNITI-DANA, 2007

13. Anatoly Semenovich ที่ไม่แข็งแรง การเงินและเครดิต: ตำราเรียนสำหรับมหาวิทยาลัยในสาขาวิชาพิเศษ "เศรษฐศาสตร์และการจัดการในองค์กร", "การจัดการขององค์กร", "การตลาด", "การค้า (การค้า)" / AS Neshitoi. - 2nd ed., แก้ไข และเพิ่ม - M.: Dashkov และ K, 2006

14. Starodubova, Nina Nikolaevna. เงิน. เครดิต. ธนาคาร: ตำราเรียน / N.N. Starodubova, E.N. Ovchinnikov.- Chelyabinsk: Chelyab สถานะ un-t, 2007

15. Fetisov, Vladimir Dmitrievich การเงินและเครดิต: หนังสือเรียนสำหรับนักศึกษามหาวิทยาลัย / V. D. Fetisov, T. V. Fetisova.- 2nd ed., Revised. และเพิ่ม - M.: UNITY-DANA, 2549

16. การเงินและเครดิต: ตำราเรียน / A. M. Kovaleva และอื่น ๆ ; เอ็ด A. M. Kovaleva - M.: การเงินและสถิติ, 2549

17. การเงิน. การหมุนเวียนของเงิน เครดิต: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / G.B. Polyak: ed. G.B. Polyak. - ฉบับที่ 2 - M.: UNITY-DANA, 2549

18. การเงินและเครดิต: ตำราเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / V. A. Borovkova.- SPb.: Business-press, 2006

19. การเงินการหมุนเวียนเงินและเครดิต: ตำราเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / M. V. Romanovsky; เอ็ด M. V. Romanovsky, O. V. Vrublevskoy - M.: Yurayt, 2007

20. การเงินและเครดิต: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / ed. M. V. Romanovsky, G. N. Beloglazova - M.: อุดมศึกษา, 2549

21. Belikov A.V. ความจำเป็นในการเพิ่มการมีส่วนร่วมของธนาคารในกระบวนการลงทุนนั้นเกิดจากการพึ่งพาอาศัยกันของการพัฒนาระบบการธนาคารและเศรษฐกิจโดยรวมที่ประสบความสำเร็จ // วารสารระเบียบวิธี "วาณิชธนกิจ" ครั้งที่ 3 (3) / 2549

22. ล็อกอิน OM ธนาคารเพื่อการรู้เท่าทันการลงทุน // "Expert Ural" №38 (255) / 2006

24. คำชี้แจงของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียและธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียเกี่ยวกับยุทธศาสตร์เพื่อการพัฒนาภาคการธนาคารของสหพันธรัฐรัสเซียสำหรับรอบระยะเวลาจนถึงปี 2008 // ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย - www.cbr .ru

25. ตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศของภาคการธนาคารของสหพันธรัฐรัสเซีย ณ วันที่ 1 มกราคม 2550 และ 1 เมษายน 2550 // ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย - www.cbr.ru

26. รายงานประจำปี Alfa-Bank 2005, 2006, 2007. // เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ OJSC Alfa-Bank - www.alfa-bank.ru

ในพจนานุกรมสารานุกรมการธนาคารภาษาอังกฤษ - รัสเซีย B.G. Fedorov ธนาคารเพื่อการลงทุนถูกกำหนดให้เป็นธนาคารที่เชี่ยวชาญในการจัดการปัญหา การค้ำประกันตำแหน่งและการซื้อขายหลักทรัพย์ ให้คำปรึกษาแก่ลูกค้าในเรื่องการเงินต่างๆ อย่างไรก็ตาม เน้นไปที่ตลาดการเงินขายส่งเป็นหลัก (สำหรับเงื่อนไขของสหรัฐฯ) หรือในฐานะธนาคารที่ไม่ผ่านการหักบัญชีซึ่งเชี่ยวชาญด้านการลงทุนระยะกลางและระยะยาวในบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง (สำหรับเงื่อนไขของสหราชอาณาจักร)

ควรสังเกตว่าระบบคำศัพท์ต่างๆ ได้พัฒนาขึ้นในประเทศต่างๆ ดังนั้นในสหราชอาณาจักร คำว่า Investmenttrust (บริษัท) จึงเหมาะสมกับสาระสำคัญของวาณิชธนกิจมากกว่าคำว่าวาณิชธนกิจ สิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดที่ความเข้าใจของชาวอเมริกันคือปรากฏการณ์เช่นบ้านวาณิชธนกิจ

จากคำจำกัดความข้างต้น รวมทั้งจากคำจำกัดความอื่น ๆ อีกมากมาย สามารถแยกแยะคุณลักษณะต่อไปนี้ขององค์กรการค้าเหล่านั้นที่จะเรียกว่าธนาคารเพื่อการลงทุนได้:

• · เป็นองค์กรการค้าสากลขนาดใหญ่ที่รวมกิจกรรมประเภทต่างๆ ที่ยอมรับได้เกือบทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์และในตลาดการเงินอื่นๆ
• · กิจกรรมหลัก - การดึงดูดทรัพยากรทางการเงินผ่านหลักทรัพย์
• · ดำเนินกิจการในตลาดการเงินค้าส่งเป็นหลัก
• · ให้ความสำคัญกับการลงทุนระยะกลางและระยะยาว
• · พื้นฐานของพอร์ตคือหลักทรัพย์ ในขณะที่วาณิชธนกิจส่วนใหญ่เน้นที่หลักทรัพย์นอกภาครัฐเป็นหลัก

สถาบันอื่น ๆ ทั้งหมดของตลาดหลักทรัพย์ได้รับคำแนะนำจากการดำเนินงานเฉพาะด้านบางอย่าง ในเวลาเดียวกัน พวกเขาไม่สามารถจ่ายวาณิชธนกิจได้

ควรสังเกตว่ากิจกรรมการระดมทุนมักจะอธิบายว่าเป็นวาณิชธนกิจ คำจำกัดความที่ง่ายที่สุดของวาณิชธนกิจคือวาณิชธนกิจคือสถาบันทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับวาณิชธนกิจ (วาณิชธนกิจ)

อย่างไรก็ตาม คำจำกัดความนี้จะไม่ถูกต้องทั้งหมด มันบอกเป็นนัยถึงความเชี่ยวชาญของสถาบันนี้ในวาณิชธนกิจโดยปริยาย แต่ความจริงก็คือมันเป็นไปไม่ได้ที่จะเชี่ยวชาญเฉพาะในวาณิชธนกิจเท่านั้นเพราะการดำเนินการนี้เป็นไปได้เฉพาะภายในกรอบของสถาบันที่เป็นสากลอย่างแท้จริงซึ่งกิจกรรมธนาคารเพื่อการลงทุนประเภทอื่น ๆ ทั้งหมดได้รับการพัฒนาอย่างเพียงพอ กิจกรรมเพื่อดึงดูดทรัพยากรทางการเงินเป็นไปไม่ได้หากไม่มีงานที่มีการจัดการและพัฒนาในด้านอื่น ๆ ซึ่งเป็นเรื่องปกติของวาณิชธนกิจ อาจกล่าวได้ว่ากิจกรรมอื่น ๆ ทั้งหมดของธนาคารเพื่อการลงทุนสร้างพื้นฐานสำหรับการพัฒนาวาณิชธนกิจภายในธนาคารนี้ นอกจากนี้วาณิชธนกิจไม่เพียง แต่เป็นทิศทางที่มีชื่อเสียงที่สุดในการทำงานของวาณิชธนกิจ แต่ยังทำกำไรได้มากที่สุด ดังนั้นบริษัทและบริษัทขนาดใหญ่ทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์จึงแสวงหาโครงการเพื่อดึงดูดทรัพยากรทางการเงิน เช่น มุ่งมั่นที่จะเติบโตเป็นธนาคารเพื่อการลงทุน

นอกจากนี้ คำว่าวาณิชธนกิจมักเข้าใจในความหมายที่แคบ กล่าวคือ เป็นกิจกรรมของการจัดการกลุ่มผู้รับประกันการจัดจำหน่าย เช่น เกือบจะมีความหมายเหมือนกันกับคำว่าการรับประกันภัย คำว่าวาณิชธนกิจปรากฏในอังกฤษในช่วงกลางศตวรรษที่ 19 (ในสหรัฐอเมริกา - เมื่อปลายศตวรรษที่ 19) - หลังจากที่ธนาคารเริ่มซื้อหลักทรัพย์ฉบับใหม่อย่างเต็มที่เพื่อขายให้กับนักลงทุนที่สิ้นสุดในนามของตนเอง

เป็นกิจกรรมในการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินให้กับลูกค้าผ่านการจัดวางหลักทรัพย์ซึ่งเป็นตัวกำหนดหลักของบริษัทในฐานะธนาคารเพื่อการลงทุน ในเวลาเดียวกัน การดำเนินการตามกิจกรรมนี้สันนิษฐานว่ามีกิจกรรมประเภทอื่น ๆ อีกมากมายซึ่งรวมกันเป็นสากลของธนาคารเพื่อการลงทุน

ทุกวันนี้ สถาบันต่างๆ ได้แสดงแนวโน้มที่จะแปลงร่างเป็นวาณิชธนกิจและประกาศตนเป็นวาณิชธนกิจอย่างแท้จริง และกำหนดให้กิจกรรมของพวกเขาเป็นวาณิชธนกิจ อย่างไรก็ตาม ตามกฎแล้ว วลี "ธนาคารเพื่อการลงทุน" ไม่ปรากฏในชื่อองค์กรของสถาบันดังกล่าว ความจริงก็คือข้อความของกฎหมาย "เกี่ยวกับธนาคารและกิจกรรมการธนาคาร" ให้คำจำกัดความของคำว่า "ธนาคาร" ซึ่งเป็นไปตามที่ธนาคารใด ๆ เป็นธนาคารพาณิชย์ดังนั้นจึงต้องมีใบอนุญาตในการดำเนินกิจการธนาคาร การดำเนินงาน ดังนั้น การใช้คำว่า "ธนาคาร" ในชื่อองค์กรของสถาบันซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นวาณิชธนกิจ จึงควรได้รับการยอมรับว่าไม่มีเหตุผลในปัจจุบัน

ในรัสเซีย ในกรณีที่ไม่มีคำอธิบายทางกฎหมายเกี่ยวกับวาณิชธนกิจ วิสาหกิจเหล่านั้นที่พัฒนาเป็นโครงสร้างที่สอดคล้องกับลักษณะเฉพาะของแนวคิดธนาคารเพื่อการลงทุน ส่วนใหญ่มีใบอนุญาตบริษัทการลงทุน อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากการดำเนินงานที่เป็นไปตามระเบียบข้อบังคับของรัสเซียซึ่งอยู่ในขอบเขตของบริษัทการลงทุนแล้ว ธนาคารเพื่อการลงทุนมักจะทำหน้าที่ในลักษณะหน้าที่ของผู้เข้าร่วมตลาดเฉพาะรายอื่นๆ บริษัทเพื่อการลงทุนและวาณิชธนกิจสามารถถูกคัดค้านในแง่ของการทำงานกับกองทุนของประชากร บริษัท การลงทุนในรัสเซียไม่มีสิทธิ์ในการดึงดูดเงินทุนจากบุคคลตามเอกสารกำกับดูแล แต่เนื่องจากขนาดที่เล็ก พวกเขาจึงพยายามดึงดูดเงินทุนจากประชากรผ่านแผนการอันชาญฉลาดต่างๆ ในทางกลับกัน ธนาคารเพื่อการลงทุนในประเทศที่มีตลาดพัฒนาแล้วไม่มีข้อห้ามทางกฎหมายในการทำงานกับกองทุนส่วนบุคคล แต่พวกเขาปฏิเสธกิจกรรมดังกล่าวด้วยเหตุผลทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ในรัสเซียยังมีความคิดเห็นเกี่ยวกับบริษัทการลงทุนในฐานะสถาบัน ซึ่งกิจกรรมหลักคือการดำเนินการของตัวแทนจำหน่าย

ธนาคารเพื่อการลงทุนอยู่ในโครงร่างทั่วไปส่วนใหญ่คล้ายกับธนาคารพาณิชย์ ทั้งสองดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนรายย่อยและวางไว้ในหมู่ผู้บริโภคทรัพยากรทางการเงินรายใหญ่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ธนาคารคือตัวเชื่อมระหว่างนักลงทุนปลายทางกับผู้ใช้ทรัพยากรทางการเงิน แต่ธนาคารพาณิชย์จัดสรรทรัพยากรโดยการทำสัญญาเงินกู้กับผู้กู้ และธนาคารเพื่อการลงทุนซื้อหลักทรัพย์จากผู้ออกหลักทรัพย์หลายราย นอกจากนี้ คำว่า "เชิงพาณิชย์" หมายถึงธรรมชาติของการจัดหาเงินทุนระยะสั้น (ความหมายเริ่มต้นคือการดำเนินการทางการค้าซึ่งมีระยะเวลาค่อนข้างสั้นในระหว่างที่มีความจำเป็นสำหรับทรัพยากรทางการเงิน) และคำว่า "การลงทุน " หมายถึงการจัดหาเงินทุนระยะยาวที่เกี่ยวข้องตามกฎ กับการต่ออายุทุนคงที่