โครงสร้างของตลาดหลักทรัพย์สมัยใหม่ ตลาดหลักทรัพย์และโครงสร้าง การพัฒนาโครงสร้างตลาดหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์คือชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจต่างๆ เกี่ยวกับการระดมและการวางทุนอิสระในกระบวนการออกและหมุนเวียนหลักทรัพย์

หลักตลาดคือการได้มาซึ่งหลักทรัพย์โดยเจ้าของคนแรก นี่เป็นขั้นตอนแรกของกระบวนการขายหลักทรัพย์และการปรากฏตัวครั้งแรกของการรักษาความปลอดภัยในตลาด รองตลาดคือการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้ ได้แก่ ยอดรวมของการซื้อและการขายทั้งหมดหรือการโอนหลักทรัพย์ในรูปแบบอื่นจากเจ้าของรายหนึ่งไปยังอีกรายหนึ่งตลอดระยะเวลาการหมุนเวียนของหลักทรัพย์

ขึ้นอยู่กับระดับของกฎระเบียบ ตลาดหลักทรัพย์ประกอบด้วย จัดระเบียบและไม่มีการจัดระเบียบ

เป็นระเบียบตลาดหลักทรัพย์เป็นการหมุนเวียนตามกฎที่กำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลระหว่างตัวกลางมืออาชีพที่ได้รับใบอนุญาต - ผู้เข้าร่วมตลาดในนามของผู้เข้าร่วมรายอื่น ตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกันคือการหมุนเวียนหลักทรัพย์โดยไม่ปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ที่เหมือนกันสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทุกคน

มีตลาดหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสถานที่ซื้อขาย

แลกเปลี่ยนตลาดขึ้นอยู่กับการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้นจึงเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่มีการจัดระเบียบเสมอ เนื่องจากการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จะดำเนินการอย่างเคร่งครัดตามกฎของการแลกเปลี่ยนและเฉพาะระหว่างคนกลางในการแลกเปลี่ยนเท่านั้น ซึ่งได้รับการคัดเลือกอย่างระมัดระวังจากผู้เข้าร่วมตลาดอื่นๆ ทั้งหมด .

โอทีซีตลาด คือ การซื้อขายหลักทรัพย์โดยไม่ผ่านตลาดหลักทรัพย์ จะจัดหรือไม่จัดก็ได้

ตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็นเงินสดและฟิวเจอร์ส ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขในการสรุปธุรกรรม

เงินสดตลาดหลักทรัพย์เป็นตลาดที่มีการทำธุรกรรมทันทีภายในหนึ่งถึงสองวันทำการ

ด่วน– นี่คือตลาดที่มีการสรุปธุรกรรมโดยมีระยะเวลาดำเนินการเกินสองวันทำการ

ตลาดหลักทรัพย์ดำเนินการหลายประการ ฟังก์ชั่นซึ่งสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม: 1) ฟังก์ชันตลาดทั่วไปที่มีอยู่ในตลาดใด ๆ ; 2) ฟังก์ชั่นเฉพาะที่ทำให้แตกต่างจากตลาดอื่นๆ

ถึง ตลาดทั่วไปรวม:

• ฟังก์ชั่นเชิงพาณิชย์เกี่ยวข้องกับการทำกำไรจากการดำเนินงานในตลาดที่กำหนด
• ฟังก์ชั่นราคาด้วยความช่วยเหลือของกระบวนการสร้างราคาตลาด การเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง ฯลฯ
• ฟังก์ชั่นข้อมูลบนพื้นฐานของการที่ตลาดผลิตและสื่อสารกับผู้เข้าร่วมข้อมูลเกี่ยวกับวัตถุทางการค้า
• ฟังก์ชั่นการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้องกับการสร้างกฎเกณฑ์เพื่อการค้าและการมีส่วนร่วมในกระบวนการแก้ไขข้อพิพาทระหว่างผู้เข้าร่วม การจัดลำดับความสำคัญ และการจัดตั้งหน่วยงานกำกับดูแล และ

ตลาดหลักทรัพย์แม้จะมีความสามัคคี แต่ก็สามารถแบ่งออกเป็นหลายส่วนซึ่งเรียกอีกอย่างว่าตลาด มีลักษณะเฉพาะด้วยเงื่อนไขเฉพาะ ผู้เข้าร่วมการซื้อขาย และหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขาย

ตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็นสองประเภท:

1) ประถมศึกษา;

2) รอง

หากจะให้อธิบายโดยทั่วไปที่สุด "ตลาดหลัก" เป็นคำที่ใช้อธิบายช่วงเวลาที่หลักทรัพย์ปรากฏตัวครั้งแรกในที่สาธารณะ ซึ่งโดยปกติจะเป็นการแลกเปลี่ยนกับเงินสด

ตลาดรองเป็นคำที่ใช้อธิบายว่าหลักทรัพย์ที่โดดเด่นชุดที่สองและต่อๆ ไปปรากฏในเวทีสาธารณะ อีกทั้งยังเป็นตลาดที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เคยเข้าสู่ตลาดมาก่อนด้วย

ตามกฎหมาย ตลาดหลักทรัพย์หลักหมายถึงความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นในระหว่างการออก (สำหรับหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน) หรือในระหว่างการสรุปธุรกรรมทางแพ่งระหว่างบุคคลที่ยอมรับภาระผูกพันภายใต้หลักทรัพย์อื่นกับนักลงทุนรายแรก ผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ตลอดจนตัวแทนของพวกเขา

ดังนั้น ตลาดหลักคือตลาดสำหรับหลักทรัพย์ฉบับแรกและที่เกิดซ้ำ ซึ่งจะมีการดำเนินการวางตำแหน่งครั้งแรกในหมู่นักลงทุน

ในตลาดหลักทรัพย์หลัก จะมีการขายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ทุกประเภท: หุ้นและพันธบัตรของรัฐวิสาหกิจ, หลักทรัพย์รัฐบาลระยะสั้น, พันธบัตรเงินกู้สกุลเงินต่างประเทศของรัฐบาล, เครื่องมือทางการเงิน (ใบรับรองต่างๆ ที่ออกโดยธนาคาร, ตั๋วเงิน) การขายในตลาดหลักจะดำเนินการผ่านร้านค้าสต็อก เช่นเดียวกับระบบตัวกลางที่มีอยู่: นายหน้าและธนาคารพาณิชย์

คุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของตลาดหลักคือการเปิดเผยข้อมูลอย่างครบถ้วนแก่นักลงทุน ช่วยให้พวกเขาสามารถเลือกความปลอดภัยสำหรับการลงทุนได้อย่างมีข้อมูลครบถ้วน กิจกรรมทั้งหมดในตลาดหลักมีไว้เพื่อเปิดเผยข้อมูล:

การจัดทำหนังสือชี้ชวนประเด็นการลงทะเบียนและการควบคุมโดยหน่วยงานของรัฐจากมุมมองของความครบถ้วนของข้อมูลที่นำเสนอ

การเผยแพร่หนังสือชี้ชวนและผลการจองซื้อ ฯลฯ

คุณลักษณะหนึ่งของแนวปฏิบัติภายในประเทศคือตลาดหลักทรัพย์หลักยังคงมีอยู่ แนวโน้มนี้อธิบายได้จากกระบวนการต่างๆ เช่น การแปรรูป การก่อตั้งบริษัทร่วมหุ้นใหม่ การจัดหาเงินทุนสำหรับหนี้สาธารณะผ่านการออกหลักทรัพย์ การจดทะเบียนหนี้สกุลเงินต่างประเทศของรัฐอีกครั้งผ่านตลาดหุ้น เป็นต้น

ตลาดหลักประกอบด้วย:

ส่วนแบ่งการตลาด

ตลาดตราสารหนี้.

ตลาดหลักทรัพย์หลักมีสองรูปแบบ:

ตำแหน่งส่วนตัว;

ข้อเสนอสาธารณะ

ตำแหน่งส่วนตัว โดดเด่นด้วยการขาย (แลกเปลี่ยน) หลักทรัพย์ให้กับนักลงทุนที่รู้จักก่อนหน้านี้ในจำนวนจำกัด โดยไม่มีการเสนอขายต่อสาธารณะ

ข้อเสนอสาธารณะ - เป็นการวางหลักทรัพย์ในระหว่างการออกหลักโดยการประกาศต่อสาธารณะและการขายให้กับนักลงทุนไม่จำกัดจำนวน

ความสมดุลระหว่างการเสนอขายต่อสาธารณะและตำแหน่งเฉพาะเจาะจงมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา และขึ้นอยู่กับประเภทของการจัดหาเงินทุนที่ธุรกิจในเศรษฐกิจหนึ่งๆ เลือก การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่รัฐบาลดำเนินการ และปัจจัยอื่นๆ

เป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องทราบว่าตลาดหลักคือตลาดสำหรับประเด็นใหม่และวิธีการที่ผู้กู้ยืมส่วนใหญ่ใช้เพื่อระดมทรัพยากรใหม่ เพื่อให้ตลาดนี้ดำเนินการได้อย่างประสบความสำเร็จ จำเป็นอย่างยิ่งที่ผู้ออมเงินและนักลงทุนจะต้องมั่นใจว่าพวกเขากำลังนำเงินเข้าสู่ตลาดนี้ด้วยเหตุผลที่ดี ตลาดหลักที่อ่อนแอจะบ่อนทำลายสภาพคล่องในตลาดรอง จึงต้องให้ข้อมูลที่ถูกต้องเพื่อให้ผู้ลงทุนสามารถเปรียบเทียบกับการลงทุนรูปแบบอื่นและตัดสินใจว่าจะลงทุนในประเด็นใหม่แต่ละฉบับหรือไม่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดหลักที่ดีจะต้องเลือกสรรเพื่อที่จะตัดสินมูลค่า

ในทางกลับกัน ผู้ออกจำเป็นต้องมีตลาดหลักที่ดีเพื่อให้แน่ใจว่าข้อเสนอซื้อหลักทรัพย์เข้าถึงกลุ่มนักลงทุนที่เป็นไปได้มากที่สุด ซึ่งจะทำให้ได้ราคาที่ดีที่สุดสำหรับหลักทรัพย์ที่เสนอ

มีหลายวิธีในการจดทะเบียนหลักทรัพย์ในตลาดหลักที่จัดไว้ ซึ่งรวมถึง:

1) การเชิญโดยตรงจากบริษัท บริษัทขอเชิญชวนให้ประชาชนจองซื้อหลักทรัพย์ของบริษัทในราคาคงที่ผ่านการเผยแพร่หนังสือชี้ชวน พิธีการและการจัดจำหน่ายที่จำเป็นทั้งหมด (การรับประกันปัญหา) ดำเนินการโดยบริษัทผู้ออก (โดยปกติจะเป็นธนาคารเพื่อการลงทุน/บริษัทหลักทรัพย์)

2) การเสนอขาย วิธีการนี้สามารถนำไปใช้ในสถานการณ์ที่ผู้ถือหุ้นเดิมหรือผู้ถือหุ้นเดิมรายหนึ่งต้องการเสนอขายหุ้นของตนต่อสาธารณะ บริษัทอาจจัดตั้งกลุ่มธนาคารและบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ซื้อฉบับทั้งหมดเพื่อจำหน่ายให้กับลูกค้าของตน ผู้ถือหุ้นเดิมอาจมีสิทธิซื้อหุ้นที่เสนอขายก่อน

3) การทำคำเสนอซื้อ ขอเชิญนักลงทุนเข้าร่วมการแข่งขันซื้อหุ้นในราคาขั้นต่ำ หลังจากกำหนดเวลายื่นคำร้อง ที่ปรึกษาทางการเงินของบริษัทจะคำนวณราคาการใช้สิทธิซึ่งจะช่วยให้บริษัทที่ออกหลักทรัพย์สามารถเพิ่มจำนวนเงินทุนสูงสุดที่ต้องการได้ ราคาการใช้สิทธิอาจลดลงหากบริษัทกำหนดเป้าหมายไปที่ผู้ถือหุ้นในวงกว้างโดยเฉพาะ (จำนวนมาก) ผู้ถือหุ้นรายละน้อย) จากผลการประมูลที่แข่งขันได้ บริษัทอาจได้รับส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่าการอนุญาตให้นักลงทุนเก็งกำไรได้กำไรจากเบี้ยประกันภัยในการประมูลวันแรก ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้หากปัญหาดังกล่าวมีราคาต่ำกว่าความเป็นจริง หากมีใครทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายสำหรับประเด็นหนึ่งๆ ประเด็นนั้น (ประเด็น) จะถูกขายในราคาประมูลขั้นต่ำ

4) ตำแหน่งส่วนตัว วิธีการที่ธนาคารเพื่อการลงทุนสมัครซื้อหุ้นที่เสนอขายหลังจากระบุลูกค้ากลุ่มเล็กๆ ที่จะขายหุ้นให้ หรือธนาคารเพื่อการลงทุนอาจใช้เป็นตัวแทนและรับผิดชอบในการหาผู้ลงทุนขั้นสุดท้ายให้กับบริษัทที่ออกหลักทรัพย์ วิธีการนี้มักจะถูกกว่าสำหรับบริษัทมากกว่าการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป เนื่องจากแม้ว่าราคาอาจจะต่ำกว่าสำหรับลูกค้าเล็กน้อย (เพื่อให้การลงทุนมีความน่าสนใจยิ่งขึ้นและชดเชยสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้น) วิธีนี้จะยังน้อยกว่าต้นทุนของ การรับประกันภัยซึ่งในกรณีนี้ไม่จำเป็น

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าโดยทั่วไปแล้วหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ยืนยันที่จะปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน ซึ่งกำหนดโดยข้อกำหนดสำหรับจำนวนผู้ถือหุ้นขั้นต่ำและเปอร์เซ็นต์ของหุ้นที่แน่นอนที่ต้องขายให้กับประชาชนทั่วไป (ปกติ 25%) โดยทั่วไปข้อกำหนดสุดท้ายนี้จะเป็นไปตามการใช้ธนาคารเพื่อการลงทุนหรือบริษัทนายหน้าแห่งที่สองที่จำหน่ายหุ้น การใช้วิธีเช่นการโฮสต์ไม่เพียงแต่เป็นวิธีที่ถูกกว่าสำหรับรุ่นเล็กๆ เท่านั้น แต่ยังเป็นวิธีที่เร็วที่สุดอีกด้วย นอกจากนี้ยังมีความเป็นไปได้สูงที่ปัญหาจะประสบความสำเร็จ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีบริษัทที่เข้าคิวสมัครสมาชิกหรือขายอยู่แล้ว ซึ่งสามารถดูดซับเงินทุนที่มีอยู่ทั้งหมดได้

5) การเทคโอเวอร์แบบย้อนกลับผ่านการออกหลักทรัพย์แบบมีเงื่อนไข วิธีการที่บริษัทเอกชนสามารถเข้าจดทะเบียนในสถานการณ์ที่บริษัทมหาชนเสนอหุ้นเพื่อแลกกับโอกาสในการซื้อสินทรัพย์ของบริษัทเอกชน หากมีการโอนสัดส่วนการถือหุ้นที่ควบคุมไปยังบริษัทเอกชน ก็ถือว่ามีสิทธิพิเศษในแง่ของการระดมทุนได้จริง เนื่องจากได้รับการจดทะเบียนแล้ว

6) การรับหุ้นมาเสนอราคาในตลาดหลักทรัพย์ ด้วยวิธีนี้ไม่จำเป็นต้องออกหลักทรัพย์ใหม่ แต่ต้องมีการชำระทุนจดทะเบียนของบริษัทให้เพียงพอจึงจะสามารถเข้าจดทะเบียนหรือเสนอราคาในตลาดหลักทรัพย์ได้ ควรเข้าใจว่าด้วยข้อเสนอรูปแบบนี้ บริษัทจะไม่ระดมทุนใหม่ใดๆ บริษัทจะต้องจัดเตรียมเอกสารการรับเข้าเรียน แต่โดยทั่วไปแล้วไม่จำเป็นต้องจัดเตรียมหนังสือชี้ชวน เว้นแต่บริษัทวางแผนที่จะออกหุ้นเพิ่มเติมหรือระดมทุนภายหลังการรับเข้าเรียน

แม้ว่าความท้าทายหลักประการหนึ่งที่ตลาดหลักทรัพย์ต้องเผชิญคือการจัดหากลไกที่มีประสิทธิภาพในการระดมทุนเพื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ การให้โอกาสในการได้รับผลตอบแทนจากความเสี่ยงของผู้จัดหาทุนก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน

ภายใต้ ตลาดหุ้นรองหมายถึงความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นระหว่างการหมุนเวียนหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้ในตลาดหลัก พื้นฐานของตลาดรองประกอบด้วยธุรกรรมที่ทำให้เกิดการกระจายขอบเขตอิทธิพลของการลงทุนของนักลงทุนต่างชาติอย่างเป็นทางการ รวมถึงธุรกรรมเก็งกำไรบางอย่าง

คุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของตลาดรองคือสภาพคล่อง เช่น ความเป็นไปได้ของการซื้อขายที่ประสบความสำเร็จและกว้างขวาง ความสามารถในการดูดซับหลักทรัพย์ในปริมาณมากในเวลาอันสั้น โดยมีความผันผวนเล็กน้อยของอัตราและต้นทุนการขายต่ำ

ตลาดหลักทรัพย์รองแบ่งออกเป็นตลาดที่มีการจัดระเบียบ (แลกเปลี่ยน) และตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกัน (ผ่านเคาน์เตอร์หรือ "ถนน")

การแบ่งประเภทของตลาดหลักทรัพย์ตามองค์กรการค้า ได้แก่

ตลาดแลกเปลี่ยน

ตลาดที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ (ขายปลีก);

ตลาดอิเล็กทรอนิกส์.

ตามประเภทของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายโดยเฉพาะในตลาดรัสเซียในปัจจุบันมีความโดดเด่นดังต่อไปนี้:

1) ตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาล

2) ตลาดหุ้นซึ่งในทางกลับกันมีสามส่วนหลัก (บางครั้งเรียกว่าระดับ): "ชิปสีน้ำเงิน" (หุ้นที่มีสภาพคล่องมากที่สุดของบริษัทรัสเซียที่ใหญ่ที่สุด) หุ้นของ "ระดับที่สอง" ซึ่งกำลังใกล้เข้ามา พวกเขา แต่ยังไม่บรรลุสภาพคล่องที่เหมาะสม และหุ้นขององค์กรที่ไม่ปรากฏในตลาด;

3) ตลาดหลักทรัพย์ท้องถิ่น (ส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรเทศบาลหรือพันธบัตรของนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธ์)

4) ตลาดตั๋วแลกเงินจากผู้ออกที่แตกต่างกัน

5) ตลาดอนุพันธ์ (ส่วนใหญ่เป็นฟิวเจอร์ส)

ที่พัฒนามากที่สุดคือตลาดแลกเปลี่ยน มีลักษณะพิเศษคือการหมุนเวียนสูง ซึ่งทำให้สามารถสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่มีประสิทธิภาพสูงที่สามารถรองรับความเสี่ยงส่วนใหญ่ และเร่งความเร็วในการทำธุรกรรมได้อย่างมาก และลดต้นทุนค่าโสหุ้ยต่อหน่วย ราคานี้เป็นมาตรฐานที่เข้มงวดของการทำธุรกรรม ข้อจำกัดที่เข้มงวดในกิจกรรมของผู้เข้าร่วมตลาด และภาระผูกพันที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการรักษาสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือ

จัดตลาด (แลกเปลี่ยน)เป็นตลาดประเภทการประมูล มีลักษณะเป็นการประมูลแบบสาธารณะ โปร่งใส การแข่งขันแบบเปิดระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย โดยมีกลไกในการเสนอราคาและเสนอขาย ซึ่งสามารถใช้เป็นพื้นฐานในการสรุปธุรกรรมได้ นี่คือการหมุนเวียนของหลักทรัพย์บนพื้นฐานของกฎเกณฑ์ที่มั่นคงและมั่นคงระหว่างตัวกลางมืออาชีพที่ได้รับใบอนุญาต - ผู้เข้าร่วมตลาดในนามของผู้เข้าร่วมตลาดอื่นๆ

ตลาดหุ้นคือการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ นี่เป็นตลาดหลักทรัพย์ที่มีการจัดระเบียบอยู่เสมอ การซื้อขายจะดำเนินการอย่างเคร่งครัดตามกฎของการแลกเปลี่ยนและเฉพาะระหว่างคนกลางในการแลกเปลี่ยนซึ่งได้รับการคัดเลือกจากผู้เข้าร่วมอื่น ๆ ทั้งหมด

ตลาดที่มีการจัดหรือตลาดแลกเปลี่ยนหมดสิ้นลงโดยแนวคิดของตลาดหลักทรัพย์ในฐานะตลาดพิเศษที่จัดโดยสถาบันซึ่งมีการซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงสุดและธุรกรรมที่ดำเนินการโดยผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์

ตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกัน (ฟรี ขายปลีก ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์)นี่คือการหมุนเวียนของหลักทรัพย์โดยไม่ปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ที่เหมือนกันสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทุกคน การค้าเกิดขึ้นเองโดยการติดต่อระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ ข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมที่เสร็จสมบูรณ์จะไม่ถูกบันทึก

ในกรณีที่ธุรกรรมมีขนาดเล็ก การดำเนินการผ่านระบบการซื้อขายพิเศษขนาดใหญ่ยังคงไม่ทำกำไร นี่เป็นเพราะพารามิเตอร์ทางเศรษฐกิจล้วนๆ ในกรณีนี้ ผู้ซื้อจะไปที่ตัวแทนจำหน่ายโดยตรงและซื้อกระดาษจากเขาโดยตรง ตัวอย่างเช่น เราสามารถชี้ไปที่ธนาคารหลายแห่งของเราที่ขายพันธบัตรสินเชื่อออมทรัพย์ให้กับประชาชนทั่วไป นี่เป็นส่วนพิเศษของตลาดหลักทรัพย์ซึ่งแตกต่างจากตลาดแลกเปลี่ยนหลายประการ เรียกว่าตลาดค้าปลีก (ผ่านเคาน์เตอร์) (OTS - ตลาดจาก English Over the Counter - ซื้อขายจากด้านหลังเคาน์เตอร์)

โปรดทราบว่าบางครั้งในตลาดที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ ในทางกลับกัน มีการทำธุรกรรมขนาดใหญ่มาก เช่น การซื้อและการขายหุ้นที่ควบคุม โดยทั่วไป นี่คือตลาดสำหรับธุรกรรมส่วนบุคคลที่ไม่ได้มาตรฐาน

ตลาดซื้อขายหลักทรัพย์คือการซื้อขายหลักทรัพย์โดยไม่ผ่านตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเป็นขอบเขตการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ที่ไม่ยอมรับการเสนอราคาในตลาดหลักทรัพย์ นอกจากนี้ยังมีการวางหลักทรัพย์ฉบับใหม่ในตลาดที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ด้วย ตลาดซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์จัดโดยตัวแทนจำหน่ายซึ่งอาจเป็นสมาชิกของตลาดหลักทรัพย์หรือไม่ก็ได้

ตลาดที่มีการจัดระเบียบกำหนดให้หุ้นและพันธบัตรที่เสนอขายต้องได้รับการจดทะเบียนพิเศษและเป็นไปตามเงื่อนไขเพิ่มเติมที่ให้ข้อมูลทางธุรกิจสูงสุดเกี่ยวกับธุรกิจที่มีการให้การสนับสนุนทางการเงินแก่หลักทรัพย์เฉพาะเหล่านี้ การซื้อและการขายจะดำเนินการผ่านแอปพลิเคชันในตลาดหลักทรัพย์ และปัญหาขั้นตอนที่เกี่ยวข้องทั้งหมดได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดโดยกฎของการแลกเปลี่ยนนี้และกฎหมายของรัฐ

ตลาดเสรีในแง่นี้ไม่ได้กำหนดข้อกำหนดที่เข้มงวดสำหรับผู้ขายและผู้ซื้อ มีบรรทัดฐานทางกฎหมายที่ให้การควบคุมกิจกรรมทางธุรกิจอย่างสมบูรณ์ ในระดับเดียวกับในตลาดที่มีการจัดระเบียบ บริษัทที่ออกหลักทรัพย์มีความรับผิดทางการบริหารและอาญาสำหรับการหลอกลวงหรือทำให้ผู้ซื้อเข้าใจผิด คนกลางดำเนินการตามกฎและข้อบังคับอย่างเป็นทางการสำหรับการบริการลูกค้า และการซื้อและการขายหลักทรัพย์นั้นต้องได้รับการจดทะเบียนทางกฎหมายและมีลักษณะทางกฎหมายโดยสมบูรณ์

ตลาดหลักทรัพย์ที่มีการจัดระเบียบ – ระบบตลาดหลักทรัพย์ – มีคุณสมบัติที่สำคัญดังต่อไปนี้:

1) มีการทำธุรกรรมบ่อยครั้ง

2) แทบจะไม่มีช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างราคาอุปสงค์และราคาอุปทาน

3) การทำธุรกรรมจะดำเนินการในระยะเวลาอันสั้น ตามกฎแล้วไม่มีความผันผวนของราคาที่มีนัยสำคัญ

ทั้งหมดนี้รับประกันได้ด้วยชุดการดำเนินการขององค์กรที่กำหนดเป้าหมาย

จำเป็นที่วงกลมของผู้ถือหลักทรัพย์ของแต่ละบริษัทจะต้องกว้างที่สุด นอกจากนี้ควรส่งเสริมการทำธุรกรรมการซื้อและการขายระยะสั้นในทุกวิถีทางที่เป็นไปได้ ปัจจัยที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือการมีบริษัทขนาดใหญ่จำนวนมาก แต่บริษัทขนาดกลางและขนาดเล็กจะต้องเป็นตัวแทนในตลาดที่มีการจัดระเบียบ

ควรสังเกตว่าตลาดที่มีการจัดระเบียบมีความสามารถในการเร่งตัวเองและชะลอตัวลง ตลาดที่มีการเคลื่อนไหวจะสร้างความรู้สึกถึงสภาพคล่องของหลักทรัพย์ได้ง่าย ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการซื้อ นอกจากนี้ยังดึงดูดโอกาสที่หลากหลาย ซึ่งเพิ่มจำนวนธุรกรรมโดยใช้เกณฑ์เครดิต

ตลาดหลักทรัพย์เสรีอาจมีลักษณะเป็นตลาดที่ไม่มีสถานที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งเป็นธุรกรรมที่ดำเนินการนอกการแลกเปลี่ยน ชื่ออื่น - ตลาดโทรศัพท์ - ระบุวิธีการหลักในการทำธุรกรรม

ตลาดเสรีเป็นพื้นที่ที่สองซึ่งมีความสำคัญไม่น้อยสำหรับการกระจายและการหมุนเวียนของทรัพยากรการลงทุน ในหลักทรัพย์บางประเภทนั้นด้อยกว่า แต่ในหลักทรัพย์บางประเภทนั้นเหนือกว่าระบบการแลกเปลี่ยนอย่างมาก สิ่งนี้ใช้กับพันธบัตรรัฐบาลและเทศบาล หุ้นของธนาคาร บริษัทประกันภัยและการลงทุนหลายแห่งเป็นหลัก นอกจากนี้ยังมีปัญหาจำนวนมากที่มักแพร่กระจายในตลาดเสรี ซึ่งไม่สามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ด้วยเหตุผลหลายประการ

ซึ่งรวมถึงสิ่งต่อไปนี้:

ปัญหาที่มุ่งเป้าไปที่กลุ่มผู้ซื้อที่มีศักยภาพอย่างจำกัด ซึ่งต้องใช้วิธีการจัดจำหน่ายแบบพิเศษ

รุ่นเล็ก;

กระดาษที่มีราคาสูงมาก

หลักทรัพย์ที่มีอุปทานตรงกับอุปสงค์ กล่าวคือ ผู้ซื้อเป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวางและง่ายต่อการแจกจ่ายเอกสาร

หลักทรัพย์ที่ออกเพื่อรักษาความปลอดภัยของอสังหาริมทรัพย์

เอกสารที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความซับซ้อนทางเศรษฐกิจระดับภูมิภาคหรือโครงสร้างพื้นฐานทางสังคมและการผลิต

รูปแบบของปัญหาไร้กระดาษเมื่อผู้ออกไม่ต้องการโฆษณาตัวเอง

นอกจากนี้ในตลาดเสรี การทำธุรกรรมจะเกิดขึ้นกับหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ที่หมุนเวียนอยู่ในระบบการแลกเปลี่ยน

ผู้เข้าร่วมหลักในตลาดเสรีคือสำนักงานนายหน้า-ตัวแทนจำหน่าย ซึ่งมีความเชี่ยวชาญเฉพาะทางที่ค่อนข้างแคบในด้านประเภทของหลักทรัพย์และธุรกรรม เช่นเดียวกับธนาคารและบริษัทการลงทุน ในทางกลับกัน ธนาคารจะถูกแบ่งออกเป็นธนาคารเพื่อการลงทุน ซึ่งกิจกรรมหลักคือการสมัครสมาชิกเพื่อจำหน่ายหุ้นและพันธบัตรของบริษัทต่างๆ และธนาคารพาณิชย์ซึ่งดำเนินธุรกิจหลักในการขายพันธบัตรรัฐบาลกลางและท้องถิ่นในตลาดเสรี ธุรกรรมจำนวนมากในตลาดเสรีไม่ได้ดำเนินการตามค่าคอมมิชชั่น แต่ดำเนินการผ่านเน็ต (หรือตัวแทนจำหน่าย) ซึ่งหมายความว่ามีการให้บริการแก่ลูกค้าเพื่อประโยชน์ของรายได้จากส่วนต่างของราคา - จากการขายหลักทรัพย์ในภายหลังโดยตัวแทนจำหน่ายในราคาที่สูงกว่าหรือจากการซื้อให้กับลูกค้าในราคาที่ต่ำกว่า

ตลาดเสรีไม่เพียงแต่อยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐเท่านั้น แต่ยังอยู่ภายใต้การควบคุมของสมาคมที่รวมหน่วยงานในตลาดเหล่านี้เข้าด้วยกัน ในประเทศทุนนิยมที่พัฒนาแล้วทุกประเทศ ผู้เข้าร่วมในตลาดเสรี เช่นเดียวกับผู้เข้าร่วมในตลาดหลักทรัพย์ ไม่เพียงแต่ต้องถูกกฎหมายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการควบคุมทางวิชาชีพและคุณสมบัติด้วย

ค่าคอมมิชชันในตลาดเสรีไม่ได้ถูกควบคุมโดยกฎทั่วไป ในความเป็นจริง ค่าคอมมิชชันมีตั้งแต่มูลค่าขั้นต่ำในตลาดที่จัดไปจนถึง 5% (และบางครั้งก็สูงกว่า) ของจำนวนธุรกรรมในตลาดเสรี

ตลาดรองประกอบด้วยสองส่วน ส่วนหนึ่งสามารถอธิบายได้ว่าเป็นตลาดสำหรับหลักทรัพย์ "ใช้แล้ว" ส่วนที่ 2 ประกอบด้วยประเด็นเพิ่มเติมเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่คงค้างอยู่แล้วไม่ว่าประเด็นนั้นจะทำให้เกิดการระดมทุนใหม่หรือไม่ก็ตาม

วิธีการรับหลักทรัพย์จดทะเบียนฉบับใหม่ที่มีอยู่แล้วมีดังนี้

1) การลงรายการผ่านการดำเนินการหรือการแปลง หลักทรัพย์ใหม่หรือหลักทรัพย์จดทะเบียนที่ออกใหม่แล้วอาจจดทะเบียนได้โดยใช้สิทธิซื้อหุ้นใหม่ (โครงการพนักงานหรือโบนัสผู้บริหาร) หรือโดยการแปลงหลักทรัพย์จดทะเบียนเป็นหลักทรัพย์รูปแบบอื่น หรือจองซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อแปลงสภาพ เข้าสู่หลักทรัพย์รูปแบบอื่น

2) การปล่อยสิทธิ์ บริษัทต้องการระดมทุนเพิ่มเติมผ่านการออกและจดทะเบียนหุ้นสามัญออกใหม่ตามเงื่อนไขสิทธิพิเศษในราคาคงที่ (โดยปกติจะต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันเล็กน้อย) หากผู้ถือหุ้นรายใดรายหนึ่งไม่ต้องการซื้อสิทธิ์เหล่านี้ ก็สามารถขายนอกบริษัทได้ และค่าพรีเมียม เช่น จำนวนเงินที่เกินกว่าราคาที่ออก จะถูกโอนเข้าบัญชีของผู้ถือหุ้นที่ปฏิเสธ

3) ข้อเสนอแบบเปิด มีการยื่นข้อเสนอให้กับผู้ถือหุ้น โดยเชิญชวนให้พวกเขาสมัครซื้อหุ้นเพิ่มเติมในราคาคงที่ แต่ (ไม่เหมือนกับการออกสิทธิ) จำนวนหุ้นที่ซื้อไม่จำเป็นต้องขึ้นอยู่กับจำนวนหุ้นที่ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของอยู่แล้ว กระบวนการนี้ส่งผลให้ราคาสูงขึ้นเพราะผู้ถือหุ้นยินดีจ่ายมากขึ้นจะได้รับหุ้นมากขึ้น จากมุมมองของฝ่ายกำกับดูแล มีข้อแลกเปลี่ยนระหว่างหลักการของใบจองกับข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทระดมทุนเพิ่มเติมได้

4) ปัญหาโบนัสหรือการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ หุ้นถูกสร้างขึ้นโดยการเพิ่มทุนสำรองและแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นเดิมโดยไม่เสียค่าใช้จ่ายตามสัดส่วนของจำนวนหุ้นที่พวกเขามีอยู่แล้ว

หลักทรัพย์สามารถซื้อขายได้ในตลาดแบบดั้งเดิมและตลาดคอมพิวเตอร์ (อิเล็กทรอนิกส์)

ในตลาดอิเล็กทรอนิกส์ การซื้อขายจะดำเนินการผ่านเครือข่ายคอมพิวเตอร์ที่รวมตัวกลางหุ้นที่เกี่ยวข้องเข้าไว้ในตลาดคอมพิวเตอร์เดียว ซึ่งมีลักษณะเฉพาะโดย:

ขาดสถานที่ทางกายภาพที่ผู้ซื้อและผู้ขายมาพบกัน

กระบวนการซื้อขายอัตโนมัติเต็มรูปแบบเพื่อป้อนคำสั่งซื้อของคุณสำหรับการซื้อและการขายหลักทรัพย์เข้าสู่ระบบการซื้อขาย

ตลาดหลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์เกิดขึ้นช้ากว่าตลาดหลักทรัพย์ ด้วยการถือกำเนิดของการสื่อสารสมัยใหม่และวิทยาการคอมพิวเตอร์ ปัจจุบันมีผลประกอบการเทียบได้กับตลาดหลักทรัพย์ รัสเซียมีระบบประเภทนี้อยู่หลายระบบ แต่ปัจจุบันมีเพียงระบบการซื้อขายของรัสเซียเท่านั้นที่ใช้งานได้จริง

การซื้อขายนั้นดำเนินการโดยนายหน้าและตัวแทนจำหน่ายมืออาชีพ ซึ่งรวมตัวกันในสมาคม PAUFOR (สมาคมมืออาชีพของผู้เข้าร่วมตลาดหุ้นรัสเซีย) และ NAUFOR (สมาคมแห่งชาติของผู้เข้าร่วมตลาดหุ้นรัสเซีย) ในระบบการซื้อขายเหล่านี้ มีการซื้อขายหุ้นบลูชิป (RTS) และหุ้นชั้นสอง (RTS-2) ความแตกต่างจากการซื้อขายแลกเปลี่ยนอยู่ที่กลไกในการดำเนินการธุรกรรมเป็นหลัก: เมื่อกำหนดราคาเพื่อความปลอดภัยของผลประโยชน์ในระบบอิเล็กทรอนิกส์แล้ว เทรดเดอร์ที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องจะติดต่อโดยตรงกับผู้ดูแลสภาพคล่องซึ่งเป็นผู้ออกใบเสนอราคาและเข้าสู่การทำธุรกรรมที่ได้มาตรฐาน

ตลาดอนุพันธ์ เป็นเรื่องที่ควรค่าแก่การกล่าวถึงเป็นพิเศษถึงบทบาทของผู้จัดการการซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ เนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแสดงถึงภาระผูกพันร่วมกันในการซื้อ (ขายตามลำดับ) หลักทรัพย์อ้างอิง ณ เวลาใดเวลาหนึ่งและในราคาที่ตกลงไว้ล่วงหน้า บทบาทของผู้จัดการการค้าคือหลักประกันในการปฏิบัติตามข้อผูกพันนี้ สิ่งนี้สามารถทำได้โดยการสร้างหลักประกันพิเศษ - ส่วนต่าง - โดยทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรม ในกรณีที่ฝ่ายหนึ่งล้มเหลวในการปฏิบัติตามภาระผูกพัน เงินประกันจะถูกใช้เพื่อชดเชยอีกฝ่ายสำหรับการสูญเสีย

คุณสมบัติพื้นฐานของตลาดหลักคือ "การเปิดกว้างของข้อมูล" ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเปิดเผยข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับทั้งผู้ออกและหลักทรัพย์โดยสมบูรณ์ ซึ่งทำให้สามารถตัดสินใจลงทุนอย่างมีเหตุผลได้ ทรัพย์สินรองหมายถึงความสามารถในการแปลงหลักทรัพย์จำนวนมากเป็นรายการเทียบเท่าเงินสดในช่วงเวลาสั้น ๆ โดยมีความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อย ตลาดรองช่วยให้เกิดการกระจายทุนระหว่างกิจกรรมที่มีประสิทธิภาพสูงสุด การพัฒนาตลาดรองอย่างครอบคลุมและสมบูรณ์เป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการทำงานของตลาดหลัก ในระบบเศรษฐกิจตลาดที่มั่นคง ส่วนแบ่งการค้าในตลาดรองจะมีปริมาณมากกว่าตำแหน่งหลักหลายเท่า

ตามระดับขององค์กรตลาด เราสามารถแบ่งได้:

ตลาดที่มีการจัดระเบียบ - การหมุนเวียนของหลักทรัพย์ทั้งหมดในตลาดดังกล่าวอยู่ภายใต้กฎที่จัดตั้งขึ้นตามกฎหมาย ซึ่งตัวกลางมืออาชีพที่ได้รับใบอนุญาตจะต้องอยู่ภายใต้กฎเกณฑ์ดังกล่าว ตลาดประเภทนี้มีลักษณะเป็นการซื้อขายแบบเปิดเต็มรูปแบบ
ตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกันคือตลาดที่ไม่มีกฎเกณฑ์สำหรับผู้เข้าร่วม การซื้อขายจะดำเนินการในลักษณะที่กำหนดเองผ่านการติดต่อส่วนตัวของผู้เข้าร่วมตลาด ในตลาดประเภทนี้ ไม่มีระบบรวมสำหรับการแจ้งเตือนธุรกรรม

และแบบไม่ต้องสั่งโดยแพทย์

ขึ้นอยู่กับตำแหน่งของธุรกรรม พวกมันถูกแบ่งออกเป็น: ตลาดซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์และตลาดแลกเปลี่ยน และตามแนวทางปฏิบัติระหว่างประเทศแสดงให้เห็น พวกมันไม่ได้ด้อยกว่าตลาดแลกเปลี่ยน

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราตามชื่อ คือตลาดที่จัดขึ้นบนพื้นฐานของการแลกเปลี่ยน - หุ้น ฟิวเจอร์ส การแบ่งหุ้นแต่ละส่วนของสินค้าโภคภัณฑ์หรือการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน เช่นเดียวกับนายหน้าและตัวแทนจำหน่ายต่างๆ ตลาดแลกเปลี่ยนไม่ได้เป็นเจ้าของทั้งหมด แต่มีเพียงตลาดที่ผ่านไปแล้วเท่านั้น เช่น หลักทรัพย์ที่ได้รับการทดสอบอย่างเต็มที่ที่สุดสำหรับ "คุณภาพ" และความสามารถในการละลายทางการเงินของผู้ออก

ตลาดซื้อขายหลักทรัพย์เป็นตลาดสำหรับหลักทรัพย์ที่ไม่รับเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ด้วยเหตุผลหลายประการ ตลาดที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์มีความเป็นมืออาชีพน้อยกว่า ซึ่งทำให้เปิดให้สาธารณชนเข้าชม ดึงดูดนักลงทุนรายย่อยจำนวนมาก ในขณะที่มีการเก็งกำไรน้อยลงและมีเสถียรภาพมากขึ้น ตลาดที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์สามารถไม่มีการรวบรวมกันหรือจัดตามรูปแบบขององค์กร ตลาดซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ที่จัดตั้งขึ้นโดยแผนกของธนาคาร ตัวแทนจำหน่าย กองทุนรวมที่ลงทุน ตลาดนี้รวมถึงระบบการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์สำหรับหลักทรัพย์ต่างๆ

แผนกอื่นๆ

ตามประเภทของธุรกรรมมีดังนี้:
ตลาดเงินสด – ตลาดที่มีการทำธุรกรรมทันที (ประมาณหนึ่งถึงสองวันทำการ ไม่รวมวันที่สรุปธุรกรรม) หลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้: หุ้น และ .
อนุพันธ์ (ไปข้างหน้า) – ตลาดที่ธุรกรรมมีลักษณะแตกต่างออกไป โดยมีระยะเวลาดำเนินการเกินสองวัน

ผู้เข้าร่วมมีความโดดเด่นตามสัญชาติ:
ตลาดที่อยู่อาศัย
ตลาดที่ไม่มีถิ่นที่อยู่

ติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับกิจกรรมสำคัญทั้งหมดของ United Traders - สมัครสมาชิกของเรา

ตลาดหลักทรัพย์คือชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจต่างๆ เกี่ยวกับการระดมและการวางทุนอิสระในกระบวนการออกและหมุนเวียนหลักทรัพย์
ทุนสมมติคือทุนที่แสดงในหลักทรัพย์ที่นำรายได้มาสู่เจ้าของเป็นประจำในรูปของเงินปันผลหรือดอกเบี้ย และทำให้เกิดการเคลื่อนไหวอย่างอิสระในตลาดหลักทรัพย์ที่แตกต่างจากทุนจริง

หน้าที่และประเภทของตลาดหลักทรัพย์

ฟังก์ชั่น:
1.หน้าที่ของตลาดทั่วไป:
-เชิงพาณิชย์ที่เกี่ยวข้องกับการทำกำไรจากการดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์
- ฟังก์ชั่นราคา – มั่นใจได้ถึงกระบวนการสร้างราคาในตลาด การเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง ฯลฯ
- ฟังก์ชั่นข้อมูลเช่น นำข้อมูลเกี่ยวกับวัตถุการซื้อขายไปยังผู้เข้าร่วมตลาดหลักทรัพย์
- การควบคุมเช่น การสร้างกฎเกณฑ์สำหรับการค้าและการมีส่วนร่วมในกระบวนการแก้ไขข้อพิพาทระหว่างผู้เข้าร่วม การจัดลำดับความสำคัญ และการจัดตั้งหน่วยงานการจัดการและการควบคุม
2. ฟังก์ชั่นเฉพาะ:
- การกระจายซ้ำ - เงินทุนจะถูกกระจายระหว่างสาขาการผลิตและพื้นที่ของกิจกรรม
- หน้าที่ของการประกันราคาและความเสี่ยงทางการเงิน

ประเภทของตลาด:
ฉัน ตลาดหลัก - เกี่ยวข้องกับการออกหลักทรัพย์และเจ้าของหลักมีส่วนร่วม
ตลาดรอง – เกี่ยวข้องกับการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้ (การโอนสิทธิ์จากเจ้าของหลักทรัพย์รายหนึ่งไปยังอีกรายหนึ่ง)
II จัดตลาด - การหมุนเวียนของหลักทรัพย์ตามกฎที่กำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลระหว่างตัวกลางมืออาชีพที่ได้รับใบอนุญาต - ผู้เข้าร่วมในตลาดหลักทรัพย์ในนามของผู้เข้าร่วมอื่น ๆ
ตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกัน – การหมุนเวียนของหลักทรัพย์โดยไม่ปฏิบัติตามกฎที่เหมือนกัน
III ตลาดแลกเปลี่ยน ได้แก่ การซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ (จัด)
ตลาดซื้อขายตามเคาน์เตอร์ (ริมถนน) - การซื้อขายหลักทรัพย์โดยไม่ผ่านตลาดหลักทรัพย์ (จัดหรือไม่มีการรวบรวมกัน)
IV ตลาดเงินสด – ตลาดที่มีการทำธุรกรรมทันทีภายใน 1-2 วันทำการ
ตลาดอนุพันธ์คือตลาดที่มีการทำธุรกรรมหลายประเภทโดยมีระยะเวลาดำเนินการมากกว่า 2 วัน
วีตลาดดั้งเดิม
ตลาดคอมพิวเตอร์.

ผู้เข้าร่วมตลาดหลักทรัพย์:
บุคคลหรือองค์กรที่ขายหรือซื้อหลักทรัพย์หรือให้บริการหมุนเวียนหรือชำระราคาหลักทรัพย์ หรือบุคคลเหล่านี้เป็นบุคคลที่เข้าสู่ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจบางอย่างระหว่างกันเกี่ยวกับการหมุนเวียนหลักทรัพย์

กลุ่มผู้เข้าร่วมตลาดหลักทรัพย์:
ผู้ออก – ออกหลักทรัพย์ให้หมุนเวียน
ผู้ลงทุนซื้อหลักทรัพย์
ตัวกลางหุ้นคือผู้ค้าที่ให้การสื่อสารระหว่างผู้ออกและผู้ลงทุนในตลาดหลักทรัพย์: องค์กรที่ดำเนินกิจกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (ในนามของและเป็นค่าใช้จ่ายของลูกค้า); องค์กรที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (การซื้อและการขายหลักทรัพย์ด้วยค่าใช้จ่ายของตนเองหรือค่าใช้จ่ายของบริษัทที่พวกเขาเป็นตัวแทน) กิจกรรมการจัดการหลักทรัพย์
องค์กรที่ให้บริการด้านตลาดหลักทรัพย์: ผู้จัดงานตลาดหลักทรัพย์ ได้แก่ ตลาดหลักทรัพย์และองค์กรที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ ศูนย์การชำระบัญชี (สำนักหักบัญชี ศูนย์หักบัญชี – ระบบการชำระบัญชีร่วมกัน) ศูนย์รับฝาก – ให้บริการรับฝากหลักทรัพย์ นายทะเบียน – รักษาทะเบียนผู้ถือหุ้นและเจ้าของหลักทรัพย์รายอื่น องค์กรสารสนเทศนำระบบสารสนเทศและการวิเคราะห์มารองรับการลงทุน
หน่วยงานของรัฐที่ควบคุมและติดตามตลาดหลักทรัพย์: หน่วยงานภาครัฐ กระทรวงการคลัง ธนาคารกลาง กระทรวงและกรมอื่นๆ

การลงรายการคือระบบสนับสนุนตลาดที่สร้างเงื่อนไขที่ดีที่สุดสำหรับตลาดที่มีการจัดระเบียบ ช่วยให้สามารถระบุหลักทรัพย์ที่เชื่อถือได้และมีคุณภาพสูงที่สุด รวมถึงวิธีในการเพิ่มสภาพคล่อง ขั้นตอนการจดทะเบียนหมายถึงการอนุญาตให้มีส่วนร่วมในการซื้อขายหลักทรัพย์บางประเภท

8. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ: สาระสำคัญและโครงสร้าง

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในสหพันธรัฐรัสเซียมีตัวแทนจากองค์กรต่างๆ เช่น:
1. ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย
2. ไมซ์เอ็กซ์
3. ธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับอนุญาต (ที่ได้รับใบอนุญาตจากธนาคารกลางในการทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศ)

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศถูกแบ่งตามหลักการเดียวกันกับตลาดหลักทรัพย์: มีการจัดและไม่มีการรวบรวมกัน การแลกเปลี่ยนและการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์
ค่าสกุลเงินมีการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งรวมถึง: สกุลเงินต่างประเทศ; หลักทรัพย์ที่เป็นเงินตราต่างประเทศ รวมทั้งโลหะมีค่า ยกเว้นเครื่องประดับและผลิตภัณฑ์ในครัวเรือนอื่น ๆ ตลอดจนเศษของผลิตภัณฑ์ดังกล่าว
ธุรกรรมสกุลเงิน:
ปัจจุบัน - โอนไปและกลับจากสหพันธรัฐรัสเซียด้วยสกุลเงินต่างประเทศสำหรับการชำระเงินโดยไม่เลื่อนการชำระเงินสำหรับการส่งออกและนำเข้ารวมถึงการให้กู้ยืมเป็นระยะเวลาไม่เกิน 180 วัน (ซึ่งรวมถึงการรับและให้สินเชื่อทางการเงิน การโอนดอกเบี้ย เงินปันผล และรายได้อื่นจากเงินฝาก สินเชื่อเพื่อการลงทุน และการดำเนินการอื่นที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายเงินทุน) การโอนที่ไม่ใช่การค้า (เงินเดือน เงินบำนาญ ฯลฯ)
ธุรกรรมเงินตราต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายเงินทุน ซึ่งรวมถึง: การลงทุนโดยตรง การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ การโอนชำระค่าสิทธิในทรัพย์สินและสิทธิอื่นในอสังหาริมทรัพย์ การให้และรับสินเชื่อทางการเงินเป็นระยะเวลาเกิน 180 วัน
ธุรกรรมสกุลเงินอื่น ๆ