Оборотные средства – это основа деятельности любого предприятия. Без данной статьи невозможно производство продукции, так как сырье, материалы и полуфабрикаты являются частью оборотных средств.

Оборотные средства предприятия — что это такое?

Оборотные средства предприятия – это часть имущества, которая однократно участвует в процессе производства, сразу же переносит стоимость на себестоимость производимой продукции, требует восстановление после каждого производственного цикла, характеризуется краткосрочным сроком использования до 12 месяцев.

Оборотные средства также называют мобильными средствами или оборотным капиталом . Они представляют собой средства труда – ресурсы, из которых производится продукция. Такие средства выражаются в стоимостном (деньги) или натуральном (штуки, килограммы и т.д.) значении , они требуют постоянного обновления.

Состав и структура

Все статьи оборотных средств отражены во втором разделе бухгалтерского баланса . Оборотный капитал можно разделить на материальные и нематериальные средства.

К материальным относят запасы (сырье, материалы, полуфабрикаты, топливо и энергия на производственные нужды), незавершенное производство, готовую продукцию, к нематериальным – дебиторскую задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. Каждый пункт указывается в стоимостном выражении.

Структура оборотного капитала подразумевает долю каждой статьи в общей сумме оборотного капитала. Предприятия стремятся к минимизации доли дебиторской задолженности и запасов в общей структуре капитала.

Показатели эффективности использования

Коэффициент оборачиваемости отражает какое число оборотов оборотными средствами необходимо совершить, чтобы обеспечить заданную выручку. Показатель можно найти следующим образом:

К об =TR/S об ,

  • где К об – коэффициент оборачиваемости,
  • TR – выручка (доход в стоимостном выражении),
  • S об – средняя стоимость оборотного капитала.
  • Выручка находится следующим образом:
  • TR=P*Q,
  • где P – цена единицы продукции,
  • Q – объем произведенной продукции в штуках.

Данные для расчета выручки отражены в отчете о финансовых результатах.

Среднюю стоимость оборотного капитала можно найти по следующей формуле:

S об = S об нг + S об кг,

Данные для расчета средней стоимости оборотного капитала можно найти в бухгалтерском балансе.

Темп оборачиваемости – показывает сколько дней происходит один оборот.

Т о =Т/К об ,

  • Т о – темп оборачиваемости,
  • Т – период (количество дней),
  • К об – коэффициент оборачиваемости

Видео — показатели эффективности использования оборотных средств предприятия:

Анализ оборотного капитала предприятия

Для целей анализа оборотных средств их делят на нормированные и ненормированные.

К нормированным относятся запасы, незавершенное производство и готовая продукция. Данные величины рассчитываются и их величина планируется.

К ненормированным относят денежные средства – этот показатель невозможно точно запланировать.

Анализ оборотных средств позволяет разделить капитал на группы по ликвидности – способности обращаться в деньги. Денежные средства обладают абсолютной ликвидностью, остальные – высокой и средней (то есть необходимо некоторое время, чтобы, например, запасы обратились в денежные средства).

Пути повышения эффективности использования

Существует несколько методов оптимизации использования оборотных средств предприятия для каждой статьи капитала. В случае запасов возможно применение следующих методов:

  • поставка «точно-в-срок»;
  • снижение длительности периода производственного цикла;
  • ускорение оборачиваемости запасов.

Система «точно-в-срок» подразумевает поставку сырья и материалов непосредственно ко времени производства. Таким образом, предприятие не нуждается в складских помещениях и величина запасов равна нулю. Самой большой сложностью в применении данного метода является поиск надежного поставщика, который вовремя будет обеспечивать ресурсами нужды производства.

Снижение длительности периода производственного цикла возможно за счет внедрения дополнительных мощностей (станков, рабочих мест), сокращения простоев оборудования и рабочих.

Более быстрый период оборачиваемости приведет к снижению суммы оборотного капитала и высвобождению денежных средств.

Для минимизации величины дебиторской задолженности возможны следующие решения:

  • система скидок за своевременную оплату;
  • привлечение факторинговых фирм;
  • штрафные санкции за просрочку платежа.

При заключении договора на поставку продукции необходимо указать как положительные (скидки), так и отрицательные (штрафы) стимулы для покупателя.

В случае невозврата средств существует возможность продать дебиторскую задолженность факторинговой фирме, которая займется возвратом долга покупателя. Данный метод позволяет вернуть только часть задолженности, но в случае безнадежных долгов этот метод эффективен, так как лучше получить часть денег, чем не получить ничего.

Рентабельность оборотных средств

Рентабельность оборотного капитала – относительный показатель деятельности – отражает сколько прибыли приносит 1 руб., вложенный в оборотные средства предприятия.

Рентабельность = Прибыль, руб. / Средняя стоимость оборотных средств, руб.

Среднюю величину оборотных средств предприятия можно найти по следующей формуле:

S об = S об нг + S об кг,

  • где S об нг – величина оборотного капитала на начало года,
  • S об кг – величина оборотного капитала на конец года.

Обычно предприятия рассчитывается, исходя из прибыли от реализации. Прибыль от реализации прописывается в отчете о финансовых результатах предприятия.

В целом, оборотные средства являются важной частью деятельности предприятия. Необходимо отслеживать их величину и анализировать эффективность использования.

Видео — что такое оборотные средства предприятия и пути улучшения их использования:

Обсуждение (13 )

    Да, вот эффективное использование оборотных средств любого предприятия — это и есть самое важное, что влияет в результате на благополучие всей компании. Как говорится, надо уметь потратить свои деньги.

    Эффективность использования оборотных средств и их прибыльность полностью зависит от скорости их оборачиваемости, т.е. купили сырье — израсходовали на производство- продали продукцию — вернули деньги потраченные на покупку сырья с прибылью, на все это потратили месяц. Чем меньше в днях полная оборачиваемость тем эффективнее использование.

    На эффективность использования оборотных средств предприятия большое влияние оказывает обеспеченность предприятия нормируемыми оборотными средствами. Это те средства, как правило сырье, которые должны обеспечить бесперебойное производство продукции в зависимости от ритмов поставок. Их обязательное наличие должно обеспечить процесс производства определенное количество времени в днях. По одному виду сырья трехдневный запас, по другому — десяти. Заготовка в прок, будет ухудшать показатели использования оборотных средств.

    Когда инфляция идет с приставкой гипер очень сложно правильно рассчитать запасы сырья, и правильного вложения оборотного капитала в него. Так как с ростом цен падает и спрос и можно запастись сырьем в не сезон, а в сезон просто не реализовать произведению продукцию по причине изменения покупательского спроса вы сделали красные подушки, к примеру, а в моде синие. Или еще один фактор люди в связи с инфляцией стали покупать товары первой необходимости, а вашу мебель поставили в десятую очередь. Много переменных и в зависимости от вида бизнеса нужно принимать взвешенные решения.

    Добрый день. Лично мое мнение, что оборотные средства необходимо пополнять для увеличения производства либо же закупки товара. От этого и прибыль будет расти. Каждый месяц в оборотные средства необходимо вкладывать 10% от дохода.

    А сейчас вопрос нормативных запасов вновь становиться весьма актуальным. С одной стороны свехнормативка тянет производственные показатели вниз и уменьшают эффективность работы. Но с другой стороны, цены растут и будут расти еще не меньше чем полгода. Естественное желание — это приобрести материалы по пока доступным ценам. Но кредиты кусаются! И весьма сильно! Вот и приходиться по сто раз все прикидывать и сопоставлять. Короче, это ножницы. Для обрезания головы реальному бизнесу

    Поделюсь своим опытом. Дебиторка у меня есть, но только проверенные покупатели, те которые в течении месяца погашают задолженность. С остальными работаю только по предоплате, какие бы выгодные условия они не предлагали. Основная торговля у меня летом, поэтому зимой оборотных средств не хватает, а зимой как раз происходит основная закупка товара, т.к. цены значительно ниже. Поэтому зимой обычно беру краткосрочный кредит. Который летом себя с лихвой окупает.

    Оборотные средства это жизнь любого предприятия.Если нет собственных оборотных средств, то это быстро приведет к краху любого предприятия. При привлечении оборотных средств очень важно рассчитать рентабельность такого привлечения.Главное что бы прибыль покрывала убытки по займам и увеличивала ресурсы оборотных средств и на предприятии росла денежная масса, обладающая абсолютной ликвидностью.

    На использовании оборотных средств можно запросто экономить денежные средства, так как на мой взгляд они играют большую роль в управлении предприятием. Можно, контролируя расходы на производство, получать большую прибыль. За счет снижения средств на сырье, закупку их по наименьшей стоимости, можно тем самым увеличить объем производства, что очень важно как для крупных предприятий, так и для малых.

    На самом деле оборотные средства в ряде наших современных сфер бизнеса играют куда гораздо большую роль, нежели основные. В торговле, например, из основных только стеллажи какие могут быть и все. А аренда, доставка (как правило транспортной компанией), покупка самого товара — все это именно оборотка. В малом бизнесе соотношение основных и оборотных средств, как правило, меньше или около единицы. То есть, ооротных средств больше, чем основных.
    И если в 90х речи никакой не было ни о нормировании, ни особо эффективности использования, то сейчас все наоборот. Банки выдают кредиты куда более охотнее именно на оборотные средства, т.к. они гораздо более ликвидны. И большая вероятность им вернуть свои деньги. По мне же, кредиты и должны браться именно на оборотные средства, а основные надо привлекать за счет своих долговых бумаг. Текущий кризис неплатежеспособности сейчас как раз и сложился из-за неправильного понимания целей кредита для бизнеса. Оборудования и всего «основного» набрали в долг, а как крутиться и за счет чего оборотку формировать никто и не думал.
    В целом же советую, начинающим бизнес как можно больше делать соотношение в пользу оборотных средств. Ликвидно и если «не пойдет! всегда сможете с наименьшими затратами прикрыть.

2.2.1. Понятие оборотных средств предприятия: состав, структура, назначение

Оборотные средства - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Оборотные средства предприятия существуют в сфере производства и в сфере обращения.

Классификация оборотных средств:

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. В их составе можно, в свою очередь, выделить следующие элементы: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного из­готовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

Запасы готовой продукции - объем выходящих материальных потоков в форме запасов готовой продукции, предназначенной для реализации.

Дебиторская задолженность - сумма задолженности в пользу предприятия физических и юридических лиц.

Денежные средства - остаток средств в кассе и на расчетном счете.

Краткосрочные финансовые вложения - альтернативная форма хранения денежных средств в форме вложений в финансовые инструменты (акции, облигации).

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями называется структурой оборотных средств. Так, в воспроизводственной структуре соотношение оборотных производственных фондов и фондов обращения составляет в среднем 4:1. В структуре производственных запасов в среднем по промышленности основное место (около 97%) занимают сырье и основные материалы, значительно ниже (около 3%) доли запасных частей и тары. Сами производственные запасы имеют более высокий удельный вес в топливно - и материалоемких отраслях. Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками.

Указанные элементы оборотных средств группируются различным образом. Обычно выделяют две группы, различающиеся по степени планирования: нормируемые и ненормируемые оборотные средства.

Нормирование - это установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, необходимых для нормальной деятельности предприятия. К числу нормируемых оборотных средств обычно относятся оборотные производственные фонды и готовая продукция. Фонды обращения обычно ненормируемые.

Среди источников, используемых для формирования оборотных средств, выделяют собственные, заемные и привлеченные средства.

Общий размер собственных оборотных средств устанавливается предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-­материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

В процессе финансового планирования предприятие учитывает прирост и сокращение нормативов собственных оборотных средств, определяемых как разница между нормативами на конец и начало планируемого периода. Прирост норматива собственных оборотных средств финансируется в первую очередь за счет собственных ресурсов.

Наряду с прибылью для пополнения собственных оборотных средств используются так называемые устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным средствам. Устойчивыми называются пассивы, которые постоянно используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему (например, резерв предстоящих платежей, минимальной задолженности рабочим и слу­жащим по заработной плате, по взносам на социальное страхование и т.п.) и др.

В качестве устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям по социальному страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, средства потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей. Поскольку эти средства постоянно находятся в обороте предприятия и их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотных средств используется их минимальная сумма в данном году.

В течение года потребность предприятий в оборотных средствах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию. Предприятие поэтому использует для финансирования оборотных средств заемные средства.

Дополнительная потребность и оборотных средствах, обусловленная временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

2.2.2. Определение потребности в оборотных средствах

Применяются следующие основные методы нормирования оборотных средств: прямого счета, аналитический, коэффициентный.

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятий (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.

Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупненно, учитывая соотношение между темпами роста объема производства и размером нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде. При анализе имеющихся оборотных средств их фактические запасы корректируются, излишние исключаются.

При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе норматива предшествующего периода путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг), расчетов.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс и не располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.

На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов.

Особенности различных элементов оборотных средств определяют специфику их нормирования. Рассмотрим основные методы нормирования важнейших элементов оборотных средств: материалов (сырья, основных материалов и полуфабрикатов), незавершенного производства и готовой продукции.

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета . Процесс нормирования включает:

1) разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборот­ных средств;

2) определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3) расчет совокупного норматива по собственным норми­руемым оборотным средствам.

Нормы оборотных средств - это объем запаса по важней­шим товарно-материальным ценностям, необходимым пред­приятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы - это относительные величины, которые устанавли­ваются в днях запаса и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут дейст­вовать и в течение более длительного периода. Нормы пере­сматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства, снабжения и сбыта, изменения цен и других параметров.

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элемен­там нормируемых оборотных средств:

Производственным запасам;

Незавершенному производству и полуфабрикатам собст­венного изготовления;

Расходам будущих периодов;

Запасам готовой продукции на складе предприятия.

Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах.

Текущий складской запас (N тс) – основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок материалов по договорам и объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе обычно принимается в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки.

Страховой запас (N стр) – второй по величине вид запаса, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса, но может быть и меньше этой величины в зависимости от местоположения поставщиков и вероятности перебоя в поставках.

Транспортный запас (N стр) - создается в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительные расстояния.

Технологический запас (N тех) создается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских свойств. Этот запас учитывается в том случае, если он не является частью процесса производства. Например, при подготовке к производству некоторых видов сырья и материалов необходимо время на подсушку, разогрев, размол и т.д.

Подготовительный запас (N подг) связан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов. Нормы времени, необходимого для этих операций, устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки на основании технологических расчетов или посредством хронометража.

После определения нормы расхода ОС, т.е. максимально допустимой плановой величины расхода сырья, которая может быть израсходована для производства единицы продукции, определяются частные нормативы ОС. Норматив показывает минимально необходи­мую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия. Другими словами, это денежное выра­жение планируемого запаса товарно-материальных ценностей.

Норматив ОС производственных запасов (Н пз) определяется по следующей формуле:

Н пз =Q сут *Ц*N общ,

где Q сут - среднесуточная потребность в сырье и материалах соответствующего вида в натуральном выражении; Ц - цена единицы сырья или материалов, руб.; N общ - общая норма запаса, в днях (N общ = N тс +N стр +N тр +N тех +N подг).

Норматив ОС незавершенного производства (Н нп) определяется:

Н нп = V сут *Т ц *К нз,

где V сут - среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости, руб.; Т ц - длительность производственного цикла, дни; К нз - коэффициент нарастания затрат.

Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся затраты, производимые в самом начале производственного цикла, – затраты сырья, материалов, покупных полуфабрикатов. Остальные затраты считаются нарастающими. Нарастание затрат в процессе производства может происходить равномерно и неравномерно.

где МЗ - сумма материальных затрат, руб.; С п - производственная себестоимость продукции, руб.

Норматив ОС в запасах по готовой продукции (Н гп)

Н гп = V сут *N гп,

где N гп - норма запаса готовой продукции, в днях (включает время, необходимое для формирования партии для отправки готовой продукции потребителю, а также время, необходимое для оформления сопутствующих документов).

При определении норматива ОС в запасах готовой продукции учитывается время на подборку, упаковку, доставку продукции и т.п.

Норматив ОС на расходы будущих периодов (Н бп):

Н бп =О н + З бпл - З спл,

где О н - остаток расходов на начало планируемого года, З бпл - расходы будущих периодов, которые произведены в планируемом году, З спл - часть расходов, которая в планируемом году списывается на себестоимость.

Расходы будущих периодов включают затраты, осуществленные в данном году, а погашенные, т.е. включенные в себестоимость продукции, в последующие годы. К ним относятся затраты по освоению новых видов производства и новых видов продукции, включая прочие расходы.

Завершается процесс нормирования установлением совокуп­ного норматива оборотных средств (Н сов) путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продук­ции:

Н сов =Н пз +Н нп +Н гп +Н бп,

где Н пз - норматив производственных запасов, Н нп - норматив незавершенного производства, Н гп - норматив готовой продукции, Н бп - норматив будущих расходов.

2.2.3. Эффективность использования оборотных средств предприятия

Финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Стадии кругооборота оборотных средств:

На I стадии денежные средства (ДС) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих материальных потоков (ПЗ).

На II стадии материальные ресурсы в процессе производства (П) и приложения к ним средств труда и рабочей силы превращаются сначала в незавершенное производство, а затем в готовый продукт (ГП), который вбирает в себя и перенесенную и вновь созданную стоимость.

На III стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до момента их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность (ДЗ).

На IV стадии инкасированная (т.е. оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства. т.е. в выручку от реализации продукции.

Разница между и составляет финансовый результат деятельности предприятия.

Важнейшей характеристикой оборотных средств является их оборачиваемость. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продол­жительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Показатели эффективности использования оборотных средств (активов):

1) Рентабельность оборотных активов

где ЧП - чистая прибыль, - среднегодовая величина оборотных активов.

2) Коэффициент обора­чиваемости оборотных активов отражает число круго­оборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств:

где ВРП - выручка от реализации продукции.

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величи­ну реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на I рубль оборотных средств.

3) Коэффициент загрузки оборотных средств

4) Производственный цикл - период полного оборота материальных элементов оборотных средств, начиная с момента поступления сырья и материалов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной их них готовой продукции покупателям:

7) Экономия оборотных средств в связи с ускорением ихоборачиваемсоти:

где ВРП 1 - выручка от реализации продукции на конец отчетного периода; К ооа0, 1 - коэффициент оборачиваемости оборотных средств соответственно до и после ускорения их оборачиваемости.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация,особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Оборотные средства компании состоят из фондов производства и обращения. Они задействованы в производстве и призваны обеспечивать непрерывность процесса выпуска продукции, а также ее реализации потребителям.

Что такое оборотные средства? Оборотными называют средства, которые используются для осуществления деятельности компании в профильном направлении.

К ним также относятся производственные запасы данной организации, которые необходимы для нормальной деятельности компании, не законченный на данный момент цикл производства, а также уже имеющаяся на складе готовая продукция, часть из которой может быть отгружена покупателю.

Кстати, при определении оборотных средств необходимо также брать во внимание объемы дебиторской задолженности и наличность, которая скопилась в кассе компании или же средства, размещенные на ее счетах. Стоит отметить, что данная категория материальных средств позволяет любой организации выполнять хозяйственную деятельность, а также приносить прибыль владельцу данного бизнеса.

Другими словами, оборотные средства – это деньги, которые были вложены в оборотное производство, а также находящиеся в специальных фондах, которые также имеют целый ряд отличительных черт от основных фондов. Для определения сущности оборотных средств, следует изучить их экономическую роль, которая заключается в обеспечении процесса воспроизводства, объединяющего непосредственное изготовление некой группы товаров и их обращение.

Кстати, в отличие от основополагающих фондов, данная категория средств участвует лишь в производственном цикле, причем вне зависимости от метода изготовления товара, полностью переносят на итоговый продукт свою стоимость.

Разновидности оборотных средств

Все известные современным предпринимателям разновидности оборотных средств имеют ряд типичных характеристик, на основе которых они собственно и различаются между собой. Так одни из них задействованы в сфере производства, а другие при обращении. При этом следует различать и так называемые оборотные производственные фонды с фондами обращения, которые в свою очередь состоят из конкретных элементов, которые и следует рассмотреть прямо сейчас.

Подразделение оборотных средств или их элементы

И так, оборотные производственные фонды состоят из производственных запасов, незавершенного цикла производства или так называемые полуфабрикаты собственного изготовления, а также расходы, которые предстоит понести производству в дальнейшем.

Теперь рассмотрим каждую из данных категорий отдельно, что необходимо для точного понимания такого понятия, как оборотные средства и их элементы. Производственными запасами считаются предметы и орудия труда, которые были подготовлены для того, чтобы быть задействованными в процессе непосредственного производства.

Они могут разделяться на сырье и расходные материалы, часть из которых является основной, а другая – вспомогательной, также к данной группе относится топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия такие, как тара и тарные материалы, запасные части для оперативного ремонта техники и оборудования. Кстати, сюда же следует отнести и дешевые и не представляющие особой ценности инструменты и средства, которые ко всему прочему еще и быстро изнашиваются.

Под понятием незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления следует понимать предметы труда, которые были задействованы в процессе производства. К ним относятся материалы и детали, узлы и изделия, которые в данный момент находящиеся в процессе обработки или сборки, а также элементы и предметы собственного изготовления, которые еще не прошли завершающей стадии формирования и производства, для чего их необходимо перераспределить между другими цехами и структурными подразделениями данного предприятия.

К расходам будущих периодов следует относить невещественные элементы оборотных фондов, которые включают в себя затраты для организации необходимого освоения товарной категории, которую изготовили сейчас, но относится они все же к будущему периоду времени.

Структура фонда обращения

Фонд обращения состоит из таких элементов, как готовая продукция, имеющаяся на складе предприятия, отгруженная продукция, отправленная к покупателю, наличные деньги, а также средства, которые используются для расчета с потребителем товарного наименования.

Все соотношения, которые можно проследить между отдельными элементами оборотных средств, собственно и представляют собой структуру оборотных средств любого предприятия. Причем если обратить внимание на воспроизводство оборотных средств из оборотных производственных фондов и фондах обращения, то можно отметить средний показатель в 4:1. Таким образом, можно сделать вывод, что в производственной структуре ¼ часть средств отводится именно сырью и основным материалам, и лишь 3% выпадает на долю тары и упаковки для готовой продукции.

Оборотные средства: контроль над объемом

Специалисты выделяют нормируемые и ненормируемые оборотные средства, которые возникают под воздействием разных факторов. Причем чаще всего среди них выделяют лишь две подгруппы средств, которые зависят от типа планирования. И так, нормирование материальных средств, предполагает четкое фиксирование экономически обоснованных и отраженных в неком плане норм запаса и нормативов, которые относятся к оборотным средствам и их элементам.

К ним очень часто относят оборотные производственные фонды, а так же готовую продукцию, прошедшую все необходимые этапы производства. А вот фонды обращения зачастую называют ненормируемыми, поскольку просчитать их заранее просто невозможно, можно лишь предположить сумму, в которую они обойдутся предприятию.

Источники появления оборотных средств

В настоящее время выделяют три вида источников для создания оборотных средств, в частности речь идет о заемном капитале или привлеченных инвестиций. Вся совокупность собственных оборотных средств, которые имеются в распоряжении компании, определяется владельцем предприятия или же советом акционеров, и в большинстве случаев она должна покрывать минимальные потребности по запасам товарно-материальных ценностей, которые собственно и будут задействованы в дальнейшем производстве и продаже готовых товаров.

Так, в частности, экономисты берут во внимание прирост и сокращение данных нормативов во время разработки планирования всей деятельности компании. Все это можно определить в виде разницы между необходимыми нормативами в начале и конце интересующего периода.

Так, непосредственное увеличение коэффициента собственных средств может увеличиваться или же сокращаться за счет динамики собственных ресурсов. Кстати, вместе с прибылью, необходимой для увеличения собственных оборотных средств, компания должна использовать и устойчивые пассивы, которые могут быть наделены аналогичным статусом.

В свою очередь в виде устойчивых пассивов могут выступать средства, которые задействованы в структуре предприятия. Однако не являются его же собственностью. Например, к данной группе следует относить резерв предстоящих платежей минимальной задолженности перед работниками организации, а также взносы в различные фонды и органы.

Устойчивыми пассивами может выступить нормальная, переходящая из одного месяца на другой задолженность по зарплате сотрудникам, уплата установленных российским законодательством налогов и всевозможных вычетов. Поскольку средства на погашение данных пунктов постоянно находятся в обороне производства, а их размер постоянно изменяется в течение всего календарного года.

Таким же образом может меняться и потребность компании в оборотных средствах, что приводит к необходимости использования дополнительных источников финансирования. Ведь только в данном случае можно рассчитывать на возникновение так называемых излишков вреди оборотных средств, появившихся за счет заемных средств и дополнительных источников финансирования компании.

Определяем потребность компании в оборотных средствах

Выяснить размер необходимых конкретному предприятию оборотных средств можно в процессе так называемого нормирования, то есть вычисления норм и объемов оборотных средств. Данная операция необходима для того, чтобы выявить рациональный размер оборотных средств, которые на определенное время вовлекаются в процесс производства или же обращения готовой продукции.

Стоит отметить, что именно для данного мероприятия экономисты должны подготовить финансовый план дальнейшего развития производства, при этом количество собственных оборотных средств будет вычисляться из расчета объема производства, условий снабжения и сбыта, а также предполагаемого ассортимента производимой продукции и используемых при этом методов расчета за товар.

От реализации продукции на среднюю стоимость оборотных средств. Продолжительность одного оборота в днях равна частному от деления числа дней за анализируемый период (30, 90, 360) к оборачиваемости оборотных средств. Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств. Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей. Часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов. Важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и путем поддержания соответствующих размеров и структуры . Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных оборотных средств, так как от этого непосредственно зависят финансовая устойчивость и независимость предприятия, возможность получения новых кредитов.

Оборачиваемость оборотных средств

Критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Особенно велика роль показателя оборачиваемости для отраслей сферы обращения, в том числе торговли, общественного питания, бытового обслуживания, посреднической деятельности, банковского бизнеса и др.

Эффективность использования оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя:

Коэффициент оборачиваемости;

Коэффициент загрузки оборотных средств;
Длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

Ко = Рп / СО, где
Ко – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;
Рп – объем реализованной продукции, руб.;
СО – средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых обортными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. оборотных средств.

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.

В нашем случае

Ко = 2400000 / 240000 = 10 (оборотов).

Коэффициент загрузки оборотных средств обратен коэффциенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

Кз = СО / Рп, где
Кз – коэффициент загрузки оборотных средств.

В данном случае

Кз = 240000 / 2400000 = 0.1

Длительность одного оборота в днях находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости Ко:

Т = Д / Ко, где
Д – число дней в периоде (360, 90).

В данном случае

Т = 360 / 10 = 36 (дней)

Т.о. за год оборотные средства предприятия совершают 10 оборотов, продолжительность одного оборота – 36 дней.

Эффективность оборотных средств

Управление предприятием носит характер непрерывного процесса, осуществляемый посредством реализации функций менеджмента. В его составе выделяют планирование, организацию, координацию, мотивацию и контроль. Эти функции, то есть конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, а также приведение в действие и контроля за исполнением решений.

Управление оборотными средствами является неотъемлемой частью системы управления предприятия. В его рамках происходит решение вопросов, связанных с определением величины и оптимальной структуры оборотных активов, источников их формирования, организацией текущего и перспективного управления и т.д.

В системе управления оборотными средствами выделяют управляющую и управляемую подсистемы, которые соответственно представлены субъектами и объектами управления. К объектам управления следует отнести непосредственно активы, в которые входят авансирование оборотного капитала, элементы оборотного капитала, источники его формирования, а также все разнообразие экономических отношений, возникающих в процессе кругооборота оборотных средств. В управляющей подсистеме следует выделить соответствующие субъекты управления – службы и органы управления, которые используют специфические методы целенаправленного воздействия на оборотные средства.

Планирование занимает важное место в системе управления оборотными средствами. В ходе планирования предприятие на основе анализа внешней и внутренней информации оценивает состояние оборотных активов, их структуру и величину, определяет направления наиболее эффективного использования. Функция организации в управлении оборотными средствами сводится к созданию условий для его эффективного функционирования. Это обеспечивается:

Разработкой методик, норм и нормативов;
- формированием структуры управления;
- установлением взаимосвязи между управленческими подразделениями.

Координация в процессе управления обеспечивает его непрерывность, слаженность и соответствие заданным параметрам. Целью координации является достижение согласованности действий всех звеньев системы управления.

Мотивация как функция управления выражается в экономическом и моральном стимулировании работников предприятия, поскольку необходимо повышение заинтересованности членов трудового коллектива в эффективном использовании производственных запасов, ускорении оборота средств в сферах производства и обращения, рациональном привлечении различных источников оборотного капитала.

Контроль как управленческая функция призван обеспечить правильную оценку ситуации путем количественной и качественной оценки результатов функционирования предприятия, его управляющей и управляемой систем. В общей системе управления контроль выступает элементом обратной связи. Без этого не могут быть реализованы в полной мере все другие функции управления.

Главной целью управления оборотными средствами предприятия является максимизация прибыли на вложенный капитал (рентабельности) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия, которые противостоят друг другу. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия должна находиться на счете определенная сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота и необходимая для текущих платежей. Часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов. Таким образом, важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных средств. Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных источников оборотных средств, так как от этого непосредственно зависят финансовая устойчивость и независимость предприятия. Необходимо продуманное отношение к большим закупкам впрок сырья, материалов и комплектующих изделий. Выгода от таких закупок может быть чисто иллюзорной, так как они приводят к занижению себестоимости со всеми вытекающими отсюда налоговыми последствиями и к замедлению оборачиваемости оборотных средств, что оказывает негативное воздействие на финансовую устойчивость.

В ходе управления оборотными средствами принято контролировать:

Объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с выручкой от продаж;
соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонений;
изменения состава и величины нормируемых и ненормируемых оборотных средств, их причины и последствия;
показатели использования оборотных средств в динамике.

Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделением их на нормируемые и ненормируемые проводится по данным в сравнении с началом отчетного периода. В процессе анализа целесообразно изучить изменение за отчетный период нормируемых средств как в целом, так и по отдельным элементам: запасы сырья и материалов на складе, запасы на складе, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе, товары, отгруженные по и поручения, оказанные услуги. Затем нужно анализировать ненормируемые оборотные средства: денежные средства на , дебиторскую задолженность, прочие средства. Особое внимание следует обратить на изменения абсолютной суммы и удельной величины средств, вложенных в товары отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность.

Для сельскохозяйственных предприятий особое значение имеет продолжительность операционного цикла, что связано с временной иммобилизацией текущих активов. Необходимо проследить, покрывает ли рентабельность по выпущенной продукции расходы, связанные с иммобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по оказанным услугам и выполненным работам. То есть надо контролировать выход затрат на производство из рамок безубыточности финансовой деятельности предприятия в целом. В результате анализа выявляют недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств, намечают меры по их устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборотных средств может быть выше, чем темп роста выручки от продажи в результате опережающего увеличения денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в готовую продукцию, может соответствовать или быть ниже темпа роста выручки от продажи. В этом случае следует определить целесообразность сложившегося соотношения в использовании хозяйственных средств. По результатам финансовой деятельности полезно изучить тенденцию высвобождения либо привлечения дополнительных оборотных средств. Для определения экономии оборотных средств, благодаря ускорению их оборачиваемости, устанавливают потребность в текущих активах за отчетный период исходя из фактической выручки и скорости оборота за предыдущий период. Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприятию необходимо следить за темпами роста текущих активов и , кроме того, очень важно спланировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно актуальна, когда кредиторскую задолженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операционного цикла по текущему проекту.

Достаточно важное значение с экономической точки зрения имеют коэффициенты оборачиваемости производственных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств сельскохозяйственного предприятия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению, т.е. к экономии средств, сокращению в удельном выражении постоянных затрат, повышению .

Анализ оборотных средств

Анализ оборотных средств позволяет:

Оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;
определить ликвидность баланса предприятия, т.е. возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;
выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.

Величина и структура текущих активов должны соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в бюджете. Текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.

Структура оборотных средств - это пропорции распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов. Она отражает, в частности, специфику операционного цикла, а также то, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банков.

Величина и структура собственных оборотных средств могут отражать длительность и особенности финансового цикла.

Величина собственных оборотных средств показывает не только то, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и то, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов.

Состав и структура оборотных средств неодинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимают сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

На предприятиях, где применяется большое количество инструментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов (в машиностроении и металлообработке).

В добывающих отраслях практически отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта .

На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы, как условия сбыта продукции, формы и состояние расчетов.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Главными относительными показателями является система показателей рентабельности.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если его результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл состоит в определении суммы прибыли с 1 руб. вложенного капитала, а поскольку это относительные показатели, они практически не подвержены влиянию инфляции.

Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Рентабельность активов (имущества) Ра показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:

Ра = Пч / А,

Где Пч – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (); А – средняя величина активов (валюта баланса).

Рентабельность текущих активов Рт.а показывает, сколько прибыли получает предприятие с 1 руб., вложенного в текущие активы:

Рт.а = Пч / Ат,

Где Ат – средняя величина текущих активов.

Этот показатель позволяет дать комплексную оценку эффективности использования оборотных средств и может быть представлен как произведение двух других индикаторов – рентабельности продаж Рпр и рентабельности активов Ра:

Рт.а = Рпр x Ра.

Оптимальный уровень оборотных средств позволит максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска.

Рентабельность инвестиций Ри отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В странах с развитой этот показатель выражает оценку «мастерства» управления инвестициями:

Ри = П / (СК + ДО),

Где П – общая сумма прибыли за период; СК – средняя величина собственного капитала; ДО – средняя величина долгосрочных обязательств.

Рентабельность собственного капитала РСК отражает долю прибыли в собственном капитале:

РСК = Пч / СК,

Рентабельность основной деятельности Рд показывает, какова доля прибыли от реализации продукции (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство:

Рд = Пр / З,

Где Пр – прибыль от реализации; З – на производство продукции.

Рентабельность реализованной продукции Рп показывает размер прибыли на 1 руб. реализованной продукции:

Рп = Пч / Вр,

Где Вр – выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов .

Модифицированным показателем рентабельности продукции является рентабельность :

Ро.пр = Пр / Vпр,

Где Пр – прибыль от реализации продукции: Vпр – объем продаж.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют показатели, приведенные ниже.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

КДЗ = Vр / Zср.д,

Где Vр – объем реализации; Zср.д - средняя величина дебиторской задолженности.

Этот коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права себестоимости, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, а его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Период погашения дебиторской задолженности

Тпог = 360 / КДЗ.

Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Этот показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок.

Коэффициент оборачиваемости

Коб МПЗ = Д / Zср МПЗ,

Где Д – себестоимость; Zср МПЗ - средняя величина материально-производственных запасов.

Период оборота МПЗ

Tоб МПЗ =360 / Коб МПЗ.

Этот показатель свидетельствует о рациональном, эффективном или, наоборот, неэффективном использовании оборотных средств, исходя из динамики коэффициента за ряд лет.

Обеспеченность оборотными средствами

Структура оборотных средств показывает удельный вес его составных частей в стоимостном выражении и в процентах к итогу. Изучение структуры и ее динамики имеет большое значение, так как появляется возможность выделять наиболее важные для процесса производства запасы материальных ценностей и определять пути улучшения использования оборотного капитала. Так, значительное увеличение запасов готовой продукции или дебиторской задолженности свидетельствует о серьезных проблемах со сбытом. Низкий удельный вес сырьевых ресурсов влечет за собой остановку производства по причине отсутствия предмета труда. Нежелательная динамика изменения удельного веса оборотных средств является причиной неплатежей по текущим операциям: выплате , налогов, оплате счетов поставщиков.

Структура оборотного капитала значительно различается по отраслям материального производства:

На тепловых электростанциях наибольший удельный вес занимают запасы топлива или дебиторская задолженность потребителей;
в добывающей промышленности – запасы готовой продукции;
в судостроении – незавершенное производство;
в строительстве – незавершенное строительство;
в животноводстве – молодняк на откорме.

Источниками финансирования оборотного капитала являются собственные или заемные средства. Та часть стоимости оборотного капитала, которая приобретена за счет собственных средств, называется чистыми оборотными активами.

Заемные средства, используемые для финансирования приобретения оборотных средств – это кредиты банков или краткосрочная задолженность третьим лицам, так называемые текущие пассивы.

Оптимальным для хозяйствующего субъекта является равенство дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении потребителей продукции и услуг. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, то есть в принципе она не выгодна компании, с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине .

С позиции возмещения стоимости поставленной продукции и услуг продажа может быть выполнена одним из трех методов:

Предоплата;
оплата за наличный расчет;
оплата с отсрочкой платежа, осуществляемая обычно в виде безналичных расчетов, основными формами которых являются , расчеты по инкассо и расчетный чек.

Последняя схема наиболее невыгодна продавцу, поскольку ему приходится кредитовать покупателя, однако именно она является основной в системе расчетов за поставленную продукцию и услуги. При оплате с отсрочкой платежа как раз и возникает дебиторская задолженность по товарным операциям, как естественный элемент подобной общепринятой системы расчетов.

Превышение дебиторской задолженности свидетельствует о дополнительной потребности в заемных средствах под увеличение оборотного капитала. Превышение кредиторской задолженности – это часть устойчивых пассивов, которые не принадлежат хозяйствующему субъекту, но постоянно находятся в хозяйственном обороте. Кредиторская задолженность возникает в результате текущих операций и принятой системой расчетов с различными контрагентами и другими сторонними лицами и субъектами.

За долгосрочными источниками стоят инвесторы и лендеры, за краткосрочными – кредиторы. Предоставление средств этими поставщиками оборотных средств осуществляются на разных условиях и с учетом различных факторов:

Получаемая взамен возможность управлять деятельностью реципиента;
контроль за направлением и целесообразностью использования предоставленных ресурсов;
уровень текущего вознаграждения;
очередность участия в распределении активов в случае ликвидации предприятия и др.

Предоставив предприятию собственные оборотные средства во временное пользование, их собственники, естественно, предполагают получить взамен некоторое вознаграждение: , проценты, расширение рынка сбыта собственной продукции, стабильность поставки и т.п. Если для поставщиков оборотных средств получаемой ими регулярное вознаграждение является доходом, то для предприятия - реципиента, рассматриваемого в качестве самостоятельного хозяйствующего субъекта, выплачиваемое им вознаграждение является расходом, затратами.

Для основных источников финансирования можно количественно оценить, во что обходится предприятию данный источник. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема привлекаемых оборотных средств, выраженная в процентах к этому объему, называется стоимостью источника. Необходимо отметить, что в рыночной экономике практически не существует бесплатных источников финансирования. Кроме того, источники различаются по своей стоимости, причем стоимость конкретного источника может меняться (как правило в сторону увеличения) при изменении финансовой структуры предприятия.

В стратегическом плане особую значимость представляют долгосрочные источники, и поэтому, средства, ими генерируемые, имеют в среде бухгалтеров и финансистов собственное название – капитал. Именно по отдельным источникам и в целом является объектом пристального внимания всех лиц, заинтересованных или имеющих отношение к деятельности предприятия. В качестве обобщающей характеристики стоимости капитала по предприятию в целом используется показатель средневзвешенной стоимости капитала, рассчитываемый по формуле средней арифметической взвешенной (WACC):

N
WAСС = ? kj * dj ,
j=1

Где kj – стоимость j-го источника средств;
dj – удельный вес j-го источника средств в общей их сумме.

Показатель WАСС имеет достаточно простую интерпретацию – он характеризует уровень расходов в процентах, которые ежегодно должно нести предприятие за возможность осуществления своей деятельности благодаря привлечению финансовых ресурсов на долгосрочной основе. Условно говоря, WАСС численно равен проценту, получаемому в среднем поставщиками капитала, то есть стратегическими инвесторами.

Показатель WАСС входит в число ключевых характеристик экономического потенциала предприятия и значим для всех без исключения лиц, имеющих интерес к его деятельности. Снижение данного показателя в динамике для конкретного предприятия чаще всего рассматривается как положительная тенденция.

Приведенные рассуждения показывают, что всегда актуальна проблема контроля за структурой источников финансирования оборотных средств в целом и долгосрочных источников (капитала) особенно. Эта проблема решается путем поддержания так называемой целевой структуры капитала, смысл которой состоит в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и , отражающее некоторую приемлемую степень финансового риска и резервный заемный потенциал, под которым понимается способность предприятия в случае необходимости привлечь заемный капитал в желаемых объемах и на приемлемых условиях.

Упрощенно целевую структуру капитала можно понимать осознанно поддерживаемое соотношение между собственными и заемными оборотными средствами. Высокая доля заемных средств означает низкий уровень резервного заемного потенциала. Оба эти понятия являются не только стратегически важными, но и имеют непосредственное отношение к финансированию текущей хозяйственной деятельности, поскольку условия получения краткосрочного кредита в подавляющем большинстве случаев также зависит от финансовой структуры предприятия. Вместе с тем можно утверждать, что оптимизация структуры оборотных средств является ядром более общей задачи – оптимизация структуры источников.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных сторон, однако в наиболее общем случае ее можно представить как совокупность чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть относится к характеристике деятельности предприятия с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Возможность варьирования способами привлечения средств предопределяется следующими особенностями системы рыночных отношений.

Во-первых, ресурсы (материальные, финансовые, интеллектуальные, информационные и т.п.) распределены среди собственников неравномерно.

Во-вторых, всегда в изобилии находятся физические и юридические лица, которые либо знают (с их субъективной точки зрения), каким образом и куда можно с выгодой предложить ресурсы определенного объема и состава, но не обладают ими, либо, наоборот, имеют в своем распоряжении временно свободные ресурсы, но не знают четкого пути их приложения.

В третьих, система регулирования процесса перераспределения ресурсов имеет две стороны: нормативную (законодательно регулируются различные аспекты ведения бизнеса, например, последовательность удовлетворения требований кредиторов) и поощрительную (предоставление ресурса во временное пользование поощряется путем установления некоторого вознаграждения: заработная плата, арендная плата, проценты, дивиденды и т.п., причем размер поощрения определяется многими факторами, в том числе фактором риска утери предоставленного ресурса).

Назад | |

1. Понятие, состав и структура оборотных средств.

2. Кругооборот и оборачиваемость оборотных средств.

3. Методы оценки отдельных элементов оборотных средств.

4. Нормирование оборотных средств (определение потребности в оборотных средствах).

1. Оборотными средствами называется постоянно находящиеся в движении совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения. Это означает, что оборотные средства призваны обслуживать как сферу производства, так и сферу обращения.

Оборотные производственные фонды – это предметы труда, которые полностью потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию.

Фонды обращения призваны обслуживать процесс реализации продукции и включают:

Готовую продукцию;

Денежные средства;

Средства в расчетах.

По своей экономической природе оборотные средства представляют собой денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Основное назначение оборотных средств – это обеспечение непрерывности и ритмичности производства.

По назначению в производственном процессе (по элементам) оборотные средства делятся на:

1) материально-производственные запасы:

Сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия;

Вспомогательные материалы;

Топливо;

Запасные части.

2) находящиеся в процессе производства средства:

Незавершенное производство;

Расходы будущих периодов – это расходы, произведенные сейчас, но относящиеся к будущим периодам (заранее уплаченная арендная плата);

3) готовая продукция:

Готовая продукция на складе предприятия;

Готовая продукция отгруженная;

4) денежные средства и средства в расчетах:

Дебиторская задолжность;

Краткосрочные финансовые вложения;

Денежные средства.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных элементов оборотных средств в общей совокупности и выражается в процентах.

2. Кругооборот и оборачиваемость оборотных средств.

По характеру участия в торгово-производственном обороте предприятия оборотные производственные фонды и фонды обращения тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы производства в сферу обращения и наоборот.

Схема кругооборота:

Д (деньги) - Т (товар) - … - П (пр-во) - … - Т ¢ (новый товар) –

Д ¢ (новые деньги) –

МПЗ – материально-производственные запасы

НП – незавершенное производство

ГП – готовая продукция

Д ¢ – выручка от реализации

Принято выделять три стадии кругооборота:

I этап – оборотные средства выступают в денежной форме и используются для создания материально-производственных запасов.

II этап – производственные запасы потребляются в процессе производства, образуя сначала незавершенное производство, а затем готовую продукцию.

III этап – реализация готовой продукции, в результате которой получаются денежные средства, которые восполняют запасы предприятия и создают необходимый прибавочные продукт.

Затем кругооборот повторяется и, таким образом, создаются необходимые условия для обеспечения непрерывности производства.

Для оценки эффективности использования оборотных средств применяют следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости:

Q – объем выпущенной продукции;

ОС – средний размер оборотных средств (рассчитывается по средне хронологической).

Этот коэффициент показывает количество оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период.

Коэффициент оборачиваемости может быть посчитан как для всей совокупности оборотных средств, так и для отдельных элементов оборотных средств.

Величина коэффициента оборачиваемости зависит от длительности периода. Если предприятие работает стабильно, то величина ОС из месяца в месяц будет одинакова, а Q увеличивается с увеличением периода.

2. Коэффициент закрепления оборотных средств:

Показывает, сколько оборотных средств используется для производства 1 руб. продукции.

3. Длительность одного оборота:

Т п – длительность периода (30, 90, 360 дней).

Длительность оборота можно сравнивать вне зависимости от величины расчетного периода.

Ускорение оборачиваемости равносильно дополнительному вовлечению денежных средств в хозяйственный оборот.

Чем меньше продолжительность одного оборота (больше количество оборотов), при одинаковом объеме производства, тем меньше оборотных средств требуется предприятию.

Замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением денежных средств из хозяйственного оборота и их относительно более длительным омертвением в производственных запасах, незавершенном производстве и готовой продукции.

Задача. В отчетном периоде предприятие выпустило продукции на 2400 тыс. руб. при среднем размере оборотных средств 120 тыс. руб. В следующем периоде предполагается увеличить выпуск продукции на 10 %. Сколько требуется оборотных средств, если: 1) оборачиваемость не измениться; 2) длительность одного оборота сократиться на 1 день?

1) z = 2640 / x тыс. руб. ОС = x = 1320

3. Методы оценки отдельных элементов оборотных средств.

При поступлении на предприятие материально-производственные запасы учитываются по фактической себестоимости. Фактическая себестоимость складывается из затрат на приобретение материальных ресурсов и включает в себя стоимость этих ресурсов, наценки и комиссионное вознаграждение, уплаченное снабженческим организациям; таможенные пошлины; расходы на транспортировку, хранение и доставку, выполняемые сторонними организациями.

Стоимость потребленных в процессе производства материальных ресурсов и стоимость запасов на конец периода определяется следующими способами:

1) по себестоимости каждой единицы запаса (для уникальных материалов);

2) по средней себестоимости – оценка производиться по средней стоимости имеющихся в наличии материальных ресурсов на начало периода плюс средняя стоимость приобретенных в течение периода материалов;

3) по себестоимости первых по времени закупок ФИФО (FIFO – First-in, First-out). Оценка запасов основана на допущении, что ресурсы в течение отчетного периода используются в последовательности из закупки с учетом стоимости ресурсов на начало периода.

4) по себестоимости последних по времени закупок ЛИФО (LIFO – last-in, list-out) – ресурсы, первыми поступившие в производство, должны быть оценены по себестоимости последних по времени закупок.

В условиях роста цен метод ФИФО показывает наибольший размер прибыли, а ЛИФО – наименьший. Метод оценки по средней себестоимости учитывает все цены на ресурсы и в значительной мере сглаживает их колебания.

4. Нормирование оборотных средств (определение потребности в оборотных средствах).

Нормирование оборотных средств – это процесс разработки обоснованных норм и нормативов, т.е. определение расчетных величин оборотных средств, необходимых для создания постоянных минимальных запасов, достаточных для бесперебойной работы предприятия.

Норма – это минимальный запас, установленный в относительных величинах (норма запаса материала – 20 дней, норма запаса тары – 50 р. на 1000 р. выпущенной продукции).

Норматив – это минимальный размер материально-производственных запасов в денежном выражении.

Для материально-производственных запасов между нормой и нормативом существует следующая взаимосвязь.

Н ос = Н з * Р од

Н ос – норматив оборотных средств

Н з - норма запаса

Р од – стоимость однодневного расхода материала

Нормативы бывают общие и частные.

Частный норматив определяет размер денежных средств, необходимых для формирования отдельных элементов оборотных средств.

Общий норматив характеризует общую потребность предприятия в оборотных средствах.

СОС (собств. оборот. ср-ва) = СК (собств. капитал) + ДЗ (долгосроч. источники финансирования) – ВА (внеоброт. активы)

Методы нормирования:

1. Аналитический метод (опытно-статистический или отчетно-статистический). Этот метод основан на статистических данных по использованию оборотных средств. Учитывает сложившуюся на предприятии практику организации производства, труда и управления. Точность расчетов зависит от имеющихся на предприятии отчетных данных и опыта работников.

2. Метод прямого счета предусматривает расчет экономически обоснованных нормативов по каждому элементу оборотных средств. Точность зависит от уровня прогрессивности и степени напряженности норм на предприятии. Связан с большими затратами труда.

3. Метод коэффициентов используется для корректировки норматива в связи с изменением объемов производства и уровня оборотных средств.

Нормирование материальных запасов.

Основой для нормирования являются нормы запасов материалов в днях, рассчитанные по каждому виду материальных ресурсов.

При определении нормы необходимо учитывать:

1) время нахождения материалов в пути, для крупных предприятий ежедневно потребляющих большие размеры сырья и материалов;

2) время приемки, разгрузки, сортировки, складирования и т.п.;

3) время подготовки материала к производству;

4) время пребывания материалов в виде текущего складского запаса – это время является основой для определения нормы запасов в днях.

Норма оборотных средств на образование текущего складского запаса определяется:

Средний интервал поставок между двумя поставками:

И ср = Т n / n , где

Т n – длительность периода

n – количество поставок за этот период.

Норма текущего запаса

Н т.з. = 0,5 И ср

При нормировании необходимо учитывать отраслевые особенности, место расположения предприятия, возможности поставщиков и т.п.

Для обеспечения непрерывности в случае возможны срывов поставок на предприятии формируется страховой запас на уровне 30 – 50 % от текущего складского запаса.

Нормирование незавершенного производства.

Т ц – длительность производственного цикла

К н – коэффициент нарастания затрат

З перв – затраты первоначальные

З посл. – затраты последующие

Q пр – объем продукции по производственной себестоимости

Т п – длительность периода

Нормирование годовой продукции

Н гп = Т под * Q сут

Т под – время подготовки готовой продукции к реализации

Q сут – суточный объем выпуска продукции.